Download TEMA 2: EL MERCADO DE BIENES Y EL MERCADO FINANCIERO

TEMA 2:
EL MERCADO DE BIENES Y EL
MERCADO FINANCIERO:
EL MODELO IS-LM
Tema 2. Macroeconomía
INTRODUCCIÓN
 Análisis de las fluctuaciones económicas (economía cerrada)
 Perspectiva de corto plazo: rigidez en los precios
 Oferta agregada a corto plazo horizontal
 Ajuste en la producción vía cantidades (no precios)
 La Demanda Agregada determina el nivel de renta de la economía.
 Construcción del modelo IS‐LM
 IS: equilibrio en el mercado de bienes y servicios (inversión=ahorro)
 LM: equilibrio en los mercados de dinero y de otros activos financieros
 Equilibrio conjunto: determinación del nivel de renta y del tipo de interés
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Tema 2. Macroeconomía
OBJETIVOS Y ESQUEMA


OBJETIVOS ESPECÍFICOS:

Conocer las características básicas de las funciones IS y LM en una economía cerrada.

Comprender el concepto de equilibrio macroeconómico expresado por la condición ahorro igual a inversión.

Comprender el mecanismo económico asociado al concepto de multiplicador y distinguir las variables que se ven afectadas en una economía cerrada.

Dominar el concepto de equilibrio IS‐LM en una economía cerrada.
ESQUEMA DEL TEMA
2.1 El mercado de bienes: la determinación de la demanda agregada.
2.2 El equilibrio en el mercado de bienes: la función IS.
2.3 El mercado financiero: la demanda de dinero y el tipo de interés real.
2.4 El equilibrio en el mercado de dinero: la función LM.
2.5 El equilibrio IS‐LM.

Bibliografía
 Blanchard, O. (2013) Macroeconomía caps. 3, 4 y 5. Ed Pearson
 Mankiw, N.G. (2008) Macroeconomía cap. 10. Antoni Bosch Editor
Tema 2. Macroeconomía
2.1
El mercado de bienes: la determinación de la
demanda agregada
 Modelo simple de determinación de la renta:  Componentes del Gasto planeado: C+I+G
C
1
 PMgC  0
C  C (Yd )  C (Y  T );
Yd
II
G G
 El aspa keynesiana
 La pendiente del gasto planeado es PMgC
Condición de equilibrio
Gasto
planeado
Gasto
planeado
 Si el gasto planeado es distinto a la Renta/producción, las empresas ajustan sus inventarios y modifican la producción para el próximo periodo, convergiendo la economía hacia el equilibrio
 Condición de equilibrio:
 Gasto efectivo= Gasto planeado
45º
Y*
Renta, Producción
Y  C (Y  T )  I  G
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Tema 2. Macroeconomía
2.1
El mercado de bienes: la determinación de la
demanda agregada
 La política fiscal: instrumentos G y T
 ↑G ⇒ Gasto planeado > Gasto efectivo ⇒ Reducción imprevista de existencias ⇒ ↑producción y convergencia hacia nuevo nivel de renta de equilibrio: Y1
Y  G  PMgC (G )  PMgC ( PMgC (G )) 
Gasto
PMgC( PMgC ( PMgC (G )))  ...
planeado
 G (1  PMgC  PMgC 2  PMgC 3  ...)
G

1  PMgC
∆Y
∆G
Multiplicador del gasto 1
público: la variación del 1
gasto público provoca 1  PMgC
una variación mayor en la renta
∆Y
45º
Y1
Y0
Renta, Producción
Tema 2. Macroeconomía
2.1
El mercado de bienes: la determinación de la
demanda agregada
 La política fiscal: instrumentos G y T
 PMgC
0
1  PMgC
Multiplicador de los impuestos: un incremento de los impuestos reduce la renta de equilibrio
 Equilibrio en el mercado de bienes equivalente a Inversión = Ahorro
Y  C (Yd )  I  G
Y  T  C (Yd )  I  G  T
Yd  C (Yd )  I  G  T
S  I  G T
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Tema 2. Macroeconomía
2.2
El equilibrio en el mercado de bienes:
la función IS
 Gasto efectivo (producción, renta) igual a Gasto planeado (Demanda agregada)
 Función de inversión: I=I(i), I’<0
Y  C(Yd)  I(i)  G
 Curva IS: combinaciones (Y, i) para las que el mercado de bienes está en equilibrio
i
dY  PMgCdY  Idi
dY
di

Curva IS
I
0
1  PMgC
IS
Renta, Producción
Tema 2. Macroeconomía
2.2
El equilibrio en el mercado de bienes:
la función IS
 Obtención de la curva a partir del aspa keynesiana:
 i  I
 El incremento en el gasto planeado desplaza la curva hacia arriba, dando lugar a un nuevo equilibrio con un mayor nivel de gasto efectivo
Gasto
planeado
I
i
Y1
Y2
Y1
Y2
Y
i1
i2
IS
Y
4
Tema 2. Macroeconomía
2.2
El equilibrio en el mercado de bienes:
la función IS
 La política fiscal:
Gasto
planeado
 Variación en G o en T
 El incremento en G incrementa el gasto planeado y desplaza la curva hacia arriba, dando lugar a un nuevo equilibrio con un mayor nivel de gasto efectivo.
 Desplazamiento horizontal de la curva IS:
Y
i
G
i
Y1
Y2
Y1
Y2
Y
i1
1
G
1  PMgC
IS
Y
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2.3
El mercado financiero: la demanda de dinero y
el tipo de interés real
 La Teoría de la Preferencia por la Liquidez:
 2 activos financieros: dinero y bonos
 Tipo de interés: equilibra el mercado de dinero (precio)
 Oferta de dinero: M/P: oferta de saldos reales
 M: oferta monetaria P: nivel de precios
S
 M
M
 Monopolio del Banco Central:     
P
P
 Demanda de saldos reales:
i
(M/P)s
(M/P)d
 Tipo de interés: coste de oportunidad de mantener dinero
d
M
 P   L(i); L  0
 
M/P
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2.4
El equilibrio en el mercado de dinero:
la función LM
 Cómo afecta Y al mercado de dinero
 Relación directa con la demanda de saldos reales:
DY
D Nº
transacciones
D Gasto
D Necesidad
de dinero
D(M/P)d
 Curva LM: combinaciones (Y, i) para las que los mercados financieros están en equilibrio
i
i1
i0
i1
dY
di
i0
Y0
M/P
Y1
d
M
M
 P    P   L(i,Y );
 
 
L
L
 0;
0
i
Y
LM
L(i/Y1)
L(i/Y0)
s
i
(M/P)s
∆Y

L
L
LM
i  0
Y
Y
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2.4
El equilibrio en el mercado de dinero:
la función LM
 La política monetaria: variaciones en M
 Reducción de la oferta monetaria (Política monetaria contractiva)
 ⇒ Exceso de demanda de saldos reales ⇒ ↑i (para Y constante)
 ⇒ Desplazamiento vertical hacia arriba de la LM
i
(M1/P)s
(M0/P)s
i
LM1
i1
↓M
↓M
i1
i0
L(i/Y0)
M/P
LM0
i0
Y0
Y
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Tema 2. Macroeconomía
2.5
El equilibrio IS-LM
 Combinaciones (Y, i) para las que los mercados de bienes y servicios y los financieros están en equilibrio simultáneamente.
Y  C (Yd )  I (i )  G 


M
 L(i, Y )

P

i
IS
LM
 Instrumentos de política fiscal: G, T
 Instrumento de Política Monetaria: M
i*
E
 Variables endógenas: i, Y
Y*
Y
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