Download El proceso de Dolarización, Balanza de Pagos, Sector Externo, su

UNIVERSIDAD POLITÉCNICA SALESIANA
UNIDAD DE POSGRADOS
MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
Tesis previa a la obtención del
grado de Magister en
Administración de Empresas
“EL PROCESO DE DOLARIZACIÓN,
BALANZA DE PAGOS, SECTOR EXTERNO,
SU IMPACTO E INCIDENCIA EN EL SECTOR
REAL DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA”
Autor:
Jorge Bolívar Rojas Narváez.
Dirigido por:
Luis Bayardo Tobar Pesantez.
UNIVERSIDAD POLITÉCNICA SALESIANA
UNIDAD DE POSGRADOS
MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
Autor:
Jorge Bolívar Rojas Narváez.
Dirigido por:
Luis Bayardo Tobar Pesantez.
“EL PROCESO DE DOLARIZACIÓN,
BALANZA DE PAGOS, SECTOR EXTERNO,
SU IMPACTO E INCIDENCIA EN EL SECTOR
REAL DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA”
Dentro de los regímes de tipo de cambio, la dolarización constituye una de sus alternativas, pero a
pesar de aquello este esquema monetario nunca ha estado dentro del recetario de los organismos
inetrnacionales. Está claro que ningún regimen cambiario garantiza, por sí solo crecimiento ni
mejores niveles de competitividad, pero nadie puede negar la estabilidad macroeconómica que se ha
obtenido en algunas variables como la inflación, el salario real, en estos quince años de dolarizadolariza
ción, por eso que es necesario que el Ecuador se inserte en un proceso que permita el afianzamiento
de las condiciones para que élla siga presente, pero se observa con preocupación que la dolarización
está respaldada por factores exógenos que a veces son son favorables como lo son: las remesas de
los emigrantes y el precio del petróleo, y por otro lado procurar la salida de divisas via restriccion
a las importaciones para que la balanza comercial sea favorable para el pais.
Por ello es necesario que el Ecuador salga de ese proceso de reprimarización de la economía, y se
busque una alternativa más viable que permita tener una industria en donde se genere valor agregaagrega
do, en la busqueda de generación de tecnologia propia, como hoy propone el Gobierno el cambio de
la matriz productiva.
M
“El proceso de Dolarización, Balanza de Pagos,
Sector Externo, su impacto e incidencia en el sector
real de la Economía Ecuatoriana”
I
II
“El proceso de Dolarización, Balanza de Pagos,
Sector Externo, su impacto e incidencia en el sector
real de la Economía Ecuatoriana”
JORGE BOLIVAR ROJAS NARVAEZ
Economista
Diplomado en Gerencia de Marketing
Magister en Economía con mención en Finanzas
Egresado de la maestría en Administración de Empresas
Universidad Politécnica Salesiana
Dirigido Por:
LUIS BAYARDO TOBAR PESANTEZ
Economista
Magister en Economía con énfasis en Administración
Magister en Docencia Universitaria
Doctor Programa de Integración y Desarrollo Económico y Territorial
Cuenca Ecuador
2015
III
JORGE BOLIVAR ROJAS NARVAEZ
“El proceso de Dolarización, Balanza de Pagos, Sector Externo, su
impacto e incidencia en el sector real de la Economía Ecuatoriana”
Universidad Politécnica Salesiana
Cuenca Ecuador 2015
Maestría en Administración de Empresas
Formato 170 x 240
127 páginas
Breve reseña del autor e información de contacto
Autor:
Jorge Bolívar Rojas Narváez
Economista
Diplomado en Gerencia de Marketing
Magister en Economía con mención en Finanzas
Egresado de la maestría en Administración de Empresas
Universidad Politécnica Salesiana
[email protected]
Dirigido Por:
Luis Tobar Pesantez
Economista
Magister en Economía con énfasis en Administración
Magister en Docencia Universitaria
Doctor Programa de Integración y Desarrollo Económico y Territorial
[email protected]
Todos lo derechos reservados
Queda prohibida, salvo excepción prevista en la ley cualquier forma de reproducción, distribución,
comunicación pública y transformación de esta obra para fines comerciales sin contar con la
autorización del titular de propiedad intelectual. La infracción de los derechos mencionados puede
ser constituida de delitos contra la propiedad intelectual. Se permite la libre difusión de este texto
con fines académicos o investigativos por cualquier medio, con la debida notificación del autor.
“El proceso de Dolarización, Balanza de Pagos, Sector Externo, su impacto e
incidencia en el sector real de la Economía Ecuatoriana”
2015 Universidad Politécnica Salesiana
CUENCA ECUADOR SUDAMERICA
Edición y producción:
Jorge Rojas Narváez
Impreso en Cuenca Ecuador
IV
INDICE GENERAL
CAPITULO I
Introducción
1.1 Marco referencial de sus antecedentes.
1.2 Regímenes de tipo de cambio.
1.2.1 Tipo de cambio flexible.
1.2.2 Tipo de cambio flexible con bandas.
1.2.3 Tipo de cambio reptante.
1.2.4 La paridad central.
1.3 Tipo de cambio fijo.
1.3.1 Convertibilidad.
1.3.2 Dolarización.
1.4 Política monetaria
1.4.1 Los movimientos de los Off Shore.
1.5 El Banco Central en dolarización
1.5.1 La Reserva Internacional de Libre Disponibilidad.
1.5.2 La Oferta Monetaria.
1.5.3 Base Monetaria.
1.5.4 El Crédito.
1.5.5 Instrumentos de Política monetaria.
CAPITULO II
2. EL SECTOR EXTERNO DE LA ECONOMIA ECUATORIANA
2.1 Balanza de Pagos.
2.2 La Cuenta Corriente.
2.1.3 Sector Externo.
2.1.4 Comercio Global.
2.1.5 Exportaciones.
2.1.5.1 Exportaciones petroleras, no petroleras, tradicionales
2.1.5.2 Exportaciones No Petroleras.
2.1.6 Importaciones.
2.1.7 Índice de Cobertura.
2.1.8 La liberalización del Comercio Exterior.
2.1.9 El Coeficiente de Apertura Externa.
2.1.9.1 Por el lado de las exportaciones.
2.1.9.2 Por el lado de las importaciones.
2.1.10 Coeficiente de apertura externa total.
2.1.1La Balanza Comercial.
2.2 La balanza de servicios
2.3 La balanza de renta
.
2.4 Las transferencias corrientes
.
2.4.1 Remesas.
2.4.2 Impacto económico de las remesas.
2.4.3 Remesas vs Exportaciones.
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2.4.4 Remesas con relación al PIB.
CAPITULO III
ANALISIS ESTADISTICO DE LAS VARIABLES MACROECON.
3.1 La inflación en el Ecuador
3.1.1 Causas de la Inflación
3.1.2 Por que hay que controlar la Inflación?
3.1.3Pérdida del Poder adquisitivo.
3.1.4 Redistribución del ingreso.
3.1.5 Incertidumbre en la economía del País.
3.1.6 Sector Fiscal el más afectado.
3.1.7 Efectos de la inflación.
3.1.7.1 En el poder de compra.
3.1.7.2 En las tasas de interés.
3.1.8 Políticas que contrarrestan la Inflación.
3.2 Evolución de las tasas de interés.
3.3 Producto Interno Bruto
.
3.4 Deuda externa
.
3.5 El empleo en el Ecuador
.
CAPITULO 4
4. DESARROLLO DE LAS EMPRESAS EN CADA SECTOR IND.
4.1 Industria manufacturera
4.1.1 Sector textil
4.1.2 Vehículos
4.1.3 Alimentos y bebidas
4.2 Petróleo y minas
4.3 Construcción
4.4 Comercio
4.5 Agricultura
4.5.1 Cacao
4.5.2 Banano
4.5.3 Café
4.6 La banca
CAPITULO V
5.1 Conclusiones.
5.2 Recomendaciones
Anexo
Glosario
BIBLIOGRAFÍA
LINKOGRAFIA
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INDICE DE GRAFICOS
Gráfico No.1 Tipo de Cambio Flexible
Gráfico No. 2Tipo de Cambio Fijo
Grafico No. 3 Ecuador: Producto Interno Bruto
Grafico No.4 Ecuador: Balanza de Pagos
Grafico No. 5 Ecuador: Cuenta Corriente
Grafico No. 6 Ecuador: Comercio Global-PIB
Grafico No. 7 Ecuador: Exportaciones: Petroleras, Tradicionales y No
Grafico No. 8 Ecuador: Importaciones por Grupos
Grafico No. 9 Ecuador: Exportaciones vs Importaciones
Grafico No. 10 Ecuador: Balanza Comercial
Grafico No. 11 Ecuador: Balanza Comercial
Gráfico No. 12Ecuador: Balanza de Servicios
Grafico No. 13Ecuador: Balanza de Renta
Gráfico No. 14 Renta recibida vs renta pagada
Grafico No. 15 Ecuador: Remesas Recibidas y Enviadas
Grafico No. 16 Ecuador: Remesas por Provincias
Grafico No. 17 Ecuador: Remesas/PIB
Gráfico No: 18 Ecuador: Inflación Acumulada
Gráfico No: 19 Ecuador: Inflación Acumulada
Gráfico No: 20 Ecuador: Variación Anual de Volumen de Crédito
Gráfico No: 21 Ecuador: PIB Nominal y PIB Real
Gráfico No: 22 Ecuador: Variación del crecimiento del PIB Nominal y
Gráfico No: 23 Ecuador: Tasa de variación PIB por industria
Gráfico No: 24 Ecuador: Deuda Interna y Externa
Gráfico No: 25 Ecuador: Relación Deuda/PIB
Gráfico No: 26 Ecuador: Deuda Interna y Externa
Gráfico No: 27 Ecuador: Desempleo y Subempleo
Gráfico No: 28 Ecuador: Destino de exportaciones textiles
Gráfico No: 29 Ecuador: Vehículos vendidos en el Ecuador
Gráfico No: 30 Ecuador: Producción de alimentos y bebidas
Gráfico No: 31 Ecuador: Petróleo y minas/PIB
Gráfico No: 32 Ecuador: Distribución de consumo por sectores
Grafico No: 33 Ecuador: Sector de la construcción miles de dólares
Gráfico No: 34 Ecuador: Exportaciones e importaciones miles de dólar
Gráfico No: 35 Ecuador: Exportaciones de cacao en toneladas
Gráfico No: 36 Ecuador: Exportaciones de cacao por países de destino
Gráfico No: 37 Ecuador: Exportaciones de semi elaborados por países
Gráfico No: 38 Ecuador: Exportaciones de banano
Gráfico No: 39 Ecuador: Exportaciones por país de destino
Gráfico No: 40 Ecuador: Exportaciones de café
Gráfico No: 41 Ecuador: Exportaciones de café por destino
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INDICE DE CUADROS
Tabla No. 1 Fuentes y usos de liquidez del BCE del 2012
Tabla No. 2 Reserva internacional de libre disponibilidad 2012
Tabla No. 3 Ecuador: Importaciones y Exportaciones y Porcentaje
Tabla No. 4 Ecuador: Comercio Global y grado de participación en la
Tabla No. 5 Ecuador: Balanza Comercial
Tabla No. 6 Ecuador: Exportaciones Petroleras, Tradicionales, No
Tabla No. 7 Ecuador: Importaciones por grupos
Tabla No. 8 Ecuador: Exportaciones, importaciones, Índice de
Tabla No. 9 Ecuador: Coeficiente de Apertura Externa del lado de las
exportaciones e importaciones con respecto al PIB Real
Tabla No. 10 Ecuador: Coeficiente de Apertura Externa con respecto
Tabla No. 11 Ecuador: Balanza Comercial
Tabla No. 12 Ecuador: Exportaciones: Petroleras, Tradicionales y
no tradicionales y Remesas
Tabla No: 13 Ecuador: PIB Nominal y PIB Real % de crecimiento
Tabla No.14 Estructura de la Deuda Interna y Externa
Tabla No: 15 Ecuador: Tasa de Desempleo
Tabla No: 16 Ecuador: Tasas de Subempleo
Tabla No: 17 Principales países en la actividad petrolera
Tabla No: 18 Ecuador: Estructura productiva
Tabla No: 19 Ecuador: Banca en cifras
VIII
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DEDICATORIA
Cada peldaño que subo, cada paso hacia
adelante que puedo dar, es gracias que tuve a
mi MADRE solo el amor inmenso que ella
nos tuvo pudo hacer de mi lo poco o lo
mucho que puedo ser, con todo el amor y mi
agradecimiento desde aqui hasta el cielo a mi
VIEJITA
Jorge
IX
X
PREFACIO.
Este trabajo es esencialmente una recopilación bibliográfica y análisis estadístico de
las principales variables de la economía ecuatoriana, en los últimos años vale decir
desde la instauración de la dolarización hasta el 2012 o 2013 con las cifras que se
obtuvieron básicamente de las que proporciona el Banco Central del Ecuador en sus
diferentes publicaciones o de manera más cercana en su página web.
La parte conceptual sobre los tipos de cambio no tiene otra intención que introducirnos
de manera teórica para entender la validez de optar por uno u otro tipo, ya sea fijo o
flexible en sus diferentes caracterizaciones, citando ahí los nuevos conceptos que
maneja el BCE, luego que ha perdido su razón de ser, pues sin moneda propia poco
tiene que hacer en política monetaria.
Las tablas y gráficos pretenden hacer de la lectura algo más simple y sobre todo que
tenga un carácter ilustrativo, pues un grafico puede decir más que mil palabras, por lo
tanto con las estadísticas obtenidas se pretende gráficamente apoyar a la teoría
propuesta. Las cifras si bien es cierto pueden resultar áridas en la lectura pero es lo
único que determina un análisis cuantitativo más preciso y con los porcentajes de
crecimiento o decrecimiento podernos ver como cada variable demuestra su
comportamiento durante el periodo de análisis.
No ha sido fácil avanzar este trabajo como se hubiese querido, tener una dinámica
mas continua y sobre todo poder profundizar más en algunos aspectos de la economía
ecuatoriana, no es un tema terminado, más bien es un trabajo en construcción queda
abierta la posibilidad para que de aquí surjan nuevos debates, nuevos aportes y nuevas
investigaciones que coadyuven al aporte de la teoría económica que puede servir al
desarrollo de nuestro querido Ecuador.
Al finalizar un agradecimiento especial al Econ. Luis Tobar Pesantez PHD, destacado
profesional con un amplio recorrido en la administración universitaria y académica,
Vicerrector General de nuestra querida Universidad Politécnica Salesiana, quien ha
tenido la bondad de dirigir y sobre todo realizar algunos aportes en el desarrollo de la
presente investigación, gracias por su tiempo esmero y dedicación.
XI
XII
PROLOGO
Luego de haber superado la crisis fianciera del siglo anterior, el Ecuador ha ido poco a
poco mejorando sus variables macroeconomicas, sin duda que la dolarizacion en el
Ecuador, luego de 15 años de vigencia del esquema monetario ha traido estabilidad
economica y algunos otros beneficios como seguridad monetaria por tener una
moneda fuerte la población se siente sin duda mucho mas segura que cuando tiene en
sus manos monedas que tienden a perder valor por diferentes causas.
El trabajo que ahora se presenta realiza un repaso por los diferentes tipos de cambio
que se han utilizado en el pais en sus variadas versiones por los diferentes gobiernos
de acuerdo a sus momentos y tambien de acuerdo a su conviccion economica de
acuerdo a la coyuntura que se presenta.
En estos años de vigencia de la dolarización en el pais, todavia se discute sobre la
vigencia o no, hasta por indole de caracter politico se pretende poner en duda la
vigencia de este sistema monetario y asi mimso con la misma fuerza el Gobierno
actual, aunque no partidario de su adopcion, ha dicho que la salida de la dolarización
al pais y a la población le costaria mucho, por lo tanto es hora de parar la discusión de
la vigencia o no, mas vale procurar cimentar las bases para que tenga buena salud y
para ello se requiere sobre todo seguridad en la parte politica.
La dolarización no puede estar en el debate únicamente desde el punto de vista
monetario cambiario, tampoco constituye la panacea para los grandes problemas, no es
que va a resolver los problemas estructurales de la economía ecuatoriana, pero no hay
que desconocer algunas ventajas como la inflación baja similar a la de países
desarrollados, tasas de interés que si bien no se ubican a los niveles internacionales
pero que son accesibles y sirven para un endeudamiento a mediano y largo plazo.
En el desarrollo del presente trabajo se intenta hacer una revisión bibliográfica de los
conceptos de tipos de cambio y de sus diferentes tipos, esto para conceptuar lo que es
la dolarización y el porqué de su adopción, al perder la posibilidad del manejo de la
política monetaria solo le queda al Gobierno el manejo de la política fiscal, luego es
necesario revisar todo el contexto de la economía ecuatoriana y su sector externo, al
depender de los dólares se hace prioritario un manejo adecuado de la balanza
comercial, en procura de que la entrada de divisas sea superior a la salida es decir se
requiere que haya superávit en las cuentas del gobierno para sustentar el esquema
monetario.
Analizar las principales variables macroeconómicas es fundamental para determinar a
lo largo de 15 años de vigencia, ver la evolución ya sea de la inflación, el PIB, la
deuda externa ecuatoriana, el empleo entre otras, y hacer un análisis de la validez o no
de haber sustituido nuestra moneda por una que es de otro país.
XIII
Finalmente la industria ecuatoriana, es decir la parte viva y activa de la economía ha
tenido diferentes comportamientos en cada uno de los sectores unos han proyectado
mayor crecimiento que otros, industrias que han recibido mayor ayuda y atención del
Gobierno que otros, en fin la dinámica industrial en el Ecuador que pretende despegar
pero que aun no lo logra.
Pero el desarrollo de un país no está solamente en el esquema monetario que se adopte
sin duda la dolarización no es el mejor de los esquemas, si así lo fuera otros países ya
lo habrían adoptado, pero sin duda que a traído beneficios, al parecer la dolarización
es un camino sin retorno por lo tanto es prioritario que se trabaje en los verdaderos
problemas que tiene la economía ecuatoriana y que se haga realidad el cambio de la
matriz productiva que lo pregona este Gobierno, no como un eslogan sino como una
verdadera necesidad para que de manera estructural podamos corregir los grandes
desequilibrios y se busque las condiciones para una mejor redistribución de la riqueza
generación de empleo crecimiento de la industria ecuatoriana, mejora tecnológica para
una mayor y mejor competitividad en los mercados internacionales.
XIV
AGRADECIMIENTO
Con el paso del tiempo y con el quehacer
diario se aprende a valorar lo mucho que
puede ser la Familia un agradecimiento
especial a mi comapñera de todos los días
a Rocio, Loli y Santi impulsores diarios de
mi superacion gracias por su apoyo cariño
y su inmenso amor
Jorge
XV
XVI
CAPITULO I
“El proceso de Dolarización, Balanza de Pagos,
Sector Externo, su impacto e incidencia en el sector
real de la Economía Ecuatoriana”
Introducción.
Luego de haberse cumplido catorce años de vigencia del esquema monetario de
dolarización en el Ecuador, todavía surgen dudas e interrogantes, sobre la validez o
no de la adopción del mencionado esquema luego de la crisis de 1999. El presente
trabajo pretende tratar de responder a ciertas interrogantes que es lo que ha sucedido
con el proceso de Dolarización, Balanza de Pagos, su impacto e incidencia en el sector
real de la Economía Ecuatoriana, las diferentes cifras y variables macroeconómicas
que disponemos proporcionadas por parte de las autoridades económicas, nos permiten
realizar algunas interpretaciones de la realidad de la economía ecuatoriana en su
conjunto.
En el primer capítulo hacemos un análisis de la parte conceptual sobre los diferentes
tipos de cambio que estudia la teoría económica, dividiéndoles en Tipo de Cambio
Flexible, con sus diferentes alternativas, y por otra parte el Tipo de Cambio Fijo con
sus expresiones como la Convertibilidad y la Dolarización. También analizamos la
política monetaria y sus instrumentos con que disponen las autoridades monetarias.
Con los datos proporcionados por el Banco Central del Ecuador (BCE), analizamos al
Sector Externo de la economía ecuatoriana, en sus componentes más importantes
como son: la balanza de pagos y sus diferentes cuentas, y sectores como el petrolero y
no petrolero, dada su incidencia en la economía ecuatoriana de este recurso no
renovable. Parte importante de este capítulo y de la economía en su conjunto son las
remesas enviadas por nuestros emigrantes.
En el tercer capítulo abordamos las principales variables macroeconómicas como la
inflación, tasas de interés, el Producto Interno Bruto (PIB), deuda externa, empleo y
subempleo, analizamos su evolución y comportamiento en los últimos años, y su
incidencia sobre la economía ecuatoriana, pues estas variables tienen relevancia sobre
todo en la parte social son indicadores que muestran si hay crecimiento o desarrollo y
como todo gobierno su gestión puede medirse por el comportamiento de las variables
antes mencionadas.
El impacto, la incidencia y desarrollo de las mejores industrias, de las empresas en el
sector real de la economía es importante su estudio, en virtud de que es este sector el
que mueve la riqueza del país, además de ser generadora de puestos de trabajo de
1
innovación tecnológica es en definitiva del progreso mismo del país, de igual forma la
banca merece especial atención por el repunte que ha tenido en los últimos años,
siendo unos de los sectores que ha presentado un crecimiento sostenido, todo esto se
analizara en el capítulo cuarto.
Finalmente en el quinto capítulo están las conclusiones a las que hemos llegado
resultado de nuestra investigación.
1.1 Marco referencial de sus antecedentes.
Por más conocida que sea la historia de la crisis bancaria en nuestro país es necesario
hacer un brevísimo resumen del porque de la crisis a finales de los años noventa, esto
con el objeto de contextualizar el escenario hacia dónde vamos a desarrollar el análisis
del presente trabajo.
Pues hace más de cuatro décadas, concretamente en 1972, millones de ecuatorianos,
en calles y plazas, celebrábamos alborozados la exportación de los primeros barriles
de petróleo que nos convertían en flamantes socios del exclusivo club de países
productores de este recurso no renovable. La nueva y enorme riqueza permitió que, de
cierta manera, se dé un paso adelante en lo referente a una importante modernización
del país, que se tradujo básicamente en la construcción de grandes plantas
hidroeléctricas, la ampliación y mejoramiento de la red vial, la creación de nuevos
puertos y aeropuertos, una mayor cobertura de los servicios educativos y de salud
pública, una industrialización más sofisticada y la ampliación de la frontera
agrícola.(www.clubensayos.com)1
En los años 80, coincidiendo con el inicio de la crisis de la deuda externa, se produjo
un viraje de las funciones para las que los que había sido creados, en Bretton Woods,
el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial. Desde 1982 en que se firmó la
Primera Carta de Intención el Ecuador ha pagado más de 27.000 millones de dólares
por el servicio de la deuda externa, y cuyo servicio, desde la década de los 90 del siglo
pasado, compromete una buena parte del Presupuesto General del Estado. Los
impactos de las crisis financieras internacionales ocurridas en México en 1994 y
Tailandia en 1997, Rusia en 1998, Brasil en 1999, hay que añadir otras circunstancias
a los que se suman los impactos de una pésima negociación para el ingreso al GATT y
la OMC que dejan al país unilateralmente abierto y sin posibilidades competitivas
frente a nuestros principales socios comerciales. De exportadores de productos
primarios y alimentos básicos nos transformamos en importadores de excedentes
agrícolas de los Estados Unidos, de donde proviene una buena parte del trigo, la
avena, la arveja, la lenteja, la soya, el maíz industrial y crecientes cantidades de leche
en polvo.
1
http://clubensayos.com/Espa%C3%B1ol/Macroeconomia/309218.html
2
Sin embargo, la crisis de 1998-1999 fue esencialmente una crisis bancaria, fruto de la
liberalización financiera de 1994 unida a pobres controles, un débil sistema bancario,
malas prácticas financieras, y choques externos negativos a partir de 1995. Dicha
crisis bancaria se transformó en crisis monetaria como consecuencia directa de la Ley
de la Agencia de Garantías de Depósitos (Ley AGD), la cual obligó al Estado a
respaldar el 100% de los depósitos nacionales y extranjeros, sin límite de monto.
Como producto de ello, el Gobierno Central creó los bonos AGD y el Banco Central
del Ecuador inyectó liquidez para adquirir dichos bonos y respaldar los depósitos. De
esta forma, la depreciación del 400% que tuvo la moneda nacional entre Enero de
1999 y Enero del 2000, así como la amenazante aceleración de la inflación mensual,
fueron entre otros los justificativos para adoptar la dolarización, todo ello no habría
ocurrido si no hubiese existido un exceso de liquidez en la economía.
Nadie puede desconocer que fueron muchos los factores que incidieron directamente
en el agravamiento de la crisis bancaria y financiera, según cifras estimadas en 3.800
millones de dólares la suma de los depósitos congelados por el Gobierno de Yamil
Mahuad, en 1999, como respuesta a las crecientes dificultades del sector bancario y
financiero.
En 1.700 millones de dólares se estiman los créditos de salvaje concedidos por el
Banco Central del Ecuador a los bancos privados que, de todas maneras, quebraron.
En tanto que a 2.500 millones de dólares ascenderían los bonos emitidos por el
Ministerio de Finanzas para que la Agencia de Garantía de Depósitos, (AGD),
devuelva una parte de los depósitos que recibieron los banqueros. No menos de 8.000
millones de dólares sumarían los recursos que fugaron del país, en vísperas del
congelamiento bancario, y que no han regresado todavía a nuestro país.
Entre los factores que justifican la dolarización, y que han jugado un papel importante
en el proceso están: la inestabilidad macroeconómica, el escaso desarrollo de los
mercados financieros, la falta de credibilidad en los programas de estabilización, la
globalización de la economía, un largo historial de inflaciones con tendencias alcistas
y varios factores institucionales, entre otros.
Pero es evidente, la dolarización en una economía no se puede llevar a cabo con la
precipitación que caracterizó su anuncio e implementación en el Ecuador, casi
desesperadamente, sin mayor preparación. No se puedo adoptar una medida de este
tipo a partir de consideraciones puramente políticas, sin establecer previamente sus
fundamentos económicos.
Sin embargo la validez del esquema monetario-financiero en el corto y mediano plazo
no es suficiente para suponer la sostenibilidad en el largo plazo y sobre todo mantener
un proceso de crecimiento y desarrollo económico, para ello se requiere además de
estabilidad monetaria, diversificación productiva, empleo, buenos niveles de
3
competitividad, adecuado manejo en la distribución y redistribución de la riqueza, un
equilibrio en la cuenta corriente, en fin, es decir sentar las bases para que la economía
ecuatoriana con o sin dolarización tenga buenas estructuras y sobre todo con el fin de
tener la credibilidad y confianza en el manejo de la administración pública,
procurando siempre la venida de la inversión extranjera y así evitar la fuga de
capitales que tanto daño ha hecho a nuestra economía.
En las manos de las autoridades económicas están los instrumentos de Política
Económica, que han sido manejadas desde la mitad del siglo anterior, uno de sus
precursores, el economista holandés Jan Tibergen (premio Nobel de economía en
1969), intenta conceptualizar como deben actuar las autoridades económicas, y
manifiesta que esta participación debe ser de carácter normativo. Para Tibergen la
política debe estar en función del bienestar social, identificando los objetivos a ser
alcanzados, luego utilizar adecuadamente los instrumentos de política económica, y
finalmente las autoridades deben tener un modelo económico, modelo que relacione
tanto los objetivos como los instrumentos. (Sachs, 1994)2
1.2 Regímenes de tipo de cambio.
Existen componentes esenciales en la teoría de los tipos de cambio, que corresponde a
la forma del tipo de cambio flexible del enfoque monetario de la balanza de pagos, el
cual pertenece a su vez a los tipos de cambio fijos. El primero relaciona los niveles de
precios de diversos países con las ofertas de dinero de los mismos, en tanto que el
segundo relaciona los niveles de precio con los tipos de cambio.
Los tipos de cambio fijo y flexible representan tan sólo dos alternativas que definen
los extremos de los sistemas de tipo de cambio, entre estos extremos existen otros
sistemas que han sido practicados en diferentes épocas, de acuerdo a las realidades
económicas de los diversos países.
En los últimos años se ha generado una controversia renovada sobre el papel que juega
la política y los tipos de cambio en el ajuste de la macroeconomía, se ha hecho una
revisión sobre los argumentos a favor o en contra de los regímenes de tipo de cambio
fijo o flexible, así como de las implicaciones que cada uno puede acarrear en el
contexto de la política macroeconómica.
Algunos estudios destacan que así como las devaluaciones pueden resultar perversas
para la producción, los tipos de cambio fijo en varios países han despertado grandes
interrogantes, por ello que en este capítulo se enunciará algunos aspectos conceptuales
sobre estos tipos de cambio.
2
Sachs, J. (1994). Macroeconomía en la economía global. Mexico: Prentice Hall
Latinoamerica
4
Desde el descalabro del sistema de Bretton Woods a inicios de los setenta, el proceso
de selección de los tipos de cambio, en especial en los países en vías de desarrollo ha
sido diferente a los observados en los países industrializados o desarrollados. Vale
decir que en las tres últimas décadas los desarrollados han aplicado una política de
tasas flexibles, flotantes controlada o administrada, en donde su tipo de cambio en
gran medida viene determinado por las fuerzas de mercado, aunque con permanentes
intervenciones de los organismos centrales de control.
Por su lado los países en vías de desarrollo no abandonaron la política de
determinación de una tasa de cambio oficial para sus monedas cuando colapsó el
sistema Bretton Woods, pues el valor de sus monedas en ningún momento fueron
determinadas por las fuerzas exógenas del mercado, sino que se han servido del tipo
de cambio como instrumento de política económica. Surge un dilema al utilizar el tipo
de cambio como instrumento de política económica, pues si se da una depreciación
nominal puede mejorar la balanza comercial y la balanza de pagos, pero por lo general
trae como consecuencia a la par una elevación del nivel de precios lo que a su vez
conduce inevitablemente a la inflación.
En los actuales momentos se ha centrado el debate en el papel del tipo de cambio
como un ancla para el nivel de precios nacionales y en el efecto de la credibilidad que
una tasa fija puede tener sobre un programa antiinflacionario cuando se establece el
compromiso de establecer la paridad.
1.2.1 Tipo de cambio flexible.
Bajo el régimen de tipo de cambio flexible o también conocido como flotante, la
autoridad monetaria no tiene compromiso alguno de sostener una tasa fijada en lo que
respecta al tipo de cambio, sino más bien todas las fluctuaciones de la oferta y la
demanda de moneda extranjera se traduce en un cambio de precio entre la moneda
extranjera y la moneda local. Por otra parte el exceso de oferta de dinero local en una
economía abierta por lo general siempre se traduce en incremento de la demanda de
moneda extranjera, y el banco central no interviene cuando el tipo de cambio
comienza a depreciarse, cuando esto se da resulta que, de acuerdo a la paridad del
poder de compra, los precios internos aumentan en la misma proporción en que se dio
la depreciación, lo que equivale a decir que la depreciación de la moneda incrementa
los precios de los bienes importados en términos de la moneda local, generando
también una subida de precios de los bienes producidos nacionalmente.
Por lo tanto el alza de los precios corrige de cierta forma el exceso de oferta de dinero
reduciendo la cantidad de saldos monetarios reales, los que regresan al nivel deseado,
esto si no interviene el banco central ya sea en la compra o venta de divisas
extranjeras, se dice que la economía tiene una flotación limpia.
5
Pero raro es que en economía las cosas sean tan limpias, los bancos centrales muchas
de las veces intervienen en los mercados cambiarios, para mantener el orden aún
cuando haya la declaratoria de que los tipos de cambio son flexibles, esto con el objeto
de prevenir variaciones exageradas en el tipo de cambio, pero permitiendo que las
fuerzas de mercado operen a largo plazo. Es decir el banco central combina la
intervención del mercado cambiario con la política de tasas de interés, con el propósito
de estabilizar el tipo de cambio, a esta intervención por parte del banco central se la
conoce como flotación sucia (Levi, 2000)3.
Gráfico No.1
Tipo de Cambio Flexible
Elaboración: El Autor
El gráfico muestra la oferta y demanda de dólares (siempre que mencionemos al
dólar, nos referimos como moneda representativa de la moneda extranjera, pero
funcionaría igual si trabajamos con euros con yenes o cualquier otra moneda fuerte).
Un aumento de la oferta de dólares traslada la curva O$ o hacia la derecha, es decir a
O$1 incrementando el número de dólares y por lo tanto reduce el tipo de cambio hasta
situarse en Tc1.
Cuando existe excedente de moneda extranjera se traduce en una reducción expresada
en el tipo de cambio, lo que nos lleva a una revalorización de la moneda local lo que
en teoría se conoce como apreciación del tipo de cambio. Esto es lo que sucede en
estos momentos que el dólar ha sufrido una apreciación con respecto al euro.
En tanto que si la curva de la oferta se desplaza hacia la izquierda, significa que existe
una reducción en la oferta de dólares, por lo tanto el tipo de cambio sufre una
3
Levi. (2000). Finanzas internacionales. Mexico: Mc Graw Hill.Pag. 203
6
devaluación, en este caso se requerirá de mas moneda local para adquirir la moneda
extranjera en este caso el dólar, es decir que el tipo de cambio se ha incrementado o se
ha dado un proceso de devaluación de la moneda local.
1.2.2 Tipo de cambio flexible con bandas.
Cuando los tipos de cambio son determinados de manera oficial tienen una doble
finalidad que a menudo entran en conflicto entre sí, pues ya vimos que la depreciación
del tipo de cambio real trae consigo un incremento en el nivel de precios interno. Las
bandas son mecanismos que han sido adoptados por varios países, implica el anuncio
de una paridad central administrada en alguna medida, seguido de un intervalo de
fluctuación alrededor de la cotización establecida. En términos más sencillos se podría
decir que existe un piso y un techo de los cuales el tipo de cambio no podrá salirse.
Se podría decir que el tipo de cambio flexible con bandas, aprovecha las bondades de
los tipos de cambio fijo y flexible, éste mecanismo de política monetaria permite que
se facilite los ajustes temporales de los precios relativos preservando cierto grado de
autonomía monetaria cuya magnitud dependerá del ancho que se le otorgue a la banda.
