Download Presentación Banco Sabadell en AC

Ahorro Corporación – Esade
9th Annual Banking Conference
Jaime Guardiola
Consejero Delegado
7 Octubre 2013
11
Disclaimer
”Este documento tiene únicamente finalidad informativa y no constituye una
oferta de contratar ningún producto. Ni este documento, ni ninguna parte del
mismo, deben erigirse en el fundamento en el que se base o del que dependa
ningún acuerdo o compromiso.
La decisión sobre cualquier operación financiera debe hacerse teniendo en
cuenta las necesidades del cliente y su conveniencia desde un punto de vista
jurídico, fiscal, contable y/o financiero y de conformidad con los documentos
informativos previstos por la normativa vigente. Las inversiones comentadas o
recomendadas podrían no ser interesantes para todos los inversores.
Las opiniones, proyecciones o estimaciones contenidas en este documento se
basan en información pública disponible y constituyen una valoración de Banco
de Sabadell, S.A. a la fecha de su realización, pero de ningún modo aseguran
que los futuros resultados o acontecimientos serán conformes con dichas
opiniones, proyecciones o estimaciones. La información está sujeta a cambios
sin previo aviso, no se garantiza su exactitud y puede ser incompleta o
resumida. Banco de Sabadell, S.A. no aceptará ninguna responsabilidad por
cualquier pérdida que provenga de cualquier utilización de este documento o de
sus contenidos o de cualquier otro modo en relación con los mismos."
Nace el nuevo Banco Sabadell
Un banco grande, sólido y fiable
2007
Proforma
Jun-13
BS+Penedès+
Gallego+Lloyds
(En millones de euros)
Activos
76.776
174.045
X 2,3
Inversión1
63.165
123.587
X 2,0
Depósitos2
34.717
95.843
X 2,8
Oficinas
1.225
2.2473
X 1,8
Empleados
10.234
16.9003
X 1,6
1. Inversión crediticia bruta sin repos.
2. Recursos de clientes en balance.
3. Previsión 2015.
Un salto cuántico en 5 años
3
Sabadell se ha anticipado al mercado
con una ampliación de capital
Operación 1: Colocación acelerada (€650M)
Operación 2: Colocación con derechos (€733M)
Un importe total de €1.383 millones
Un ratio de capital pro-forma junio 2013: 11,3%
4
Uno de los bancos mejor
capitalizados de Europa
La ampliación de capital nos coloca a los niveles
de las demás entidades grandes españolas
Core Tier 1 Basilea III “fully loaded”
Core capital
11,3%*
Sabadell
11,1%
Santander
11,3%
BBVA
11,6%
CaixaBank
Excluyendo impacto de DTAs:
10,7%*
Excluyendo impacto de DTAs
relativo a diferencias
temporales: 8,8%*
* Datos pro-forma Junio 2013 post incremento de capital de
1.383 millones de euros
Fuente: Informes trimestrales de las compañías
5
Éxito en la ampliación de capital
+12,3%
Evolución de la acción de Sabadell desde el
anuncio de la ampliación de capital
2x
Capitalización bursátil desde los mínimos de
junio
Evolución bursátil desde el anuncio
de la ampliación de capital
Acción de Sabadell
(€)
IBEX 35
SAB +12,3%
1,95
9.900
1,90
9.700
1,85
9.500
1,80
9.300
9.100
1,75
IBEX 35 +7,7%
1,70
8.900
8.700
1,65
8.500
9-sep
13-sep
19-sep
25-sep
Evolución capitalización
bursátil desde junio 2013 (€m)
Jun 13
Actual
Dif.
Sabadell
3.773
Popular
4.035
Bankia
6.841
Bankinter
2.402
Caixabank 10.964
BBVA
35.655
Santander 52.989
7.493
6.798
10.366
3.573
16.073
48.239
68.061
+99%
+68%
+52%
+49%
+47%
+35%
+28%
1-oct
Fuente: Bloomberg. Evolución 9 de septiembre a 3 de octubre
Fuente: Bloomberg. Evolución 30 de junio a 3 de octubre
6
Estamos preparados ante un contexto
de mercado que ya es más favorable
Se rompe el círculo vicioso a favor de un círculo virtuoso
El cambio de tendencia es lento pero inequívoco
Mayor interés en invertir
Economía española
Sector financiero
Mayores coberturas
Mejora de niveles de capital
Reducción de la morosidad
Mejor liquidez
Menor presión regulatoria
Mejora del sector exterior
Relajación de los objetivos de
déficit de la UE
Crecimiento económico
(PIB 2014e: +1%)
Fin de la destrucción de empleo
Estabilización del sector
inmobiliario
Mayor interés en invertir
7
La economía ha alcanzado
un punto de inflexión
Lo peor en términos de actividad ha quedado atrás
PIB
(var. trimestral, en %)
0
Ventas minoristas y producción
industrial
(var. interanual, en %)
10
-0,1
-0,2
5
0
-5
-0,4
-10
-0,6
-15
-20
-0,8
-0,8
-25
4T12
-30
2005
2007
Producción Industrial
-1
1T12
2T12
3T12
1T13
2T13
Perspectivas económicas
Fuentes: INE, Banco Sabadell.
