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“ICO contribuye a la recuperación de la situación
económica de España”
ROMÁN ESCOLANO
Entrevista con Román Escolano, presidente del Instituto de Crédito Oficial
(ICO), de España, quien afirma que su institución ha hecho grandes
esfuerzos por contribuir a la recuperación económica española.
¿Cómo entidad financiera pública, cuál es el papel que desempeña el ICO en
el contexto de la política de fomento y desarrollo de España?
A lo largo de sus más de 40 años de historia, el papel fundamental del ICO en la
economía española ha sido el de promover actividades económicas que
contribuyan al crecimiento y al desarrollo del país. Este objetivo se ha dirigido
especialmente hacia la financiación de las empresas españolas, que constituyen el
motor de la economía real. Como banco público, el ICO ha basado siempre su
actuación en los principios de subsidiaridad y complementariedad con el sector
financiero privado.
El ICO ha tratado siempre de adaptarse a los cambios en la coyuntura económica
del momento y dar respuesta a las nuevas necesidades de las empresas. Incluso
en estos últimos años en los que ha habido un contexto de restricción crediticia y
débil demanda solvente de crédito, ha conseguido mantener una presencia activa
en el sistema financiero español, llegando a suponer las concesiones de
préstamos ICO en el año 2013 el 11% del crédito del sistema financiero local. Esto
lo constatan las cifras: €13.884 millones concedidos a pymes y autónomos en
2013 a través de las líneas, un 20,6% de incremento respecto al año 2012.
Estos datos ponen de manifiesto el cambio de tendencia en la actividad crediticia
del ICO durante el año 2013, observándose una evolución al alza progresiva que
se está consolidando en 2014. De esta forma, y considerando que el tejido
productivo de España está constituido en un 99% por pymes, podemos afirmar
que el ICO está contribuyendo de forma clave a la recuperación económica que
ya es un hecho.
¿Bajo qué modalidades y con qué mecanismos de financiamiento ha
actuado durante todo este tiempo de dificultades de la economía para apoyar
al aparato productivo?
La principal actividad del ICO en la financiación a la pyme la lleva a cabo a través
de la mediación de las entidades financieras. El ICO lleva más de 20 años
actuando a través de la intermediación de la banca comercial, aprovechando la
gran capilaridad y el buen hacer de sus redes de sucursales, que se ha
demostrado como un sistema muy eficaz en la financiación a la pyme. Así, el ICO
establece cada año las características y condiciones financieras de sus líneas de
financiación, firma los debidos contratos con las entidades de crédito
colaboradoras para la comercialización de las Líneas a través de sus redes de
oficinas a las que se dirigen directamente las empresas. Por su parte, son las
entidades de crédito las que asumen el riesgo de las operaciones, se encargan del
análisis y viabilidad de la operación, determinan las garantías a exigir, y deciden
sobre la concesión o no de la financiación. Una vez aprobada la operación, dichas
Entidades formalizan los contratos con sus clientes y a partir de ese momento los
fondos le son entregados por el ICO a la entidad.
A través de las Líneas de Mediación, el ICO ofrece una variedad de productos
financieros a pymes y autónomos en condiciones atractivas. Adapta
continuamente las condiciones de sus líneas a las necesidades de las pymes.
Actualmente se ha realizado una gran labor para unificar y simplificar la solicitud y
tramitación de sus distintos productos. En toda esta labor, se ha tenido muy en
cuenta a las entidades financieras colaboradoras, que siguen demostrando un
importante grado de compromiso con la financiación de las pymes.
Por otro lado, el ICO ha puesto en marcha un novedoso catálogo integral de
productos para apoyar la internacionalización de las empresas españolas. Uno
cambios estructurales más relevantes que nuestra economía ha experimentado en
los últimos años ha sido la transformación del sector exterior, como resultado de
una creciente integración de España en la economía global. El sector exterior ha
ido ganando peso en la actividad económica hasta convertirse en la actualidad en
la principal palanca de crecimiento del país. Por ello, ICO ha lanzado un catálogo
de productos de apoyo financiero a la internacionalización de las empresas
españolas, dirigido a la inversión y a la exportación. También ha puesto en marcha
el Programa de Garantías Internacionales, para apoyar a las empresas españolas
que participen en licitaciones y adjudicaciones internacionales. Estos productos
cubren todas las necesidades de financiación empresarial: deuda, “equity” o cuasi
capital y garantías.
Además, el ICO ha tratado de diversificar las fuentes de financiación de las
empresas, a través de vías de financiación alternativa a la bancaria. Esto se ha
materializado en el lanzamiento del “Fondo de Fondos” denominado “Fond-ICO
Global” de capital riesgo gestionado por Axis, la sociedad gestora de capital riesgo
del grupo ICO, tiene una dotación de €1.200 millones y es el primer “Fondo de
Fondos” público español. El objetivo del Fondo es el participar en más de 40
fondos privados, movilizando unos €5.000 millones en los próximos 4 años. La
puesta en marcha de este fondo es una de las medidas de mayor alcance en este
sector en España, que responde al compromiso del gobierno de impulsar la
financiación no bancaria de proyectos que combinen innovación y
emprendimiento, a fin de mejorar su competitividad, fomentar la
internacionalización, y la generación de empleo.