Krugman en 1991 decía que si las autoridades logran que el tipo de cambio esté muy
cerca de la paridad oficial o permiten que se sitúe en el piso o en el techo, éste tendrá
las características de un sistema de tipo de cambio fijo, pero era necesario que la banca
brinde toda la confianza posible para el éxito del sistema. En el modelo de Krugman
llamado zona de meta, la política del banco central consiste en mantener la tasa de
cambio dentro del límite inferior y límite superior de la banda, si se da una
intervención ésta será muy marginal, si el tipo de cambio está en el piso o límite
inferior vemos que la oferta monetaria se reduce, en tanto que si la cotización llega al
límite superior o techo la oferta monetaria en este caso se incrementa, en definitiva
mientras el tipo de cambio esté dentro de la banda no hay intervención del organismo
de control, en este caso del banco central y la oferta monetaria se la considera como
constante.(Richard, 2000)4
El Ecuador utilizó este sistema en 1994, como paso previo a la introducción de
programas de estabilización recomendados por el Fondo Monetario Internacional,
representaba el sistema de tipo de cambio flexible con bandas una etapa de cierta
flexibilización a dichos programas, además porque la inflación de nuestro país estaba
por encima de nuestros socios comerciales entonces se recomendaba tomar este
sistema.
4
Richard, P. (2000). La macroeconomís del desarrollo. México: Fondo de cultura Pag. 311
7
1.2.3 Tipo de cambio reptante.
“La fijación reptante o deslizante consiste en un sistema automático que permite
revisar el valor a la par o el valor central, el valor en torno al que el tipo de cambio
puede fluctuar. Este sistema puede combinarse con una banda más amplia, quiere que
el banco central intervenga siempre que el tipo de cambio se aproxime a su punto de
apoyo. Sin embargo, el valor central, en torno del cual se establecen los puntos de
apoyo se revisa de acuerdo con el tipo de cambio promedio observado a lo largo de las
semanas o meses inmediatamente anteriores.” (LEVI, 2000)5
Bajo este sistema, no muy utilizado en nuestro país, los puntos de apoyo son
periódicamente revisados de acuerdo con la fórmula que se basa típicamente en
aspectos económicos básicos con los diferenciales de inflación, o de acuerdo con el
comportamiento anterior del tipo de cambio dentro de los límites de la banda.
1.2.4 La paridad central.
Algunos países y de manera especial los latinoamericanos, también han utilizado este
sistema de tipo de cambio con paridad central, claro está con características acorde a
cada país, consiste en fijar una tasa de cambio ante una moneda o un conjunto de
monedas fuertes. Este cambio significaba un importante esfuerzo por estabilizar el tipo
de cambio real frente al valor internacional del dólar, pues al tener una paridad central
lo que se buscaba también era añadir una dosis de incertidumbre al tipo de cambio
nominal a fin de desestimar la entrada de capitales con fines netamente especulativos.
La paridad central se combinaba con el sistema de bandas por las depreciaciones
previamente anunciadas ya sea para la semana siguiente o el mes siguiente, tal y como
ocurrió en el Gobierno de Rodrigo Borja con las mini devaluaciones, en función de la
diferencia existente entre la tasa de inflación interna efectiva y el pronóstico de la
inflación internacional, en procura siempre de buscar un mejor nivel de
competitividad.
En síntesis la paridad central ayuda mucho a la supervivencia de los regímenes de tipo
de cambio flexible con bandas, el mayor grado de flexibilidad ofrecido por las bandas
tuvo como respuesta mayor credibilidad de la política macroeconómica, pero tampoco
la adopción de un sistema de bandas alivia por si sola los problemas de la economía y
peor aún los de confianza y credibilidad. Finalmente en un mundo de gran movilidad
de capital el ajuste de la paridad central de acuerdo con los cambios ocurridos dentro
de la economía pueden ser fundamentales para asegurar la vigencia del sistema de tipo
de cambio flexible con bandas.
5
Levi. (2000). Finanzas internacionales. Mexico: Mc Graw Hill Pag. 204
8
1.3 Tipo de cambio fijo.
El Banco Central elige un tipo de cambio nominal, respecto a la moneda de un país o
economía que generalmente es un país grande, estable, y de baja inflación. Estas
características las cumplían economías como la estadounidense, la economía alemana,
y la región económica europea, es por esto que muchos países durante la historia han
fijado sus tipos de cambio nominales respecto al dólar, al marco alemán, y más
recientemente al euro.
El Banco Central compra y vende la divisa de referencia al valor fijado por el mismo,
de esta manera, el tipo de cambio se mantiene fijo. Cuando el banco central compra
divisas, inyecta moneda nacional en la economía, es decir, aumenta la base monetaria,
y viceversa. Las variaciones de la base monetaria tienen efectos en el volumen de los
medios de pago, el costo y disponibilidad del crédito, las tasas de interés y por
consiguiente, en el volumen de inversión, consumo y la actividad económica. Es por
esto que la elección de un sistema cambiario es un elemento muy importante para la
política económica de un país.
Las ventajas de este sistema son: se crea un ancla nominal (del tipo de cambio), se
restringe la discrecionalidad de la política monetaria, las expectativas del tipo de
cambio quedan fijas, y también las de los precios de los bienes transables y por lo
tanto de la inflación interna; finalmente, al eliminarse las expectativas inflacionarias
las tasas de interés suelen bajar, todo esto dentro de la teoría económica.
Para todo esto al banco central debe tener suficientes reservas de moneda extranjera
para poder intervenir en el mercado si las circunstancias así lo requieren. Cuando un
banco central se compromete a mantener un tipo de cambio fijo pierde la capacidad
para controlar la oferta monetaria, cualquier aumento de crédito interno, por ejemplo
una compra de bonos para financiar un déficit, genera una pérdida de las reservas
extranjeras en vez de un incremento en la oferta de dinero, pero que sucede si el
problema perdura, puede ser que el banco central agote sus reservas en el afán de
estabilizar la moneda, en este caso sí el banco central tendrá que verse obligado a
abandonar su compromiso de mantener el tipo de cambio fijo.
Cuando el tipo de cambio es fijo, tal como muestra el gráfico, los agentes sólo pueden
comprar o vender moneda extranjera a ese precio, esto genera que exista un exceso de
demanda de dólares en el nivel $D. Exceso que debe ser continuamente cubierto por un
ofertante de dólares, que bien podría ser el banco central. De no darse esta oferta de
moneda extranjera, los agentes recurrirían a un mercado negro, en donde comprarían
la moneda a su valor de equilibrio TC o e incluso a mayor valor, dependiendo de los
niveles especulativos existentes.
9
Gráfico No. 2
Tipo de Cambio Fijo
Elaboración: Autor
Si el tipo de cambio fijo se establece por encima del nivel de equilibrio, entonces
tendríamos un exceso de oferta de dólares, la que debería ser demandado por el Banco
Central, para evitar que la moneda rompa el precio fijado.
Pero como se establece un tipo de cambio particular en un sistema de tipo de cambio
fijo? “Un país dado (país local) puede fijar el tipo de cambio ligando unilateralmente
su moneda a la de otra nación y manifestándose dispuesto a comprar y vender la
moneda extranjera a cambio de moneda local al tipo de cambio escogido.
O bien puede haber un acuerdo conjunto entre los países cuyas monedas se fijarán
recíprocamente. Una fijación unilateral es típica de economías en desarrollo, que fijan
su moneda a la de un país industrializado.” (Sachs, 1994)6
Dentro de los esquemas de tipo de cambio fijo, encontramos que existen dos esquemas
que se los considera extremos dentro de la teoría económica, y más aún que han sido
utilizados en economías latinoamericanas, tal es el caso de la convertibilidad y la
dolarización, a continuación veamos rápidamente en qué consiste cada una de ellas.
6
Sachs, J. (1994). Macroeconomía en la economía global. Mexico: Prentice Hal Pag. 289
10
1.3.1 Convertibilidad.
Se considera que una moneda es convertible si el público puede intercambiar moneda
nacional por moneda extranjera al tipo de cambio oficial sin ningún inconveniente. Es
decir tenemos una fijación unilateral, ésta es típica en economías en desarrollo que
fijan su moneda a la de un país industrializado, si es así el país local asume la
responsabilidad total de mantener el tipo de cambio.
Se puede decir también que es un sistema monetario en donde el banco central se
convierte en una caja de conversión, cuya principal función es emitir la suficiente
cantidad de dinero hasta que las reservas internacionales lo permitan, el sistema de
convertibilidad respalda el 100% de la moneda nacional y las reservas de divisas que
la sustenta.
En la convertibilidad, la realización de política monetaria vía aumento en los medios
de pago, se esteriliza en el tiempo, porque, genera una baja en la tasa de interés, por lo
tanto, una salida de capitales hacia el extranjero, los inversores venden moneda
nacional para comprar divisas. Al comprar el banco central ésta moneda nacional a
cambio de reservas internacionales que están en el banco central, no solo que
disminuye la base monetaria sino que también el banco central se queda con menos
reservas internacionales, lo que puede traer serios problemas por la generación de
expectativas de devaluación del tipo de cambio.
Esto fue un poco lo que pasó el año 2001 en Argentina, la mayor cantidad de medios
de pago en la economía y otros factores, produjeron una salida de capitales y por lo
tanto una disminución en la base monetaria y en las reservas internacionales del Banco
Central de la República Argentina. Cuando las reservas internacionales de un banco
central se reducen notablemente, los agentes económicos dudan de que el banco
central pueda seguir manteniendo el tipo de cambio establecido, es decir esperan que
devalúen, por lo tanto tratarán de vender lo antes posible la moneda nacional,
acentuando la caída en las reservas del banco central y las expectativas de
devaluación.
Un proceso de devaluación dentro de la convertibilidad, viene por lo general
acompañado de un sector público deficitario (si la economía estuviese bien para que
optar por la convertibilidad), sin duda es causante de una devaluación. Como el banco
central no puede emitir dinero para financiar el sector público deficitario, éste puede
recurrir a dos formas alternativas de financiamiento:
En primer lugar puede utilizar las reservas del banco central, lo que crea el mismo
problema anterior, es decir, genera expectativas de devaluación y posiblemente
obligue al gobierno a devaluar, y en segundo lugar recurrir al crédito interno o
externo. Sabemos que el mayor endeudamiento deteriora la solvencia del sector
público.
11
De no revertirse la situación deficitaria (ya sea por mayores ingresos o por una
reducción en los gastos), el acceso al financiamiento comenzaría a reducirse,
aumentando la tentación de utilizar las reservas en poder del banco central para
financiar el bache presupuestario.
1.3.2 Dolarización.
La adopción del proceso de dolarización fue un plan severo, si se lo compara con
crisis similares vividas por otros países, pues la dolarización significa perder grados de
libertad respecto a ciertas políticas económicas, la pregunta que surge de inmediato es,
el Ecuador tiene la posibilidad de desarrollarse apoyándose solamente en políticas
fiscales y comerciales?, la oferta monetaria es en gran medida endógena, depende del
saldo de la balanza comercial y del flujo neto de divisas por el pago neto de intereses,
transferencias y deuda, de tal manera que se genera una mayor dependencia de los
recursos de los organismos financieros internacionales.
La razón de ser de la dolarización, desde una perspectiva técnica, radica
fundamentalmente en el ofrecimiento de la estabilidad macroeconómica, que se
conseguiría al desaparecer la emisión monetaria. Expectativa enraizada en la visión
del renombrado profesor neoliberal y Premio Nobel de Economía Milton Friedman,
quien asegura que “la inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario”.
Desde esta perspectiva, el Banco Central sería el causante de todos los problemas,
pues su propia existencia sería una “tragedia”, al decir del economista neoliberal
ecuatoriano Franklin López Buenaño.(Lopez Buenaño, 2000)7
Eliminada esta debilidad estructural, provocada por la discrecionalidad de la política
monetaria y cambiaria, la recuperación de la economía, a partir de su estabilización,
estaría asegurada, aí lo indican.
Es necesario aclarar, desde el inicio, que ningún régimen cambiario puede garantizar,
por sí sólo, ni crecimiento económico sostenido ni mejoras en la competitividad. Sin
embargo, una moneda estable es un requisito necesario, aunque no suficiente, para
obtener un crecimiento económico sustentable.
El esquema cambiario en que la moneda de curso legal no es emitida domésticamente,
no es más que una de las varias alternativas dentro de los regímenes cambiarios. Para
su implementación es necesario que la moneda nacional sea retirada del mercado y sea
sustituida por el dólar a una cotización preestablecida, asumiendo las funciones
básicas del dinero, como medio de pago, unidad de cuenta y reserva de valor.
7
Lopez Buenaño, F. (2000). Por que se hundió el Ecuador.
12
El Ecuador históricamente, al igual que la mayoría de los países de América Latina, ha
implantado diversos esquemas cambiarios, persiguiendo distintos objetivos
macroeconómicos como el de estabilizar el índice de precios, tasas de interés, déficit
fiscal, balanza de pagos, entre otros.
Los países con la dolarización ven desaparecer su banca central, lo que significará
poner su política monetaria en manos de la Reserva Federal de Estados Unidos, es
decir se pierde la soberanía en el manejo de la moneda. Mediante la dolarización, el
banco central ya no tiene sus funciones básicas de: emisión monetaria, prestamista de
última instancia, ejecutor de la política monetaria y cambiaria. La reserva monetaria
de libre disponibilidad desaparece por cuanto está distribuida en manos de los agentes
económicos, y el país renuncia a los ingresos por el señoreaje.
Por lo tanto para un país dolarizado no existe otra forma de cubrir el déficit de balanza
comercial ni del presupuesto nacional que no sea con endeudamiento externo. Bajo
este esquema, el único modo de hacer competitiva a la economía es el salario, es decir,
menos prestaciones sociales, menos salario y más horas de trabajo.
1.4 Política monetaria.
El 11 de febrero de 1999, cuando el Banco Central del Ecuador eliminó el ancla
cambiaria, el peso de evitar la desestabilización de la economía y la salida de capitales
recayó sobre la política monetaria. En varios episodios de pérdida de confianza, las
autoridades monetarias acudieron a una combinación de los tres instrumentos a su
alcance: la devaluación controlada del sucre, la pérdida de reservas internacionales y
la elevación de las tasas de interés, se dio paso para que el dólar tenga el sistema de
flotación, se decidió enfocar la política monetaria en el manejo de la liquidez (masa
monetaria) a través de su mesa de dinero y de operaciones repos.
Por su parte, la "Ley de reordenamiento en materia económica aprobada en 1999 " no
consiguió detener el deterioro del sistema financiero, y las autoridades buscaron una
salida que generó polémicas en los medios financieros internos y externos. Ante el
temor de una corrida, la Junta Bancaria decretó un feriado bancario, y la consiguiente
crisis financiera, en definitiva el Banco Central del Ecuador, hizo uso de todos los
instrumentos de política monetaria que tuvo en sus manos para tratar de evitar una
crisis que se veía como inminente y que finalmente terminó por estallar con las
consecuencias que ya todos conocemos.
Por todo esto es necesario realizar un análisis rápido del manejo de la parte monetaria
y los instrumentos de política que aún puede manejar el Banco Central del Ecuador.
13
1.4.1 Los movimientos de los Off Shore.
Los movimientos de la Banca Off Shore, nos muestra la integración financiera, nos
indica los movimientos que los bancos realizan, ya sea enviando dinero de la
economía hacia el exterior, cuando internamente la demanda por dinero se restringe, o
cuando sirven de mediadores para traer recursos del exterior cuando las necesidades
así lo ameriten.
Tanto los depósitos off shore como las remesas de los emigrantes, se constituyen en
los principales mecanismos a través de los cuales se produce la movilidad
internacional del dinero, esto nos muestra como el sistema en caso de persistir los
déficits de cuenta corriente y de continuar con un proceso de variación en la propiedad
de los activos financieros y reales a través del sistema financiero interno y externo,
probablemente no sea necesario un cambio de moneda a largo plazo. (Carrasco, 2004)8
La gestión de la Liquidez, nos muestra el panorama bancario (sistema bancario), que
es el estudio de un estado analítico de cuentas de activos y pasivos, que muestra la
actividad monetaria y crediticia del sistema bancario, frente a los demás sectores de la
economía interna y del resto del mundo.
El sistema o panorama bancario resulta de la consolidación del Banco Central y de las
Otras Sociedades de Depósito (OSD) conformadas por: los bancos abiertos y en
proceso de liquidación, sociedades financieras, mutualistas, cooperativas, BNF, y
tarjetas de crédito.
Las fuentes de liquidez se alimentan del aumento de los pasivos del sistema bancario
con los demás sectores de la economía interna y externa; y, con la redención de
activos en poder de las entidades financieras; sin embargo, se debe recordar que estas
transacciones no necesariamente implican dinero en circulación en la economía, pero
si constituyen el reflejo de las actividades económicas entre los sectores institucionales
de la economía.
Si relacionamos con la Balanza de Pagos y por ende a la Reserva de Libre
Disponibilidad, los créditos internacionales otorgados a partir de la dolarización, las
remesas de los migrantes y la liquidez con que al momento cuanta la economía, hace
que mejoren la posición de las reservas.
Sin embargo, para conseguir una mayor entrada de capitales al país, es necesario que
las tasas de interés domésticas sean superiores a las internacionales (en un porcentaje
que no provoque un detrimento en la inversión no financiera), para que los
rendimientos obtenidos por los inversores nacionales y extranjeros sean más
8
Carrasco, A. (2004). Es sostenible la dolarización. Economía , Pag. 97
14
atractivos. Claro está, que las tasas de interés no son el único factor influyente en las
decisiones de los inversionistas. El riesgo país es otro de los factores determinantes en
dichas decisiones.
Tabla No. 1
Ecuador: Fuentes y usos de liquidez del BCE del 2012
En millones de dólares
FUENTES Y USOS DE LIQUIDEZ DEL BCE del 2012
FUENTES
Depósitos Gobierno Central
Depósitos a la vista (empresas pub . y gob. locales)
Reservas bancarias
Activos netos no clasificados
Otros activos externos
Depósitos otras sociedades financieras
Crédito OSD
USOS
RILD
Crédito a otras sociedades financieras
Depósitos Fondos de la Seguridad Social
Otros conceptos
1091.9
653.3
146.2
135.0
72.1
48.8
29.8
6.7
1091.9
1037.5
40.0
12.2
2.2
Fuente: BCE
Elaboración: El Autor
Si bien es favorable para la economía ecuatoriana que se dé una reducción en el riesgo
país y en las tasas de interés, que suele darse por el cumplimiento satisfactorio de las
obligaciones con organismos internacionales, los desembolsos que nos otorgan dichas
entidades se traducen en una balanza de servicios deficitaria, que empeoran la
situación de la cuenta corriente y por ende, de la dolarización.
Tanto los off-shore como las remesas de los migrantes son los principales factores por
medio de los cuales se da la movilidad internacional del dinero. Estos factores han
permitido cubrir en el corto plazo los desequilibrios de la balanza de cuenta corriente.
15
1.5 El Banco Central del Ecuador en dolarización (BCE, 2001)9
El Banco Central, en el contexto de un nuevo esquema monetario, tendría un nuevo rol
y otras actividades a su cargo a cumplir, como: el diseño, la gestión, el monitoreo y la
prospección de las condiciones que garanticen la sustentabilidad de cada fondo y del
sistema en su conjunto y que mantenga coherencia con la programación
macroeconómica, adicionalmente, el Banco Central debe contribuir en la definición y
ejercicio de la estrategia de crecimiento y desarrollo a largo plazo. En este contexto,
la estabilidad del corto plazo es muy importante, ya que permite sentar las bases
necesarias para construir el horizonte de acción de los agentes públicos y privados, así
como el diseño y desarrollo de estrategias de crecimiento para el largo plazo.
La pérdida de instrumentos de política económica que permitían corregir la pérdida de
competitividad, obliga a renovar la gestión de la política cambiaria, esto es, encontrar
instrumentos sustitutos de dicha gestión que faciliten la inserción de la producción
nacional en los mercados internacionales. Esto implica pasar de una visión de
competitividad pasiva y espurrea a otra más dinámica, eficiente y permanente,
sustentada en el tipo de cambio real.
La nueva política cambiaria radicaría en la actuación sobre los factores determinantes
de la competitividad. En este sentido, si se acepta la definición de tipo de cambio real
como la relación existente entre los precios de los bienes comercializables y los
precios de los bienes no comercializables, lo que se requiere es crear el ambiente
necesario para que las presiones al alza sobre los precios de los bienes no transables
disminuyan y que el precio de los transables mejore en el mercado mundial. El Banco
Central podría, sobre la base de los estudios respectivos, realizar una serie de
recomendaciones de política económica orientadas a lograr una evolución favorable en
el tipo de cambio real, y así lograr una mejora en el nivel de competitividad de la
producción nacional.
Efectivamente, las crisis monetarias y financiaras, de las cuales el Ecuador no ha
estado exento, podrían agravarse, pues con la dolarización se pierde la facultad de
emitir la moneda por parte del banco central, así como su función de prestamista de
última instancia. De hecho, la base monetaria pasa a ser una variable exógena del
sistema por cuanto estará determinada por la evolución de las cuentas externas de la
economía: Cuenta Corriente y de Capitales; variables sobre las que no se tiene un
control directo, pero que ocasionan cambios en la cantidad de dinero circulante
debido a los diversos comportamientos mensuales, trimestrales o anuales de las
cuentas de la balanza de pagos.
9
BCE. (2001). Misión, visión institucional del BCE. Apuntes de economía No. 15
16
1.5.1 La Reserva Internacional de Libre Disponibilidad.
Como ya hemos mencionado repetidamente, en una economía dolarizada como la
ecuatoriana, el sector externo se vuelve un tema fundamental por cuanto es quien,
podría garantizar la sostenibilidad del esquema monetario. Es decir, la economía
ecuatoriana se enfrenta a una fuerte dependencia en los movimientos de la Balanza de
Pagos, o lo que es lo mismo, a las fluctuaciones de nuestras relaciones con el resto del
mundo.
El Enfoque Monetario de la Balanza de Pagos es una de las teorías utilizadas por el
FMI y el Banco Mundial y es la que más se ajusta al modelo de Dolarización. La
misma, en su definición más sencilla, concluye que cualquier variación que se
produzca en el saldo de la Balanza de Pagos y, por lo tanto, en el nivel de reservas, es
igual a las variaciones de la Base Monetaria menos la variación del Crédito Interno, es
decir, la cartera del Banco Central que ha prestado al sector público y privado.
Este modelo implica una política monetaria restrictiva con el objetivo de desacelerar el
crecimiento del crédito interno, con el consecuente aumento de las tasas de interés y,
por lo tanto, una mejora de la posición en Balanza de Pagos. En una economía, la
oferta monetaria está formada por el papel moneda, por la moneda fraccionaria
circulante y por los depósitos que mantiene el público en los bancos. Dentro de un
sistema dolarizado, la cantidad de dinero disponible es parcialmente controlada, tanto
por la autoridad monetaria (Banco Central), a través de la base monetaria, como por el
público, a través de la relación efectivo– depósitos que prefiere. (BCE,
www.bce.fin.ec, 2012)10
A partir de la dolarización se perdió la emisión de dinero, lo que podría traer consigo
problemas de liquidez en la economía. Sin embargo, se cuenta con la emisión de
moneda fraccionaria que debe estar respaldada por la Reserva de Libre Disponibilidad,
que a su vez depende del saldo en la balanza de pagos. En la actualidad, la liquidez en
nuestra economía depende de la entrada y salida de divisas. El ingreso de divisas se
da por razones como: 1) variación de RILD; 2) ingresos por las exportaciones; 3)
ingresos por turismo; 4) créditos internacionales; 5) inversiones extranjeras; 6) retorno
de capitales nacionales desde el exterior; 7) ingresos por venta de activos; 8) remesas
de los emigrantes; 9) donaciones internacionales; entre otras. Como contrapartida de
las diferentes fuentes de ingresos de divisas están la salida de divisas por concepto de
importaciones, envío de capitales al extranjero y servicio de la deuda externa, entre
otras. El ingreso neto de divisas al país estará determinado por la diferencia entre las
entradas y salidas de divisas, lo cual determina la base monetaria.
10
http://www.bce.fin.ec/index.php/servicios-bancarios
17
El tema de la Reserva Internacional de Libre Disponibilidad (RILD) (BCE, Notas
metodológicas, 2004) es de vital importancia, pues constituye un elemento decidor de
la posición del Ecuador en el esquema de dolarización. Como ya se mencionó, el
stock de esta reserva depende principalmente de los resultados de la Balanza de Pagos,
la misma que refleja la situación del país frente a sus socios comerciales y
organizaciones financieras internacionales y, del movimiento neto de divisas.
“Es así que la RILD ha tenido un saldo promedio de USD 3.308 millones (5,1% del
PIB) durante el periodo 2007-2012, mayor al que existió en el periodo 2000-2006,
que alcanzo una cantidad de USD 1.432 millones anuales (4,5% del PIB) En pocas
palabras, la RILD no garantiza la liquidez dentro del esquema de dolarización, sino
que respalda la moneda fraccionaria en circulación y los depósitos mencionados.
Conforme establece el Art. 2 de la Ley de Régimen Monetario, la RILD tiene
únicamente la obligación de respaldar el 100% de la moneda fraccionaria y el 100%
de los depósitos de las IFIs en el BCE. La Ley no determina que la RILD deba cubrir
el 100% de los depósitos del SPNF en el Banco Central. Sin embargo, para cubrir esos
depósitos, el BCE dispone del saldo excedentario de los activos de la RILD, así como
también de otro tipo de activos internos y externos.” (BCE, www.bce.fin.ec, 2012)11
Tabla No. 2
Reserva internacional de libre disponibilidad 2012
En millones de dólares
RESERVA INTERNACIONAL DE LIBRE DISPONIBILIDAD
1. Posición neta en divisas (1.1+1.2+1.3)
1.1 Caja en divisas
1.2 Depósitos netos en bancos e instituciones financieras del
exterior
1.3 Inversiones, depósitos a plazo y títulos
2. Oro monetario
3. DEGs
4. Posición de reserva en FMI
5. Posición con ALADI
6. Posición SUCRE (1)
26478,4
7500,4
RILD (1+2+3+4+5+6)
44852,6
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
11
http://www.bce.fin.ec/index.php/servicios-bancarios
18
4460,9
14517,2
17015,9
279,1
525,4
13,4
540,5
Como se observa en el cuadro anterior, la Reserva Internacional de Libre
Disponibilidad (RILD)está determinada por: a) la Posición neta en divisas, que
incluye: Caja en divisas, que son las disponibilidades inmediatas en numerario en la
caja del BCE y las remesas en tránsito en el país; Depósitos netos en bancos e
instituciones financieras del exterior, financieros internacionales en depósitos a plazo
fijo y títulos de renta fija, que incluye los Depósitos a la vista o a un plazo corto de
hasta 90 días; Inversiones en el exterior, donde se encuentran las Inversiones en
centros finales del 2012 se contabilizó 26.478.4 millones de dólares; b) Oro: Registra
las tenencias en oro que mantiene el BCE en el exterior, ya sea para su custodia o
como depósitos a plazo sobre los cuales se recibe un interés, en el 2012 registra
17.015.9 millones de dólares, vale recordar que el oro está valorado a precios de
mercado. c) Derechos Especiales de Giro (DEG’s): registra las tenencias en Derechos
Especiales de Giro emitidos por el Fondo Monetario Internacional (FMI) y asignadas
al Ecuador como país miembro y su monto para el mismo año es de 279,1 millones de
dólares. Los derechos especiales de giro constituyen la unidad de cuenta del FMI. d)
Posición de la Reserva en el Fondo Monetario Internacional su valor fue de 525.4
millones de dólares: corresponde a los aportes en oro, moneda extranjera y unidades
de cuenta, que en representación del Estado realiza el BCE en el FMI, menos las
obligaciones de corto plazo con dicho organismo. e) Posición con ALADI: registra la
posición neta de las operaciones comerciales que realiza el país a través de convenios
de crédito recíproco su nivel máximo en el 2012 fue de 13.4 millones de dólares,
finalmente la nueva cuenta SUCRE que en el mes de diciembre se establece en 540.5
millones de dólares.
El SUCRE por sus siglas, Sistema Unificado de Compensación Regional de Pagos, es
la nueva moneda de ALBA, El SUCRE es una moneda virtual con la que se empezó a
operar en las diferentes transacciones entre los países miembros. Esta moneda virtual,
podría ser luego cambiada a moneda o al uso en cada país, ya sean dólares, pesos,
euros u otras. (BCE, www.bce.fin.ec, 2012)12
En dolarización, la RILD y los recursos financieros del Estado deben ser
administrados con mayor eficiencia, para ajustar eventuales carencias temporales de
recursos en los diferentes sectores de la economía. El Banco Central del Ecuador tiene
como función la administración de la Reserva Monetaria de Libre Disponibilidad.
La RILD es una variable fundamental en una economía, ésta respalda la emisión
monetaria, las reservas monetarias y parte de los depósitos del sector público no
financiero, determinando así el grado de liquidez de la economía. Como ya se conoce,
en el Ecuador la Reserva de Libre Disponibilidad se sustenta con las divisas
12
http://www.bce.fin.ec/index.php/servicios-bancarios
19
provenientes de las actividades exportadoras y con las transferencias corrientes,
principalmente.
Para el nuevo esquema monetario, dentro del Balance del Banco Central se crearon
cuatro sistemas que se resumen: a) El pasivo del Sistema de Reserva Financiera está
constituido por los depósitos de las instituciones financieras públicas y privadas en el
Banco Central y, por los bonos de estabilización monetaria que se hayan emitido; por
otro lado, el activo está conformado por el saldo excedente de la RILD una vez
deducidas las reservas asignadas al Sistema de Canje. b) El Sistema de Canje, se
registran como pasivo las especies monetarias nacionales en circulación emitidas por
el Banco Central; en su activo se contabiliza el monto de Reserva Internacional de
Libre Disponibilidad que respalde el 100% del pasivo. c) El Sistema de Operaciones
registra en su pasivo los depósitos del sector público no financiero y de particulares en
el Banco Central y otras obligaciones financieras, incluyendo aquellas con
instituciones monetarias internacionales. En el activo se contabilizan las operaciones
de Tesorería y reporto para el reciclaje de liquidez bonos del Estado en propiedad del
BCE, y el saldo excedente de RILD, deducidas aquellas que respaldan los sistemas de
Canje y Reserva Financiera y d) El Sistema de Otras Operaciones registra el resto de
cuentas del balance, que incluye el patrimonio y las cuentas de resultados. (BCE,
www.bce.fin.ec, 2012)13
Las inversiones de los recursos líquidos de la RILD se efectúan sobre la base de tres
objetivos: seguridad, liquidez y rentabilidad. A partir del año 2000 se procuró
canalizar la totalidad de estos recursos hacia inversiones en jurisdicciones en las que el
riesgo legal sea el mínimo, sin dejar de lado la liquidez y rentabilidad, procurando que
el manejo de la Reserva Internacional de Libre Disponibilidad debe realizarse
responsablemente, de tal manera que permita cubrir las necesidades de liquidez de la
economía, más aún en un sistema dolarizado en el que no se cuenta con la emisión
monetaria como una política que permita combatir las recesiones económicas.
1.5.2 La Oferta Monetaria.
La oferta monetaria está constituida por todos los billetes y monedas en circulación,
más los depósitos a la vista. Actualmente, la estimación de las Especies Monetarias en
Circulación en el país, se la realiza a partir de la información proporcionada por la
balanza de pagos y los balances de los bancos del país. Por el lado de la balanza de
pagos, se utilizan las contrapartes de las transacciones reales de bienes y servicios,
rentas privadas, remesas del exterior (sólo las registradas oficialmente) y deuda
privada, que representan aumento o disminución de activos. En cuanto a los bancos,
13
http://www.bce.fin.ec/index.php/servicios-bancarios
20
el monto utilizado es el total de los depósitos del público en estas instituciones, es
decir, el pasivo a corto plazo de los bancos abiertos, cerrados y del Banco Nacional de
Fomento, en el anexo 1 se presentan todos los componentes de la oferta monetaria.
Según la revista Cuestiones Económicas del BCE, la oferta monetaria se define como
la cantidad de dinero a disposición inmediata de los agentes para realizar las
transacciones, es decir la sumatoria de las especies monetarias en circulación y los
depósitos en cuenta corriente, lo que en economía se conoce como M1. Por su parte el
cuasidinero corresponde a las captaciones de las Otras Sociedades de Depósito, que
sin ser de liquidez inmediata, suponen una "segunda línea" de medios de pago a
disposición del público. Está formado por los depósitos de ahorro, a plazo, los
tarjetahabientes y demás depósitos.(BCE, www.bce.fin.ec, 2012)14
La base monetaria no es más que la suma de la emisión monetaria y las reservas
bancarias. En el esquema de dolarización se considera las especies monetarias en
circulación, las cajas del sistema bancario (BCE y OSD) y las reservas bancarias en el
BCE.
En el siguiente cuadro se muestra una estimación de la oferta monetaria basada en
información proporcionada por el Banco Central sobre los componentes de la misma.
En la actualidad, el cuasi dinero es el principal componente de la oferta monetaria,
seguido por los depósitos a la vista; la base monetaria representa alrededor del 5% de
este agregado monetario. El cuasi dinero está formado por los depósitos de ahorro, los
depósitos a plazo fijo, los depósitos restringidos, las operaciones de reporto y otros
depósitos, siendo su principal contribuyente los depósitos a plazo fijo.
La oferta monetaria también está formada por la parte de las remesas de los
emigrantes que no son registradas o declaradas en su totalidad, por el dinero del
narcotráfico y otras entradas de dinero ilegales, que dificultan la cuantificación del
monto de la oferta monetaria.
1.5.3 Base Monetaria.
Por otro lado, la Base Monetaria (BM) o dinero de alta potencia en el Ecuador se
encuentra formada por la emisión de moneda fraccionaria y por las reservas bancarias
en el Banco Central; así mismo, al no tener un control directo en la cantidad de dinero,
el multiplicador monetario es difícil de predecir, por cuanto las especies monetarias en
circulación son únicamente estimaciones; sin embargo, el nivel de reservas es una
variable manejable y dependerá de forma directa de los depósitos en los bancos,
constituyendo la principal fuente de variación de la base monetaria.
