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MCIM CAPITAL OPPORTUNITIES, SICAV
Informe de cartera a 31/10/2015
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Objetivos y filosofía de inversión
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Distribución de activos actual
MCIM Capital Opportunities, SICAV es un vehículo de inversión
gestionado bajo los principios de la inversión estilo valor, invierte
en compañías cuyo precio de mercado se encuentra por debajo de
su valoración fundamental a largo plazo. La vocación inversora de la
SICAV está centrada principalmente en empresas cotizadas
europeas, sin excluir otros valores de países OCDE.
Objetivo de inversión: preservar y hacer crecer el capital de la SICAV
generando rentabilidades a largo plazo por encima de las del
mercado.
RV zona Euro
42%
Tesorería /
Liquidez
45%
Credito
Corporativo
EUR
9%
Comentario del Asesor
MCIM Capital Opportunities SICAV ha cerrado el mes de octubre con
una revalorización del 3.08% acumulando una rentabilidad en el año
2015 del 4,61% (VL: 10,25 EUR a 31/10/15).
Situación de mercados: Los mercados europeos de renta variable han
rebotado fuertemente durante el mes de octubre después del peor
trimestre por rentabilidad desde 2011. Europa recupera cerca del 10%
en el mes, situando la rentabilidad del año en 8,8%. En el caso concreto
de España, el Ibex 35 recupera alrededor del 8,6%, situando la
rentabilidad en el 1%. En cuanto el S&P, la rentabilidad del año se sitúa
en un 1% después de la fuerte revalorización del 8,3% registrada en el
mes de octubre.
Continuamos aplicando cambios en la cartera en línea con el cambio a
una filosofía de valor.
Información general de la SICAV
RV NAFTA
3%
Otros (oro)
1%
Contribución por tipo de activo (octubre 2015)
Renta fija
0.26%
Renta variable
2.56%
Divisa
Derivados
0.70%
-0.45%
Total
-1.0% -0.5%
3.08%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
Tipo de vehículo / Estructura
Legal
SICAV Armonizada (Registrada bajo
la Directiva 2009/65/EC UCIT)
Inicio
11/07/2014
Código CNMV
4014
Domicilio
España
Patrimonio (31/10/15)
8,62 M EUR
Moneda de referencia
EUR
Horizonte de inversión
recomendado
Comisión de Gestión y
Asesoramiento
Comisión de Éxito
> 5 años
Comisión de Depósito
Inversión mínima
0,08%
1 acción (10 EUR aprox.)
Nº accionistas
151
Mercado cotizado
Código ISIN
Mercado Alternativo Bursátil
ES0161813003
Frecuencia NAV y Operaciones
Diaria
Liquidación
D+3
Sociedad Gestora:
Andbank Wealth Management SGIIC
Asesor de Inversiones:
MCIM Capital, S.L.
Banco Depositario y
Administrador
Auditor
Inversis Banco
3.5%
Contacto:[email protected]
1,0%
8,0% s/ rentabilidad anual positiva
Deloitte, S.L.
MCIM CAPITAL OPPORTUNITIES, SICAV
Informe de cartera a 31/10/2015
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Rentabilidades MCIM Capital Opportunities SICAV
Principales posiciones Renta Variable (%)
Principales ideas
Renta Fija: 9% de la cartera:
 En línea con la nueva filosofía de inversión de la SICAV, enfocada
en la inversión en valor, hemos disminuido nuestra exposición a
Renta Fija con la intención de eliminar nuestra exposición a la
misma de cara al mes de diciembre.
 Así, la exposición a Renta Fija ha pasado del 36% de la cartera total
a cierre de agosto a un 9% a cierre de este mes.
 Adicionalmente, la cartera incluye emisiones por un 6% de la
cartera que vencen en menos de un mes y por lo tanto han sido
clasificados dentro de la tesorería.
Visión de mercado y distribución de activos
Principales posiciones Renta Fija (%)
Principales posiciones Commodities (%)
Renta Variable: 39% de la cartera (neta de posiciones con derivados):
 Sin embargo, la exposición media a RV ha pasado del 11% a cierre
de Junio al 39% actual (45% sin el efecto de los futuros
vendidos).
 Seguimos aprovechando la volatilidad de los últimos meses para
tratar de ir tomando posiciones en valores en los que tenemos
una fuerte convicción a largo plazo y reducir o deshacer
posiciones en los valores en os que consideramos que el gap entre
valor y precio se ha estrechado.
 Así, hemos seguido tomado posiciones significativas en valores en
los que vemos potencial a largo plazo como Adveo, Alacer Gold,
Sabmiller o Goldcorp. y hemos aprovechado para realizar
beneficios en BPI, Montupet, Bouygues, Iberdrola o Enel.
Derivados: -6.4% de la cartera. A destacar:
 A cierre de octubre la cartera incluía posiciones cortas sobre
índices (Dax y S&P) por un total del 6,4% de la cartera. En línea
con la filosofía de valor a largo plazo de la SICAV, estas posiciones
se van a ir reduciendo en la misma línea que la inversión en Renta
Fija. A partir de entonces las inversiones a través de instrumentos
derivados se ceñirán a la cobertura de las posiciones existentes
en la cartera en divisas diferentes del Euro, cuando así lo
consideremos necesario.
El presente documento ha sido elaborado con la finalidad de proporcionar información sobre la materia objeto del mismo. La in formación aquí contenida está sujeta a cambios sin previo aviso. Está publicación no constituye una oferta de compra o de ven ta de los valores
en ella mencionados, ni debe ser considerada ni utilizado como una oferta de suscripción de acciones de la SICAV. La informac ión contenida ha sido recopilada de buena fe y de fuentes que consideramos fiables, pero no garantizamos la exactitud d e la misma, la cual
puede ser incompleta o presentarse condensada.
El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que e l mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos e specíficos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que no
han sido tomadas en consideración para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.