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10/18/2016
Vence la posibilidad de blanquear efectivo: ¿te conviene? | Apertura.com | Noticia de Economía
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Economía
Vence la posibilidad de blanquear
efectivo: ¿te conviene?
El 31 de octubre se acaba esta oportunidad. Pros y contras. Por Mariano Sardans
17 de Octubre 2016
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El impuesto especial que corresponde abonar por el blanqueo, lejos de considerarse un obstáculo,
debería plantearse como un paso hacia atrás, que resulta necesario para luego avanzar
considerablemente.
El próximo 31 de octubre vence la oportunidad para blanquear efec vo, aunque en rigor de verdad,
la fecha que debería tomarse para hacerlo es el 24, dado que es el úl mo día para pagar el Volante
Electrónico de Pago (VEP) –pago adelantado del 1% del monto a depositar‐.
Muchas personas aún siguen dudando acerca de la conveniencia de blanquear los ahorros que
enen en el colchón o en una caja de seguridad, debido al “costo” del impuesto especial que les
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corresponde pagar, que es del 10% del monto “exteriorizado” –así se lo llama‐.
Pero efec vamente, lo que la mayoría no sabe, es que dejarlo en el colchón también conlleva pagar
otro impuesto, el inflacionario, el cual, como demostramos a con nuación, termina siendo con el
empo aún más gravoso que pagar el 10% del impuesto especial. Esto ocurre porque el poder
adquisi vo de los dólares se “derrite” en sintonía con la inflación que ene el país que los emite ‐
los Estados Unidos‐ y la inflación proyectada para los próximos cinco años en dicho país es del
1,25% anual. Es decir que los dólares que se dejan en efec vo, valen cada día menos.
A con nuación mostramos un análisis compara vo entre la alterna va de no blanquear
u$s100.000 (esta suma es tomada sólo a modo de ejemplo. Aplica el mismo análisis cualquiera sea
el monto), dejando el efec vo en el colchón afectado por la corrosión que le provoca la inflación, y
la de blanquear, pagando el impuesto especial del 10%, para luego a par r del 1º de abril del 2017
(para inver r libremente en tulos que co zan en mercados de capitales de la Argen na y/o del
exterior se debe esperar hasta el 01/04/2017, ya que el ar culo 44 de la Ley de Sinceramiento
Fiscal obliga a que el efec vo exteriorizado y depositado en las cuentas especiales abiertas a tal fin,
quede inmovilizado hasta el 31 de marzo de 2017), colocar el procedente (u$s90.000) en tres
alterna vas de inversión que elegimos al azar:
Alterna va 1: 100% en un bono del gobierno argen no; elegimos el Discount 33 –DICY‐, cuya Tasa
Interna de Retorno es de aproximadamente el 6,80% anual.
Alterna va 2: 50% en el DICY, y el restante 50% en un bono del Gobierno de Brasil; elegimos al
BR34, cuya Tasa Interna de Retorno es aproximadamente del 5,10% anual.
Alterna va 3: 33,33% en el DICY, 33,33% en el BR34 y el restante 33,33% en un plazo fijo de un
banco en los EEUU, los cuales están asegurados por hasta u$s250.000, y cuya Tasa Interna de
Retorno es de aproximadamente el 1,85% anual para una colocación de 5 años (en los EE.UU., a
través de una sociedad de bolsa, se pueden los plazos fijos de todos los bancos de los EE.UU., los
cuales pueden comprarse y venderse tal cual se hace con un bono).
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Para ser justos en la comparación, el análisis también debería tener en cuenta el efecto de la
inflación sobre el valor de las tres alterna vas de inversión.
Veamos los resultados:
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Observamos cómo la alterna va 1 supera al efec vo a par r del 5 de noviembre de 2018. La
alterna va 2 lo hace a par r del 25 de enero del 2019; mientras la alterna va 3 lo supera a par r
del 5 de agosto del 2019.
De hecho el efec vo valdrá 10% menos ‐o sea u$s90.000‐ el 29 de octubre de 2024, cuando en
esa fecha, la alterna va 1 alcanzará la suma de u$s127.232, la alterna va 2 los u$s121.459 y la
alterna va 3 los u$s112.176. En otras palabras, cuando el efec vo valga 10% menos, la alterna va
1 valdrá 27% más que antes de blanquear; la alterna va 2 valdrá 21% más, mientras que la
alterna va 3 habrá crecido un 12% más que previo al momento de entrar al blanqueo.
Los números son tan elocuentes, que resulta indudable entonces la conveniencia de blanquear los
ahorros en efec vo.
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Mariano Sardans
CEO de FDI
Tags: dolar inversion pesos blanqueo sinceramiento fiscal
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