14
http://www.bce.fin.ec/index.php/servicios-bancarios
21
1.5.4 El Crédito.
En un trabajo de asesoramiento realizado en el año 2000 al Banco Central del
Ecuador, Joseph Stiglitz afirmó que “en dolarización la oferta monetaria es irrelevante,
mientras que lo relevante es el crédito.” Por lo tanto, considera que la oferta
monetaria es la variable equivocada al tomarla como un instrumento para conducir o
prescindir de la política monetaria, ya que sostiene que el principal mecanismo a
través del cual la política monetaria actúa es el crédito y no la demanda de dinero para
transacciones. Las cifras en referencia se detallan en el anexo 1.
Cuando se presentan crisis de ahorro y de crédito, el sistema financiero se vuelve muy
débil (tal como ocurrió en el Ecuador a finales del siglo XX), por lo que el nivel de
crédito se contrae significativamente, produciéndose así un deterioro económico, sobre
todo por el lado de la inversión. En este caso, las tasas de interés juegan un papel muy
importante en la disponibilidad de crédito y, por tanto, en la reactivación de la
economía. Por lo que, es preciso señalar el comportamiento que han tenido las tasas
de interés en los últimos años; las tasas nominales activas han mostrado una tendencia
a la baja, pasando de 15,75% en junio del 2000, a 10,2% en junio del 2004; y a 8,93%
a marzo del 2007, y 8.17 a abril del 2013, las tasas pasivas mostraron el mismo
comportamiento, bajando de 7,92%, a 4,53% en abril del 2013.
Las elevadas tasas de interés le quita de cierta manera, el atractivo a la inversión, al
mismo tiempo puede deteriorar el ahorro nacional, no olvidemos que a menos
inversión, menos ganancias, por lo tanto menos recursos para ahorrar.
Mientras según el FMI, el promedio del crédito en relación al PIB para Latinoamérica
es del 25%, y para países desarrollados es del 86%, en el Ecuador llega tan solo al
20%, lo que quiere decir que la banca privada no brinda el aceite suficiente para que la
maquina productiva funcione de manera adecuada, en otras palabras la restricción al
crédito es sumamente alta.
De igual manera, es importante la composición del crédito, es decir quién va a
recibirlo; existe una gran diferencia entre el crédito al consumo y el crédito que va a
las empresas, así como entre el crédito que va a las nuevas empresas y el que se va al
exterior.
1.5.5 Instrumentos de Política Monetaria.
Con el sistema de dolarización, suele afirmarse que se ha perdido la política
monetaria, debido a que el Banco Central no es capaz de emitir moneda, por lo que se
torna difícil conocer el nivel de oferta monetaria; sin embargo, existen otros
instrumentos de ejecución de política monetaria, como el crédito, mencionado en la
sección anterior.
22
Los objetivos económicos del país antes y después de la dolarización son los mismos.
La política monetaria es un medio para cumplir con los objetivos fundamentales de
política económica: reducción del desempleo y de la inflación, un crecimiento
económico sostenido con equitativa distribución del ingreso y estabilidad de largo
plazo; es un error creer que un cambio de moneda resolvería automáticamente los
problemas de crecimiento económico, estabilidad, así como los de política social.
(Carrasco, 2004) 15
En este sentido, la dolarización se implantó como un mecanismo que ayude a corregir
tanto al corto como al largo plazo los desequilibrios de la economía, pero para que
esto se cumpla es necesario realizar una serie de ajustes que permitan lograr el
crecimiento económico sostenido.
Con la dolarización, el país perdió la posibilidad de emitir circulante propio; sin
embargo el Banco Central del Ecuador puede influir positivamente bajo diversas
ópticas, ya sea a través de las herramientas de política monetaria que aún le quedan.
De acuerdo a lo expresado por John B. Taylor en la conferencia “Estabilización y
Política Monetaria: la Experiencia Internacional”, realizada en México en Noviembre
de 2000, existen dos alternativas de política monetaria, por un lado, la relacionada con
las tasas de interés y, por otro, la dirigida a la base monetaria u otros agregados
monetarios. Para el autor, si existe mucha incertidumbre respecto a la medición de las
tasas de interés real o si existen perturbaciones relativamente grandes en la inversión o
en las exportaciones netas, entonces el instrumento de política a elegir será un
agregado monetario.
La base monetaria es el principal agregado monetario, ya que representa un pasivo
para la banca central; sin embargo, como se expuso anteriormente, al no tener el
control sobre esta variable, el Banco Central puede manejar otros instrumentos de
política monetaria como el crédito, el encaje, operaciones de mercado abierto y de
redescuento.
La política monetaria debe ser tal que garantice un crecimiento equitativo y sostenible;
es decir, con una apropiada disponibilidad de crédito a tasas de interés convenientes.
Con la liberalización de los mercados de capitales a nivel internacional, la mayoría de
perturbaciones son provocadas por los flujos de capital, es decir por la entrada y salida
de dinero en un país, por lo que la política monetaria debe estar orientada a resolver
este problema; esto implica que para mantener estable el tipo de cambio, las tasas de
interés tienden a subir o bajar, creando así inestabilidad en las dos variables.
Como consecuencia, la dolarización representa un intento de reducir las fluctuaciones
del tipo de cambio así como el riesgo atado a dicha variabilidad, lo que deberá
permitir al estado acceder a capitales a menores costos; sin embargo, la dolarización
15
Carrasco, A. (2004). Es sostenible la dolarización. Economía , 97
23
no elimina el nivel de riesgo asociado con el país y otras fuentes y además, no ha sido
capaz de reducir las tasas de interés nominales (ni reales) hasta niveles internacionales.
Al analizar la política monetaria en la actualidad, vemos que su principal herramienta
que afecta a la economía es el crédito; por ejemplo, una expansión del crédito puede
estimular el crecimiento de una economía, si este es dirigido hacia todos los niveles
del sector productivo. En este sentido, para que el Banco Central cumpla con sus
objetivos, es indispensable contar con disponibilidad de crédito a tasas de interés
accesibles; esto significa que se tiene que hacer que el crédito esté disponible no
solamente para los grandes negocios, sino también para los pequeños y para la gente
del sector rural.
Como se expuso a lo largo del capítulo, con la dolarización no todos los instrumentos
de gestión monetaria fueron suprimidos, incluso se han diseñado nuevos instrumentos,
acordes con las exigencias de este nuevo sistema monetario. Se mantiene el encaje
como instrumento regulador de la liquidez y se ha implementado un mecanismo de
reciclaje de liquidez. Es evidente que la liquidez de toda la economía depende
esencialmente del ingreso de divisas a través del saldo positivo de la balanza de pagos.
El Banco Central además tiene la responsabilidad de normar la utilización de estos
instrumentos y de precautelar la liquidez del sistema de pagos.
Al haber perdido su función de prestamista de última instancia, el Banco Central
emplea el encaje para monitorear y regular la liquidez de la economía. A partir de la
dolarización, el encaje ha variado del 9% al 8%, llegando al 4% en el año 2001,
“Según resolución No.178-2009, de 4 de marzo del 2009, establece un encaje único
del 2% para todos los depósitos y captaciones en dólares de los Estados Unidos de
América realizados por los Bancos y demás instituciones del sistema financiero
privado, sujetos a control de la Superintendencia de Bancos y Seguros. Para las
instituciones financieras del sector público, se establece un encaje único del 4% para
todos los depósitos y captaciones en dólares de los Estados Unidos de América”
(BCE, www.bce.fin.ec, 2012)16
16
http://www.bce.fin.ec/index.php/servicios-bancarios
24
CAPITULO II
2. El sector externo de la economía ecuatoriana.
Los ecuatorianos podemos tener en nuestras manos, ya sea un celular hecho en
Corea, una camisa fabricada en Taiwán, usar perfume francés, beber whisky inglés,
alimentarse con manzanas chilenas, poseer un carro japonés, en fin es decir puede
tener a su alcance productos desde cualquier mercado a nivel mundial dado el
desarrollo del comercio exterior como producto mismo de la globalización.
Anteriormente el comercio se daba entre los países, porque a lo mejor el país A no
podía producir lo que el país B producía, por lo tanto se daba la importación y a su vez
podría ser que el país B venda a un tercero lo que el producía, por tanto el comercio
exterior adquiere una importancia cada vez más creciente, pero no es que se recurre al
comercio exterior por producir o no producir los bienes que se requiere sino que
además se necesita materias primas, bienes de capital, tecnologías diferentes y hasta el
conocimiento mismo, en cualquier caso el comercio exterior permite tener ventajas de
sus posiciones favorables dentro del intercambio.
.
Grafico No. 3
Ecuador: Producto Interno Bruto
Millones de dólares
Periodo 2005-2012
Producto Interno Bruto
80000
60000
40000
20000
0
2005 2006
2007 2008
2009 2010
2005
PIB 47809
2006
49915
2007
51008
2008
54250
2009
54810
2011
2010
56603
2011
61121
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
Pero así mismo también dentro de la globalización y del comercio internacional está la
influencia que puede tener las decisiones de las grandes potencias en materia de
25
política económica y sus consecuencias que se deriven de ello, o por los impactos que
puedan sufrir las economías periféricas en el contexto de una crisis por ejemplo como
la ocurrida en el 2008 fruto de la crisis inmobiliaria en los EEUU
El dinamismo de la economía ecuatoriana experimentado desde la instauración de la
dolarización, ha sido diverso por sus valores presentados cada año, así por ejemplo en
el 2011, según datos preliminares del BCE, el PIB tuvo una tasa de crecimiento del
8%, en el 2009 como resultados de la crisis internacional el crecimiento del PIB fue
tan solo del 1%, para en el 2007 crecer al 2,2, luego de que en 2006 creciera al 4,07%,
en el 2005 registro un crecimiento de 5,3%, si hacemos un promedio de las tasas de
crecimiento de los últimos siete años diremos que el PIB ha crecido a un promedio del
4.37%, ligeramente superior al promedio latinoamericano para el mismo periodo que
fue de 4.1%, tal como lo publica la revista Latinvex en mayo del 2013.
2.1 Balanza de Pagos.
Tal como lo define el manual de Balanza de Pagos publicado por el FMI, la balanza de
pagos no es más que un instrumento contable en el cual se resume sistemáticamente
las transacciones económicas entre un país y el resto del mundo, que se divide en dos
grandes cuentas: la cuenta corriente y la cuenta de capital y financiera.
Grafico No.4
Ecuador: Balanza de Pagos
Millones de dólares
Periodo 2002-2010
Balanza de Pagos
4.000,0
2.000,0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
-2.000,0
-4.000,0
CTA .CTE.
CTA. DE CAP. Y FIN.
BZA .DE PAGOS
FINANCIAMIENTO
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
26
En dolarización la balanza de pagos cobra importancia como instrumento de análisis,
al no tener la posibilidad de emitir circulante, ni poder modificar la paridad de la
moneda, tampoco modificar la oferta de circulante, todos estos factores dependen del
resultado de las cuentas externas, al igual que no contamos con política monetaria y
cambiaria, es importante el poder realizar un seguimiento al sector externo, para con la
ayuda de políticas comerciales, arancelarias y/o políticas fiscales ser capaces de
contrarrestar los posibles choques en la economía ecuatoriana.
La contabilidad de la balanza de pagos registra tres saldos, el de cuenta corriente, el de
cuenta de capital y el saldo de ajustes por errores u omisiones, esta última cuenta
representa la financiación del desequilibrio externo por parte de las autoridades
monetarias, es decir se puede mostrar hasta qué punto las autoridades monetarias
intervienen en la corrección del desequilibrio.
Como se puede observar la Balanza de Pagos en los años 2009 y 2010 presenta déficit
mucho mayor para el año subsiguiente a la crisis mundial en donde asciende a 2.647,2 millones de dólares y para el 2010 el déficit baja a -1.213,3 millones de
dólares, generado en buena parte por la contracción económica a nivel mundial,
expresada en la caída de las exportaciones básicamente las no petroleras producto de
un sector productivo reflejado en sus escasos avances de productividad y
competitividad, y de las importaciones especialmente de productos de consumo.
2.2 La Cuenta Corriente.
Esta cuenta está integrada por cuatro balanzas las que son: La Balanza Comercial que
registra las transacciones con el resto del mundo por medio de las exportaciones y de
las importaciones de los bienes que se comercializa. Cuando un país exporta cualquier
bien se podría decir que los países compradores retribuyen a los factores productivos
del país exportador lo que contribuye a incrementar la Renta Nacional Bruta
disponible, pero cuando el país es el que importa, se está retribuyendo a los factores
de dicho país por lo tanto se reduce la Renta Nacional Bruta del país comprador.
Por su lado la Balanza de Servicios incluyen los costes de transporte, viajes, servicios
a empresas de seguro, royalties, pagos de derechos, servicios personales, culturales,
recreativos y otros servicios.
La Balanza de Renta agrupa a las rentas por el trabajo y del capital, como son las
remuneraciones de los trabajadores, dividendos, intereses, que pueden ser recibidas o
pagadas, si son recibidas hará que aumente la renta nacional Bruta disponible y si son
pagadas a los no residentes indudable que habrá disminución. (BCE, www.bce.fin.ec,
2012)17
17
www.bce.fin.ec
27
Por último la Balanza de Transferencias completa la Cuenta Corriente, básicamente se
destaca las remesas de los migrantes
La Balanza Comercial depende del nivel de renta nacional, de la renta extranjera y del
tipo de cambio. Así entonces, si el dólar se deprecia, supongamos en relación al euro,
las exportaciones aumentarán, ya que será relativamente más barato vender bienes
cuyo precio esté en dólares, que aquellos cuyo precio esté en euros. Por otro lado, lo
que ocurra con la renta extranjera afectará directamente al nivel de exportaciones;
mientras menor sea el nivel de renta extranjera, menor será la cantidad de bienes que
exportemos. La renta nacional también incide en las importaciones del país al resto
del mundo. Si el ingreso se incrementa, las importaciones también lo harán, pero
dicho aumento dependerá de la propensión marginal a importar, la propensión
marginal a importar no es otra cosa que, la cantidad en que aumentan las
importaciones por cada dólar adicional de renta.
.
Grafico No. 5
Ecuador: Cuenta Corriente
Millones de dólares
Periodo 2002-2011
Cuenta Corriente
2.500,0
2.000,0
1.500,0
1.000,0
500,0
-500,0
-1.000,0
-1.500,0
-2.000,0
Cta. Cte.; 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 259,3
2011
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
Dentro de la cuenta corriente, las transacciones que más sobresalen están, el comercio
de bienes y servicios, los pagos de transferencia y las transacciones de activos, ya sea
tanto privadas como públicas.
Es necesario hacer una distinción entre las transacciones por cuenta corriente, las
mismas que se concretan en la venta o adquisición de bienes y servicios así como en la
cancelación de pagos unilaterales, además de las transacciones de activos o de aquellas
transacciones por cuenta de capital
28
En una economía que se encuentra bajo un sistema de dolarización como la
ecuatoriana, como premisa fundamental, debe existir obligatoriamente, un superávit en
la balanza de cuenta corriente (X – M – F + Tc) que permita sostener este sistema en
el mediano y largo plazo. Sin embargo, a lo largo del período 2000 – 2011 hemos
incurrido en persistentes déficits de cuenta corriente, los mismos que han sido
financiados, en unos casos con inversión de capitales extranjeros y en otros, con un
mayor endeudamiento externo e interno.
Si miramos los datos de estos 10 años desde el 2002 hasta el 2011 se han dado cinco
periodos con déficit, los 3 primeros años y los dos últimos de este periodo en tanto que
los años centrales desde el 2005 hasta el 2009 la cuenta corriente registra superávit.
Tabla No. 3
Ecuador: Importaciones y Exportaciones y Porcentaje de crecimiento
Periodo 2000-2012
IMPORTACIONES Y EXPORTACIONES Y TASAS
DE CRECIMIENTO
AÑOS IMPORT. % CRECIM. EXPORT. % CRECIM.
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
5.007.786
6.734.248
7.960.638
7.992.504
9.554.409
11.821.905
13.748.900
15.636.623
20.933.400
16.790.125
22.093.885
26.384.547
28.236.859
5.885.315
5.682.217
6.135.846
7.329.307
8.984.844
11.463.499
14.196.499
16.287.685
21.100.364
15.785.663
19.405.704
24.698.963
26.231.714
34,48
18,21
0,40
19,54
23,73
16,30
13,73
33,87
-19,79
31,59
19,42
7,02
-3,45
7,98
19,45
22,59
27,59
23,84
14,73
29,55
-25,19
22,93
27,28
6,21
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
Así mismo la tendencia de este mismo periodo, el nivel promedio de crecimiento de
las importaciones fue de 10,54%, mayor al crecimiento de las exportaciones que fue
de 9,42%, destacándose el año 2009 en donde la tasa de crecimiento de las
importaciones negativa de -19,79% y las exportaciones también con una tasa
negativa de -25,19%, esto debido a la contracción económica sufrida por la crisis a
29
nivel mundial que sacudió no solo al Ecuador sino a todos los países del mundo, crisis
que no se había vivido desde la segunda guerra mundial, en donde a nivel global en el
2009 el PIB descendió en -1.1%, en tanto que el Ecuador para ese mismo año el PIB
creció en tan solo 1%, según “la CEPAL se afirma que en el 2009 cerca del 80% de
los países del mundo se habrían encontrado en recesión. La recesión hubiese sido
incluso mayor de no ser por el crecimiento en dos de los cuatro países BRIC: China
redujo ligeramente su tasa de crecimiento de 8% a 7,5% en el 2009, en tanto que la
India redujo su tasa de crecimiento de 7,3% a 5,4%. Los otros dos países no tuvieron
tanta suerte: se estima una contracción de -0,7% en Brasil, en tanto que Rusia sufrió
un colapso de -7,5%” (Delgado, 2009)18
Para salir de la crisis algunos países utilizaron políticas anti cíclicas, ajustes al sistema
financiero, estímulos económicos, inversión en infraestructura, seguros de desempleo,
subsidios a la conservación y generación de empleo, etc.
En los dos últimos años del periodo de análisis se tiene que las importaciones han
superado a las exportaciones en términos nominales para el 2012 las importaciones
fueron de 28.236,8 millones de dólares, en tanto que las exportaciones se ubicaron en
los 26.231,7 millones de dólares, entre los productos que mayor participación tuvieron
dentro de las importaciones están, vehículos, combustibles y lubricantes, fármacos,
bienes de capital y materia prima, en tanto que para las exportaciones sean
tradicionales o no tradicionales se acompaña de la bonanza petrolera sobre todo por su
elevado precio en el mercado mundial.
2.1.3 Sector Externo.
Vale recordar muy brevemente que el Ecuador en la década del 70 ingresa a la era
petrolera lo que otorga mayores ingresos que le permiten ser sustento de un desarrollo
industrial que hasta ese momento no se había logrado. Para la década de los 80 y 90,
se realizan ajustes estructurales y paralelamente la economía entra en default por esto
se implementan medidas con el objetivo de liberalizar ciertos sectores de la economía,
la crisis financiera del 98-99 hizo que el estado confisque los ahorros públicos, la
balanza comercial sea negativa, se generen un sinnúmero de cambios como la
dolarización y la adopción de medidas para liberalizar la economía, sobre todo el
comercio exterior, era de esperar que dicha reforma facilitaría la estabilización de la
economía nacional, vía reducción de la presión inflacionaria, lo cual se ha conseguido;
pero no pudieron predecir que, años después, los déficit de la balanza comercial y en
cuenta corriente de la balanza de pagos serían los principales problemas que
tendríamos que afrontar e inclusive, podrían ser los factores determinantes para un
posible fracaso de la política económica y de la dolarización.
18
Delgado, V. (2009). El año que vivió en recesión. Gestión ,Pag. 14
30
En los últimos 10 años, el saldo de la balanza comercial ha mostrado una marcada
inestabilidad, presentándose déficit durante el periodo de vigencia de dolarización
2000-2011, y una evolución favorable de las exportaciones explicadas no por factores
de política económica aplicada en cada gobierno sino por factores exógenos, como el
principal la subida del precio de petróleo.
Uno de los elementos centrales para el diseño de la política económica de un país
consiste en evaluar el desarrollo de las principales variables macroeconómicas del
sector económico, esto debido a que la evolución de dicho sector, en una economía
abierta como la nuestra, tiene un importante impacto sobre la actividad productiva
interna, particularmente cuando la situación internacional se caracteriza por un
considerable grado de inestabilidad.
Por todo lo mencionado, y teniendo en cuenta que en una economía globalizada y
dolarizada el sector externo es clave para su desarrollo, resulta importante cuantificar
los niveles de apertura de la economía y tocar de manera somera las causas de los
problemas del comercio exterior de Ecuador, los mismos que se manifiestan a través
de las variaciones negativas del saldo de la balanza comercial, que han sido muy
fluctuantes y con déficit crecientes en algunos años.
2.1.4 Comercio Global.
La suma de las exportaciones con las importaciones se conoce como comercio global,
vemos que las exportaciones ecuatorianas han tenido un crecimiento dinámico, al
pasar de 10.893,1 millones de dólares en el año 2000 a 54.468,5 millones de dólares
para el año 2012, equivalente a una tasa de crecimiento promedio anual de 15,28%.
Vale decir de paso que las ventas externas no representan ni el 1% del comercio
mundial.
Por su parte el comercio global en términos de grado de participación en la economía
total ha pasado de un 28,87% en el año 2000 a un 86,06% en el 2012, es decir que de
cada 100 unidades monetarias de PIB, 86 provienen del comercio global, pero
también puede ser interpretado como un grado de liberalización de la economía
ecuatoriana, tema a ser analizado en líneas posteriores.
A manera de resumen podemos decir que dentro del esquema de dolarización y con
la política comercial aplicada durante el período en análisis han dado como resultado
un mayor crecimiento tanto de las exportaciones como de las importaciones
31
Tabla No. 4
Ecuador: Comercio Global y grado de participación en la economía
Miles de dólares y porcentaje
Periodo 2000-2012
AÑOS
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
COMERCIO
GLOBAL
(A)
10.893.101
12.416.465
14.096.484
15.321.811
18.539.253
23.285.404
27.945.399
31.924.308
42.033.764
32.575.788
41.499.589
51.083.510
54.468.573
PIB DEL
2007
( B)
37.726.410
39.241.363
40.848.994
41.961.262
45.406.710
47.809.319
49.914.615
51.007.777
54.250.408
54.557.732
56.112.385
60.279.286
63.293.398
GRADO DE
PARTICIPACION
DE LA
ECONOMIA
ECUATORIANA
(A/B)
28,87
31,64
34,51
36,51
40,83
48,70
55,99
62,59
77,48
59,71
73,96
84,74
86,06
FUENTE: BCE,
ELABORACION: Autor
En líneas anteriores se dijo que la balanza puede ser deficitaria en cuyo caso el país
tiene que buscar fuentes de divisas que le permitan cubrir ese faltante, lo cual en el
caso ecuatoriano se torna dramático puesto que la dolarización no permite la emisión
de moneda debido que las únicas fuentes de liquidez son: exportaciones (saldo
positivo), inversiones directas, remesas, actividades turísticas y endeudamiento
externo.
En Ecuador, durante el período 2000-2012, la balanza comercial medida en dólares
FOB es deficitaria en nueve de los trece años analizados, en el período 2009-2012 el
saldo negativo de la balanza comercial se presenta irregular, para en el 2012 cerrar en
-2.005,14 millones de dólares fruto de los 26.231,7 millones de dólares de
exportaciones versus los 28.236,8 millones de dólares de las importaciones con las que
cierra el año.
32
Grafico No. 6
Ecuador: Comercio Global-PIB
En millones de dólares
2000-2012
COMERCIO GLOBAL - PIB
80.000.000
60.000.000
40.000.000
20.000.000
0
COMERCIO GLOBAL
PIB DEL 2007
FUENTE: BCE,
ELABORACION: Autor
Las cifras de la Tabla No. 5 muestran el comportamiento diferente tanto de las
exportaciones como de las importaciones y su resultado derivado de la suma
algebraica entre los dos variables, saldos expresados en la balanza comercial ya sea
positivo o negativo según sea el año.
En este periodo de estudio es decir desde el año 2000 al 2012, el déficit de la balanza
comercial está presente en nueve de los trece años lo que indica claramente la
tendencia deficitaria, quiere decir simplemente que estamos importando más de lo que
vendemos al resto del mundo.
Los déficit de la balanza comercial que significa salida de divisas cada año que va
pasando cada año el déficit requiere de una mayor cantidad de moneda
norteamericana, en el año 2001 el déficit era de 1.052 millones de dólares, para en el
2012 llegar a 2.005 mil millones de dólares, por lo tanto en el comercio global el
Ecuador requiere cada año de una mayor cantidad de divisas, al cabo de una década el
déficit de la balanza comercial prácticamente se ha duplicado, lo que sin dudad no es
sano para la economía de ningún país en el mundo y más aun en un país en donde la
economía se encuentra dolarizada.
33
Tabla No. 5
Ecuador: Balanza Comercial
Millones de dólares
Periodo 2000-2012
AÑOS
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
BALANZA COMERCIAL
EXPORT.
IMPORT. BZA COM.
5.885.315 5.007.786 877.529
5.682.217 6.734.248 -1.052.031
6.135.846 7.960.638 -1.824.792
7.329.307 7.992.504 -663.197
8.984.844 9.554.409 -569.565
11.463.499 11.821.905 -358.406
14.196.499 13.748.900 447.599
16.287.685 15.636.623 651.062
21.100.364 20.933.400 166.964
15.785.663 16.790.125 -1.004.462
19.405.704 22.093.885 -2.688.181
24.698.963 26.384.547 -1.685.584
26.231.714 28.236.859 -2.005.145
FUENTE: BCE,
ELABORACION: Autor
2.1.5 Exportaciones.
Realizando un análisis del comportamiento de las exportaciones podemos observar
que no crecen de manera sostenida, así durante el período en análisis el crecimiento
promedio anual es de 9,42%, porcentaje nada recomendable para una nación que en
dolarización tiene en sus exportaciones como una de las principales fuente de divisas.
No obstante, para el período de los últimos cuatro años existe una evidente
recuperación, luego del crecimiento negativo de las exportaciones en el 2009 que fue
de – 25,19% como ya hemos manifestado por las reducciones de las compras de los
países principales destinos de nuestros productos, para en el 2010 crecer al 22,93%, en
el 2011 al 27,28 y para el 2012 crecer a una tasa menor del 6,21% a pesar de los
esfuerzos del gobierno y del sector privado para incrementar las ventas hacia el resto
del mundo, esperando que la tendencia de los últimos años se mantenga y mejore
porque a su vez se convierta en la tabla de salvación de la dolarización. Cabe indicar
34
que los montos y los porcentajes de crecimiento no se deben a la aplicación de una
política económica ingeniosa o exitosa, más bien es el resultado de factores exógenos
cuyos orígenes están en la crisis energética mundial y los precios elevados del
petróleo.
2.1.5.1 Exportaciones petroleras, no petroleras, tradicionales y no
tradicionales.
Dentro de nuestro análisis, es necesario hacer un estudio por separado de lo que son
las exportaciones petroleras y las no petroleras, se dice que cada año nos acercamos
más al fin de la era petrolera, se dice que hasta el 2020 o 2025 tendríamos el recurso
no renovable, necesitamos saber si la evolución de su crecimiento es sólo por sus
elevados precios o por incremento en los volúmenes de producción.
La importante participación de las exportaciones petroleras en el total de las
exportaciones ecuatorianas puede explicarse a través de lo que los economistas han
llamado “la enfermedad holandesa”. Este término se aplica para describir al hecho de
que la producción transable no-petrolera declina como resultado del descubrimiento de
petróleo.
En términos concretos, un descubrimiento importante de un recurso que puede ser:
petróleo, diamantes, oro u otro recurso natural, es probable que lleve a una
contracción en las manufacturas tradicionales. (Sachs, 1994)19 Asimismo, el
descubrimiento del petróleo trae consigo una expansión de la demanda (que refleja la
mayor riqueza de la nación) y, por lo tanto, un mayor consumo tanto de bienes
transables como de no transables.
La disminución de la producción de bienes tradicionales, se debe al hecho de que el
sector petrolero (en el caso ecuatoriano) retira recursos del sector de bienes transables
tradicionales y los lleva tanto a la explotación y producción de derivados de petróleo,
como al sector no transable, pues como se mencionó, la mayor demanda de bienes no
transables puede satisfacerse sólo por medio de una mayor producción interna de los
mismos, en tanto que la mayor demanda por transables puede satisfacerse por un
incremento de las importaciones.
Por lo tanto, el hecho de que el Ecuador sea un país petrolero ha provocado una
contracción de las exportaciones tradicionales y no tradicionales y una expansión del
sector de bienes no transables, cuestión que produce una fuerte dependencia de las
exportaciones en el sector petrolero.
19
Sachs, J. (1994). Macroeconomía en la economía global. Mexico: Prentice Hall Pag 669
35
Tabla No. 6
Ecuador: Exportaciones Petroleras, Tradicionales, No tradicionales
Millones de dólares y porcentaje
EXPORTACIONES PETROLERAS, TRADICIONALES, NO
TRADICIONALES Y TASAS DE CRECIMIENTO
AÑOS PETROLERAS % CRECIM
2002
2.055,0
2003
2.606,8
26,85
2004
4.234,0
62,42
2005
5.869,8
38,64
2006
7.544,5
28,53
2007
8.328,6
10,39
2008
11.720,6
40,73
2009
6.964,6 -40,58
2010
9.673,2
38,89
2011
12.944,9
33,82
2012
13.791,9
6,54
TRADICI. % CRECIM NO TRADIC % CRECIM
1.480,8
1.500,4
1.737,4
17,33
1.878,5
25,20
1.673,9
-3,65
1.845,0
-1,78
1.925,3
15,02
2.304,9
24,93
2.200,2
14,28
2.983,5
29,44
2.447,1
11,22
3.545,7
18,84
2.966,1
21,21
4.131,6
16,53
3.436,0
15,84
3.462,4 -16,20
3.705,7
7,85
4.111,0
18,73
4.528,9
22,22
4.848,6
17,94
4.407,0
-2,69
5.648,9
16,51
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
Es así que las exportaciones petroleras desde el comienzo de la dolarización hasta el
año 2012 tuvieron un crecimiento anual del 24,62%, llegando sus volúmenes de
exportación de 2.055 millones de dólares a 13.791 millones de dólares en el 2012, en
el 2004 luego de terminado el OCP alcanzar su máximo nivel, en cuanto a su tasa de
crecimiento, registrando un 62,42%, sin duda record para el sector petrolero
ecuatoriano. En definitiva podremos decir que las exportaciones de petróleo se
multiplicó por 6,7 veces, el origen de estos cambios cuantitativos se encuentra en dos
factores, por un lado la inversión privada, comprendida en lo que es la exploración y la
construcción del OCP, y por otro lado la subida de los precios internacionales del
petróleo, pero es necesario señalar que ninguno de estos aspectos favorables, implica
en lo más mínimo mejoras en la competitividad del sector.
De parte del gobierno en este sector se han emprendido importantes reformas para la
modificación de la estructura estatal para la consecución de recursos petroleros,
buscando regular las actividades de las empresas privadas, procurando que se puedan
hacer alianzas estratégicas de manera especial entre empresas estatales, dejando de
lado lo que se venía actuando desde 1994 con el Gobierno de Duran Ballén, en donde
las empresas privadas tomaban buena parte de la producción petrolera como
compensación de las inversiones realizadas en los campos petroleros. Todos estos
esfuerzos en procura de incrementar la producción petrolera y por ende la obtención
de recursos para el presupuesto de la nación.
36
2.1.5.2 Exportaciones No Petroleras.
La economía del Ecuador no ha cambiado su estructura primario exportadora desde
los inicios de la dolarización hasta el momento actual, las exportaciones de bienes
primarios pasaron de 75% a 77% en tanto que los bienes industrializados bajaron de
25% a 23% de las exportaciones totales, y el peso de las exportaciones petroleros
subió de casi un 50% en el 2000 a un 56% para el año 2010, lo que le hace al país más
dependiente del crudo ecuatoriano.
En tanto que las exportaciones tradicionales o no petroleras durante el periodo de
análisis presenta tasas diversas, e incluso se registran tasas negativas de crecimiento
como en el 2004, año en que a pesar de que el PIB tuvo un crecimiento del 8%, las
exportaciones tradicionales registró una tasa de -3,56%, en tanto que las no
tradicionales su crecimiento negativo llego a -1,78%.
Grafico No. 7
Ecuador: Exportaciones: Petroleras, Tradicionales y No Tradicionales
En millones de dólares
2002-2012
EXPORTACIONES
16.000,0
14.000,0
12.000,0
10.000,0
8.000,0
6.000,0
4.000,0
2.000,0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Petroleras
Tradicionales
No tradicionales
Fuente:BCE
Elaboración: Autor
Para estos años la tasa promedio de crecimiento de las tradicionales es de 11,85% no
llega ni al 50% de las exportaciones petroleras, por su lado las no tradicionales crecen
a un ritmo de 15,01%, en ambos casos muy por debajo del peso que tiene las
exportaciones petroleras que es de 24,62% como ya se dijo.
Las exportaciones tradicionales que más participación tienen, son las exportaciones
bananeras, que representan un poco más del 30%, el camarón participa de un 5 a 6%
37
de las exportaciones, este importante sector registra un comportamiento muy similar al
de las exportaciones no petroleras en su conjunto, igual de irregular es el sector de los
productos no tradicionales que representa el 52% de las exportaciones no petroleras.
Para una mejor interpretación veamos las cifras que en el anexo 2 se detallan en la
cual los valores presentados por el BCE, permiten un mejor análisis. El principal país
de destino de las exportaciones ecuatorianas es EEUU, hacia donde tenemos gran
dependencia y gran concentración los 12 principales productos de exportación llegan
al 92,7% de las exportaciones totales para el 2010 en tanto que en el 2003 llegaba la
concentración a 85%del total vendido. Los productos vendidos están basados en
recursos naturales y aquellos bienes con poco valor agregado.