2009
2011
Ventas al por menor
2013
(en %)
2012
2013e
2014e
PIB
-1,6
-1,3
1,0
Tasa paro
25,0
26,3
25,4
8
Con el soporte de la fortaleza del
sector exterior
Las exportaciones han mostrado
un buen comportamiento a lo
largo del periodo de crisis
Los flujos de inversión
extranjera han seguido entrando
a la economía española
Exportaciones
Stock de inversión extranjera
directa recibida (% del PIB)
(1T08 = 100)
120
60
50
110
40
100
30
90
20
80
10
70
2008
España
0
2009
2010
Alemania
2011
Francia
Fuentes: INE, Bloomberg y UNCTAD.
2012
Italia
2013
1980
1985
Alemania
1990
Francia
1995
Italia
2000
2005
2010
España
9
Se ha avanzado en el proceso de
ajuste de los desequilibrios acumulados
Coste laboral unitario
(2000 = 100)
140
Saldo por cuenta corriente (en % PIB)
2
Previsión BS 2013: 1,3%
0
130
-2
-1.1
-4
120
-6
110
-8
-10
100
2000
-10.0
2002
España
2004
2006
2008
2010
2012
-12
1998
Zona Euro
Inversión en vivienda
(en % del PIB)
14
2000
2002
2004
2006
2008
Deuda sector privado
2010
2012
(en % del PIB)
250
228.5
12
210 205
200
10
4T13
< 200
8
150
6
4
100
1995
1997
España
1999
2001
2003
2005
2007
2009
2011
2001
2003
2005
2007
2009
2011
1T13
Zona euro
Fuentes: BCE, Banco de España, INE y AMECO.
10
Avanzado proceso de
ajuste en el sector inmobiliario
El grueso del ajuste en la oferta
y los precios ya ha tenido lugar
Empiezan a surgir nichos de
demanda como los inversores
extranjeros
Transacciones inmobiliarias de
extranjeros no residentes (miles)
Precio de la vivienda
(INE, variación interanual en %)
30
3
25
0
-3
20
-6
25,5
24,6
18,6
17,7
14,1
15
15,5
-9
-12
10
La caída de precios de la
vivienda se está moderando.
5
-15
-18
2008
0
2009
2010
2011
Fuentes: INE y Consejo General del Notariado.
2012
2013
2007
2008
2009
2010
2011
2012
11
Sabadell inicia un nuevo plan de negocio
El nuevo plan de negocio de Banco Sabadell explota el potencial del
banco, con unas coberturas por encima del sector, uno de los mejores
ratios de capital y una contrastada solidez de balance
Objetivos financieros del nuevo plan a medio plazo
ROE
Core Tier I, Basilea III
Ratio de eficiencia
Ratio Loan-to-Deposit
doble dígito
>10%
40%
105%
El plan es alcanzable, aún con una mejora
moderada de la economía española
12
Delivery del plan de negocio
El plan tiene dos fases de delivery diferenciadas
Fase 1
Fase 2
Mejora de márgenes por
continuado reprecio del activo
Mejora de márgenes por subida
de los tipos de interés
Reducción de costes de los
depósitos
Ligero incremento de crédito en
sectores solventes y exportación
Normalización de niveles de
venta cruzada en todo el
perímetro de la red
Mejora morosidad
Oportunidades de ganar cuota
de mercado orgánicamente
Sensibilidad baja
a la recuperación de la
economía
Sensibilidad moderada
a la recuperación de la
economía
13
Mejora de márgenes por continuado
reprecio del activo
Cartera de Banco Sabadell
En puntos básicos
Nueva entrada
Producto
jun-12
mar-13
Créditos
345
340
151
236
551
402
291
467
428
389
249
379
745
469
394
574
Préstamos
Hipotecario vivienda
Leasing
Renting
Descuento
Confirming
Forfaiting
Stock
jun-13 Var YoY
411
388
239
412
651
448
405
584
+66
+48
+89
+176
+100
+46
+114
+117
jun-12
mar-13
298
219
85
129
368
430
293
532
396
235
86
144
447
491
398
567
jun-13 Var YoY
401
246
87
153
483
470
396
587
+103
+27
+2
+25
+115
+40
+103
+55
Aumentan los diferenciales en la nueva entrada
14
Reducción de costes de los depósitos