¿De dónde provienen los recursos financieros del ICO, cómo se financia
para su actividad, y cuál es su relación con el gobierno en este aspecto en
particular?
Para llevar a cabo toda su actividad crediticia, el ICO acude a los mercados
financieros internacionales. Es decir, tiene autonomía financiera y no se financia
de los Presupuestos Generales del Estado español. En el año 2013 el ICO ha
captado un total de €10.700 millones en los mercados de capitales. Es importante
destacar el esfuerzo realizado en lograr una diversificación de la base inversora en
su financiación, dado que el 47% de las emisiones se han colocado entre
inversores extranjeros. Esto pone de manifiesto que se está recuperando la
confianza en la compra de activos españoles y que el ICO se mantiene como uno
de los mayores emisores de renta fija en España y catalizadores de inversión
extranjera.
Del total de recursos captados, el 88% lo fueron a través de emisiones de títulos a
medio y largo plazo en los mercados de capitales. El 22% restante se captó a
través de préstamos bilaterales de organismos multilaterales (BEI, CAF y CEB) y
de instituciones extranjeras análogas al ICO (KFW). También el 2013 se han
vuelto a realizar las primeras emisiones en monedas distintas al euro desde 2011,
como el dólar o el yen. Este escenario indica que quedaron atrás las dificultades y
tensiones sufridas en los mercados financieros en el 2012.
En el tema de financiación a las empresas, ¿qué perspectivas tienen para el
futuro?
Teniendo en cuenta que la actividad del ICO tiene como objetivo principal dotar a
las empresas españolas de un marco de financiación adecuado que les permita
desarrollar su actividad productiva, desde el punto de vista estratégico, el ICO va a
apostar en 2014 por consolidar el fuerte crecimiento de sus líneas de mediación.
Cabe destacar que en el primer trimestre de 2014, el ICO ha concedido un
volumen de €3.781 millones a autónomos y pymes, esto es, 168,8% más con
respecto al mismo período del pasado año. Otro de los objetivos para el 2014 es
potenciar la internacionalización de la empresa española, con productos
financieros atractivos que apoyen las inversiones en el exterior y la exportación.
Finalmente, cabe destacar que en 2014 el ICO va a consolidar el recientemente
creado “fondo de fondos” Fond-ICO Global como producto de financiación en
operaciones de capital y/o cuasi capital que sirva de catalizador para la creación
de nuevos fondos de capital riesgo con capital mayoritariamente privado, que a su
vez invierten en pymes.
¿Cuál es la relación del ICO con entidades financieras similares de Europa y
en que iniciativas trabajan de manera conjunta? ¿En qué áreas se da la
cooperación?
El ICO mantiene estrechas vías de colaboración con entidades homólogas en el
mundo para buscar sinergias entre la actividad de unas y otras instituciones.
Paralelamente, trabaja para mejorar y adaptar las condiciones de sus líneas a las
necesidades de las empresas y por ello busca seguir ampliando sus fuentes de
financiación a través de acuerdos con las instituciones financieras internacionales.
En el año 2013 el ICO ha intensificado su relación con organismos multilaterales y
otros bancos públicos internacionales. En este sentido, hay que destacar que los
préstamos recibidos de instituciones internacionales en 2013 representan un 22%
de todos los recursos a medio y largo plazo captados en dicho ejercicio. En un
período de costes de financiación altos para los emisores españoles, el mayor
peso de estas entidades en la financiación está permitiendo financiarnos en
condiciones preferentes, a precios inferiores al del mercado de capitales;
condiciones se traslada a las empresas progresivamente a través del mecanismo
de la mediación con entidades financieras, además de permitirnos ofrecer
mayores volúmenes de crédito y a plazos más largos.
El ICO viene trabajando con bancos de desarrollo de ALC en el
financiamiento de sectores específicos. ¿De qué manera se pueden
profundizar esta relación con la banca de desarrollo de la región?
Con nuestros homólogos de América Latina y el Caribe (ALC) estamos
desarrollando una colaboración que auguramos muy exitosa. Este tipo de
relaciones suelen enmarcarse dentro de un acuerdo de colaboración, que nos
permite, de manera inicial, conocer mejor a la institución contraparte y evaluar las
líneas de actuación conjuntas a desarrollar. Una vez llegados a este punto de
entendimiento, se definen de manera más concreta las actuaciones específicas a
desarrollar con el objetivo de beneficiar a las empresas de ambos países.
Como ejemplo, algunos de nuestros más recientes acuerdos con algunos de
nuestros homólogos de la región incluyen la posibilidad de que el ICO emita
garantías financieras a favor de estos, cubriendo parcialmente el riesgo de crédito
de los proyectos con interés español financiados por dichas entidades en sus
respectivos países. Para ICO en ocasiones puede ser difícil financiar proyectos en
moneda local, mientras que nuestros homólogos de ALC en ocasiones no pueden
asumir el riesgo de determinadas empresas españolas. Por ello, este tipo de
acuerdos crean una simbiosis perfecta, que beneficia, en última instancia, a las
empresas que configuran el tejido productivo de nuestros países y que refuerzan
la cooperación entre el ICO y sus entidades homologas de ALC.