2.1.6 Importaciones.
La evolución del tipo de cambio real, posterior a la dolarización ha generado un
abaratamiento relativo de los bienes importados, la disponibilidad del crédito para
consumo, así como las crecientes remesas de los emigrantes, han facilitado un
crecimiento acelerado de las importaciones, en particular en bienes de consumo.
Grafico No. 8
Ecuador: Importaciones por Grupos
En millones de dólares 2002-2012
IMPORTACIONES POR GRUPOS
8.000,0
6.000,0
4.000,0
2.000,0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Bienes de consumo
Comb. y lubr.
Materia primas
Bienes de capital
Fuente:BCE
Elaboración: Autor
38
Las importaciones durante el período de análisis crecen en un promedio anual
equivalente al 10,54%, un poco más de un punto que el registrado en el crecimiento
de las exportaciones. En el 2000 las importaciones, fueron según las cifras del BCE,
de 5.007 millones de dólares, en los siguientes años todos muestran una tendencia
ascendente hasta llegar al 2012, cifra no definitiva sino prevista por el BCE a 28.236
millones de dólares. A inicios de la dolarización, el crecimiento de las importaciones
fue de un 34%, en el mismo período las exportaciones tuvieron un crecimiento
negativo del -3,45%.
Lógicamente esto se explica fácilmente pues con la nueva moneda se incentivó mucho
más a las importaciones que a las exportaciones, luego del arranque de la dolarización,
como ya se señaló, las importaciones registran un importante crecimiento año tras
año.
En el cuadro No. 7 se expresa en millones de dólares las importaciones por grupos es
decir bienes de consumo, combustibles y lubricantes, materia prima Bienes de capital
y las tasas de crecimiento que han tenido durante el periodo de análisis para
determinar los diferentes comportamientos de cada grupo, observar su crecimiento o
decrecimiento en el periodo de análisis entre el 2000 y el 2012.
Tabla No. 7
Ecuador: Importaciones por grupos
Millones de dólares y tasas de crecimiento 2002 2012
IMPORTACIONES POR GRUPOS
%
AÑOS BS. DE CONS % CRECIM COMB Y LUB % CRECIM MAT PRIM. % CRECIM BS DE CAP. CRECIM
2002
1.739,1
232,4
2.112,6
2003
1.790,6
2,96
732,8
215,30
2.027,7
-4,02
1.702,5
-11,32
2004
2.068,9
15,54
995,1
35,79
2.565,8
26,54
1.944,3
14,20
2005
2.353,8
13,77
1.715,0
72,35
2.934,9
14,39
2.557,0
31,52
2006
2.598,4
10,39
2.380,9
38,83
3.469,3
18,21
2.829,4
10,65
2007
2.923,5
12,51
2.578,3
8,29
4.093,5
17,99
3.319,3
17,32
2008
4.037,4
38,10
3.357,8
30,23
5.827,6
42,36
4.501,5
35,61
2009
3.119,5
-22,74
2.338,3
-30,36
4.669,8
-19,87
3.926,6
-12,77
2010
4.306,4
38,05
4.042,8
72,90
5.914,8
26,66
5.129,1
30,62
2011
4.806,7
11,62
5.086,5
25,82
7.231,0
22,25
5.844,6
13,95
2012
4.849,5
0,89
5.441,1
6,97
7.291,1
0,83
6.417,6
9,80
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
39
1.919,8
Si observamos las importaciones de bienes de consumo, estos productos demuestran
una tendencia creciente en términos de que en los diez últimos años éstas se han
triplicado, a inicios de la dolarización se importó 1.739,1 millones de dólares, en tanto
que para el 2012 asciende a 4.849,5 millones de dólares, con una tasa de crecimiento
promedio de 12,11%. Por su parte los Combustibles y Lubricantes pasa de 232,4 a
5.441,1 millones de dólares con una tasa de crecimiento de 47,61%,las importaciones
de materia prima tienen un crecimiento promedio de 14,53%, pasando de 2.112,6
millones de dólares en el 2002 a 7.291,1 millones de dólares en el 2012, dentro de este
sector lo que más se importa es lo relacionado a las materias primas industriales que
representa más del 70%, lo que hasta cierto punto es normal dadas las características
de nuestras empresas industriales que dependen en un alto porcentaje de la
importación de materias primas.
Para este mismo período la importación de bienes de capital podemos decir que éstas
prácticamente se han triplicado al pasar de 1.919,8 millones de dólares a 6.417,6
millones con una tasa de crecimiento promedio anual de un 13,96%.
Como vemos las importaciones de bienes de consumo registran un incremento
importante en su volumen, aunque menor al resto de tasas de crecimiento con
respecto al resto de importaciones, con esto lo que se observa es que los bienes de
consumo importados en gran medida están desplazando del mercado a productos que
tradicionalmente han sido producido por los productores ecuatorianos, especialmente
lo que respecta a los del sector agrícola, lo que para cualquier economía esto es muy
peligroso y preocupante, porque significa en primer lugar salida de divisas y en
segundo lugar esto desalienta a los pequeños y medianos productores llevándolos en
muchos casos a la quiebra, la importación de los bienes de consumo representa una
cuarta parte de las importaciones totales, es decir un 25%.
El crecimiento importante de las importaciones de bienes de consumo en los últimos
años, confirma los efectos desfavorables de la adopción de la dolarización. Las
perspectivas para compensar las desventajas en los precios relativos de los bienes no
transables, mediante incrementos en la productividad del trabajo, son limitadas debido
a la frágil situación del sistema bancario, a las altas tasas de interés, y un contexto
institucional desfavorable.
2.1.7 Índice de Cobertura.
Otro aspecto que nos parece importante analizar, es el referido al índice de cobertura
de exportaciones, en efecto sabemos que la teoría y la ciencia macroeconómica lo ha
demostrado, que las exportaciones financian las importaciones, o lo que es lo mismo
40
es el porcentaje de importaciones que pueden pagarse con las exportaciones realizadas
durante un mismo período de tiempo.(www.la vanguardia.com, 2014)20.
Aquello se mide a través del citado índice, el mismo que durante el periodo 2000-2012
paso de 117,52% en el año 2000, el pico más alto, a 77,08% el año 2002, el pico más
bajo, mientras que los años 2006, 2007 y 2008, tiende a situarse en niveles más allá
del 100%.
Tabla No. 8
Ecuador: Exportaciones, importaciones, Índice de Cobertura
Millones de dólares
Periodo 2000-2012
AÑOS
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
EXPORT.
5.885.315
5.682.217
6.135.846
7.329.307
8.984.844
11.463.499
14.196.499
16.287.685
21.100.364
15.785.663
19.405.704
24.698.963
26.231.714
IMPORT.
5.007.786
6.734.248
7.960.638
7.992.504
9.554.409
11.821.905
13.748.900
15.636.623
20.933.400
16.790.125
22.093.885
26.384.547
28.236.859
INDICE DE
COBERTURA
117,52
84,38
77,08
91,70
94,04
96,97
103,26
104,16
100,80
94,02
87,83
93,61
92,90
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
Como podemos ver en la tabal No. 8, los índices de cobertura de las exportaciones
con respecto a las importaciones, son muy bajos, en los años que la cobertura es
positiva, vale decir en los años 2000, 2006, 2007 y 2008, pero en los años restantes ni
siquiera llegamos a cubrirlas, lo cual señala una vez más limitaciones en el modelo y
hasta pone en peligro la vigencia del mismo.
20
http://www.lavanguardia.com/economia2014
41
Los últimos cuatro años han sido recurrentes el déficit de balanza comercial, los
esfuerzos del Gobierno por mejorar el saldo de la balanza comercial no surtieron
efecto. En el sector no petrolero, la diferencia entre lo que el país vendió versus lo que
compró, resultó en un déficit de $ 8.493 millones en el 2012.
Las restricciones arancelarias y los cupos impuestos a bienes de consumo como los
teléfonos celulares y las piezas de autos y motocicletas redujeron solo parte de las
importaciones, esas medidas que buscaban desalentar las compras al exterior también
afectaron a la industria nacional.
Grafico No. 9
Ecuador: Exportaciones vs Importaciones
En millones de dólares
2000-2012
Exportaciones vs Importaciones
30.000.000
25.000.000
20.000.000
15.000.000
EXPORT.
IMPORT.
10.000.000
5.000.000
0
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
Según el Banco Central, la demanda de materia prima para la manufactura cayó en 92
millones. Otro elemento que enciende las alarmas en el tema de exportaciones es que
productos emblemáticos del país tuvieron caídas en sus ventas. Las exportaciones de
banano, por ejemplo, pasaron de 2.246 millones de dólares a 2.080 millones entre el
2011 y 2012. En el mismo período, el café tuvo una caída de 41,9 millones. Uno de
42
los casos más drásticos fue el del cacao con 131 millones de dólares menos en ventas.
(BCE, www.bce.fin.ec, 2012)21
Para muchos analistas esto responde a la falta de apertura a nuevos mercados mas
apropiados para el país, de acuerdos comerciales, tanto bilaterales como multilaterales
como con Canadá, EEUU, México o con los países europeos como se ha anunciado
últimamente como Rusia, Irán y otros.
2.1.8 La liberalización del Comercio Exterior.
En los últimos años se ha dado un inusitado impulso al modelo de crecimiento hacia
afuera, tanto así que gran parte de las medidas de política económica buscan dicho
objetivo, a lo que se suma la liberalidad de la economía, sin embargo normalmente,
personas interesadas, califican a la economía nacional como cerrada no libre en la
parte comercial, llegan al extremo de proponer medidas que liberen aún más el
comercio exterior, que se busque la firma de tratados de libre comercio como lo han
hecho los países vecinos como Colombia y Perú , sobre todo con EEUU, principal
destino de nuestras exportaciones.
Pero que tan acertadas son esas afirmaciones eso es lo que intentamos cuantificar y
demostrar a través de este trabajo y para cumplir dicho cometido procedemos a utilizar
el denominado coeficiente de apertura externa el que nos permite medir los niveles de
liberalidad del comercio exterior.
2.1.9 El Coeficiente de Apertura Externa.
A lo largo de la historia económica del Ecuador, todas las medidas de política
económica han estado encaminadas como objetivo general a fomentar las
exportaciones. Una forma de cuantificar el grado en que la economía nacional se
encuentra insertada en la economía mundial es del denominado coeficiente de apertura
externa del lado de las exportaciones que resulta de comparar las exportaciones con el
PIB. También señala los efectos de la economía nacional en cuanto a la libertad y
posibilidad de elegir productos nacionales de entre un universo de bienes compuesto
por los de origen nacional e importados.(http://www.eumed.net/, 2006)22
21
22
http://www.bce.fin.ec/index.php/servicios-bancarios
http:/www.eumed.net/cursecon/ecolat/ec/2006
43
Tabla No. 9
Ecuador: Coeficiente de Apertura Externa con respecto al PIB Real
En millones de dólares y porcentaje
Periodo 2000-2012
AÑOS
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
EXPORT.
5.885.315
5.682.217
6.135.846
7.329.307
8.984.844
11.463.499
14.196.499
16.287.685
21.100.364
15.785.663
19.405.704
24.698.963
26.231.714
IMPORT.
5.007.786
6.734.248
7.960.638
7.992.504
9.554.409
11.821.905
13.748.900
15.636.623
20.933.400
16.790.125
22.093.885
26.384.547
28.236.859
PIB REAL
37.726.410
39.241.363
40.848.994
41.961.262
45.406.710
47.809.319
49.914.615
51.007.777
54.250.408
54.557.732
56.112.385
60.279.286
63.293.398
% INDICE DE
% INDICE DE
COBERTURA DE COBERTURA DE
LAS
LAS
EXPORTACIONES IMPORTACIONES
15,60
13,27
14,48
17,16
15,02
19,49
17,47
19,05
19,79
21,04
23,98
24,73
28,44
27,54
31,93
30,66
38,89
38,59
28,93
30,77
34,58
39,37
40,97
43,77
41,44
44,61
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
2.1.9.1 Por el lado de las exportaciones.
El Coeficiente de apertura externa de las exportaciones de la economía ecuatoriana
durante el periodo 2000-2012 fue de 27,04% promedio anual, se inició con la
dolarización con un coeficiente de 15,6%, el siguiente año bajo a 14,48% el porcentaje
mas bajo del periodo de estudio, lo cual está correlacionado con la caída de las
exportaciones y los bajos precios de las materias primas en los mercados
internacionales.
Sin embargo dicho indicador comienza a recuperarse producto de los mejores precios
del café y cacao cuyo origen surge de la crisis de Brasil y Colombia los mayores
exportadores de café y la crisis política dada en Costa de Marfil en el caso del cacao,
vale citar parte de la historia económica del país para indicar que nos encontramos
otra vez con que factores exógenos permiten que la economía mejore su grado de
inserción en la economía mundial, lo cual de hecho no se debe a la aplicación de una
política económica coherente con la dolarización ni mucho menos acorde con el
44
modelo de apertura o de fomento de las exportaciones. (http://www.eumed.net/,
2006)23
2.1.9.2 Por el lado de las importaciones.
El coeficiente de apertura externa del lado de las importaciones resulta de dividir las
importaciones para el PIB, el mismo que para el período en análisis fue de 28,46%
promedio anual, es decir ligeramente superior al observado en las exportaciones,
indicador que pasa de 13,27% el año 2000 al 44,61% el año 2012, lo que preocupa es
que el ritmo de crecimiento de las importaciones en el período que estamos
analizando, nos dibuja una curva ascendente en todos sus años, lo que significa que la
política económica aplicada, permitió, a los agentes económicos obtener y consumir
bienes de origen importados en un porcentaje igual o incluso mayor a los de origen
nacional, en otras palabras la política de apertura ha dado lugar a que exista una
elevada libertad de importación, la que posibilita elegir en igual cantidad de opciones
tanto bienes importados como aquellos de origen nacional. (/www.scribd.com, 2013)24
2.1.10 Coeficiente de apertura externa total.
Desde inicios de los años ochenta, con diversos grados de coherencia e intensidad, en
el Ecuador se adoptó una concepción aperturista y liberalizadora de inspiración
fondomonetarista, impuesta a través de múltiples mecanismos y chantajes externos e
internos. Así, la recuperación de los equilibrios macroeconómicos, para retomar en
forma espontánea la senda del crecimiento y la distribución de los frutos del progreso,
ha sido el motivo del manejo económico al tiempo que se introducían cambios
estructurales en la economía ecuatoriana.
Pero aún reconociendo lo tortuoso del ajuste aplicado, lo que cuenta es que éste se ha
caracterizado y se ha orientado al manejo de la economía y de la sociedad
ecuatoriana, en la aplicación del discurso del "libre juego de las fuerzas del mercado"
ha dominado el escenario nacional, y de hecho se ha mantenido como eje de las
políticas económicas la apertura y la liberalización. Además, como uno de sus
fundamentos aparece la lucha antiinflacionaria, cuya concepción básica fue seguida
invariablemente por todos los gobiernos desde 1992 hasta 1999, y que tuvo como su
pilar el rezago cambiario, sostenido con un elevado e inestable costo del dinero, luego
del 2000 la lucha contra la inflación con el nuevo esquema cambiario poco a poco fue
dando sus frutos, a partir de la apertura comercial y de la cuenta de capitales, junto
con un debilitamiento sistemático del Estado y de sus empresas.
23
24
http:/www.eumed.net/cursecon/ecolat/ec/2006
https://es.scribd.com/doc/136747747/Tesis-Zonas-Francas-Como-Mecanismo-de-Incentivo
45
Sin profundizar en los detalles, de los enunciados del Consenso de Washington,
destaca algunas recomendaciones que constituyeron su recetario básico: austeridad y
disciplina fiscal para eliminar el déficit público; reestructuración del gasto público;
reforma tributaria; liberalización comercial; desregulación del mercado financiero y
apertura de la cuenta de capitales; apertura sin restricciones a la inversión extranjera
directa.
Tabla No. 10
Ecuador: Coeficiente de Apertura Externa con respecto al PIB
AÑOS
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
INDICE DE
COBERTURA
TOTAL
28,87%
31,64%
34,51%
36,51%
40,83%
48,70%
55,99%
62,59%
77,48%
59,71%
73,96%
84,74%
86,06%
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
Lo que pretendían los organismos internacionales era establecer un “entorno
apropiado” con miras a garantizar la participación de los países subdesarrollados en la
nueva división internacional del trabajo, vendida en forma simple como “globalización
y aperturismo económico”, si tomamos algunos índices históricos como referencia,
encontramos que la evolución de la apertura comercial en el Ecuador ha ido a la par
con la latinoamericana, llegando en algunos años a superar el promedio regional. Este
“avance” es también explicable por la tradicional apertura de la economía ecuatoriana,
así como por los limitados esfuerzos experimentados para construir un mercado
interno durante el período en el cual se impulsó la industrialización vía sustitución de
importaciones.
46
Para un mejor análisis veamos como gráficamente se presenta los diferentes resultados
que en la tabla anterior indica.
Grafico No. 10
Ecuador: Índice de Cobertura Total
2000-2012
INDICE DE COBERTURA TOTAL
100,00
80,00
60,00
40,00
20,00
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2005
2006
2000
2001
2002
2003
2004
0,00
Fuente:BCE
Elaboración: Autor
Si realizamos la sumatoria de los coeficientes de apertura tanto por el lado de las de
exportaciones con el coeficiente de las importaciones obtenemos como resultado el
coeficiente total de apertura externa, el que durante el período en análisis fue de
55,50% promedio anual, señala que el grado de libertad existente en la economía
ecuatoriana es elevado y que el año 2012 se ubicó en una cifra del 86%, es decir que
existen limitados niveles de protección a la economía nacional, pero que es innegable
la acelerada tendencia creciente de la apertura total.
Pero se debe señalar que los altos coeficientes de apertura que demuestra la economía
son producto de los elevados precios del petróleo en el mercado mundial, insistimos
no se relaciona en ningún momento a la política económica exitosa, que haya tenido
algún gobierno, pues la misma no existe, más bien se debe al azar de los precios en el
mercado mundial del citado recurso, como de otros elementos exógenos.
47
2.1.1La Balanza Comercial.
La balanza comercial se ha visto afectada por un crecimiento de las importaciones
durante los dos últimos años, mientras que las exportaciones se han contraído, debido
en parte a la falta de programas que incentiven tanto al sector agrícola como al
industrial, la tabla No. 11 expone sistemáticamente el comportamiento comercial.
Tabla No. 11
Ecuador: Balanza Comercial
En millones de dólares
2000-2012
BALANZA COMERCIAL
AÑOS EXPORT. IMPORT. SALDO
2000 5.885.315 5.007.786 877.529
2001 5.682.217 6.734.248 -1.052.031
2002 6.135.846 7.960.638 -1.824.792
2003 7.329.307 7.992.504 -663.197
2004 8.984.844 9.554.409 -569.565
2005 11.463.499 11.821.905 -358.406
2006 14.196.499 13.748.900 447.599
2007 16.287.685 15.636.623 651.062
2008 21.100.364 20.933.400 166.964
2009 15.785.663 16.790.125 -1.004.462
2010 19.405.704 22.093.885 -2.688.181
2011 24.698.963 26.384.547 -1.685.584
2012 26.231.714 28.236.859 -2.005.145
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
Por otro lado, el comportamiento negativo de la balanza comercial, en un primer
momento, es decir al inicio de la dolarización, fue consecuencia de: 1) un incremento
en los precios a nivel interno para equipararlos con el nuevo tipo de cambio; 2)
incremento de los precios por motivos de redondeo y especulación; y, 3) el hecho de
que los costos de producción se han encarecido, elevando así el precio final de bienes
y servicios nacionales. El comportamiento de la balanza comercial puede explicarse
desde el punto de vista del ahorro y la inversión.
Para poder entender y analizar el comportamiento de la balanza comercial durante los
últimos años, es preciso estudiar a los tres mercados que conforman una economía: el
del sector privado (S – I), del sector público (T – TR – G) y del sector externo (X – M)
48
y cómo éstos conforman el equilibrio de la misma, así como los mecanismos que
relacionan a dichas variables.
Una de las aplicaciones que nos permite estudiar dichos mecanismos es el efecto del
déficit público y del sector exterior. A continuación se expone la identidad que
muestra cuándo una economía se encuentra en equilibrio:
“S – I = (G + TR – T) +( X-M)” (Dornbush, 1980)25
En donde:
S = Ahorro privado
I = Inversión
G = Gasto público
TR = Transferencias recibidas por el Gobierno Central
T = Tributos
X = Exportaciones
M = Importaciones
Grafico No. 11
Ecuador: Balanza Comercial
En millones de dólares
BALANZA COMERCIAL
30.000.000
25.000.000
20.000.000
EXPORT.
15.000.000
IMPORT.
10.000.000
SALDO
5.000.000
-5.000.000
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
Teóricamente nos indica que, al encontrarse la economía en equilibrio, los tres
mercados deben igualarse y tener un saldo de cero, si el ahorro del sector privado es
igual a su inversión, el déficit y/o superávit presupuestario del estado se traduce en un
superávit (déficit) exterior equivalente. Por lo tanto, existe una dependencia directa
entre los tres mercados ya mencionados, por ejemplo, si la inversión es mayor al
ahorro, éste tendrá que ser financiado con un déficit comercial, con un déficit
presupuestario o con ambos. Por otro parte, un déficit presupuestario, como sabemos
25
Dornbush, R. (1980). La macroeconomía de una economía abierta. Barcelona: Pag.21
49
tiene dos fuentes de financiamiento: por un lado, el ahorro del sector privado y, por
otro, el siempre recurrido financiamiento externo.
La ecuación hace alusión al hecho de que los desequilibrios en el sector externo se
deben en parte a los desequilibrios que se produzcan internamente. Dentro de las
causas internas que afectan a la balanza de pagos tenemos:
“La diferencia entre la tasa de inflación nacional con la de sus competidores lo que
puede producir una pérdida de competitividad, lo que se refleja en una apreciación del
tipo de cambio efectivo real, deteriorándose así la cuenta corriente. El déficit en cuenta
corriente puede estar ligado a un déficit público, debido a que para financiarlo se
incidirá en la tasa de inflación, los tipos de interés, etc., todo esto afectará a los
niveles de competitividad, al tipo de cambio, los movimientos de capital, entre otros.”
(Cuadrado, 2002)26
Desde el 2009 el déficit de balanza de pagos ha sido recurrente siendo en el 2010 el
año de mayor incidencia en el déficit, si bien es cierto la diversificación de los
exportables es un hecho que hoy en día contamos con un listado cada vez mayor de
productos transables, pero así mismo no es menos cierto que no tienen un peso
suficiente en el contexto comercial internacional, la importancia está en la generación
de empleo, más que en la incidencia en la balanza comercial.
Algunas preferencias han tenido los productos ecuatorianos en el mercado
internacional como SGP, y SGP Plus en el mercado europeo, y el ATPA, ATPDEA y
SGP con los EEUU, beneficios que han sido aprobados de manera unilateral por los
países desarrollados, destinos de nuestros productos, pues hasta el día de hoy no hay
instrumentos de comercio de mediano y sobre todo de largo plazo con sus socios
tradicionales como los EEUU y la Unión Europea.
2.2 La balanza de servicios.
Históricamente la balanza de servicios ha sido desfavorable. Los tres componentes de
la balanza de servicios: transportes, viajes y otros, han sido mayores los recibidos que
los prestados. Esta situación a partir del año 2002 tiende a empeorar; habiendo sido
deficitaria la balanza de servicios en la cantidad de - 715 millones de dólares para el
año 2002, llegando a su nivel más alto en el 2011 que fue de -1.578 millones de
dólares, en tanto que para el 2012 cerrar con déficit de -1.443 millones de dólares.
Dentro de la cuenta de Servicios Recibido, el rubro más alto de los tres componentes,
es el Transporte, representa más o menos un 50%, en tanto que de lo que corresponde
26
Cuadrado, J. (2002). Politica económica.Pag. 415
50
a los servicios prestados, el rubro de viajes, es el que más recauda, así mismo un 50%
de lo recibido corresponde a la cuenta viajes.
El problema puede agudizarse al considerar la tendencia creciente de la participación
de los servicios en el comercio mundial, más aún, en condiciones en las que el
Ecuador, históricamente, exporta bienes primarios y es muy débil en la producción y
exportación de servicios. No podemos dejar de reconocer, sin embargo, un importante
desarrollo del sector turístico, aunque falta mucho para consolidarse en el mapa
turístico internacional.
La adopción de la dolarización, como sabemos, ha significado un fuerte
encarecimiento del costo de vida. A pesar de la estabilidad de precios de la economía
ecuatoriana, y del control de la inflación, los costos altos ha frenado el ingreso de un
mayor número de turistas, es decir el flujo de entrada es menor, mientras que, el
turismo hacia fuera se incentiva por el aumento interno de los precios relativos.
Gráfico No. 12
Ecuador: Balanza de Servicios
Millones de dólares Periodo 2000-2012
Saldo de la balanza de servicios
-500,0
2002 2003 2004 2005
-1.000,0
2006 2007 2008
2009 2010 2011
2012
-1.500,0
-2.000,0
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
El saldo negativo de ésta balanza, también se explica por la emigración de cientos de
miles de ecuatorianos que han visto en ella la única válvula de escape ante la gravedad
de la crisis, y el pago que realiza por concepto de pasajes al exterior, se registra en la
balanza de servicios.
Se muestra de manera gráfica el comportamiento anual de la balanza de servicios, sus
tres componentes: transportes, viajes y otros servicios muestran un comportamiento
51
decreciente, en el rubro otros servicios se registran los servicios por comunicaciones,
construcción, seguros, financieros, de informática y de información, otros servicios
empresariales, personales, culturales y recreativos; y, servicios del gobierno.
A través del gráfico No. 12 se verifica la conducta negativa de la balanza de servicios,
la cual no muestra intenciones de recuperarse, sino más bien de decrecer a medida que
pasa el tiempo por razones ya señaladas.
2.3 La balanza de renta.
El saldo de la balanza de renta está determinado por las remuneraciones a los
empleados recibidas del exterior y pagadas al exterior, por la renta de la inversión
directa y de la cartera también recibida y pagada y por el pago de los intereses de la
deuda externa a corto y mediano plazo y de los intereses de mora.
Dicho saldo ha mostrado un comportamiento negativo durante el período de análisis,
siendo los resultados registrados en el período del 2002 al 2012 los siguientes: 1.252,8 millones de dólares; -1.315,5 millones de dólares respectivamente, siendo los
años 2005, 2006 y 2007 los mayor déficit en esta cuenta con valores de -1.814,9, 1.828,5 y -1.944,9 millones de dólares. (BCE, www.bce.fin.ec, 2012)27
Un rubro clave en el resultado de la balanza de renta y, por lo tanto, de la cuenta
corriente, es el pago de los intereses de la deuda externa. Estas obligaciones son
atendidas destinando gran parte del Presupuesto General del Estado de cada año.
A finales del 2000 se dio una renegociación de la Deuda Externa. Los Bonos Brady
se canjearon por los hoy llamados Bonos Global, con lo que se redujo el peso de la
deuda comercial del 52% al 40%, mientras que las deudas bilateral y multilateral
pasaron a representar el 22% y 38% de la deuda total, respectivamente.
A partir del 2005 la deuda cayó por debajo del 30% de la relación deuda/PIB lo que
dejaron de ser una carga sumamente pesada y veces inmanejable, recordemos que en
los años 1999 y 2000 esta relación sobrepasaba el 100%, hoy en día el problema de la
deuda está en niveles manejables.
La deuda desde el 2007 ha subido por la agresiva política de endeudamiento y de
búsqueda permanente del incremento de la demanda agregada, como política contra
cíclica caracterizada por el Gobierno del Presidente Correa se calcula la relación de la
deuda/PIB en 13.90% a noviembre del 2012 según las noticias del Banco Central en
su página web, siendo así se evidencia la más baja de lo que va el periodo de vigencia
de la dolarización.
27
www.bce.fin.ec
52
Grafico No. 13
Ecuador: Balanza de Renta
En millones de dólares
2000-2012
Balanza de renta
2.500,0
2.000,0
1.500,0
1.000,0
RENTA RECIBIDA
500,0
RENTA PAGADA
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
-500,0
2002
-
SALDO
-1.000,0
-1.500,0
-2.000,0
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
Históricamente, el Ecuador, ha tenido un saldo negativo en la balanza de renta, es
decir, los pagos recibidos del exterior por concepto de remuneraciones e inversiones
han sido inferiores a los pagos realizados al exterior por los mismos motivos.
A continuación se expone la composición de la balanza de renta ecuatoriana durante el
período 2002-2012, en donde se observa que el 91% de la renta total es el resultado de
la renta pagada, mientras que sólo un 9% corresponde a la renta recibida.
El saldo desfavorable en la balanza de renta evidencia la total salida de recursos, ya
sea por remuneración a los empleados, por la renta de inversión directa, renta de
inversión de cartera, o por renta de otra inversión, que incluye a los intereses de deuda
externa de mediano y corto plazo e intereses de mora, situación que ha afectado
negativamente a la cuenta corriente, y por lo tanto al sistema de dolarización.
Este hecho, sumado a una balanza de servicios deficitaria, ha provocado que el pago
neto a los factores de la producción sea negativo, esto implica una salida neta de
dinero, por lo tanto una reducción de la base monetaria, lo cual pone en riesgo el
equilibrio de nuestra economía dolarizada.
53
Gráfico No. 14
Renta recibida vs Renta pagada
BALANZA DE RENTA PROMEDIO EN %
9%
RENTA RECIBIDA
RENTA PAGADA
91%
Fuente:BCE
Elaboración: Autor
2.4 Las transferencias corrientes.
Las transferencias corrientes están conformadas por las remesas de los emigrantes y
por las otras transferencias netas, las cuales representan los ingresos, donaciones y
aportes para el país realizados entre los gobiernos y, por los organismos
internacionales, dada la importancia y el impacto que tiene las remesas de los
emigrantes en la estructura económica ecuatoriana, es necesario que hagamos un
análisis muy particular.
2.4.1 Remesas.
Con una proyección de algo más de 14 millones de habitantes, con una tasa de
crecimiento de 2,3%, Ecuador es uno de los países con más alta densidad poblacional
de América Latina. En las últimas décadas, esta población se ha desplazado del campo
a la ciudad, revertiendo la relación, hasta llegar hoy a contar con una población
mayoritariamente urbana: 61%, frente a un 39% rural. Así como las migraciones
internas determinaron movimientos poblacionales de la Sierra a la Costa.
La inequidad, la pobreza, la desigualdad y la esperanza de mejores ingresos, sin duda
alguna, son algunas de las principales explicaciones de la migración. Esto hace que
los ecuatorianos vuelvan sus ojos hacia el exterior, lo han hecho en dos oleadas
migratorias, la primera en los años1950 a 1995, debido básicamente a la reducción
sustancial del comercio de los sombreros de paja toquilla, y la segunda en 1998 al
54
2003, fruto del colapso de la economía ecuatoriana. Períodos de tiempo en donde se
han dado las masivas salidas de ecuatorianos al exterior, toda cifra que se mencione,
todo cálculo que se realice será inexacto, pues varias son las vías, varios son los
métodos de emigrar hace que su cálculo sea por poco imposible de cuantificar, pero se
habla de cerca de tres millones de ecuatorianos que estarían en diferentes países del
mundo, siendo los principales destinos EEUU, España, Italia.
En este contexto, el aporte de la dolarización, impuesta de manera improvisada en
enero del 2000, no fue la panacea esperada, la ansiada reducción de la inflación, que
estaba lejos de una hiperinflación, se demoró casi cinco años hasta alcanzar niveles
internacionales, con el consiguiente deterioro del costo de vida y de la competitividad
del aparato productivo, las tasas de interés, que se esperaba bajen con la dolarización,
se mantienen en niveles elevados.
Grafico No. 15
Ecuador: Remesas Recibidas y Enviadas
En millones de dólares
2000-2012
REMESAS RECIBIDAS Y ENVIADAS
Remesas Recibidas
Remesas enviadas
3.335,4
3.082,6
2.927,6
2.735,5
2.672,4
2.591,5
2.453,5
2.446,4
1.832,0
1.627,4
1.432,0
-
-
-
48,2 57,2 77,8 59,9 89,0 129,0 140,8 146,1
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente:BCE
Elaboración: Autor
En estas condiciones, con una economía que no encuentra la senda de la reactivación,
el desempleo continúa siendo un problema; incluso habría recobrado una tendencia
creciente en los últimos años: del 2003 a 2006 la desocupación creció del 8% a cerca
del 12%, para luego en los siguiente años la tasa de desempleo se ha ido reduciendo
hasta ubicarse en el 4,64% a marzo del 2013 según datos proporcionados por el BCE
en su página oficial.
55
El país cuenta, especialmente con tres fuentes de financiamiento que animan su
economía dolarizada y que le dotan de liquidez, como el caso del petróleo al
momento goza de precios altos, los impuestos en este momento registra los niveles
más altos en la recaudación de la historia de la economía ecuatoriana, y las remesas
de los emigrantes (BCE, www.bce.fin.ec, 2012). Esta inyección de dinero en forma
directa a la economía popular ha quitado paralelamente presión sobre el Estado en
cuanto a la aplicación de programas sociales más intensivos y permanentes.
Grafico No. 16
Ecuador: Remesas por Provincias
REMESAS 2012 POR PROVINCIAS EN %
GUAYAS
AZUAY
PICHINCHA
27%
30%
13%
22%
CAÑAR
OTRAS
8%
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
En tal sentido las remesas que recibe el país, de más de 200 destinos diferentes siendo
EEUU, España, Italia y México, los de mayor recepción, tiene una vital importancia
dentro de la economía ecuatoriana genera un gran impacto, pues el monto que se
recibe en el año 2002 según el BCE es de 1.432 millones de dólares, llegando al 2012
a recibir 2.446,4 millones de dólares provenientes de 7,4 millones de transacciones al
año, es decir 618.008 mensuales y 20.600 diarias, y cerca de mil transacciones por
hora, con un valor de 329 dólares por cada transacción. Supera a las exportaciones de
los productos tradicionales como el banano y café, que en conjunto para el 2012
alcanza a los 2.340,4 millones de dólares, las remesas supera a la inversión extranjera,
y con respecto al PIB representa un 3,87%, lo que no cabe duda con respecto a su real
importancia dentro de la economía ecuatoriana es que este rubro ha sacado de la
pobreza a miles de familias ecuatorianas, especialmente a las de las provincias del sur,
como Azuay, Cañar, El Oro, entre otras.