Tipos contractuales de los depósitos a plazo
En porcentaje
3,58%
3,32%
3,26%
3,36%
3,35%
3,13%
3,39%
2,92%
Stock
3,06%
2,80%
2,16%
2,50%
1,85%
1,74%
1T12
2T12
3T12
4T12
1T13
2T13
Nueva entrada
ago-13
El coste del saldo de depósitos recoge una
reducción significativa del coste de la nueva entrada
15
Normalización de niveles de venta
cruzada en todo el perímetro de la red
La red de B. CAM cierra la brecha del
margen comercial y en vinculación clientes
Productos x cliente1
(en euros)
Brecha
BS vs CAM
248
Dic. 2012
49
199
259
Jun. 2013*
Banca Retail
Banca Retail
Margen comercial x cliente
42
Brecha
BS vs CAM
5,77
4,89
5,81
jun-13
4,95
217
Brecha
BS vs CAM
4,290
7,73
1.906
ene-13
2,385
Jun. 2013*
4,261
0,86
Brecha
BS vs CAM
Pymes
Pymes
Dic. 2012
0,88
ene-13
1.850
5,36
2,37
7,71
jun-13
5,95
1,76
2,411
* Cifras anualizadas
1.Corresponde al número promedio de contratos por titular.
BS
CAM
16
Oportunidades de ganar cuota de
mercado orgánicamente
Potencial para crecer en territorios con recorrido de cuota
BS Cuota negocio1 por Comunidad Autónoma (en porcentaje)
15,0 2,2
4,5
4,2
3,0
3,9
3,2
3,7
Territorios con
recorrido en cuota
14,7
3,5
2,0
1,0
20,9
8,5
17,4
3,3
3,2
BS cuota España:
7,1%
1) Saldos en crédito y depósitos (incluye créditos y depósitos OSR y AA.PP.), marzo 2013.
17
En 2015 se añaden palancas
adicionales
La mejora macroeconómica en España facilitará el incremento de los
volúmenes de crédito
La curva de tipos de interés recogerá las mejoras expectativas
económicas y el diferencial entre el Euribor12m y el Euribor3m
aumentará.
10pb
pendiente
de la curva
2016e
Margen
intereses
€100M
Actual
Euribor 3m
Euribor12m
El perímetro del nuevo Banco Sabadell ofrece mayor
sensibilidad a las subidas de tipos
18
El desapalancamiento de la EPA y el
Badbank también impactará positivamente
Desapalancamiento de la cartera EPA
Liquidez
liberada
Cartera
EPA de
€24.600
millones
Financiación
EPA
Activo
Pasivo
Situación inicial
Activo
Por cada 10% de
liquidación de la
EPA, el NIM del
grupo incrementa
en 4 pb.
Pasivo
Liquidación EPA
La reducción de la exposición de la Dirección de Gestión de Activos
(“banco malo”) impacta positivamente también en costes
Base de costes del “banco malo” €70M
El mercado infravalora el impacto del desapalancamiento
19
La exitosa implementación de anteriores
planes estratégicos, garantía del nuevo plan
2008-2010
2011-2013
2014-2016
‘10
Preparamos las
oficinas
Llenamos las oficinas
de clientes
Ejecutando la rentabilidad
20
Los detalles del nuevo Plan Director
se presentarán a final de año
El nuevo plan director se basa en:
Una plataforma comercial fuerte y
con presencia en todo el territorio
nacional
Un balance robusto, con una
elevada cobertura y una cómoda
posición de liquidez
Una entidad sistémica preparada
para aprovechar las oportunidades
de crecimiento orgánico
Lanzamiento del
Plan Director
2014-2016
Buena visibilidad de los
requerimientos de capital
21
Conclusiones
Banco Sabadell es una nueva entidad grande, sólida y
fiable
El nuevo plan de negocio está articulado para que nuestra
posición de capital y cuotas de mercado nos permitan
encabezar la recuperación del crédito en el corto, medio y
largo plazo
A corto plazo Sabadell se posiciona para beneficiarse de
la recuperación de la economía española desde una
posición de fortaleza
En el medio plazo se inicia un proceso de
internacionalización
22
Nace el nuevo Banco Sabadell
23