Las empresas de ALC están saliendo más allá de la región, algunas de ellas
ya están en España, ¿ve factible que el ICO y los bancos de desarrollo de
ALC puedan impulsar un mayor flujo de comercio e inversión en doble vía
aprovechando a estas empresas?
Este es uno de los principales retos que como bancos de desarrollo se nos
plantean en cada una de nuestras áreas: servir como promotores y facilitadores de
esa vocación internacional que cada vez tiene un mayor número de nuestras
empresas. Para ello, el ICO está creando una red de alianzas con diferentes
bancos de ALC, concretadas en acuerdos de colaboración cuya finalidad es
potenciar el intercambio en ambas vías. En estos acuerdos, las Partes contemplan
la posibilidad de financiar, cofinanciar o garantizar proyectos de inversión de
interés común, principalmente para pymes y grandes proyectos, y sujetos a la
legislación nacional y a la operativa de cada una de las Partes, ayudando de esta
forma a crear y potenciar el entorno adecuado para el desarrollo de los flujos de
actividad entre esas dos áreas. En la actualidad, el ICO ha formalizado acuerdos
de este tipo con un número elevado de bancos de desarrollo de ALC,
pertenecientes en su mayoría a ALIDE, como son: BNDES, Banobrás, Nafin,
Bancomext y Bancóldex (estos dos últimos a la espera de ser ratificados) y con
bancos multilaterales que operan en la zona, como son BID y CAF.
De ser eso factible, quizás los mecanismos e instrumentos financieros
“estándar” tales como apertura de líneas de financiamiento, inversión en
capital en empresas, o hasta las el tipo de monedas (Euros) en que se
financian no sea suficientes y exijan analizar otras alternativas, lo percibe
así?
En los últimos años, y debido tanto a la actual coyuntura económica como a la
evolución constante de las empresas, se han identificado, ciertamente, una serie
de necesidades que no se cubrirían con esos instrumentos financieros que
podríamos denominar “estándar”. Por ello, y con la finalidad de dar respuesta a las
nuevas necesidades identificadas en empresas españolas que salen al exterior, y
que cada día son más numerosas, el ICO ha desarrollado un novedoso catálogo
de productos dentro de su línea estratégica de apoyo financiero a la
internacionalización de las empresas españolas, dirigida tanto a la inversión como
a la exportación. Por primera vez, se pone a disposición de las empresas un
catálogo integral de productos, cubriendo todas las necesidades de financiación,
en tres líneas de actuación principales: créditos para fomentar las exportaciones a
corto, medio y largo; financiación para la realización de inversiones en el exterior;
y garantías internacionales.
Este es un proyecto ambicioso, que se alinea con las mejores prácticas de
financiación internacional, y estamos convencidos de que, tanto por el potencial de
empresas beneficiarias, como por definición de los productos y adecuación de las
condiciones financieras, este catálogo contribuirá a cubrir esas nuevas
necesidades de las empresas.
Por otro lado, también se está reforzando en la actualidad la actividad de AXIS,
filial del ICO especializada en capital riesgo, para ofrecer a las empresas
españolas fuentes alternativas de financiación de sus proyectos, diferentes a la
tradicional financiación bancaria, como pueda ser la inversión mediante equity o
cuasi capital a través de fondos de inversión, en los que la participación del Grupo
ICO supone un papel catalizador y movilizador de la inversión privada.
¿Cuáles son las perspectivas del ICO para los próximos años en América
Latina y el Caribe?
Históricamente el ICO ha sido un actor relevante en el apoyo a la financiación de
grandes proyectos promovidos por empresas españolas en la región, con una
inversión total en los últimos 15 años cercana a los €1.000 millones. A nivel país
destacan México y Chile como principales destinatarios de estas inversiones, y a
nivel sectorial la infraestructura de transporte, líneas de transmisión de energía y
energías renovables.
En su actividad, ICO se caracteriza por aportar soluciones innovadoras en cuanto
a estructuras, apostando por evitar el riesgo de tipo de cambio para los proyectos.
La mejora de nuestro fondeo y la emisión en las monedas que requieren estos
proyectos nos permiten complementar, tanto a la banca como a los mercados
financieros privados en el apoyo a estos proyectos. Por otro lado, el grado de
desarrollo de los mercados, especialmente de los países integrados en el MILA,
requiere de innovadoras estructuras, y el ICO se está adaptando a los mismos
combinando nuestra participación con los mercados de capitales.
De forma complementaria a lo anterior, se pretende fomentar el incremento de la
colaboración de ICO con: bancos de desarrollo de la región, mediante esquemas
de cofinanciación para proyectos de interés mutuo; banca comercial, para facilitar
la emisión por parte de ICO de garantías contractuales que permitan a las
empresas españolas acceder a concursos internacionales; y, inversiones en
capital o cuasi capital a través del fondo Fond-ICO infraestructuras, gestionado por
AXIS.