56
En el 2012 las provincias que mayor cantidad de remesas recibieron están: Guayas
recibe el 27%, Azuay el 22%, le sigue Pichincha con el 13% del total, luego tenemos a
Cañar con 8% y el resto de las veinte Provincias participa con el 30% de las remesas
enviadas por nuestros compatriotas.
Como vemos la migración de los ecuatorianos, además de tener aspectos negativos
por la desunión de las familias, trae consigo también una fuerte entrada de divisas al
país que inciden de manera positiva en el funcionamiento económico del Ecuador. Las
remesas que envían los emigrantes, mejoran el consumo interno de las familias y son
parte del motor para el desarrollo de la economía. Alrededor de las remesas han
surgido una serie de bienes y servicios para aprovechar esta nueva entrada de
capitales. La oferta actual está orientada a satisfacer la demanda de este nuevo
colectivo, es por eso que la mayor parte de los sectores económicos, están implicados
en este proceso. Las remesas contribuyen al crecimiento del país y han ayudado a
sectores, como el inmobiliario, a resurgir y a poner al alcance de la población,
viviendas adaptadas a todo tipo de economía. El crecimiento de este sector, viene dado
a su vez por la intervención del sistema bancario, que ofrece mayores opciones de
financiamiento.
2.4.2 Impacto económico de las remesas.
Las remesas en estos últimos años se han multiplicado por 14 al pasar de 201 millones
de dólares en 1993 a 2.446,4 millones de dólares en el 2012, lo que demuestra la
importancia de estos recursos en la estructura económica del país.
Las remesas han experimentado un crecimiento en estos últimos años que puede ser
clasificado en tres etapas. Una etapa de crecimiento inicial, que va de 1993 a 1997 y
en la que el crecimiento promedio anual de las remesas es del 37%. Una segunda
etapa, entre 1998 y 2000, en la que el aumento anual promedio de remesas se duplicó,
alcanzando los 200 millones, aunque el ritmo de crecimiento es del 22%. Y la tercera
etapa, con una tendencia creciente en cuanto a recepción de las remesas en montos
globales, tenemos que en el 2002 se receptó 1.432 millones de dólares, en tanto en el
2012 se llegó a los 2.446,4 millones de dólares, con un ritmo de crecimiento para este
período de un 6,39%.
Recordemos que al sacrificar la capacidad de emisión monetaria del Banco Central, el
Estado perdió a la política monetaria directa como instrumento de política económica.
Más aún, el Estado prácticamente eliminó su potestad para determinar la masa
monetaria, de la cual requiere una economía para realizar las transacciones
económicas. En dolarización, el aumento o contracción de la oferta monetaria depende
en gran parte de los resultados que se obtengan a través de los flujos económicos
(reales y monetarios) con el exterior.
57
2.4.3 Remesas vs Exportaciones.
Las exportaciones tradicionales son principalmente de bienes primarios y su
comportamiento no ha sido muy significativo, debido a que crecen a un ritmo bajo.
Pero son más confiables y pueden perdurar en el tiempo más que las remesas o el
petróleo. Aunque la falta de competitividad de la producción nacional y de las
exportaciones, al no poder devaluar la moneda como los países vecinos, pone en duda
el crecimiento de éstas exportaciones.
Más preocupante es el tema si se considera el crecimiento constante de la
importaciones, lo cual aumenta el déficit comercial; el país recibe menos divisas,
provoca una mayor dependencia del exterior, menor necesidad de los bienes
nacionales y genera una mayor desindustrialización en el país.
Tabla No. 12
Ecuador: Exportaciones: Petroleras, Tradicionales y No tradicionales y Remesas en
millones de dólares.
EXPORTACIONES PETROLERAS, TRADICIONALES,
NOTRADICIONALES Y REMESAS 2002-20012
AÑOS
PETROLERAS
TRADICI.
NO TRADIC
REMESAS
2002
2.055,0
1.480,8
1.500,4
1.432,0
2003
2.606,8
1.737,4
1.878,5
1.627,4
2004
4.234,0
1.673,9
1.845,0
1.832,0
2005
5.869,8
1.925,3
2.304,9
2.453,5
2006
7.544,5
2.200,2
2.983,5
2.927,6
2007
8.328,6
2.447,1
3.545,7
3.335,4
2008
11.720,6
2.966,1
4.131,6
3.082,6
2009
6.964,6
3.436,0
3.462,4
2.735,5
2010
9.673,2
3.705,7
4.111,0
2.591,5
2011
12.944,9
4.528,9
4.848,6
2.672,4
2012
13.791,9
4.407,0
5.648,9
2.446,4
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
Las remesas de los emigrantes constituye un flujo de capital gigantesco, que depende
del esfuerzo de millones de ecuatorianos en el extranjero, que procuran mejorar las
condiciones de vida de sus familias, por lo que el impacto en el crecimiento y
desarrollo económico.
58
En la tabla No. 12 vemos que a partir del año 2002 las remesas si bien no superan al
monto de las exportaciones tradicionales, es decir si sumamos todo lo que se exportó
por concepto de banano, café, camarón, cacao y atún, pero a partir del 2004 las
remesas recibidas superan también a las exportaciones no tradicionales hasta el año
2008, época que estalla la crisis internacional lo que significó para el país una
reducción de las remesas por la pérdida de empleo en los países en donde nuestros
compatriotas se radican mayoritariamente, incluso la crisis se tradujo en retorno al país
por muchos emigrantes, que a decir de paso el Gobierno ha trabajado en varios
proyectos en fomento del retorno del migrante.
Por su parte Ecuador también es receptor de inmigrantes de los países vecinos, y el
país en estos años de emigraciones masivas, registra el ingreso de personas de los
países vecinos: unas 600.000 provenientes de Colombia y unas 170.000 del Perú, en
gran medida atraídas por una economía dolarizada que asegura mejores salarios que
los que pueden obtener los trabajadores agrícolas, de la construcción o de servicios
diversos en sus países, en donde, por lo demás, pueden consumir a precios más bajos
que en Ecuador.
El caso de la presencia colombiana, por estar vinculada a los efectos de la violencia en
Colombia, es un factor a tomarse en cuenta. En los últimos cuatro años las remesas
enviadas por parte de los trabajadores de otros países ha ido en crecimiento de 89
millones de dólares en el 2009, pasa al siguiente año a 129, en tanto que en el 2011
crece a 140,8, y para cerrar el 2012 en 146,1 millones de dólares. (BCE,
www.bce.fin.ec, 2012)28
2.4.4 Remesas con relación al PIB.
Tras quince años de aplicación de la dolarización, el país ha experimentado una
recuperación de su economía, no completa ni real, pues los ingresos de los que se
nutre, provienen principalmente de las remesas de los emigrantes y los ingresos por las
exportaciones del petróleo.
Las remesas en este corto período han superado los ingresos que recibe el país por
concepto de exportaciones de productos tradicionales en algunos años y éstas con
respecto a la relación remesas/PIB vemos que hasta el 2007 dibujaba una tendencia
con pendiente positiva y creciente hasta llegar a un 6,54% del PIB, por lo que las
remesas en este periodo iba cobrando importancia dentro de la estructura económica
del país, es así que desde el 2008 en donde se desata la crisis mundial la tendencia ha
ido dibujando una línea descendente de un 5,68% hasta llegar al 2012 a tan solo
3,87% de la relación Remesas/PIB.
28
www.bce.fin.ec
59
Grafico No. 17
Ecuador: Remesas/PIB
2000-2012
REMESAS/PIB en %
8,00
6,00
4,00
2,00
0,00
2002 2003
2004 2005
2006 2007
2008 2009
2010 2011
2012
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
Por tanto la combinación de las remesas, enviados por los emigrantes, más los
recursos obtenidos por los altos precios del petróleo constituyen un componente
importante del PIB, que han ayudado a sostener la economía del Ecuador tras la
dolarización. Seguramente, si la emigración masiva no se hubiera dado en los últimos
años, la situación del país sería otra, los niveles de pobreza serían más alarmantes y
difíciles de manejar para cualquier gobierno.
El país no puede seguir dependiendo de las remesas y del petróleo para garantizar el
funcionamiento de la dolarización. Las remesas en el futuro tenderán a ir
disminuyendo por los permanentes controles fronterizos, y el petróleo, por ser un
bien no renovable, en cualquier momento se puede extinguir. Es tarea de éste y futuros
gobiernos decidir entre crecer económicamente e invertir a nivel social o pagar la
deuda y seguir fomentando la emigración. El objetivo debe ser el de fomentar la
producción nacional, hacerla más competitiva, crear más puestos de trabajo y evitar
las migraciones masivas. De esta manera el país podrá prescindir de los ingresos
estacionales y tener un crecimiento continuado que dependa exclusivamente de su
situación interna.
60
CAPITULO III
ANALISIS ESTADISTICO DE LAS
VARIABLES MACROECONOMICAS
3.1 La inflación en el Ecuador.
La inflación dentro de los países tiene efectos muy negativos, desalienta la inversión,
reduce la capacidad de compra a los consumidores y productores, frena el
crecimiento, incrementa el déficit fiscal, hace que los capitales fuguen de los países,
deteriora los términos de intercambio, volatilidad de los precios, incentiva las
actividades especulativas, en fin una serie de preocupaciones genera la inflación.
Las diferentes definiciones de inflación se la podría resumir en la siguiente: es el
aumento persistente, sostenido y continuo del nivel general de precios de los bienes y
servicios de una economía en periodo de tiempo que puede ser cada mes y que al final
del año se lo va anualizando.
Otra definición de inflación podemos decir que es la pérdida del valor de la moneda
nacional con respecto a una moneda extranjera, es decir la devaluación de la moneda
es la otra cara de la inflación.
Si juntamos las dos definiciones diremos que la inflación es el proceso de pérdida de
valor de la moneda acompañada de un aumento constante de los precios de todos los
bienes y servicios de la economía de un país.
Los factores que más han incidido para que haya inflación en el Ecuador, en sus
diferentes tipos han sido los siguientes: especulación, medidas económicas,
devaluaciones y minidevaluaciones, intermediarios, incrementos salariales, factores
climáticos, fenómenos naturales, acaparamiento, incremento en el precio de los
combustibles, etc.
3.1.1 Causas de la Inflación
En el Ecuador si lo analizamos desde la década de los 90 hasta el año 2012 hemos
tenido altas tasas inflacionarias sobre todo en 1992 y en el año 2000 siendo la ultima
una de las tasas más altas inflacionarias en Latinoamérica en ese periodo. Una de las
causas en 1992 fue la elevación de los costos de exportación (inflación de costos/teoría
Keynesiana) esto sucede que cuando se elevan los costos de producción, considerando
que el país importa bienes de consumo, materias primas y bienes de capital, lo que
61
hacemos es importar inflación de otros países. (ambitoeconomico.blogspot.com,
2012)29
3.1.2 Por qué hay que controlar la Inflación?
La percepción de la gente sobre la inflación es que es uno de los peores males, que es
un impuesto que todos tenemos que pagar, que es nefasto para la economía, veamos
algunos efectos de la inflación.
3.1.3 Pérdida del Poder adquisitivo.
Cundo los precios suben se requiere de una mayor cantidad de dinero para seguir
comprando lo mismo, es decir que nuestros ingresos nominales se reducen; por lo
tanto implica que su poder adquisitivo o su capacidad de compra se ha reducido, si
tuviésemos un incremento de nuestros ingresos en la misma proporción en que
subieron los precios no habría problema, pero no todos tienen esa capacidad, más bien
hay un rezago entre salario nominal y el nivel de inflación, cada inicio de año los
trabajadores piden alza de salario precisamente para compensar la pérdida del poder
adquisitivo.
3.1.4 Redistribución del ingreso.
La inflación afecta a la distribución de los ingresos de diferente forma, por la
evolución en el nivel de precios relativos los diferentes agentes económicos se ven
afectados de diferente forma el salario real hace que se marque esa diferencia, la
capacidad de compra de cada uno de los agentes económicos es diferente por lo que
algunos sectores son más perjudicados que otros, pensemos solamente entre
trabajadores y empresarios.
La inflación hace que la cantidad real de dinero disminuya, y así mismo algunos tienen
mejores posibilidades de protegerse de este deterioro monetario ya sea depositando sus
ahorros, comprando bonos, por los que recibirán un rendimiento, o ya sea comprando
moneda extranjera para tratar de mantener su valor constante, pero no todos tienen la
posibilidad de comprar bonos ni euros, ni tener ahorros y son los grupos de menor
ingresos nominales los que sienten de manera directa el efecto negativo de la
inflación.
3.1.5 Incertidumbre en la economía del País.
Como sabemos no todos los precios tienen igual variación, depende el producto para
que unos suban más que otros, pero mientras más alta sea la tasa de inflación, mayor
29
ambitoeconomico.blogspot.com
62
será la incertidumbre que se desata en la economía, perjudicando a los agentes
económicos: consumidores, productores, y sector público, pero los que más sienten
esta incertidumbre son las empresas, quienes invierten y por tanto a mayor
incertidumbre menor nivel de inversión y al mismo tiempo menor el crecimiento
productivo, y cerrando el círculo más subida de precios.
3.1.6 Sector Fiscal el más afectado.
Dentro de los efectos negativos de la inflación sobre el sector fiscal, se determina que
existe un desfase entre la generación de impuestos y su posterior recaudación. Los
diferentes agentes económicos aportan de acuerdo a sus ingresos o rentas, cuando los
precios suben y sus ingresos nominales también lo hacen la recaudación fiscal no se
vería afectada, pero si existe incremento en el nivel de precios y no hay aumento en el
salario nominal la recaudación fiscal en términos reales disminuye por lo tanto se
genera un déficit fiscal en el sector público, el mismo que sería financiado con emisión
monetaria, mecanismo altamente inflacionario.
3.1.7 Efectos de la inflación.
Todo proceso inflacionario independientemente de la persistencia con que estén
dentro de las economías de los países, siempre tiene efectos negativos, veamos
algunos de ellos:
3.1.7.1 En el poder de compra.
Recordemos que la inflación es la pérdida del poder adquisitivo de la moneda, o de la
capacidad de compra, por tanto un proceso inflacionario tiene su impacto en toda la
población del país en donde esté presente. Indudablemente que el impacto será con
mayor dureza para aquel sector que tiene sus ingresos fijos, para ellos será muy difícil
reajustar sus compras frente al incremento del nivel de precios, lo que tienen que hacer
es sacrificar, por una parte, su consumo futuro y bienes de carácter duradero,
teóricamente los hogares incrementan el gasto corriente en lugar del ahorro si es que
tuviesen la capacidad de ahorrar, lo que a su vez genera un incremento mayor de los
precios de los bienes de primera necesidad.
3.1.7.2 En las tasas de interés.
Cuando se da un proceso inflacionario, el dinero sufre una depreciación o una
devaluación, por lo que los prestamistas requieren de una compensación por el dinero
que prestan. La tasa de interés nominal lleva consigo la tasa de inflación esperada, esto
quiere decir que lo que el prestamista cobra por su dinero en realidad no es lo que
recibe porque de ahí hay que descontar el nivel de inflación que tiene la economía.
Pongamos un ejemplo sencillo si la tasa de interés nominal es decir aquella que nos
63
paga el banco está al 8% y la tasa de inflación es del 5% quiere decir que la tasa real
es del 3%, pero que sucede cuando la tasa de interés nominal es menor a la tasa de
inflación, entonces tendríamos una tasa de interés real negativa, porque el dinero en
el transcurso de un año se devaluó.
Para explicar esto utilicemos la llamada ecuación de Fisher.
Tasa de interés nominal = tasa de interés real + tasa de inflación
O lo que es lo mismo:
Tasa de interés real = tasa de interés nominal - tasa de inflación
La ecuación de Fisher nos dice que un incremento de la inflación se ve reflejado de
forma total en el tipo de interés nominal. El nivel de beneficio se mide en función de
la tasa de interés y la inflación, si la tasa de interés supera a la inflación quien se
beneficia es el prestamista del dinero, pero si la tasa de inflación es mayor a la tasa
nominal quien recibe el beneficio es el prestatario, porque estaría pagando menos de lo
que en realidad debería pagar.
3.1.8 Políticas que contrarrestan la Inflación.
Tenemos la política monetaria, al aplicarla se puede reducir la inflación reduciendo la
masa monetaria en circulación, imprimiendo menos dinero en la economía (en nuestro
caso no intervenimos en este aspecto porque ya no tenemos una moneda nacional) y
fijando una tasa de interés más alta en lo que respecta las inversiones.
(ambitoeconomico.blogspot.com, 2012).30
También se aplica las políticas fiscales para controlar la inflación en el aspecto de
estabilización de los precios, por ejemplo para controlar los precios se puede reducir el
gasto público (no incrementado los salarios a los trabajadores, eliminando subsidios,
etc.) o también aumentando los impuestos, si un Estado necesita aumentar el gasto
público y evitar un proceso de inflación puede aumentar los impuestos como las
recaudaciones tributarias.
Los procesos inflacionarios son influyentes en los ciclos económicos, si bien nuestro
país se ha caracterizado por tener altos niveles inflacionarios en décadas anteriores y
en este gobierno se ha mantenido niveles controlables de inflación con estrategias en
el control de precios y la utilización de las políticas fiscales y políticas públicas
descritas por el SENPLADES en el Plan Nacional para el Buen Vivir 2009.2013,
como el fomento productivo, fijación de precios en la canasta básica, subsidios,
30
ambitoeconomico.blogspot.com
64
incrementar el poder adquisitivo, inclusión de productos sustitutos y descuentos en
alianzas públicas y privadas, entre otras.
En el grafico No. 18 vale la pena tomar en cuenta la inflación desde los años 90 para
apreciar gráficamente como era el comportamiento de la inflación en la última década
del siglo anterior, en comparación con la primera década del presente siglo y concluir
que a simple vista el modelo de dolarización dio los resultados que se esperaba, es
decir estabilidad en el crecimiento de los precios.
Gráfico No: 18
Ecuador: Inflación Acumulada
1990-2012
INFLACION ACUMULADA
70,00
60,00
DOLARIZACION
50,00
40,00
30,00
20,00
10,00
0,00
1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
En el siguiente gráfico hemos puesto los valores desde del 2001 que fue del 15,6%,
para evidenciar de una manera más clara la tendencia decreciente de los porcentajes
inflacionarios en estos últimos 12 años de dolarización, recordemos que al inicio en el
año 2000 se situó en el 60,38%, y si hacemos un promedio de los últimos 10 años
diremos que la tasa es de 2,82%, tasa comparada a países desarrollados y sobre todo
refleja uno de los objetivos del esquema de dolarización.
Con un pico alto el del 2008 en donde la misma llego a 6,31%, explicada por la crisis
internacional en donde una buena parte de esta inflación fue importada, las variaciones
de los precios internacionales en el mercado mundial presionan al alza de los precios
en el mercado doméstico, como en los productos del trigo, la soya, la cebada, el maíz,
el arroz, así como otros bienes primarios como el algodón, petróleo.
65
Desde el año 2003, podemos decir que la inflación ecuatoriana se situó en los niveles
internacionales, es decir tenemos una inflación de tipo reptante, pues se la considera
una variación de los precios dentro de los parámetros menores a un 10%, inflación
característica de los países desarrollados, y que con la dolarización digamos se
consiguió uno de los objetivos que era precisamente el controlar lo que en el 99 y en
el 2000 no se pudo por mas que se intentó con diferentes políticas.
Gráfico No: 19
Ecuador: Inflación Acumulada
2001-2012
INFLACION ACUMULADA
15,60
6,31
6,21
4,82
1,53 1,76 1,92 1,33
2,72
1,98
3,11 2,81
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: BCE
Elaboración:l Autor
3.2 Evolución de las tasas de interés.
La crisis bancaria de 1999, el congelamiento de los depósitos, la perdida de los
ahorros de los depositantes han sido golpes muy duros para los ecuatorianos, pero el
sistema bancario sigue y es muy necesario para la actividad económica como
intermediario entre el ahorrista y la actividad misma que se deriva del crédito de
dinero. Lo que se requiere es ir bajando los costos de esta intermediación para mejorar
el uso del dinero durante un determinado tiempo que pueden ser meses o años.
Se establece que las tasas de interés activas efectivas máximas para cada uno de los
segmentos definidos en el Artículo 8 del Capítulo VIII del Sistema de tasas de Interés,
dentro del conjunto de Política Monetaria del BCE, corresponderán a la tasa promedio
ponderada por monto en dólares, de las operaciones de crédito concedidas en cada
segmento, en las cuatro semanas anteriores a la última semana completa del mes
anterior en que entrarán en vigencia, multiplicada por un factor a ser determinado por
el Directorio del Banco Central del Ecuador.
66
En el Anexo No. 3 se reflejan las diferentes tasas de interés en el mercado financiero
nacional.
El Gobierno ha promovido una serie de modificaciones para poner en práctica lo que
reza la Constitución del Ecuador, en donde dice que las actividades financieras
constituyen un servicio público, aunque estén manejadas por entidades privadas o
bancos privados, también participan la banca pública, y el sector popular y solidario,
estos dos últimos concebidos para promover el desarrollo del país, contrario a los
intereses de la banca privada, los dos sectores trabajan no en función específicamente
en la búsqueda de ganancias generadas, por lo que en su labor la eficiencia no es lo
importante sino el interés está en el componente social.
Desde septiembre de 2007 hasta octubre de 2008, el Gobierno Nacional implementó
una política de reducción de tasas activas máximas, a partir de esta fecha las tasas se
han mantenido estables a excepción de los segmentos de: Consumo que pasó de
16.30% a 18.92% en junio 2009 y en febrero 2010 regresó a su tasa anterior (16.30%);
en mayo de 2010 el Microcrédito Minorista (antes Microcrédito de Subsistencia)
disminuyó de 33.90% a 30.50% y, Microcrédito de Acumulación Simple de 33.30% se
redujo a 27.50%. (BCE, www.bce.fin.ec, 2012).31
Por su parte la posición de la banca privada, su principal objetivo es su permanencia y
recuperación de la credibilidad y confianza luego de la crisis bancaria de 1999. En este
contexto en los últimos años la banca ha visto disminuir sus utilidades, vía techo en las
tasas de interés y en la fijación de tarifario por los servicios bancarios, y a la
eliminación de cobros en otros.
Mediante regulación del BCE en agosto 2009 el Gobierno legalizo los retiros de los
fondos públicos del sector privado al sector financiero público, cerca de 500 millones
de dólares salieron de la banca privada a las diferentes instituciones del Estado,
además los bancos privados están obligados a cumplir con la disposición de mantener
el 45% de la liquidez dentro del país, a mas de que deben invertir el 1% de la liquidez
doméstica en la banca pública, con esto lo que se resume es que la banca privada
reclama al Gobierno que no hay las condiciones para incrementar el flujo de
financiamiento al público, inestabilidad de los depósitos internos y políticas del
gobierno que afectan la actividad financiera privada.
“El volumen de crédito total otorgado por el sistema financiero privado para el mes de
abril 2013 se situó en USD 2.173,7 millones, que representa una ampliación de USD
388.0 millones respecto a marzo de 2013, equivalente a una tasa de variación mensual
de 21.73 % y a una tasa de variación anual de 23.49%. El número de operaciones se
disminuyó en 31957 frente a marzo de 2013 registrando 501847 operaciones. Por otra
parte la evolución de la actividad crediticia del sistema financiero desde enero de 2012
31
www.bce.fin.ec
67
muestra un cambio positivo. Este comportamiento se observa básicamente en los
sectores de la banca privada, y en menor proporción en cooperativas y banca pública.
El total de la cartera de crédito por vencer del sistema financiero para el mes de marzo
de 2013 fue de USD 20,715.6 millones, por su lado, para el mes de mayo de 2013 la
tasa activa referencial, la misma que corresponde a la tasa activa efectiva referencial
para el segmento Productivo Corporativo es de 8.17% mientras que la tasa pasiva
referencial es de 4.53%. El spread de tasas activas y pasivas referenciales para el mes
de abril de 2013 fue de 3.64%. (BCE, www.bce.fin.ec, 2012).32
Los datos que presenta el BCE en su página web indica que el ROA por subsistema
financiero es de 49,2% para el segmento de tarjetas de crédito, 2,48% para las
sociedades financieras, 1,43% para las cooperativas, 1,17% para las mutualistas, y
0,86% para los bancos lo que representa variaciones negativas de -2,57%, -1,87%, 0,22%, -0,14% y -0,71% respectivamente si comparamos con el mismo período del
año anterior. Con respecto al ROE, para estos mismos segmentos presentan
disminuciones con respecto al año anterior en valores como: 12,14%, 8,17%, 6,99%,
1,58%, y 1,52% respectivamente. (BCE, www.bce.fin.ec, 2012).
Gráfico No: 20
Ecuador: Variación Anual de Volumen de Crédito
Período 2012
VARIACION % ANUAL DE VOLUMEN DE CREDITO
33,2
21,76
15,48
10,91
10,25
4,01
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
32
www.bce.fin.ec
68
3,8
6,05
Dentro de las variaciones en los diferente segmentos de crédito en cada sector como se
ve claramente en el grafico No. 20 el de mayor variación es el segmento de consumo
en 33,20% que incremento en cerca de 136 millones, seguido del corporativo en
27,76%, lo que llama la atención dentro de la variación anual de crédito es el
segmento de vivienda en tan solo 4,01% a pesar de los grandes esfuerzos sobre todo
del Gobierno Nacional y en particular del BIESS, recordemos que este segmento es el
que menos morosidad presenta en el sistema financiero ecuatoriano. Para abril del
2012 la cartera vigente es de 1.734,2 millones de dólares en tanto que la cartera
vencida es de 41,9 millones, lo que representa el 2,41% de morosidad, el 57% o de los
créditos de vivienda está entre los 10 y 15 años de promedio, en un mercado
medianamente concentrado (BCE, www.bce.fin.ec, 2012).33
3.3 Producto Interno Bruto (PIB).
Pues hace más de cuatro décadas, concretamente en 1972, millones de ecuatorianos,
en calles y plazas, celebrábamos alborozados la exportación de los primeros barriles
de petróleo que nos convertían en flamantes socios del exclusivo club de países
productores de este recurso no renovable. La nueva y enorme riqueza permitió que, de
cierta manera, se dé un paso adelante en lo referente a una importante modernización
del país, que se tradujo básicamente en la construcción de grandes plantas
hidroeléctricas, la ampliación y mejoramiento de la red vial, la creación de nuevos
puertos y aeropuertos, una mayor cobertura de los servicios educativos y de salud
pública, una industrialización algo más sofisticada y la ampliación de la frontera
agrícola.
Procurar incrementar la producción es la aspiración de cada gobernante en todos los
países del mundo, la producción de bienes como: carros, zapatos, pantalones,
refrigeradoras, panes, etc. O la producción de servicios como: educación, salud, de
hospedaje, o un simple corte de pelo, hay que cuantificarlos para tener una dimensión
global de lo producido en el país, y que generalmente se lo hace en unidades
monetarias, en nuestro caso será en dólares, y de esto se encarga la medición del PIB.
El producto interno bruto (PIB), no es más que el valor de la producción agregada de
bienes y servicios finales, dentro de un país en un periodo de tiempo, que puede ser un
trimestre o generalmente un año.
El PIB se lo puede presentar de diferentes maneras:
PIB Real. – Este se mide multiplicando la cantidad de bienes y servicios a precios
constantes o de un año base.
33
www.bce.fin.ec
69
PIB Nominal.- Se calcula la producción de bienes y servicios a precios corrientes, es
decir a precios vigentes en el momento en que se realizo la medición.
PIB Potencial.- Es el máximo nivel que puede alcanzar una economía, con los factores
productivos existentes y con la tecnología disponible, procurando no acelerar la
inflación.
PIB Percápita.- Es el cociente de la producción total, para el número de habitantes del
país.
Deflactor del PIB.- Es el cociente entre el PIB nominal para el PIB real, que es un
indicador del nivel general de precios.
En el periodo de vigencia de la dolarización, el rubro de mayor participación en el PIB
ha sido el gasto final de los hogares privado, el cual evidencia una tendencia
relativamente constante, este rubro represento un promedio de 64,03% del PIB, en
tanto que el Gasto de Gobierno participa con un 11,59%, la formación bruta de capital
fijo en promedio aporta al PIB en 20,76%, las exportaciones para estos trece años en
promedio es de 29,75%, las importaciones tuvieron una participación de 28,28%
debido en gran parte a las compras externas destinadas a la construcción del Oleoducto
de Crudos Pesados OCP y posteriormente al incremento de la obra pública en especial
durante el año 2008; finalmente la variación de existencias aporta con un 2,09%.
Gráfico No: 21
Ecuador: PIB Nominal y PIB Real
En millones de dólares
2000-2012
PIB NOMINAL Y PIB REAL
100.000.000
50.000.000
PIB NOMINAL
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
70
PIB REAL
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
0
Tabla No: 13
Ecuador: PIB Nominal y PIB Real % de crecimiento
Período 2000-2012
PIB NOMINAL, REAL Y % DE CRECIMIENTO
PIB
%
%
AÑOS NOMINAL CRECIM. PIB REAL CRECIM.
2000 18.318.601
37.726.410
2001 24.468.324
33,57 39.241.363
4,02
2002 28.548.945
16,68 40.848.994
4,10
2003 32.432.859
13,60 41.961.262
2,72
2004 36.591.661
12,82 45.406.710
8,21
2005 41.507.085
13,43 47.809.319
5,29
2006 46.802.044
12,76 49.914.615
4,40
2007 51.007.777
8,99
51.007.777
2,19
2008 61.762.635
21,08 54.250.408
6,36
2009 62.519.686
1,23
54.557.732
0,57
2010 67.626.516
8,17
56.112.385
2,85
2011 77.699.720
14,90 60.279.286
7,43
2012 84.532.444
8,79
63.293.398
5,00
Fuente: BCE
Elaboración:l Autor
En el grafico No. 22 se observa claramente las diferentes tendencias de la evolución
tanto del PIB nominal como del PIB real, cada uno con sus valores ya sea a precios
corrientes o a precios constantes, lo importante que resalta es el encuentro entre las
dos curvas en el año 2007 en donde tanto el Real como el Nominal es de 51.007,77
millones de dólares, esto por el cambio de la metodología del cálculo y sobre todo por
el cambio del año base que anteriormente fue el año 2000, a inicios de la dolarización.
El PIB nominal siempre va a ser mayor por ser calculado a precios de mercado,
alcanzando su máximo en el año 2012, en 84.532,44 millones de dólares, esto en
buena parte por el incremento del precio del petróleo a nivel internacional.
Las variaciones del PIB nominal con respecto al PIB real, presentan tendencias
similares, el pico más bajo lo situamos en el año de 2009 en donde se desato la crisis
financiera internacional y por lo tanto el deterioro de la economía ecuatoriana, la
variación en el crecimiento del PIB nominal fue de 1,23% con respecto al año anterior,
en tanto que el PIB real tuvo una tasa de crecimiento de 0,57% con respecto al 2008,
y su pico más alto en términos reales se ubica en el 2004 con un 8,21% de tasa de
crecimiento, y términos nominales su pico más alto esta en el 2001 con un 33,57%,
71
luego de un año de dolarización la economía comenzó a experimentar tasas de
crecimiento con tendencia descendente.
Gráfico No: 22
Ecuador: Variación del crecimiento del PIB Nominal y PIB Real en %
2000-2012
VARIACION DE CRECIMIENTO PIB NOMINAL Y REAL
40,00
30,00
20,00
10,00
0,00
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
PIB NOMINAL
PIB REAL
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
El PIB real durante los años de vigencia de la dolarización es decir 2000 – 2012, ha
mostrado una tasa de variación promedio anual de 4.43%, esto obedece en gran
medida al importante crecimiento registrado en el año 2004, por el impulso petrolero
sobre todo de las empresas privadas cuya participación en la producción total paso de
44.2% en el 2001 al 63.4% en el 2005, esto como consecuencia del funcionamiento
del Oleoducto de Crudos Pesados (OCP), a finales del 2003. En este mismo periodo el
PIB nominal crece a un promedio de 13,83%, vale recordar que los diferentes
promedios obedece a que el PIB real se lo considera a un año base, en nuestro caso es
el 2007, en tanto que el PIB nominal su cálculo se lo realiza a precios de mercado.
El año 2011 fue el año de mayor crecimiento económico de los últimos años, el PIB
2011 fue mayor al 2010 en 7.43% gracias al crecimiento que experimentó
principalmente el sector de la construcción con un crecimiento de 21.56% con
respecto al año anterior. Este sector junto con sectores como manufactura, petróleominas y comercio representan alrededor del 44% de la producción nacional es decir
poco menos de la mitad del PIB del Ecuador.
El crecimiento del PIB para el año 2012 de 5%, obedece al aporte del VAB no
petrolero sector que creció a un ritmo de 5,6%, en tanto que el VAB petrolero decreció
en -1,4%, por su parte los componentes que sumaron al crecimiento económico del
72
Ecuador en este año son: la formación bruta de capital fijo con 2,71%, el consumo
final de los hogares en 2,61%, el gasto de consumo final del gobierno central en
1,03% y las exportaciones en 0,82%, la variación de existencias registro con signo
negativo en -1,87%, por su lado importaciones con signo negativo en -0,31%.
Las actividades de mayor contribución a la variación del crecimiento del PIB fue la
construcción con 14%, alojamiento y comida en 12%, acuicultura y pesca de camarón
en 13,3% enseñanza y servicios sociales y salud con 7,6%, la administración pública
en 9,3%, los sectores que registraron tasas negativas en su crecimiento están los
sectores de servicio doméstico y refinación de petróleo con tasas de -12,4% y -19,4%
respectivamente (BCE, www.bce.fin.ec, 2012).34
Gráfico No: 23
Ecuador: Tasa de variación PIB por industria
Período 2012
TASA DE VARIACION POR INDUSTRIA en %
Refinación de Petróleo
-12,4
Agricultura
-19,4
0,1
Electricidad y agua
3,8
4,5
Servicios financieros
4,2
Petróleo y minas
Correo y Comunicaciones
Comercio
Otros Elementos del PIB
Manufactura (sin ref. petróleo)
Construcción
2,1
1,5
2,3
3
13,3
7
5,7
4,6
12
9,8
9,3
7,6
14
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
3.4 Deuda externa.
Por definición, sabemos que la cuenta corriente y la cuenta de capital deben mantener
un equilibrio, lo que significa que si la primera presenta un déficit, éste será cubierto
por la cuenta de capital por el mismo valor, como vimos en el capítulo anterior la
cuenta corriente del Ecuador históricamente ha sido deficitaria, lo que implica que los
desequilibrios han sido cubiertos ya sea por endeudamiento a través de los préstamos
34
www.bce.fin.ec
73
del exterior o mediante inversiones externas, pues la posibilidad de emisión monetaria
sabemos que está vetada.
Si bien es cierto que el déficit en cuenta corriente no nace con la dolarización, pero si
preocupa que en el largo plazo pueda ser la causa para que su sostenibilidad esté en
juego, en el corto plazo se ha estado acudiendo permanentemente a la opción del
endeudamiento por varios mecanismos ya sea con deuda interna o externa.
Gráfico No: 24
Ecuador: Deuda Interna y Externa
En millones de dólares
2000-2012
DEUDA INTERNA, EXTERNA Y TOTAL
20000
18000
16000
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
INTERNA
EXTERNA
TOTAL
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
Por otra parte “la integración financiera internacional, supone que los movimientos de
excedentes financieros entre economías que se encuentran integrados a la región
monetaria del dólar, estarán fuertemente influenciados por la demanda de dinero, la
diferencia entre la tasa de interés interna y externa o por la calidad de proyectos de
inversión y su rentabilidad, lo que implica que para mantener el sistema funcionando
se requiere de nuevos proyectos altamente rentables, productivos y competitivos en los
mercados externo e interno”. (Quezada, Sostenibilidad de la dolarización, 2003)35
35
Quezada, M. (2003). Sostenibilidad de la dolarización. Economía , Pag. 98.
74
Lo que sí está claro es que permanentemente el Ecuador es recurrente en lo que se
refiere a utilizar los préstamos como alternativa para salir al paso de los diferentes
desequilibrios en cuenta corriente.
El permanente crecimiento de la deuda interna desde el 2002, con la creciente
evolución de los certificados de tesorería (CETES), con plazos menores de un año, es
un factor que preocupa a la sostenibilidad de las finanzas públicas. La sustitución de
deuda externa de largo plazo por endeudamiento interno de corto plazo, lo menos que
puede causar es iliquidez en la caja fiscal, lo que conlleva al atraso de las obligaciones
presupuestarias y recortes en el gasto social.
Gráfico No: 25
Ecuador: Relación Deuda/PIB %
2000-2012
RELACION DEUDA/PIB en %
80
60
66,9
54,5
40
48,3
44,1
39,4
20
34,9
28,7 27,1
0
200020012002
2003
2004 2005
2006 2007
22,2
16,6 19,7 18,6 21,6
2008 2009
2010 2011
2012
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
Si el análisis se lo realiza directamente con la relación Deuda/PIB observamos que
marca una tendencia decreciente, quiere decir que el país se maneja dentro de la regla
macro fiscal de los límites de endeudamiento, es decir que no debe superar el 40% de
la relación Deuda/PIB, esto ocurre a partir del 2004 en donde la relación es del 39,4%
y de ahí paulatinamente los porcentajes se han ido reduciendo hasta ubicarse en el
21,6% en el 2012, quiere decir que en el transcurso de ocho años la carga se ha
reducido a la mitad.
75
Tabla No.14
Estructura de la Deuda Interna y Externa
DEUDA INTERNA, EXTERNA, TOTAL Y % DEUDA/PIB
AÑOS
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
INTERNA
2833
2801
2771
3016
3489
3686
3278
3240
3645
2842
4665
4506
7781
EXTERNA
9977
10540 11032 11290 10925 10792 10167 10592 10052
7357
8673
10055 10872
TOTAL
12810 13341 13803 14306 14414 14478 13445 13832 13697 10199 13338 14561 18653
DEUDA/PIB
66,9
54,5
48,3
44,1
39,4
34,9
28,7
27,1
22,2
16,6
19,7
18,6
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
En la tabla No. 14 vemos los valores que desde el año 2000 hasta el 2012 se han
venido dando ya sea en deuda interna o con deuda externa proveniente tanto de la
banca pública como de la privada o de gobiernos amigos de otros países.
Gráfico No: 26
Ecuador: Deuda Interna y Externa
DEUDA INTENA Y EXTERNA CON RESPECTO AL TOTAL en %
90,00
80,00
70,00
60,00
50,00
40,00
30,00
20,00
10,00
0,00
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
INETRNA/PIB
EXTERNA/PIB
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
Tener presente que la tendencia de la deuda interna y externa, mientras la deuda
externa dibuja una curva descendente en cambio que la deuda interna muestra un
crecimiento paulatino durante el gobierno del Presidente Rafael Correa, se podría
decir que se sustituye deuda externa que tiene condicionamientos fuertes por parte de
los acreedores a deuda en donde no hay condicionamientos porque son entidades
afines al gobierno como el Instituto de Seguridad Social entre otros.
76
21,6
Entre el 2000 y el 2012 la deuda interna, prácticamente se triplica pues asciende de
2.833 a 7.781 millones de dólares, con respecto al total de la deuda representaba en el
2000 el 22,12%, pero para el año anterior su peso es del 41,71%, en tanto que la
deuda externa para estos mismos años va desde 9.977 a 10.872 millones de dólares,
así mismo si comparamos con el total de la deuda tenemos que para el 2000
representaba el 77,88% de la deuda total y para el 2012 su peso desciende a 58,29%
del total adeudado, esto se explica por el incremento de la deuda interna.
Es a partir del 2003 la deuda interna comienza a crecer como medio para cubrir las
necesidades de financiamiento del presupuesto del Estado. Esta representa el 21,08%
del total de la deuda pública, la disminución de la deuda externa en 726 millones de
dólares entre diciembre del 2003 y abril del 2005, se logra mediante el incremento de
la deuda interna, es decir 858 millones de dólares en ese mismo período, este es sólo
un ejemplo para demostrar que por un lado la deuda externa se reduce por otro la
interna crece, más aún hay que considerar que la deuda externa de largo plazo es de
menor costo, que los CETES que significan constantes operaciones de renovación de
corto plazo, y sobre todo la presión que ejercen sobre el presupuesto fiscal y sobre la
liquidez del Tesoro Nacional.
Otra parte que hay que agregar a la deuda externa ecuatoriana son las negociaciones
que se han dado con China en la venta anticipada de petróleo según como lo describe
diario El Comercio en su versión electrónica.
“Alrededor del 90% de las exportaciones de petróleo de Ecuador son con la estatal
Petrochina, producto de unos contratos entre ambos gobiernos, sea por la venta
anticipada de crudo o los créditos atados a la venta de petróleo.
El primer contrato de venta anticipada de crudo firmó el país con China en julio del
2009, en el cual China entregó USD 1 000 millones al Ecuador de manera anticipada a
cambio de 2,88 millones de barriles mensuales durante dos años.
Debido a la entrega de ese anticipo de dinero, China, además de recibir el crudo
cobraba una tasa de interés del 7,25%.
Un contrato similar se firmó en el 2011, pero además se suscribieron otros dos
acuerdos para que, a cambio de dos créditos de China, el Estado ecuatoriano venda
petróleo
de
manera
directa
y
sin
licitación
de
por
medio.
En todos estos casos, solo una parte de todo el volumen de petróleo que el Ecuador
vende a China se destina para el pago de los créditos. Por ejemplo, en julio del 2012,
con el precio del crudo Oriente en USD 100, de cada barril vendido por Petroecuador
a Petrochina se destinaban USD 15,79 para el pago del crédito otorgado por el país
asiático. Los restantes USD 84,35 ingresaban al Presupuesto del Estado.
77
Actualmente, el Ecuador mantiene al menos un contrato de venta de crudo a
Petrochina atado a un crédito del 2011, por USD 2 000 millones. Este contrato vencerá
en el 2016” (ARAUJO, 2014).36
3.5 El empleo en el Ecuador.
Dentro de toda economía las cifras en lo referente a lo laboral son las variables de
mayor sensibilidad que todo gobernante quisieran erradicar o al menos cifrar sus
esfuerzos para reducirlas, pues la oferta laboral siempre en economías como las
nuestras son superiores a la demanda por lo que refleja el problema estructural que el
empleo significa para la economía ecuatoriana. Múltiples son los “esfuerzos” para que
la demanda de fuentes de trabajo se incremente, pasando por la precarización, la
flexibilización, la tercerización, la intermediación pero los niveles no han disminuido
en los porcentajes que requiere la PEA, la misma que crece de acuerdo al incremento
de la población sumado a ello las corrientes migratorias una para disminuir el
desempleo, cuando los compatriotas migran a los EEUU o España y la otra ola que
incrementa cuando con el ingreso de peruanos y colombianos quienes están dispuestos
a trabajar incluso por un salario menor al establecido por la ley.
En los dos casos tanto las cifras del desempleo o de la migración son difíciles de
establecer de manera exacta, pero los intentos que realiza ahora el INEC consideran
que al menos un 5% de la población ha migrado a otros países es decir unos 725.000
ecuatorianos.
El desempleo y subempleo son dos variables del problema estructural, que caracteriza
a la economía ecuatoriana, que no es más que el resultado de la estructura del mercado
laboral, en donde la naturaleza de las fuentes de trabajo que existe en la economía, los
hábitos sociales, las instituciones del mercado laboral y los desequilibrios regionales
entre la oferta y demanda y que con dolarización o sin ella no ha logrado ser resuelta.
El INEC (www.inec.gob.ec, 2013)37 define a los diferentes grupos de ocupación en:
Población en Edad de Trabajar (PET), a todas las personas mayores de 15 años.
Población Económicamente Activa (PEA): Personas de 15 años y más que trabajaron
al menos 1 hora en la semana de referencia o aunque no trabajaron, tuvieron trabajo
(ocupados); o bien aquellas personas que no tenían empleo pero estaban disponibles
para trabajar y buscan empleo (desocupados).
Desempleados: Personas de 15 años y más que, en el período de referencia, presentan
simultáneamente las siguientes características:
Sin empleo, no estuvo ocupado la semana pasada y están disponibles para trabajar.
36
37
http://www.elcomercio.com.ec/actualidad/venta-crudo-china-petroleo-precios
www.inec.gob.ec
78
Buscaron trabajo o realizaron gestiones concretas para conseguir empleo o para
establecer algún negocio en las cuatro semanas anteriores.
Subempleados: Personas que trabajaron o tuvieron un empleo durante el período de
referencia considerado, pero estaban dispuestas y disponibles para modificar situación
laboral a fin de aumentar la duración o la productividad de su trabajo, cumpliendo las
siguientes condiciones:
Haber trabajado menos de 40 horas.
Desean trabajar más horas, es decir, tener otro empleo además de su empleo(s)
actual(es).
Estar disponibles para trabajar más horas. Incluyen adicionalmente otras formas de
subempleo
Ocupados Plenos.- La población con ocupación plena está constituida por personas
ocupadas de 15 años y más, que trabajan como mínimo la jornada legal de trabajo y
tienen ingresos superiores al salario unificado legal y no desean trabajar más horas
(no realizaron gestiones), o bien que trabajan menos de 40 horas y sus ingresos son
superiores al salario unificado legal y no desean trabajar más horas (no realizaron
gestiones).(INEC, 2010)38
Los datos obtenidos para el análisis se lo ha realizado para esta variable desde el 2007,
en vista de que el INEC asume la elaboración de la Encuesta Nacional de Empleo,
Desempleo y Subempleo ENEMDU, para las 5 ciudades más importantes del país
como Quito, Guayaquil, Cuenca, Machala y Ambato en 4.000 hogares de manera
mensual, anteriormente eran varios los organismos que se encargaban de la medición
del desempleo como la PUCE, lo que significaba no tener una metodología clara y
sobre todo con criterios diferentes para su análisis, a partir del 2007 el INEC y el BCE
han unificado sus cifras sobre este tema.
Tabla No: 15
Ecuador: Tasa de Desempleo
TASAS DE DESEMPLEO EN EL ECUADOR
QUITO
GUAYAQUIL
CUENCA
MACHALA
AMBATO
NACIONAL URBANO RURAL
2007 2008
2009
2010 2011 2012
6,1%
7,0%
4,9%
3,5%
6,5%
5,0%
6,1%
11,7%
4,7%
8,4%
3,9%
6,5%
4,3%
7,6%
2,5%
4,3%
3,2%
5,0%
5,9%
9,5%
4,4%
8,7%
3,8%
6,0%
Fuente: INEC
Elaboración: Autor
38
www.inec.gob.ec
79
4,3%
5,9%
3,9%
4,6%
2,3%
4,2%
4,4%
5,5%
3,7%
4,4%
3,3%
4,1%
2013
(Junio)
4,4%
6,0%
4,5%
3,7%
4,5%
3,9%
En economías como la ecuatoriana la oferta de trabajo o de talento humano que
participa de manera directa e indirecta en las diferentes actividades productivas y de
servicios que se encargan de dinamizar la estructura económica del país.
Por ello que cualquier porcentaje de desempleo que exista por más reducido que este
sea, siempre será un problema económico y social porque son miles y miles de
ecuatorianos que no cuentan con una fuente de trabajo que les permita obtener sus
ingresos para solventar sus mínimas necesidades.
En 1999 el desempleo se ubicó en el 15%, en tanto que en el inicio de la dolarización
alcanzo el 17%, pero de acuerdo a lo que presentan las cifras del INEC, se determina
una línea descendente en estos últimos 7 años en la economía ecuatoriana, salvo el año
2009 que sube a 6,5% pico más alto debido a la crisis a nivel internacional en la que el
Ecuador no se escapo a los efectos que esta provoca, siendo la ciudad de Guayaquil la
ciudad que mayor porcentaje representa llegando a 11,7% de desempleo, si hablamos
de ciudades en cambio la que registro la menor tasa en los años de análisis es Ambato,
registrando 2,3% en el 2011. Si tomamos las tasas promedios de estos 7 años de
estudio sigue siendo Ambato con una tasa de 3,95%, seguido de Cuenca con 4,09% y
la más alta es Guayaquil con 7,61% de desempleo, cifra superior en un 50% al
promedio urbano y rural nacional que es de 4,95%.
En lo referente al subempleo, aquella categoría que de una u otra forma disfraza la
realidad del desempleo abierto porque son personas que no cumplen la jornada
completa, otros que quisieran trabajar más horas para alcanzar un salario básico, etc.
Tabla No: 16
Ecuador: Tasas de Subempleo
Período 2007-2013 Junio
TASAS DE SUBEMPLEO EN EL ECUADOR
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013 Jun
QUITO
35,5% 40,5% 39,8% 31,8% 35,3% 26,3%
34,2%
GUAYAQUIL
48,3% 45,3% 46,6% 44,2% 39,5% 34,2%
44,9%
CUENCA
39,3% 34,7% 38,8% 37,7% 33,8% 30,7%
31,5%
MACHALA
56,9% 46,5% 52,9% 51,6% 41,4% 38,4%
44,3%
AMBATO
49,6% 48,3% 54,2% 46,1% 40,3% 37,9%
52,3%
NACIONAL URBANO RURAL 58,7% 57,2% 59,4% 56,2% 54,3% 50,9%
56,4%
Fuente: INEC
Elaboración: Autor
80
Las cifras que tenemos del subempleo en el periodo de análisis es del 56,15%, quiere
decir que más de la mitad de la población que está en capacidad de trabajar es
subempleado, alcanzando su cifra más alta en el 2009, llegando a 59,4%, debido a
como ya se dijo es el reflejo de la crisis mundial, y que como resultado esta variable
tiene un comportamiento contra cíclico en la medida que si hay una reducción en la
actividad económica del país, los niveles de subempleo suben.
La ciudad de Quito es la que muestra un atendencia a la baja en promedio se ubica en
34,75%, seguido de Cuenca con 35,22% y siendo la ciudad de Machala la que tiene
más subempleados con un 47,45%.
Los subempleados son gente que busca trabajar más, obtener más ingresos, estar en
mejores condiciones, etc. No están satisfechos y muchas veces es porque el trabajo
que tienen es de mala calidad, las personas que no cuentan con una plaza de trabajo
fija, trata de ocuparse en cualquier actividad para procurar sustentar sus ingresos, los
subempleados tienen sueldos bajos, con escasas condiciones laborales, falta de
seguridad social, como se ha dicho es parte del problema estructural y de la mala
calidad del empleo.
Las fuentes de trabajo de este sector se encuentran los jornaleros, pescadores,
comerciantes informales, cocineros, conductores, artesanos y profesionales que
trabajan en el sector privado o por su cuenta, el desempleo se dice se oculta en las
cifras del subempleo.
Gráfico No: 27
Ecuador: Desempleo y Subempleo
Período 2007-2013 Junio
Desempleo, subempleo y ocupados
60,0%
50,0%
40,0%
SUBEMPLEO
30,0%
DESEMPLEO
20,0%
OCUPADOS
10,0%
0,0%
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: INEC
Elaboración: Autor
81
2013
Jun
De acuerdo a las cifras de la ocupación plena, en lo que va desde el 2007 se ha ido
incrementado desde 35,29%, con un pequeño bajón en el 2009 por la consabida crisis
mundial a 32,17% para de ahí dibujar una tendencia ascendente hasta el 2012 que
llega a 42,79%. En este periodo se ha incrementado en 7,5 puntos porcentuales,
actuando de manera inversa con respecto a la reducción del desempleo que en el
mismo periodo de análisis, en total baja 0,9%, concomitante a este igual periodo de
estudio, el desempleo para el mismo periodo baja en 7,8% muy similar al de la
ocupación. Lo que demuestra es que esta variables están íntimamente ligadas por tanto
el aumento o disminución de alguna de ellas repercute en sentido contrario.
Con respecto al resto de países latinoamericanos el Ecuador se ubica por encima de
ellos, incluso la tasa de desempleo es más baja que México 4,5% y Brasil 4,6%, lo que
significa que el camino trazado por parte de las autoridades de Gobierno va en buena
dirección.
82
CAPITULO IV
4. DESARROLLO DE LAS EMPRESAS EN
CADA SECTOR INDUSTRIAL
Dentro de la estructura del PIB en la economía ecuatoriana se presenta los 18 sectores
que lo componen entre los que más se destaca tenemos a los sectores de manufactura
(21%), construcción (11%), petróleo y minas (11%), comercio (9%) y agricultura
(7%) entre los que más aportan al PIB, en estas cinco importantes industrias
comprende el 59% del dinamismo de la economía ecuatoriana.
Las fuerzas que impulsen o que procuren un cambio en las estructuras y en el medio
ambiente de la industria ecuatoriana han estado presentes por ejemplo, la misma
globalización del comercio internacional hacen que las industrias busquen estrategias
de mediano y largo plazo para ganar posición y mercado a nivel internacional, si a ello
agregamos que las oportunidades que representa el comercio electrónico, toda una
revolución en los negocios lo cual permite expandir la frontera de sus negocios.
Si bien es cierto la competencia promueve una lucha por un segmento en el mercado
pero ahí está el reto de la industria ecuatoriana de competir con sus rivales nacionales
o internacionales, en la búsqueda, en mantener o en el crecimiento del mercado, para
lo que es necesario la innovación de productos, cambio en la esfera tecnológica,
innovación en el marketing, reducción de costos por productividad y eficiencia, etc.
No hay que descuidar el entorno empresarial es decir el alcance de los acontecimientos
sociales, políticos, económicos, tecnológicos y ahora hasta los ambientales para tener
presente las nuevas tendencias y condiciones en las cuales la industria ecuatoriana
tiene que competir, más bien tratando de convertir en nuevas y mejores oportunidades
para los productos transables que ofertan las empresas vinculadas al sector.
El gobierno se ha empeñado en lo que se denomina cambio de la matriz productiva, lo
que significa invertir en investigación y desarrollo en procura de generar nuestra
propia tecnología, desarrollar una nueva cultura organizacional en las empresas,
realizando alianzas entre el sector público y el sector privado en procura de reducir lo
mas que se pueda la dependencia de los productos importados y sobre todo para evitar
que el país sea primario exportador y que se vuelva una industria que agregue valor a
través de la industrialización.
El Anexo 4 muestra comportamientos diferentes de acuerdo a cada sector y de
acuerdo a como se desarrollan las industrias en el Ecuador.
83
4.1 Industria manufacturera.
En la economía ecuatoriana es uno de las industrias que en promedio la que más
contribuye a la construcción del PIB, aquí tenemos que la industria manufacturera no
incluye lo que es refinación de petróleo por lo tanto podríamos decir que es la parte
viva de la economía del país lo que genera valor agregado, empleo y la dinámica del
país, aportando un 21% a la estructura porcentual del PIB.
Por lo tanto la política industrial impulsada por el gobierno busca el cambio de la
matriz productiva, frase que se ha puesto de moda y que significa que el país debe
cambiar la concepción de país primario extractivo exportador hacia el fomento de
actividades que tengan ventajas comparativas generadoras de mayor valor agregado
que promuevan la creación de mayores y mejores fuentes de empleo, impulso de
encadenamientos productivos, desarrollo de nuevas tecnologías que impulsen los
niveles de productividad y competitividad con economías de escala, procurando
siempre la mayor demanda del consumo interno, con un adecuado uso de los recursos
naturales y conservación del medio ambiente.
En términos generales durante los últimos años en el Ecuador en valores nominales
desde el 2000 al 2012 la industria manufacturera a triplicado sus valores pero en
términos de variación del crecimiento este está por el orden del 10,32%, registrando
solo en el 2009 una tasa negativa de 1,25% esto como resultado de la crisis a nivel
mundial y que repercutió en todos los sectores de la economía ecuatoriana.
Dentro de la manufactura los cinco grupos que más se destacan son: procesamiento y
conservación de carne, elaboración de productos de la molinera, textiles y prendas de
vestir, productos derivados del metal y sustancias y productos químicos. En estos
cinco grupos está concentrado el 35% del sector, ver anexo 5.
4.1.1 Sector textil.
El sector textil y la fabricación de prendas de vestir es importante en la economía
ecuatoriana por el uso intensivo de mano de obra directa, aunque así mismo al igual
que tiene importancia igual es la incertidumbre que atraviesa este sector por varias
circunstancias entre las que se destacan:
Falta de acuerdos comerciales con distintos países entre ellos EEUU, la Unión
Europea, Canadá, lo que nos pone en desventaja especialmente con nuestros vecinos
como Perú, Colombia y los países centroamericanos.
La informalidad en el sector y el contrabando son elementos fuertes contra los que el
sector formal tiene que competir, hace falta contar con un sistema y un mejor control
por parte de las autoridades especialmente por parte del SRI para que vaya
incrementando la base de contribuyentes de tal manera que todos estén en las mismas
condiciones para poder competir.
84
Un tercer elemento que afecta al sector es la poca inversión, a decir por la falta de un
ambiente propicio para los negocios lo que no permite programar a largo plazo, las
pocas inversiones se lo han realizado en mantenimiento mas no en lo que respecta a un
proceso de expansión, a pesar de que la demanda existe por el poder de compra de los
ciudadanos.
La carga tributaria es otro elemento que no contribuye al crecimientos de la industria
textil, se calcula que más de 1.500 millones de dólares podrían haber sido invertidos si
no formaran parte de los costos que implica el pago por la salida de divisas.
Finalmente como un quinto elemento que afecta al sector textil son las importaciones
que provienen básicamente del Asia, con precios bajos que compite deslealmente con
la producción nacional, en donde se estima un déficit comercial de más de 500
millones de dólares.
Las exportaciones que se las realiza básicamente a los países vecinos como Colombia
y Venezuela en un 67% concentrándose el comercio internacional en estos dos países,
en un tercer lugar las ventas del sector textil se vende a Brasil con un 5% de la
producción, al Perú un 4% lo que significa que las tres cuartas partes de la industria de
la confección está orientado al mercado Latinoamericano.
En el cuadro No. 28 se registra los porcentajes que se cada país de destino de las
exportaciones textiles se comercializa, sobre todo a los países.
Gráfico No: 28
Ecuador: Destino de exportaciones textiles
MEXICO
Destino de las exportaciones textiles
2% CHILE
JAPON RESTO
BRASIL 2%
1% 10%
5% FILIPINAS
2%
COLOMBIA
34%
REINO
UNIDO
3%
PERU
4%
EEUU
4%
VENEZUELA
33%
Fuente: PROECUADOR
Elaboración:l Autor
85
4.1.2 Vehículos.
Vale destacar en esta industria a la producción automotriz que en el país da inicios en
la década de los cincuenta claro está de manera incipiente, por el encadenamiento
productivo a su alrededor como la siderurgia, metalúrgica, metalmecánica,
petroquímica, plástico, caucho, vidrio, robótica, informática y muchos otros sectores
directos e indirectos, por lo que su incidencia en la generación de empleo a lo largo de
la cadena de producción desde el ensamblaje mismo hasta la distribución,
comercialización, mantenimiento y reparación de los automotores.
En el país son 4 las ensambladoras de vehículos General Motor Omnibus BB con la
marca Checrolet, Maresa que ensambla Mazda, Aymesa con Kia y Ciauto con la
marca Great Wall. Pasando por automóviles tipo sedan, tipo jeep, camionetas,
vehículos de transporte pesado, y buses carrozados. Los vehículos que se ensamblan
en el país cada vez contienen un mayor número de componentes nacionales como:
llantas y neumáticos, alfombras termoformadas, asientos para vehículos, forros y
tapicería, partes y piezas para frenos, silenciadores, vidrios y parabrisas, hojas y
resortes, filtros de combustible, radios, entre otros componentes.
Sin embargo en los últimos años la producción automotriz ha tenido algunos
inconvenientes disminuyendo la producción en primer lugar por la restricción a las
importaciones ya sea mediante aranceles o cupos, más concretamente con la
resolución 66 del COMEX emitida en junio del 2012, pero a pesar de ello se calcula
que aporta alrededor de 400 millones de dólares por concepto de impuestos al fisco
ecuatoriano, la integración del mercado automotor regional con países como Perú,
Colombia y Chile, por el incremento en la demanda de vehículos se vislumbra una
mejora en la parte tecnológica y la reducción en el impacto ambiental.
Gráfico No: 29
Ecuador: Vehículos vendidos en el Ecuador
Vehículos vendidos en el Ecuador
132172
139893
112684
121446
113812
2012
2013
92764
2008
2009
2010
2011
Fuente: AEADE
Elaboración: Autor
86
Como podemos observar el comportamiento de la actividad automotriz ha sido muy
inestable y sobre todo en los últimos años que registra tasas de crecimiento negativas
llegando -8% en el periodo de análisis, tan solo se nota un despunte en el año 2011
que llega a su record en ventas con 139.893 unidades con una tasa de crecimiento del
5,5% con respecto al año 2010, en el 2012 se venden 18.447 unidades menos que el
2011 y en el 2013, 26.081 unidades menos que en el año record que mencionamos.
Del total de vehículos vendidos el 40% son automóviles, el 20% son camionetas, el
25% SUV, el 4% VAN, el 9% camiones y el 2% buses. Siendo la provincia del
Pichincha con un 41% la que mas compra, luego le sigue Guayas con un 27%, en
tercer lugar la provincia de Tungurahua con un 7% y Azuay con un 6% en cuarto lugar
y el resto de las 20 provincias demanda el 19% restante.
Las importaciones de vehículos armados del año 2013 registraron un total de 62.595,
mostrando una reducción del 6% comparado con los 66.652 unidades importadas en el
2012. Las ensambladoras nacionales exportaron un total de 7.213 vehículos en el 2013
registrando una reducción del 71% en comparación con las 24.815 unidades
exportadas en el 2012. (AEADE, 2014)39
4.1.3 Alimentos y bebidas.
El consumo de alimentos y bebidas es de carácter masivo y la industria dedicada a la
elaboración de los mismos tiene una particular relevancia dentro de la producción y
desempeño económico nacional, en este sector incluye desde los pequeños productores
de alimentos y bebidas como las panaderías, industrias lácteas, confitería, luego las
medianas industrias que se encargan de la producción de enlatados y conservas, y
finalmente la gran industria con tecnología más desarrollada y con grandes inversiones
y estas se dedican a la elaboración de cárnicos, del sector pesquero, enlatados de atún,
la molinera, etc.
Según datos del INEC 1.496 establecimientos se dedican a la industria manufacturera
con una ocupación de más de 190.000 personas que trabajan directamente, al interior
de este sector, las industrias de: "Alimentos"; "Productos de Caucho y de Plástico";
"Prendas de Vestir", "Substancias y Productos Químicos":y, "Fabricación de Prendas
Textiles" abarcan el 54% de establecimientos.
En el sector manufacturero la actividad "Elaboración de Productos Alimenticios", es la
más importante fuente de trabajo del sector, pues alberga al 40% de personal ocupado.
En relación con las remuneraciones totales, el sector de manufactura entrega el 96%
de este total, internamente "Alimentos" aporta con el 35% de las remuneraciones
manufactureras. (INEC, 2010)40
39
40
AEADE. (2014). Anuario 2013. Quito, Pichincha, Ecuador
www.inec.gob.ec
87
Gráfico No: 30
Ecuador: Producción de alimentos y bebidas
Producción de alimetos y bebidas
RESTO DEL
PAIS
12%
MANABI
15%
GUAYAS
38%
PICHINCHA
35%
Fuente: INEC
Elaboración: Autor
Con respecto a la composición provincial sobre la producción de alimentos y bebidas,
la provincia del Guayas en un 38%, en tanto que la provincia de Pichincha aporta el
35% de la producción total, en tercer puesto Manabí con un 15% lo que demuestra
que en estas 3 provincias existe una gran concentración un 88% de la producción de
alimentos y bebidas, las 21 provincias restantes fabrican el 12% de la producción total.
En lo que se refiere a las exportaciones de esta industria son muy bajas sobre todo por
las exigencias de países como los EEUU, que tienen estándares de calidad muy
exigentes a los cuales los industriales ecuatorianos no han visto atractivo el mercado
por lo costosas que podrían significar alguna demanda en caso de que los productos
presenten alguna dificultad en su fabricación y comprometa el consumo de los
norteamericanos.
En los últimos tiempos el sector industrial ha sufrido algunos cambios en lo referente a
controlar y regular el etiquetado de los alimentos procesados, para garantizar el
derecho constitucional de los consumidores a una información oportuna, clara, precisa
y no engañosa sobre el contenido y las características de estos alimentos, lo que le
permita la elección correcta para su adquisición.
4.2 Petróleo y minas.
Al igual que en las décadas del setenta, ochenta y noventa, el petróleo dentro del peso
de los ingresos presupuestarios todavía está en el orden del 30%, más aun en el
momento que todavía el Gobierno tiene que financiar grandes y millonarias obras
tanto en el sector hidroeléctrico así como refinación de petróleo y en el cambio de la
matriz productiva, la declaratoria de interés nacional de la Asamblea Nacional a
solicitud del ejecutivo es claro que la explotación del bloque conocido como ITT y la
exploración que permita tener y conocer nuevas reservas debe servir para compensar
88
la reducción de la producción de los campos maduros y por ende los crecientes
recursos monetarios que requiere el Gobierno para el desarrollo del país.
Todo lo que tiene que ver con el petróleo se puede decir que ha tenido profundas
implicaciones económicas, por ejemplo cumplió 10 años del funcionamiento del
Oleoducto de Crudos Pesados (OCP), quien sin duda contribuyo a salir de la crisis de
fin de siglo anterior, solucionando un cuello de botella que existía en el transporte del
crudo ecuatoriano y siendo además el proyecto de mayor infraestructura de la década
anterior con una capacidad de 450.000 barriles por día a lo largo de 485 kilómetros, lo
que permitió la ampliación de la producción.
El Gobierno en sus ocho años ha pretendido incrementar la producción petrolera de
500.000 barriles diarios a 700.000 barriles que provendrían del polémico ITT, las
arenas de Pungarayacu y los bloques del suroriente de la Amazonia, esto debido a que
los mejores campos ubicados en el corredor de Shshufindi en la Amazonia norte y que
producían crudo liviano y medio, en estos momentos han entrado en un profundo
declive, para lo que se requiere técnicas de recuperación que son costosas así como
complejas para lo que Petroamazonas busca socios estratégicos para dicha actividad.
“Hasta el 2017 el Estado ecuatoriano y las compañías privadas planean invertir un
conjunto de unos $ 21.000 millones para abrir la nueva frontera del petróleo. Las
proyecciones de la Secretaria de Hidrocarburos (SHE) incluyen la entrada en
producción del ITT y de Pangarayacu, el desarrollo del ITT, con reservas cercanas a
los 900 millones de barriles de crudo extra pesado, requerirá una inversión de $ 5.500
millones para alcanzar un pico de producción de 225.000 barriles diarios en el 2019 y
un promedio de 100.000 barriles diarios a lo largo de su periodo de vida de 22
años”.(Escobar, 2014)41
Como se ve desde la década de los setenta pasando por los momentos actuales y en
proyección para los próximos años se tiene en cuenta lo que pueda suceder con la
producción petrolera por ser una fuente importante de recursos económicos para el
dinamismo del país, por lo mismo se pretende la recuperación de la industria petrolera,
aunque presentes problemas sensibles sobre todo en la parte ecológica que han
generado oposición tanto por los sectores ecologistas como los sectores indígenas.
Por el lado del gobierno en cambio la esperanza y la posibilidad que lleguen nuevas
inversiones en exploración que en los últimos 20 años han sido casi inexistentes.
Desde el año 2000 hasta el 2012 que se dispone de información la evolución en
términos nominales la producción de Petróleo y Minas se ha ido incrementando así
como la contribución de este sector al PIB, es así que tenemos que en el año 2000
Petróleo y Minas aportaba al PIB un 4.36% para en los últimos años alcanzar aportes
del orden de 11.59%, 13.68% y 14.15% en los años 2010, 2011 y 2012
respectivamente.
41
Escobar, M. T. (2014). La nueva frontera petrolera. Gestión , Pag. 28.
89
El incremento de la contribución a la estructura del PIB se debe básicamente a los
altos niveles en el precio de petróleo que ha tenido en los últimos años por lo que ha
hecho que en términos nominales los montos en miles de millones de dólares suban en
los últimos tiempos, pues la producción petrolera medida en barriles de petróleo no se
ha modificado significativamente, para el año 2000 la producción promedio estaba en
los 400.000 barriles diarios, en tanto que en el 2010 llegaba a los 486.000 barriles y
para en el 2011 bordea los 500.000 barriles por día.
Los precios en los mismos años señalados registraban los siguientes valores $24,87,
$71,85 y $97,43 en el 2011 lo que demuestra claramente que el incremento en la
contribución al PIB se origina por la subida de los precios mas no por el incremento de
la producción, por lo tanto hay un crecimiento en términos nominales y no en términos
reales como fuera lo más optimo en una economía, pero independientemente si el
crecimiento es real o nominal no hay duda que luego de más de cuatro décadas de
producción petrolera se ha convertido en uno de los pilares fundamentales de los
recursos económicos que requiere el Ecuador para su desarrollo .(Escobar, 2014)42
Gráfico No: 31
Ecuador: Petróleo y minas/PIB
Periodo 2000-2012
Petróleo y Minas/PIB
16
14
14,15
13,68
13,78
12
10
10
9,15
8,13
8
6,47
6
4
11,59
10,82
4,36
3,58 3,7
4,5
2
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
42
Escobar, M. T. (2014). La nueva frontera petrolera. Gestión , Pag. 28.
90
Así como es importante el ingreso de recursos económicos para el presupuesto fiscal,
lo es también en la estructura productiva del país en vista de que se constituyen en la
principal materia prima que mueve la industria ecuatoriana en todos sus sectores.
Siendo el sector del transporte que requiere del 61% de la producción, seguido por el
sector residencial en 18% y en tercer lugar la industria que demanda el 16%,
concentrándose en estos tres sectores el 95% de la necesidad de esta materia prima,
siendo los derivados de petróleo que requiere la población en un 82%, la electricidad
en un 11%, leña en 4% y otros productos dentro de los que se encuentra el gas natural
en 3%.
El desplome de los precios del petróleo no ha tenido la misma repercusión a todos los
países sin duda que en esta y otras crisis hay ganadores y perdedores, hasta hace pocos
meses los precios estaban por encima de los 110 dólares pero hoy en día los precios
han caído en picada sin saber hasta cuándo y hasta donde se ubicaran los precios. Las
diferentes situaciones como conflictos bélicos, situaciones climáticas, desastres
naturales hicieron que disminuya la oferta y los precios tiendan a subir. Pero ahora la
tendencia se ha invertido hay mas producción y menos demanda como la de EEUU
que pretende extraer más crudo e importar menos así como la consolidación de
potencias como Brasil que cada vez ofrece más producción y requiere menos del
mercado mundial.
Gráfico No: 32
Ecuador: Distribución de consumo por sectores
Agro.
Distribución
de consumo por sectores
Comercial
3%
Pesca,
Mineria Construcción
y otros
1%
1%
Residencial
18%
Transporte
61%
Industria
16%
Fuente: AIHE
Elaboración: Autor
Pero el componente político también influye en esta situación de caída de los precios y
con un peso enorme, en los actuales momentos ya no es asunte de que si la demanda
91
baja el precio también lo haría, aquí existe demanda y también se da sobre oferta y
sobre todo por la voluntad política de que Arabia Saudita no quiere reducir la
producción como lo sugiere y lo ha hecho la OPEP, el asunto de fondo está en
debilitar la economía iraní en vista de que el 60% de los ingresos proviene de las
ventas del petróleo, similar situación para con Rusia país en donde a más del problema
petrolero esta la devaluación constante del rublo frente al dólar americano.
“Sin duda el más perjudicado es Venezuela, el primer productor de la región y con las
mayores reservas del mundo, ya que su economía se basa principalmente en este
producto. El 90% de sus exportaciones las constituye el crudo, que representa el 50%
de sus ingresos fiscales. Eso, sin duda, repercutirá en las políticas sociales que el
gobierno financia. Por su parte, el 60% de las exportaciones ecuatorianas se basan en
el petróleo, un producto que representa el 10% del presupuesto del Estado, lo que
también repercutiría en la inversión social del gobierno ecuatoriano. Otro de los
perjudicados en la región es Colombia que el 50% de sus exportaciones dependen del
petróleo, que representa el 22% de los ingresos fiscales, el gobierno colombiano
dejaría de percibir alrededor de 3.600 millones de dólares.
México, el segundo productor de Latinoamérica, vive una contradicción puesto que el
desplome del precio de crudo repercute sin duda a la industria petrolera, pero beneficia
a la manufacturera que podrá adquirir este producto a un menor coste y, por ende,
producir más barato. Por su parte, Brasil es el tercer productor de la región, pero la
mayoría de su producción es para consumo interno, por lo que le afecta poco lo que
suceda a nivel internacional.
Por su parte los países que si se beneficiarían de esta situación son principalmente
Chile, los estados caribeños y centroamericanos que son importadores de crudo y, por
tanto, podrían obtener este producto a un precio más bajo”. (Segura Insa, 2014)43
Tabla No: 17
Principales países en la actividad petrolera
CINCO PRINCIPALES PAISES EN LA ACTIVIDAD PETROLERA EN MILES DE BARRILES
DEL 2011
IMPORTADOR
PRODUCTORES
CONSUMIDORES
ES
EXPORTADORES
ARABIA SAUDITA
11153 EEUU
18948 EEUU
8822 ARABIA SAUDITA
8167
RUSIA
10229 CHINA
8924
CHINA
4635 RUSIA
7504
CHINA
4298
JAPON
4464
JAPON
4329 EMIRATOS ARABES
2601
IRAN
4234
INDIA
3426
INDIA
2489 KUWAIT
2343
CANADA
3600
ARABIA SAUDITA
2986
ALEMANIA
2235 NIGERIA
2242
Fuente: Segura Nuria
Elaboración:l Autor
43
http://blogs.20minutos.es/goldman-sachs-is-not-an-after-shave/2014
92
La OPEP esta llamada urgentemente a intervenir en el mercado petroleros para
corregir los desequilibrios y sobre todo la caída del precio, debido a que la parte
política en estos momentos muy difícil de controlar con la agresión que sufre el
mundo entero con la sobre producción de Arabia Saudita.
4.3 Construcción.
El sector de la construcción ha sido un dinamizador del crecimiento de la economía
ecuatoriana, su expansión notable se ha impulsado por obras del sector público en
diferentes obras como las hidroeléctricas, mejoramiento vial y edificios públicos y a
mas de ello el boom inmobiliario que se desarrolla en el país el mismo que se ve
promocionado por el BIESS.
En el año 2013 el sector de la construcción tuvo un crecimiento de 8.6% ubicándose
en el tercer puesto con un aporte del 10,7% del PIB nacional, es uno de los sectores
de mayor dinamismo en la economía ecuatoriana, es una actividad que origina una
diversidad se servicios especializados tales como ingeniería, arquitectura, elaboración
de planos y diseños, integra a actividades relacionadas como las ferreterías,
producción de cerámicas, transporte, servicios, artículos de hierro y aluminio,
prefabricados, vigas en metal, la madera en si mismo, en definitiva es una actividad
integradora de múltiples materiales y servicios indispensables para la construcción de
casas, edificios, obras de infraestructura, etc etc.
Otro factor importante de resaltar es el innegable impulso de la obra pública por parte
del gobierno del Presidente Correa haciendo que la industria de la construcción crezca
de una manera importante es así que en el año 2007 la construcción alcanzo los 7.482
mil millones de dólares para el año 2012 llegar a 16.506 mil millones de dólares, es
decir un crecimiento a más del doble.
Además de la inversión pública está a la vista las grandes construcciones que se
levantan en las principales ciudades del país en edificios de departamentos que como
alternativa de solución habitacional que hoy en día tiene buena aceptación por
diversos factores.
La construcción de nuevas viviendas es otro indicador del crecimiento de este sector
los permisos de construcción en el periodo 2008-2012 pasaron de 45.310 a los
106.226 con una expansión de 134,4%(Ordonez, El BIESS marco la pauta
inmobiliaria, 2014)44
No hay duda que la buena salud de la economía, como la inflación baja, las tasas de
interés accesibles y sobre todo la dolarización es uno de los coadyuvantes para el
crecimiento, pues permite planificar a largo plazo, tiempo que se requiere para la
adquisición de una vivienda por ejemplo 10, 15 o hasta 25 años, por lo que los
44
Ordonez, M. (2014). El BIES marcó la pauta inmobiliaria. Gestión , 21.
93
compradores por la estabilidad en la parte financiera deciden acudir a un crédito,
constituyéndose en un catalizador tanto de la oferta como de la demanda.
Un capítulo aparte merece la gestión del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad
Social (BIESS), luego de la inversión pública, el BIESS en los últimos tres años, la
línea hipotecaria que abre la institución financiera a un gran segmento de la población
especialmente de la clase media, que desea obtener un crédito para acceder a una
vivienda propia a largo plazo en valores de entre 50.000 hasta 150.000 dólares en
donde los financiamientos van desde el 70 al 100% dependiendo del valor de la casa.
El BIESS desde el 2010 que viene desembolsando recursos para vivienda, ha ido
incrementando desde un 14% para en el 2013 llegar a un 67% de las prestaciones lo
que representa los dos tercios de las colocaciones de todo el sistema financiero
vinculado a este rubro, colocando hasta mediados del 2014 más de 3.500 millones de
dólares, con un total de 28.733 operaciones lo que indica un crédito promedio de
38.000 dólares por cliente, con tasas de interés que va desde 7,9% hasta 8,69%
dependiendo del plazo establecido que puede llegar hasta los 25 años.(Ordonez, El
BIES marcó la pauta inmobiliaria, 2014)45
Grafico No: 33
Ecuador: Sector de la construcción miles de dólares
2000-2012
Sector de la Construcción en miles de dólares
18.000.000
16.000.000
14.000.000
12.000.000
10.000.000
8.000.000
6.000.000
4.000.000
2.000.000
0
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
45
Ordonez, M. (2014). El BIES marcó la pauta inmobiliaria. Gestión , Pag. 21.
94
Otro indicador importante que demuestra el crecimiento del sector de la construcción
es el consumo del cemento en el país y según la Revista No. 237 de la Cámara de la
Construcción indica que el Ecuador es el primer país en Latinoamérica en consumir
cemento se dice que cada ecuatoriano consume en promedio 388 Kg, con una
capacidad instalada de 7 millones de toneladas métricas anuales en sus tres empresas
como son Holcim y la Unión Cementera Nacional con sus marcas Industrias Guapán y
Cemento Chimborazo.(construcción, 2014)46
4.4 Comercio.
Es una de las actividades más antiguas y más expandido en el mundo entero, todos los
bienes salvo excepciones especiales, están para ser comercializadas ya sea en el
mercado interno o para el externo, se denomina comercio a la actividad
socioeconómica consistente en el intercambio de materiales que sean libres en el
mercado de compra y venta de bienes y servicios, sea para su uso, para su venta o su
transformación, quien dirige los destinos de la política comercial en el Ecuador es el
Comité de Comercio Exterior (COMEX) es el organismo que aprueba las políticas
públicas nacionales en materia de política comercial, es un cuerpo colegiado de
carácter intersectorial público, encargado de la regulación de todos los asuntos y
procesos vinculados a esta materia.
Gráfico No: 34
Ecuador: Exportaciones e importaciones miles de dólares
2000-2012
Exportaciones e Importaciones
30.000.000
20.000.000
10.000.000
-10.000.000
-20.000.000
IMPORTACIONES
EXPORTACIONES
Fuente: BCE
Elaboración: Autor
46
http://www.camicon.ec/index.php/revista-construccion
95
SALDO
La industria del comercio que encierra tanto las exportaciones como las importaciones
es la cuarta actividad que aporta al PIB en un 9%, siendo generadora de importantes
actividades comerciales y además por generar fuentes de trabajo para la economía
ecuatoriana, llegando a constituir una de las actividades de mayor generación de valor
agregado.
Para nadie es desconocido que el país es especialista en la producción primaria por lo
tanto el Gobierno se empeña en la sustitución de importaciones, dejar de comprar
productos que en el país se puede producir o lo que es lo mismo poner restricción a
627 subpartidas, o incremento de aranceles todo esto con la idea de reducir al menos
en 800 millones de dólares anuales , en productos como prendas de vestir,
automóviles, manufactura de papel, licores, confitería, baldosas, productos de higiene
y limpieza, etc, sobre todo porque la balanza comercial desde prácticamente el 2009
viene siendo deficitaria y con una tendencia creciente llegando en el 2012 a un déficit
de más de 10.000 millones de dólares.
Lo que sin duda preocupa al Gobierno del presidente Correa y sobre todo porque en un
sistema monetario como el nuestro de dolarización esto no es conveniente en vista de
que la moneda del país tiene que salir vía importaciones por lo tanto también por este
lado viene la preocupación, y más bien de lo que se trata en teoría es que ingresen los
dólares y no que salgan los mismos. Si sumamos a ello que los países vecinos pueden
manipular el tipo de cambio vía devaluación monetaria, haciendo que sean más
atractivos los productos colombianos o peruanos para el mercado ecuatoriano, es así
que Colombia en los últimos tiempos ha devaluado su moneda en más del 20% lo que
sin duda hace que los precios de sus bienes sean 20% más baratos y por lo tanto más
atractivos para la compra de los ecuatorianos.
Entre el 2001 y 2013 el déficit de la balanza comercial no petrolera se disparó de $ 1.953 millones (-8% del PIB) a $ - 7.282 millones (-9,7% del PIB). En este mismo
periodo, las exportaciones no petroleras crecieron a un ritmo de 11% anual y las
importaciones no petroleras del 12% anual, profundizando el problema estructural de
que las importaciones no petroleras fueron 1,7 veces mayores que las exportaciones no
petroleras en 2001 y 1,88 veces mayores 12 años después. En cuanto a la balanza
comercial petrolera, hay que destacar que mientras las exportaciones petroleras
crecieron al 17,3% anual promedio entre 2001 y 2013, las importaciones petroleras lo
hicieron a 29,6% anual promedio, una diferencia sustancial de 12,3 puntos
porcentuales promedio anual. (Vela, 2013)47
La situación de la estructura productiva en la última década no ha cambiado
mayormente la industria no muestra un fortalecimiento con el paso de los años, en
tanto que los servicios continúan siendo el de mayor peso en la economía y los bienes
47
Vela, M. d. (2013). Que hay detrás de la restricción de las importaciones? Gestión , Pag 15.
96
que son exportables continúan siendo fundamentalmente primarios sin generar valor
agregado que permita un mayor valor y por ende mayores ingresos por este concepto.
Los bajos recursos que se destinan a la investigación y desarrollo no son suficientes
como para mejorar la competitividad a nivel internacional, el mejoramiento y
fortalecimiento del mercado interno por la mayor capacidad de demanda y por ende
de consumo, no se ha desarrollado a la par un proceso industrializador que oferte
adecuadamente al mercado local, por lo que la producción local ha ido perdiendo
territorio frente a los bienes importados.
La situación es más complicada cuando con política monetaria no se puede lograr
instrumentos que permitan incentivar las exportaciones de la producción nacional,
manteniendo hasta el momento ventajas adquiridas con los principales países de
destino de nuestras exportaciones como EEUU con el ATPDEA y con la Unión
Europea con el SGP+, preferencias que permanente son revisadas en su continuidad
por los países que los promulgan.
Finalmente esta situación también se ve reflejada en los déficits presupuestarios de
cada año que bordean los cerca de 5.000 millones de dólares especialmente en estos
últimos tres años lo que representa cerca del 5% del PIB, y esto hace que para
financiar y cubrir el déficit de balanza de pagos se deba recurrir a créditos
internacionales, originado por el exceso de gasto publico aumentando la demanda
interna y a la par una presión para el incremento de las exportaciones lo que produce
un déficit de la balanza comercial en lo referente a la cuenta corriente de manera
particular.
Y para sostener la dolarización lo que se requiere es que la entrada de divisas sea
superior a la salida de dólares por lo tanto lo que sugiere la teoría es que exista un
superávit en cuenta corriente de la balanza de pagos, recordemos que las divisas
provienen de pocas fuentes como las exportaciones, remesas, inversiones, turismo y
endeudamiento externo, por el otro lado en cambio para evitar la salida de divisas ya
sea por importaciones o por fuga de capitales se debe tomar medidas que desincentive
a las importaciones como son los aranceles, cupos, prohibiciones y mas medidas que
evite la salida de dólares.
4.5 Agricultura.
La agricultura una importante actividad durante el periodo de análisis en términos
nominales ha contribuido en un promedio de 7,66% al PIB teniendo tasas de
crecimiento en los años 2010, 2011 y 2012 de 9,3% en promedio lo que indica una
recuperación de la industria en la composición del PIB.
Siendo un sector que genera fuentes de trabajo, encadenamientos productivos con
otros sectores y que tradicionalmente al país se lo ha identificado como agrícola este y
97
otros gobiernos han realizado importantes esfuerzos para que sus márgenes de
crecimiento sean sostenibles en el tiempo y así contribuyan a un mayor y mejor
incremento de la agricultura.
A continuación se analiza el cacao, banano y café como los más importantes productos
dentro de la rama de la agricultura ecuatoriana.
4.5.1 Cacao.
Dentro del sector agrícola el cacao es uno de los productos más importantes en la
estructura de las ventas en el comercio internacional, y su evolución a lo largo de los
años se ha ido incrementando no solo en la última década sino desde los inicios de la
época cacaotera ecuatoriana, sin duda su crecimiento en términos de miles de dólares
se debe a la calidad del producto ecuatoriano el cacao fino de aroma es considerado
como uno de los mejores del mundo, sembrado en una superficie de más de 350.000
hectáreas en 14 provincias del Ecuador.
Gráfico No: 35
Ecuador: Exportaciones de cacao en toneladas
Exportaciones de cacao en
toneladas
190
150
98
110
119
114
107
184
205
139
114
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fuente: ANECACAO
Elaboración: Autor
Se considera que este sector está atravesando su tercer auge al ser el primer productor
de América Latina superando incluso al gigante Brasil, según ANECACAO Ecuador
produjo 205.000 toneladas métricas en el 2013 y Brasil alcanzó un poco mas de
194.000.
En una década las exportaciones de cacao hacia diferentes países crecieron en un
110% pasando de 98 mil toneladas métricas en el 2003 a 205 mil en el 2013, lo
importante de la producción es que dibuja una curva ascendente y según proyecciones
para el 2018 se espera que llegue a las 280 mil toneladas métricas de exportación.
98
Gráfico No: 36
Ecuador: Exportaciones de cacao por países de destino
Exportaciones cacao paises de destino
1%
1%
2%
3%
3%
4%
4%
COLOMBIA
ESPAÑA
ITALIA
CANADA
MALASIA
HOLANDA
EEUU
6%
8%
9%
11%
12%
36%
Fuente: ANECACAO
Elaboración: Autor
Los Estados Unidos de Norte América se mantienen como principal socio comercial
para las exportaciones de cacao en grano del Ecuador, con un 36% de la participación
total, seguidos por la república Mexicana y Holanda con un 12% y 11%
respectivamente, solo en estos tres mercados se concentra el 59% de los envíos por lo
tanto la importancia de estos mercados y al mismo tiempo muestran un alto grado de
concentración del mercado en lo que se refiere a este producto de exportación.
Gráfico No: 37
Ecuador: Exportaciones de semi elaborados por países de destino
Exportaciones semi elaborados paises de destino
OTROS
ESPAÑA
10%
INGLATERRA
3%
3%
AUSTRALIA
3%
HOLANDA
5%
JAPON
5%
ARGENTINA
5% ALEMANIA
11%
CHILE
18%
EEUU
14%
PERU
12%
COLOMBIA
11%
Fuente: ANECACAO
Elaboración: El Autor
99
No obstante mercados asiáticos como China que si bien es cierto al momento reciben
un 2% de nuestras exportaciones pero podrían mostrar crecientes variaciones de
participación anual, lo que afirma la incursión de estos importantes mercados en
expansión dentro de la Industria de cacao.
La región sudamericana se convierte en un principal nicho de mercado para las
exportaciones de nuestros productos semi elaborados de cacao como la manteca, el
polvo, la torta y el licor tienen en un 48% diferentes destinos dentro del cono sur, sin
duda por la calidad y por la cercanía hace que estos mercados sean los más
importantes como países de destino.
La otra mitad del comercio se lo realiza con países como los EEUU que es el segundo
país de destino por su importancia con el 14%, como nuestro principal socio comercial
y países como Alemania con un 11%, Japón y Holanda con un 5%, entre los más
destacados por el porcentaje de compra de estos países.
Las condiciones en el mercado internacional están marcadas para que Ecuador saque
provecho con sus exportaciones de cacao. En Costa de Marfil, África, por ejemplo los
problemas climáticos perjudican la producción, mientras que la industria chocolatera
de Europa, mantiene la demanda del grano, pero para ello es importante mejorar las
prácticas agrícolas mejorar la asistencia técnica y que se pueda dar un valor agregado
que sin duda brindara mejores y mayores beneficios a los pequeños y medianos
productores del cacao.
4.5.2 Banano.
Se cultiva banano en más de 150 países en el mundo, el banano es una fruta que se
consigue todo el año, con grandes propiedades nutritivas que aportan una buena
cantidad de carbohidratos y fibras además contiene mucho potasio, magnesio y ácido
fólico El banano es la fruta dulce por estas y otras razones es muy importante, resaltar
la solidez de la actividad bananera, en el contexto de la economía del país, pues la
exportación de la fruta, antes y después del boom petrolero, mantiene una posición
gravitante, como generador de divisas para el erario y de fuentes de empleo para el
pueblo
ecuatoriano
y
es
muy
superior
al
de
otros
rubros
productivos.(www.ecobanan.com, 2014)48.
Se ubica al banano como el primer producto de exportación del sector privado del país
y uno de los principales contribuyentes al fisco, entre los productos no tradicionales
dentro las exportaciones no tradicionales, el 95% de la producción se exporta a 43
países a nivel mundial y el resto para el mercado y consumo interno, producción que
se cultiva en una superficie aproximada de 230.000 hectáreas y se registra mas de
10.000 productores.
48
www.ecobanan.com
100
Este sector cobra importancia por las industrias que actúan a su alrededor como
cartoneras, navieras, industrias de plástico, fertilizantes y abonos, agroquímicos,
transporte terrestre, y más sectores que de manera indirecta intervienen en la
producción y comercialización del banano en nueve provincias del Ecuador siendo las
provincias del Guayas, El Oro y Los Ríos las más importantes por sus volúmenes de
producción.
Tabla No: 18
Ecuador: Estructura productiva
ESTRUCTURA PRODUCTIVA SECTOR BANANERO
TIPO DE PRODUCTOR
% PRODUCTOIRES
%SUPERFICIE
PEQUEÑO (0 a 30 Has)
79%
25%
MEDIANO ( 30 a 100 Has)
16%
36%
GRANDE (mayor a 100 Has)
5%
39%
Fuente: PROECUADOR
Elaboración: Autor
Como se ve la estructura con respecto al tamaño de productor el 79% corresponde a
pequeños productores lo que significa fuentes de empleo y ocupación en esta actividad
pero contradictoriamente ocupan tan solo la cuarta parte del territorio cultivable en
tanto que el 5% de los grandes propietarios de tierras cultivan en el 39% de la
superficie, lo que refleja concentración económica de los grandes tenedores de tierras.
Gráfico No: 38
Ecuador: Exportación de banano
Miles de toneladas
Expotación de banano
5057 5132
4577 4537 4653 4797
5473
4944
5391
4973
5334
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fuente: MAGAP
Elaboración: Autor
101
Desde el año 2000 al 20012 la producción se ha incrementado en un 27% esto como
consecuencia de la creciente demanda de la fruta a nivel mundial, según datos del
INEC en el año 2000 se registro una producción de 5.5 millones de toneladas en tanto
que para el 2012 se alcanzo los 7 millones de toneladas registrando una tasa promedio
de 2.27% anual (MAGAP, 2013)49
De esta misma fuente se indica que la superficie cultivada se ha reducido en 17% de
253 mil hectáreas en el año 2000 a 211 mil en el 2012, pero en cuanto se refiere a la
productividad se incremento de 21.9 a 33.2 tm/ha lo que representa un incremento
productivo de un 52%, todo esto como consecuencia de una mejor infraestructura y
una mejora en la parte tecnológica por parte de los productores.
El crecimiento promedio de las exportaciones de banano ha sido bajo en la década a
una tasa de 1.34% teniendo tasas de crecimientos continuas desde el 2004 hasta el
2009 en el 2010 se da una disminución de las exportaciones en 529 mil toneladas con
respecto al año anterior, otro decrecimiento aparece en el 2012 con una reducción de
las exportaciones en 418 mil toneladas, para en el 2013 crecer a una tasa de 6.7% con
respecto al año anterior, lo que marca una irregularidad en los últimos 5 años.
Gráfico No: 39
Ecuador: Exportaciones por país de destino
INGLATERRA
3%
Exportaciones por país de destino
CHILE
4%
ARGENTINA
6%
BELGICA
7%
ITALIA
6%
TURQUIA
9%
OTROS
4%
RUSIA
29%
EEUU
16%
ALEMANIA
16%
Fuente: AGROBAN
Elaboración: Autor
El sector bananero tiene algunas dificultades como la fijación en 6 dólares la caja del
banano, lo que se considera un precio político más que técnico lo que dificulta la
49
http://sinagap.agricultura.gob.ec/
102
competitividad del sector, a ello se agrega la crisis financiera del continente europeo
zona a la que se destina el 40% de las exportaciones, y porque la competencia no ha
incrementado los precios ni los costos de operación como si ha ocurrido en el Ecuador,
mas aun si son países vecinos como Colombia, Costa Rica, Honduras o Guatemala.
Otras dificultades está en la falta de acuerdos entre los productores y exportadores
entre chicos y grandes por la disparidad en los costos que cada sector tiene, por un
lado los pequeños productores tienen costos más altos es decir sus valores resultan
ineficientes comparados con los grandes productores en donde los costos son menores
y por lo tanto podrían ser más competitivos en el mercado y de ahí la fijación del
precio político que manifestamos líneas más arriba, así también la dependencia de las
grandes empresas transnacionales que comercializan el producto.
Pero a pesar de los problemas el sector bananero hace sus esfuerzos para exportar a
diferentes mercados en el mundo entero, siendo Rusia el principal destino de la fruta
con un 29% de las exportaciones totales, seguido de Alemania y Estados Unidos con
un 16% cada uno lo que significa que en estos tres países se concentra en 62% de las
ventas.
Las expectativas del sector son importantes en vista de que la demanda existe los
mercados se han abiertos como el mercado Chino y otros mercados a quienes se los
viene atendiendo con las ventas, pero el sector está en capacidad de atender de manera
formal y seria lo que el mercado lo requiere, la productividad que es el principal
problema de este sector apenas 1.800 cajas se obtiene por hectárea y no porque sean
malas las tierras ni el clima ni las políticas orientadas hacia el sector.
Por lo tanto productores empresarios y gobierno se debe trabajar sobre el incremento
de la productividad para de esta manera con mayor producción poder cubrir más
mercados ya sean nuevos o los clientes fieles, y sobre todo ser más competitivos en
cuanto se refiere a precios, utilizando tecnologías acorde a los tiempos modernos para
reducir costos e incremento de rentabilidad para los pequeños, medianos y grandes
productores.
4.5.3 Café.
En el Ecuador, el sector cafetalero tiene relevante importancia en los órdenes
económico, social y ecológico, la importancia económica del cultivo de café radica en
su aporte de divisas al Estado y la generación de ingresos para las familias cafetaleras
y otros actores de la cadena productiva como: transportistas, comerciantes,
exportadores, industriales, obreros vinculados a los procesos productivos y de
procesamiento, entre otros, que dependen de las contingencias de producción y precios
del café, en el mercado internacional.
103
La importancia de la caficultora en el orden social se basa en la generación de empleo,
directo e indirecto, para 105.000 familias de productores; así como, para varios miles
de familias adicionales vinculadas a la comercialización, industrialización, transporte
y exportación.(www.cofenac.org, 2010)50
Gráfico No: 40
Ecuador: Exportaciones de café
Exportación de café en TM
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2000
2001
2002
0
Fuente: MAGAP
Elaboración: Autor
En el 2011 se presenta como el año de mayor exportación en los últimos tiempos con
55.787 sacos, para ir registrándose luego un decrecimiento de la exportación en el
2012 y 2013 marcando tasas negativas de -7.36% y -29.18% respectivamente con
envíos de 51.680 y 36.601 sacos en los dos últimos años.
Por lo tanto se hace necesario la necesidad de fortalecer los gremios de productores,
con el propósito de construir alternativas de desarrollo que resulten más sustentable,
tecnificando la producción y las plantaciones mejores sistemas de riego y mejor
tratamiento de los suelos, mejorar la calidad el grano para que la productividad
aumente logrando economías de escala para reducir los costos medios de producción y
por lo tanto para que los márgenes de utilidad y ganancia resulten más atractivos al
sector.
50
http://www.cofenac.org/sector-cafetalero
104
Producir de manera industrial que permita un mayor valor agregado y variedad en
productos derivados de este grano, gestionar la comercialización cooperativa y
asociativa, se tornan en acciones prioritarias a ser implementadas para avanzar en el
cumplimiento de los objetivos de este sector de la economía ecuatoriana, se debe
procurar la participación del Estado como socio estratégico como por ejemplo buscar
créditos a tasas y plazos que permita al sector invertir y mejorar las condiciones de
productividad, asesoramiento continuo en lo referente a semillas, sistemas de riego, y
sobre todo en la comercialización de aquellos sectores productivos que muchas veces
tienen inconvenientes en la venta local y nacional y menos aun cuando en las mentes
de estos productores no está la exportación.
Gráfico No: 41
Ecuador: Exportaciones de café por destino
Exportaciones de cafe por destino
MEXICO
2%
JAPON
HOLANDA 2%
3% INGLATERRA
EEUUOTROS
1% 5%
8%
ALE4MANIA
24%
TURQUIA
2%
RUSIA
19%
POLONIA
34%
Fuente: COFENAC
Elaboración: Autor
El principal país de destino de nuestro café es Polonia con 357.351 sacos de 60 Kg
que representa el 34% de las exportaciones cafeteras, seguido de Alemania con
251.869 sacos es decir el 24% y Rusia otro comprador importante con 198.337 sacos
con 19% de las ventas internacionales, sumando entre estos tres países un 77% de las
exportaciones, lo que da cuenta de una concentración total de las exportaciones
cafetaleras en estos tres países, el resto de países tienen presencia importante pero no
tan significativa como los primeros que se mencionó.
4.6 La banca.
La cantidad de dinero en una economía podría ser similar a la sangre que corre por el
cuerpo de un ser vivo, es decir vital para el desarrollo de la actividad económica y
105
productiva de la economía de cualquier país en el mundo, el sistema financiero se
encarga de la circulación del dinero a todos los agentes que participan de la actividad
económica de la economía ecuatoriana, por tanto es importante saber cómo está la
salud del sistema financiero del Ecuador.
En el periodo 2000 al 2012 la contribución de los servicios financieros en la estructura
del PIB ha mostrado en términos nominales una paulatina recuperación desde un
0.97% en el año 2000 ir alcanzando porcentajes de 3.49, 3.86 y 4.04% en los años
2010, 2011 y 2012, luego de la ingrata recordación de la crisis de 1999.
Tabla No: 19
Ecuador: Banca en cifras
En porcentaje y miles de dólares
LA BANCA EN CIFRAS AGOSTO 2014
Activos + contingentes
37064072
CALIDAD DE ACTIVOS
Activos produstivos/total de activos
86%
MOROSIDAD
Morosidad de la cartera total
3%
Morosidad de la cartera comercial
1%
Morosidad de la cartera de consumo
6%
Morosidad de la cartera de vivienda
2%
Morosidad de la cartera de microempresa
6%
Cobertura de provisiones para cartera
209%
COMPOSICION DE LA CARTERA TOTAL
Comercial
49%
Consumo
35%
Vivienda
8%
Microemepresa
8%
EFICIENCIA
Gastos de operación/margen financiero
85%
RENTABILIDAD
Resultados de ejercicio/patrimonio promedio
11%
INTERMEDIACION FINANCIERA
Cartera bruta/depósitos a la vista + depósitos a plazo
73%
LIQUIDEZ
Fondos disponibles/total depósitos a plazo
25%
Utilidad
204211
Fuente: Revista Gestión
Elaboración: Autor
106
Los primeros años es decir 2000-2003 se podría calificar como los años de la
recuperación y reconstrucción de la banca tanto en la estructura financiera como en la
confianza de la gente, luego un periodo de 2004 al 2006 con los cambios regulatorios
tenemos una consolidación del sistema, para en el periodo 2010 hacia adelante tener
un boom de liquidez sobre todo por la inyección que realiza el sector público y la
banca pública de manera especial con la participación del BIESS.
Con la dolarización se perdió la capacidad de que el BCE pueda emitir y crear dinero,
por lo tanto la intermediación financiera de la banca está en la captación y prestación
de los agentes económicos, recordemos que la inversión se financia con el ahorro de
las familias, los bancos otorgan créditos, los mismos que permiten la compra de
bienes, y estas compras son pagos a otras familias o empresas que realizan depósitos
en el sistema financiero, permitiendo la generación de nuevos créditos y así
sucesivamente, generando un efecto multiplicador del dinero.
En términos teóricos en economías dolarizadas la fuentes que existen de dinero son en
primer lugar las que provienen de la balanza comercial que se requiere que sea
positiva, pero en la economía ecuatoriana generalmente es deficitaria, entonces quiere
decir que hay mas salida de divisas que entradas, y en segundo lugar la otra fuente es
el endeudamiento que puede ser público o privado, por lo tanto el dinamismo del
sector financiero depende fuertemente de la capacidad del Gobierno y del Estado para
la obtención y circulación de los dólares en la economía ecuatoriana.
Pese a la radicalidad del Gobierno para controlar el sistema financiero, al
cuestionamiento del monto de utilidades, y al pedido de reducir el grado de
concentración de los grupos financieros, los bancos registran cifras positivas en
términos generales, los bancos han tenido que ser más creativos arriesgar un poco más
en el incremento del monto y numero de operaciones, eficiencia tanto ene l control de
gastos como en los costos por transacciones, mayor oferta de productos.
La banca reclama mayor margen de utilidad para crecer de mejor manera, aunque es
claro que demuestra solidez y solvencia, está bien capitalizada y es liquida, siendo el
sector que más cambios regulatorios ha tenido en lo que va de este gobierno.
107
108
CAPITULO V
5. Conclusiones y recomendaciones.
5.1 Conclusiones.
1 Está claro que, ningún régimen cambiario puede garantizar, por sí sólo, ni
crecimiento económico sostenido ni mejoras en la competitividad en ninguna
economía, sin embargo, una moneda estable es un requisito necesario, aunque no
suficiente, para obtener un crecimiento económico sustentable, pero si forma parte de
un conjunto más amplio de políticas económicas.
2. Con la dolarización, esquema monetario que no se encuentra en ningún lado en el
recetario mas ortodoxo, y que fue apoyado por conveniencias parciales y de corto
plazo, se suponía que los males endémicos de la economía ecuatoriana habrían llegado
a su fin, y que de allí en adelante, el crecimiento del país estaba asegurado, en realidad
el cambio monetario en el año 2000 solo logró imponer una de varias disciplinas o
compromisos fundamentales para reordenar su economía, los otros compromisos
como un escenario seguro para la producción y el incremento de la productividad, la
equidad social, reducción de la pobreza, un ordenamiento en la parte fiscal o una
política comercial que defina la situación del Ecuador en el contexto internacional, no
se ha hecho sentir todavía durante estos siete años que tiene de vigencia la
dolarización, lo que pone en serios riesgos a la única disciplina o meta alcanzada como
lo es la estabilidad monetaria, pues si bien es cierto la estabilidad monetaria es muy
necesaria pero no suficiente, para mantener un rumbo definido en el mediano y largo
plazo.
3. Desde el 2000 se ha dado un proceso de reprimarización de la economía, porque se
producen más bienes agrícolas y petróleo que bienes elaborados que tengan un valor
agregado, la única rama de actividad totalmente exitosa son las telecomunicaciones, el
sistema financiero es proporcionalmente menos importante ahora que hace diez años,
el sector público hoy participa de manera más abierta, frontal y participativa en la
consecución del valor agregado total.
4. El pensar en retornar en los actuales momentos a un esquema con moneda propia,
sería inapropiado, significaría continuar con prácticas pasadas como las de "emitir" y
"devaluar", los agentes desconfiarán inmediatamente de la nueva moneda
produciéndose una devaluación de facto. Esta es la razón por la cual por propia
voluntad los ecuatorianos no aceptarán una moneda propia, a cambio de los dólares
que hoy poseen.
5. En los actuales momentos, es hora de parar la discusión y de seguir hablando de la
conveniencia o no de la adopción del nuevo esquema monetario, más aún luego de
109
catorce años de dolarización, seguir utilizando el término nuevo, o del fracaso o éxito
de un modelo cambiario, como la dolarización, que está aquí para quedarse, al menos
en el corto y mediano plazo, ya sea por fuerza de las circunstancias, por voluntad de
la gente o por ser un camino sin retorno más que por voluntad de las autoridades del
gobierno.
6. En economía se puede hacer cualquier cosa, menos evitar las consecuencias, solía
repetir John Maynard Keynes. Anclar el tipo de cambio puede ser recomendable por
un tiempo, pero mantenerlo indefinidamente congelado, en medio de una economía
internacional predominantemente flexible, termina por provocar explosiones. Joseph
Stiglitz, Premio Nobel de Economía, es categórico cuando afirma, “debería haber
sabido que un régimen de tipo de cambio fijo siempre está condenado al fracaso. No
reconocer esta realidad raya en la torpeza o en la irresponsabilidad”.
7. La dolarización trajo estabilidad a corto y mediano plazo, sin embargo ahora la
economía ecuatoriana es más vulnerable, pues depende de variables que el Estado no
controla: las remesas que llegan desde el exterior y los precios del petróleo. Además
de aspectos que difícilmente se podrá cuantificar pero que es innegable su presencia en
nuestra economía como es el blanqueo de divisas producto de las actividades ilegales
del narcotráfico y la falsificación de dólares son parte de los riesgos de dolarizar la
economía ecuatoriana.
8. No hay que olvidar, que el Banco Central al perder la capacidad de crear dinero,
pierde la capacidad de prestar al gobierno y a los bancos privados. Entonces la
variación de la cantidad de dinero de un país que ha adoptado la dolarización, va a
depender de los flujos de divisas que ingresen al Ecuador. Se pierde un importante
instrumento de política monetaria, por lo que se hace más difícil el poder influir
sobre el consumo (C), la Inversión (I) o el Gasto (G) a través de la base monetaria, y
por tanto ya no es decisión de política económica.
Es necesario que se dé la internacionalización financiera en una economía dolarizada,
en el Ecuador, eso no ha sucedido, con la dolarización hay un ajuste automático en el
sector monetario y en el sector externo. Se observa un exceso de gasto sobre el
ingreso, es decir que el nivel de absorción es mayor al ingreso, el mismo que ya no
puede ser financiado por decisión de Política Económica (ampliación del crédito
interno por parte del Banco Central o por devaluación), como se lo hacía
tradicionalmente. Entonces es necesario que el gasto interno tiene que ajustarse
automáticamente al nivel de ingreso, o sea debería el nivel de absorción ser igual al
ingreso, esto es, el sector monetario crece en la medida que ingresan divisas del
exterior, y por tanto no hay como gastar más de lo que ingresa.
9. Desde enero del 2000, la cantidad de dinero en una economía dolarizada varía por
diferentes causas con el exterior como por ejemplo: Los flujos comerciales, por la
relación entre exportaciones e importaciones, es decir el saldo neto de comercio
110
exterior debería ser siempre positivo, o lo que es lo mismo tenemos total dependencia
del mercado mundial, un segundo aspectos sería los flujos financieros, a través de la
entrada y salida de capitales por deuda externa e inversión extranjera que dependen de
la variación de la tasa de interés domésticas en relación a la tasa de interés
internacional, y en tercer lugar podríamos mencionar a las transferencias, éstas por el
lado de las remesas de divisas enviadas por nuestros emigrantes.
10. Desde 1970 a 1999 la reducción de la inflación fue uno de los objetivos que
ningún gobierno lo cumplió, en los últimos años el fantasma de la inflación ha
desaparecido, este ha sido uno de los grandes logros que se ha dado dentro de la
dolarización, hoy contamos con niveles bajos y muy similares a la inflación
internacional, se estima que para el 2014, si el Gobierno de Correa sigue con su
política expansiva de gasto, cumple con sus ofertas, es decir procurar incrementar la
demanda agregada, ya sea por la vigencia de los subsidios, por el incremento en los
gastos del gobierno, o por la inflación importada, se podría sostener un ritmo alcista
moderado, que en el peor de los escenarios llegaría a un 4%.
11. Tenemos un abaratamiento relativo de los bienes importados, sumado a esto la
disponibilidad del crédito para el consumo, y las remesas de divisas de los emigrantes
han contribuido a un crecimiento acelerado de las importaciones, y en especial de los
bienes de consumo. Como resultado de la balanza comercial deficitaria, se observa un
permanente desequilibrio comercial que a mediano y a largo plazo podría resultar
insostenible, considerando que la dolarización requiere para su sostenibilidad de
entrada de divisas y no de sus permanentes salidas por concepto de crecientes
importaciones.
12. No hay que desestimar los efectos microeconómicos de la dolarización, la
reactivación del consumo en el país, evidenciados especialmente en la venta del
cemento, de inmuebles y de automóviles, es un resultado directo del cambio de
expectativas de los consumidores. Los consumidores ven estabilidad y la estabilidad
estimula a los consumidores a "invertir" en aquellas cosas que deseaban, pero que no
estaban dispuestos a comprar. La estabilidad permite planificar a más largo plazo,
haciendo que los establecimientos comerciales puedan otorgar crédito a mayor plazo a
los consumidores para adquirir sus productos.
13. En lo referente a la deuda externa, vemos con agrado que ésta ya no representa una
abultada carga como fue en años y décadas anteriores, épocas en donde la relación
deuda/PIB superaba en 100% como fue en 1999. El endeudamiento externo público en
los últimos años ha ido decreciendo, no así el endeudamiento externo privado se ha
incrementado, así como también la deuda interna. A pesar de que la deuda ya no
representa ser tan grande con relación al PIB, sin embargo todavía constituye un
enorme problema para las finanzas públicas, porque el servicio de la deuda requiere de
una gran cantidad de recursos para su servicio, que a mas de ser salida de dólares,
111
limita las posibilidades que tiene el gobierno para destinar recursos a otras actividades
que fomenten el desarrollo económico y humano de la población ecuatoriana.
14. El trabajo no pretende en ningún momento ser algo definitivo ni terminado, más
por el contrario lo que han surgido son más interrogantes que respuestas, el tema
conlleva a un debate interesante, a más de ser un problema técnico, también contiene
un alto componente político, desde el punto de vista del primero, es importante
rescatar la importancia de la fase descendente del tipo de cambio real , pues ello
servirá para forzar a los empresarios a ser más competitivos, quienes históricamente se
han beneficiado de protecciones arancelarias o de créditos preferenciales, manteniendo
las ineficiencias del aparato productivo y permitiendo a los exportadores, en caso de
salir de la dolarización volver a utilizar el tipo de cambio nominal como la mejor
opción para realizar sus negocios.
Finalmente y desde una perspectiva macroeconómica, los años de vigencia de la
dolarización en el Ecuador, deja más interrogantes que respuestas, pues la gran
cantidad de recursos que han ingresado al país por el buen momento de los precios del
petróleo, no se ha traducido en una mayor fortaleza productiva, lo que hace que el país
siga siendo altamente vulnerable tanto en su estructura productiva como en el contexto
internacional.
Ciertas variables como el crecimiento del PIB, la inflación y el salario real dan señales
de que el país crece y mejora, pero variables como el desempleo y subempleo,
muestran de manera contundente que la extrema dependencia de una economía en uno
o pocos productos, está estrechamente relacionada con un sistema económico débil, en
los otros sectores que no sea el petróleo, banano, camarón o las flores, de ahí la
importancia de que se concrete de forma efectiva lo que el gobierno ha denominado el
cambio de la matriz
112
5.2 RECOMENDACIONES.
Es hora de parar el debate de la validez o no de la dolarización, así como la vigencia o
no de la misma, en los actuales momentos luego de 15 años de tener en nuestro país
este esquema monetario no cabe pensar el abandono porque las consecuencias serian
peores de cuando se adoptó la medida.
La medida tomada de carácter político más que técnico, si bien ha logrado cierta
estabilidad económica, pero no es menos cierto que han surgido nuevos desequilibrios
en la economía ecuatoriana como el déficit fiscal, déficit de la balanza de pagos,
apreciación del dólar.
En lo referente a la política monetaria es importante que siga la expansión del crédito
para que pueda estimular el crecimiento de la economía ecuatoriana, y este crédito
debería estar dirigido a todos los niveles de los sectores productivos grandes y chicos
y que las tasas de interés sean accesibles y sobre todo que estén similares a los niveles
internacionales.
La utilización de políticas contra cíclicas puede ser positiva en épocas de que la
situación económica del país no está en los mejores escenarios para crecer de manera
sostenida, por lo tanto es necesario los estímulos económicos, inversión en
infraestructura, subsidios, generación de empleo, acceso al crédito, etc.
Como la dolarización requiere de divisas es necesario que se asegure las fuentes de
ingresos y al mismo tiempo que se restrinja las vías de salidas de los dólares
americanos por lo tanto es recomendable que las importaciones sean restringidas en la
medida que sean productos y partidas que no afecten al crecimiento económico, tal
como el gobierno lo ha dispuesto.
Al no contar con la posibilidad de manejar la política cambiaria y monetaria se hace
necesario reforzar la política fiscal, como único instrumento de política económica que
dispone el Gobierno, para lo cual la política tiene que ser contraciclica es decir una
política fiscal expansiva sobre todo en épocas de crisis, en la generación de empleo,
construcción de infraestructura y fomento a los sectores productivos.
Es necesario de una vez sentar las bases para lograr una competitividad a nivel
internacional, tanto en calidad, precios y productividad de manera que a la vez que
fomentamos las exportaciones con mayor oferta de bienes transables, que a la vez
significa ingreso de divisas, se reduzca paulatinamente la dependencia de productos
importados y por ende de salida de dólares, lo que significaría un superávit en la
balanza de pagos, tan necesario para un esquema de dolarización.
113
Uno de los componentes importantes del costo sin duda es la mano de obra, por lo
tanto para que sea la industria más competitiva debe haber una flexibilidad laboral y
salarial, para que los valores que se cancelen por este concepto se ubiquen de acuerdo
a los sectores y a las realidades de cada industria en base a la capacitación y
productividad de los empleados y no por determinantes políticos.
Es el momento oportuno para robustecer la visión internacional sobre la mega
diversidad del territorio ecuatoriano para su promoción turística, varios premios y
reconocimientos internacionales deben servir para un mejor posicionamiento para que
la industria del turismo pueda de una vez despegar y sea la generadora de divisas tan
necesaria en los actuales momentos.
Es evidente que el libre juego de las fuerzas de mercado, es decir la oferta y la
demanda,
no han sido capaces de corregir las grandes distorsiones y
desequilibrios tanto económicos como sociales, por ello es importante la presencia
del Estado como ente regulador y de apoyo a la actividad económica, para de
manera conjunta se procure el crecimiento y desarrollo que los diferentes sectores
pretenden.
Un mecanismo que podría ayudar a nuestro país es la búsqueda de una muenda
común entre países que constituyen Latinoamérica de tal manera que en bloque el
Ecuador no tenga la desventaja de una moneda dura con respecto a sus vecinos,
sino que la perspectiva sea vista desde el desarrollo integral de los que conforman
el bloque o grupo de países suscritos.
Hay que resolver los problemas estructurales que hemos tenido y seguimos teniendo
no de ahora sino de muchas décadas atrás, la dolarización tendrá vigencia en el corto
mediano y suponemos en el largo plazo, pues sin duda la misma ha permitido
estabilidad económica, tasas de inflación bajas, tasas de interés que poco a poco se van
reduciendo, lo que contribuye a un mejor manejo de las variables macroeconómicas y
por ende de la economía misma del país.
114
Anexos
115
116
117
Enero
Febre
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiem
Octubre
Noviem
Diciem
Fuente: BCE
Elaboración: El Autor.
2012
Período
c
6.874,1
6.890,6
7.300,5
7.003,7
7.247,7
7.084,5
6.949,8
6.911,4
6.950,9
7.154,5
7.491,9
b
83,4
83,0
82,9
82,5
83,3
83,4
82,8
83,3
83,2
83,3
83,1
84,5
a
4.958,2
4.922,2
5.060,5
5.211,8
5.206,3
5.255,8
5.373,0
5.517,4
5.508,1
5.615,3
5.761,6
6.410,7
8.100,4
Depósito
s a la
vista
Moneda
Fraccionari
a
Especies
Monetarias
en
Circulació
n
14.595,6
12.512,0
12.542,1
12.853,1
13.336,6
11.895,7
12.443,8
12.298,0
12.537,3
12.423,7
12.405,7
11.915,7
d=a+b+c
Oferta
Monetari
a M1
16.393,9
15.944,5
15.900,7
16.090,0
15.961,3
14.836,3
15.103,0
15.374,5
15.622,0
15.796,5
15.698,6
14.412,8
e
Cuasidiner
o
30.989,5
28.456,5
28.442,8
28.943,1
29.298,0
26.732,0
27.546,8
27.672,5
28.159,3
28.220,2
28.104,3
26.328,5
f=d+e
LIQUIDE
Z TOTAL
M2
OFERTA MONETARIA
Anexo No. 1
Ecuador: OFERTA MONETARIA 2012
En Millones de dólares
2.360,2
2.416,7
2.307,5
2.211,5
2.127,6
1.706,5
1.910,5
1.639,8
1.654,4
1.830,4
1.720,2
1.699,3
g
Reservas
Bancaria
s
244,2
447,7
604,2
581,7
968,6
697,0
755,4
579,7
644,1
654,5
459,8
863,6
H
Caja
BCE
987,8
807,1
808,9
869,0
825,8
808,3
733,7
803,6
820,1
760,2
829,1
731,8
i
Caja
OSD
10.087,5
9.272,1
9.311,7
9.360,8
9.766,6
8.217,1
8.542,9
8.317,4
8.408,1
8.584,3
8.464,9
8.336,3
j=a+b+g+h+
i
BASE
MONETARI
A BM
118
2.055,0
1.839,0
Petroleras
Petróleo crudo
1.100,8
299,0
969,3
41,7
252,7
129,1
Café y elabor.
Camarón
Cacao y
elabor.
Atún y
pescado
No
tradicionales
1.878,5
1.500,4
1.845,0
82,1
97,5
87,9
Fuente:BCE
Elaboración: El Autor
176,1
154,2
169,6
2.304,9
115,0
457,5
92,2
1.084,4
1.023,6
84,1
1.925,3
4.230,2
473,0
5.396,8
5.869,8
10.467,7
2.983,5
128,0
171,1
588,2
99,4
1.213,5
2.200,2
5.183,6
610,5
6.934,0
7.544,5
13.176,1
2006
3.545,7
169,0
239,4
612,9
123,3
1.302,5
2.447,1
5.992,7
900,2
7.428,4
8.328,6
14.870,2
2007
4.131,6
192,5
290,3
712,7
130,1
1.640,5
2.966,1
7.097,7
1.152,6
10.567,9
11.720,6
19.460,8
2008
EXPORTACIONES POR GRUPOS
2005
1.673,9
3.518,9
335,5
3.898,5
4.234,0
7.967,8
2004
329,8
70,4
1.737,4
3.615,9
1.480,8
2.981,1
234,5
2.372,3
2.606,8
6.445,8
2003
Tradicionales
Banano y
plátano
No petroleras
216,0
5.257,7
Exportaciones
Derivados
2002
AÑOS
Anexo No. 2
Ecuador: Exportaciones por grupos
En millones de dólares
3.462,4
233,6
402,6
664,4
139,7
1.995,7
3.436,0
6.898,4
680,5
6.284,1
6.964,6
14.412,0
2009
4.111,0
237,4
424,9
849,7
160,9
2.032,8
3.705,7
7.816,7
721,3
8.951,9
9.673,2
18.137,1
2010
4.848,6
257,4
586,5
1.178,4
260,2
2.246,5
4.528,9
9.377,5
1.144,9
11.800,0
12.944,9
23.082,3
2011
5.648,9
327,8
455,6
1.283,2
259,9
2.080,5
4.407,0
10.055,8
1.080,7
12.711,2
13.791,9
24.653,6
2012
119
Pasiva Referencial
Activa Referencial
Legal
Tasa Activa Efectiva Referencial Productivo Empresa
Tasa Efectiva Máxima Productivo Empresarial
Tasa Activa Efectiva Referencial Productivo Corporativa
Tasa Efectiva Máxima Productivo Corporativo
Tasa Activa Efectiva Referencial Productivo PYMES 11
Tasa Efectiva Máxima Productivo PYMES
Tasa Activa Efectiva Referencial Consumo
Tasa Efectiva Máxima Consumo
Tasa Activa Efectiva Referencial Vivienda
Tasa Efectiva Máxima Vivienda
Tasa Activa Efectiva Referencial Microcrédito Acumulación Ampliada
Tasa Efectiva Máxima Microcrédito Acumulación Ampliada
Tasa Activa Efectiva Referencial Microcrédito Acumulación Simple
Tasa Efectiva Máxima Microcrédito Acumulación Simple
Tasa Activa Efectiva Referencial Microcrédito Minorista
Tasa Efectiva Máxima Microcrédito Minorista
Fuente: BCE
Elaboración: El Autor
nov-12
4,53%
8,17%
8,17%
9,53%
10,21%
8,17%
9,33%
11,20%
11,83%
15,91%
16,30%
10,64%
11,33%
22,44%
25,50%
25,20%
27,50%
28,82%
30,50%
dic-12
4,53%
8,17%
8,17%
9,53%
10,21%
8,17%
9,33%
11,20%
11,83%
15,91%
16,30%
10,64%
11,33%
22,44%
25,50%
25,20%
27,50%
28,82%
30,50%
TASAS DE INTERES MERCADO NACIONAL
Anexo No: 3
Ecuador: Tasas de Interés Mercado Nacional
Período Noviembre 2012- Abril 2013
ene-13
4,53%
8,17%
8,17%
9,53%
10,21%
8,17%
9,33%
11,20%
11,83%
15,91%
16,30%
10,64%
11,33%
22,44%
25,50%
25,20%
27,50%
28,82%
30,50%
feb-13
4,53%
8,17%
8,17%
9,53%
10,21%
8,17%
9,33%
11,20%
11,83%
15,91%
16,30%
10,64%
11,33%
22,44%
25,50%
25,20%
27,50%
28,82%
30,50%
mar-13
4,53%
8,17%
8,17%
9,53%
10,21%
8,17%
9,33%
11,20%
11,83%
15,91%
16,30%
10,64%
11,33%
22,44%
25,50%
25,20%
27,50%
28,82%
30,50%
abr-13
4,53%
8,17%
8,17%
9,53%
10,21%
8,17%
9,33%
11,20%
11,83%
15,91%
16,30%
10,64%
11,33%
22,44%
25,50%
25,20%
27,50%
28,82%
30,50%
120
3,896,354
590,605
2,394,665
530,263
629,588
Transporte
Correo y Comunicaciones
Actividades de servicios financieros
2,593,110
8,665,277
557,207
495,953
6,202,966
2,902,879
9,681,603
571,486
487,470
6,849,187
13,181,043
676,941
598,469
7,855,541
8,798,544
587,922
538,214
8,675,350
2009
2,194,847
1,664,864
Fuente: BCE
Elaboración: El Autor
4,031,930
4,936,899
5,389,457
117,676
3,935,234
2,966,309
3,523,030
1,908,704
1,768,805
5,115,374
1,428,787
7,156,622
6,026,509
2,112,319
5,844,426
131,156
4,434,608
3,272,565
3,916,753
2,272,535
1,836,355
5,406,243
1,572,169
7,766,003
7,092,829
2,245,864
6,322,639
148,562
4,916,598
3,683,993
4,461,183
2,422,494
2,022,050
5,714,792
1,699,678
8,287,395
7,482,255
2,294,247
6,896,727
201,269
5,971,559
4,576,324
5,006,500
2,799,178
2,391,442
6,410,883
1,924,567
10,270,902
9,197,852
2,306,551
6,904,417
276,479
6,526,203
5,526,870
5,066,498
3,145,823
2,635,021
6,529,399
2,232,485
10,053,238
9,967,552
2,573,408
7,203,935
334,889
7,377,660
5,692,361
5,746,559
3,468,121
2,942,619
6,929,624
2,451,162
11,106,415
10,913,419
2,852,204
7,780,153
348,621
8,156,577
6,230,253
6,260,689
4,128,654
3,220,710
7,601,438
2,944,624
12,579,319
14,012,135
3,018,319
8,437,773
337,466
9,228,122
7,159,570
6,918,044
4,554,134
3,434,872
8,587,685
3,459,218
13,361,406
16,506,524
35,152,847 44,669,467 51,093,375 57,736,135 64,611,933 73,137,527 82,080,885 89,442,149 107,268,053 105,971,529 117,654,089 135,016,563 148,071,210
3,118,017
122,607
3,467,439
2,714,287
3,225,694
1,528,513
1,481,767
4,727,595
1,309,578
6,510,225
5,111,202
2,036,103
31,240,900
3,773,176
15,938,766
751,214
947,189
10,416,832
2012
TOTAL PIB
2,182,799
118,221
2,868,238
2,471,287
3,031,318
1,337,438
1,350,813
4,541,195
1,214,204
6,170,599
4,359,412
1,836,769
28,943,701
3,660,079
14,633,521
693,215
832,478
10,138,192
2011
1,640,635
104,866
2,039,952
1,628,954
91,477
2,710,711
1,226,048
1,158,791
3,886,427
1,121,135
5,735,388
4,162,449
1,694,943
2,134,240
1,023,450
962,720
3,544,947
925,614
5,270,775
3,413,524
1,225,869
25,860,862
2,887,172
11,522,643
618,220
660,294
9,364,726
2010
Otros Servicios *
69,519
Actividades profesionales, técnicas y
1,509,159
administrativas
Administración pública, defensa; planes
1,326,881
de seguridad social obligatoria
Enseñanza y Servicios sociales y de salud 939,085
Servicio doméstico
2,440,316
6,703,501
480,211
404,420
5,663,439
2008
2,331,164
2,138,130
5,057,490
373,942
319,243
5,224,275
2007
3,037,446
2,079,798
3,274,751
376,990
288,036
5,091,860
PIB POR INDUSTRIAS MILES DE DOLARES
2003
2004
2005
2006
23,138,904
1,653,427
2,603,787
326,538
251,475
4,672,210
2002
3,570,301
1,563,549
2,432,546
288,168
277,912
4,400,480
2001
9,749,515 11,637,579 12,432,364 13,293,276 14,326,944 15,996,814 17,774,866 19,493,638 23,432,004
Alojamiento y servicios de comida
1,342,392
Comercio
2,829,037
Petróleo y minas
844,604
281,811
Pesca (excepto camarón)
2,505,082
306,438
Acuicultura y pesca de camarón
Construcción
3,767,214
Agricultura
Refinación de Petróleo
Manufactura (excepto refinación de
petróleo)
Suministro de electricidad y agua
2000
Industrias
Anexo No: 4
Ecuador: PIB por industrias
miles de dólares
121
787.723
604.314
880.376
546.899
547.926
524.271
381.052
340.917
692.052
509.892
723.015
474.447
470.636
449.245
361.171
221.095
282.809
178.287
Fabricación de muebles
Industrias manufactureras ncp
Fuente: BCE
Elaboración: El Autor
1.156.491
1.011.094
218.795
351.907
32.591
28.753
604.587
420.964
218.665
231.651
Elaboración de tabaco
Fabricación de productos
textiles, prendas de vestir;
fabricación de cuero y artículos
de cuero
Producción de madera y de
productos de madera
Fabricación de papel y
productos de papel
Fabricación de sustancias y
productos químicos
Fabricación de productos del
caucho y plástico
Fabricación de otros productos
minerales no metálicos
Fabricación de metales
comunes y de productos
derivados del metal
Fabricación de maquinaria y
equipo
Fabricación de equipo de
transporte
405.422
187.040
Elaboración de azúcar
Elaboración de bebidas
736.832
Elaboración de productos de la
molinería, panadería y fideos
372.061
467.031
345.375
186.459
432.754
384.115
Elaboración de cacao, chocolate
y productos de confitería
Elaboración de otros productos
alimenticios
507.598
429.709
903.628
402.176
405.661
19,37
1.075.263
11.637.579
2003
2004
2005
2006
248.330
382.841
346.608
420.603
591.802
663.065
580.260
945.019
659.828
810.345
1.105.221
33.726
616.467
451.278
257.825
245.133
946.763
498.702
464.994
602.161
386.176
1.175.217
6,83
251.930
384.089
387.430
474.780
742.505
621.305
596.755
1.042.897
698.150
822.740
1.090.535
37.411
600.139
500.471
288.062
258.523
1.020.485
547.805
539.069
695.385
440.871
1.251.939
6,92
283.041
435.685
429.947
500.974
909.591
652.192
645.861
1.075.559
779.712
917.621
1.135.367
35.390
628.261
543.109
299.166
262.279
1.132.233
580.242
603.026
693.739
483.867
1.300.082
7,78
332.930
477.672
583.445
567.454
1.099.494
736.066
733.883
1.160.043
847.826
1.095.381
1.175.542
40.255
686.195
573.052
325.405
279.887
1.174.807
615.764
620.107
862.180
633.638
1.375.788
11,66
430.585
509.679
846.297
634.637
1.336.081
859.505
815.611
1.137.688
907.433
1.134.975
1.224.520
41.841
719.957
622.883
367.195
310.642
1.276.580
661.342
653.838
997.961
801.923
1.483.693
11,12
12.432.364 13.293.276 14.326.944 15.996.814 17.774.866
2002
2008
2009
431.386
604.559
959.188
719.459
1.524.503
958.450
892.778
1.223.534
1.023.611
913.777
1.347.175
42.787
848.676
733.648
411.613
335.496
1.442.372
734.883
788.623
1.082.326
836.384
1.638.410
9,67
505.138
706.484
1.249.848
906.707
1.914.372
1.051.073
1.056.381
1.531.673
1.097.003
1.030.865
1.441.161
51.480
1.060.179
930.488
478.603
367.313
1.679.054
854.964
1.102.540
1.448.928
1.025.719
1.942.031
20,20
534.576
714.864
921.850
786.379
1.695.014
1.081.179
1.016.360
1.576.980
1.093.186
1.091.502
1.682.695
58.386
1.119.298
966.944
498.271
361.276
1.884.614
922.379
940.598
1.198.026
939.186
2.055.341
-1,25
19.493.638 23.432.004 23.138.904
2007
PRODUCCION EN MILES DE DOLARES DE LA INDUSTRIA MANUFACTURERA
2001
894.345
9.749.515
2000
% de variacion
Procesamiento y conservación
de carne
Procesamiento y conservación
de camarón
Procesamiento y conservación
de pescado y otros productos
acuáticos
Elaboración de aceites y grasas
origen vegetal y animal
Elaboración de productos
lácteos
Manufactura (excepto
refinación de petróleo)
Anexo No: 5
Ecuador: Producción industria manufacturera
2010
2011
2012
737.505
855.055
1.101.655
1.046.183
1.822.873
1.183.474
1.122.096
1.725.072
1.228.554
1.213.562
1.840.702
64.514
1.219.722
1.130.810
581.851
408.382
1.951.427
1.012.711
1.050.134
1.192.772
1.173.113
2.198.695
11,76
773.452
897.626
1.170.800
1.262.873
1.966.376
1.449.714
1.258.828
1.886.706
1.322.485
1.384.672
2.089.195
70.325
1.391.223
1.180.797
602.357
463.167
2.159.822
1.114.572
1.246.576
1.434.849
1.489.851
2.327.435
11,92
817.750
937.992
1.493.575
1.509.901
2.078.201
1.628.127
1.359.288
1.986.053
1.327.920
1.476.434
2.178.691
74.905
1.604.855
1.254.668
595.363
483.477
2.257.464
1.166.193
1.324.830
1.583.775
1.671.554
2.429.884
7,94
25.860.862 28.943.701 31.240.900
122
GLOSARIO.
Arancel: impuesto que se grava a cada unidad del bien importado por un país.
Balanza comercial: parte de la balanza de pagos de un país que se refiere a la
importación o exportación de bienes, incluso artículos tales como alimentos bienes de
capital y automóviles.
Ciclo económico: movimientos ascendentes y descendentes de la producción real en
torno a una senda media con cierta regularidad en un economía durante un periodo de
tiempo. Un ciclo tiene cuatro fases: recesión, depresión, expansión y auge.
Crecimiento económico: tendencia a largo plazo hacia la producción cada vez mayor
de bienes y servicios.
Déficit presupuestario: la diferencia entre la recaudación tributaria y el gasto publico
cuando el gasto excede a los impuestos recaudados. El desahorro del Estado en forma
de déficit presupuestario es una contribución negativa del ahorro nacional.
Demanda agregada: gasto total, deseado o planeado, en la economía durante un
periodo determinad. Está determinada por el nivel agregado de precios e influyen en
ella la inversión interna, las exportaciones netas, el gasto del Estado, la función de
consumo y la oferta de dinero.
Desempleo: el número total de personas que buscan empleo de forma activa pero que
en un momento dado están desempleadas.
Economías de escala: rango de producción en el cual el coste total medio a largo
plazo disminuye cuando aumenta la producción.
Exportaciones netas: la diferencia entre el valor de las exportaciones y el valor de las
importaciones. Las exportaciones netas positivas indica que el país exporta mas bienes
y servicios de los que importa. Un valor negativo indica que el país es un importador
neto de bienes y servicios.
Industria: grupo de empresas que producen bienes similares e idénticos.
Inflación: la tasa de inflación es el porcentaje del aumento anual del nivel general de
precios.
Las características económicas y la estructura competitiva de la industria ecuatoriana
no ha cambiado mucho en el paso de las últimas tres décadas, se ha procurado nuevas
tendencias y nuevos avances ya sea de forma gradual, pero su desarrollo en si a sido
123
cíclico, es decir que en unas el cambio ha sido algo significativo, en otras muy poco se
ha evidenciado el cambio y sectores industriales en los que no logran un despegue.
Libre comercio: comercio que no está regulado por el gobierno a través de los
aranceles u otras barreras a la entrada; las exportaciones y las importaciones tienen
lugar de forma natural como resultado de la oferta y de la demanda.
Oferta monetaria: el valor total de los activos financieros de la economía que son
considerados dinero. Existen varias formas de cuantificar la oferta monetaria
denominados agregados monetarios.
Política fiscal: aquella política de estabilización que implica el uso de variaciones en
los impuestos, en las transferencias del Estado o en el gasto publico de bienes y
servicios.
Política monetaria: política de estabilización que implica modificaciones del dinero
en circulación o de los tipos de interés o de ambos.
Producto interno bruto o PIB: el valor total de los bienes y servicios finales
producidos por una economía en un año concreto.
Tipo de cambio fijo: tasa o precio al que se intercambia la moneda de un país por la
de otro. Un país tiene un tipo de cambio fijo si mantiene su moneda alineada a un tipo
de cambio determinado y está preparado para defenderlo.
Tipo de cambio flexible: sistema de tipo de cambio extranjero entre países en el cual
los tipos de cambios son determinados predominantemente por las fuerzas del
mercado sin que los estados fijen o mantengan un patrón particular de tipos de cambio.
124
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