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Ministerio de Economía y Finanzas Crecimiento Económico del Perú: Situación y Perspectivas Luis Carranza Ugarte Ministro de Economía y Finanzas Junio, 2008 1 Contenido 1. Escenario Internacional 2. Coyuntura Macroeconómica 3. Precios y Tipo de Cambio 4. Panorama Social 5. Sostenibilidad del Crecimiento 6. Las Proyecciones del Marco Multianual 2 1.Escenario Internacional 3 El Escenario Internacional 1. Incremento de precios internacionales de los alimentos Índice de Precios de Alimentos de la FAO (1998-2000=100) 240 220 F PI 200 C ereales 250.0 Precios de Commodities (Var. % Abril 2008/Abril 2007) 215.0 200.0 Aceites/G rasas 150.0 180 2007/2006: 23,6% 140 50.0 120 0.0 100 -50.0 80 2007 2008* 5.0 80 4.5 60 Índice de Confianza del Consumidor (Eje. Izq.) 4.0 Tasa de Desempleo (Eje Der.) 3.5 0 Ene-08 Ene-07 Ene-06 Ene-05 Ene-04 Ene-03 Ene-02 Ene-01 Ene-00 Ene-99 3.0 Ene-98 Crudo Energía Maíz Gas Natural Oro Cobre Zinc Niquel Producto Bruto Interno – Estados Unidos (Var. %) 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 -1,0 -2,0 1° Trim 08: 0,6% 4 Mar-08 5.5 100 Fuente: Conference Board – U.S. Torta Soya Mar-07 6.5 6.0 120 20 Aceite Soya Fuente: Bloomberg Recesión en la economía Americana 40 Trigo Mar-06 140 -36.1 -42.4 Arroz Índice de Confianza del Consumidor de Estados Unidos (1985=100) y Tasa de Desempleo El más bajo en 16 años 160 12.4 -100.0 Fuente: FAO. * Enero 2. 33.9 Mar-05 2006 34.0 Mar-04 2005 61.7 Mar-03 2004 66.8 Mar-02 2003 67.5 Mar-01 2002 69.3 Mar-00 2001 80.9 Mar-99 2000 82.7 100.0 Mar-98 160 El Escenario Internacional: Energía Precio del Petróleo (US$ por Barril) Pueden identificarse 5 factores que causan el incremento del precio del petróleo a niveles récord: -Caída del precio del dólar (aumenta el valor de los activos en esa moneda). -Continuación del conflicto bélico y la tensión en Medio Oriente (esta región concentra casi el 60% de las reservas de crudo). -Aumento del consumo, esencialmente en China. -Reservas limitadas frente a demanda creciente -Especulación (inversores apuestan en mercados futuros del crudo, presionando sus precios al alza) “…de 80 dólares (barril) para arriba, es especulación de los mercados” (Strategic Energy and Economic 5 Research, Mayo 2008) 2. Coyuntura Macroeconómica 6 Caracterización de la Expansión Económica Reciente Crecimiento Económico, Tendencia y Promedio Histórico (Var. % anual) 15,0 PBI (Var. %) 12,8 11,0 6,9 6,7 5,0 4,8 5,0 9,3 Crec. Promedio Histórico (Var. %) 8,6 9,0 7,0 9,0% Tendencia (Var. %) 13,0 Duración de las Expansiones en el Perú y Crecimiento Promedio 3,0 2,5 3,0 0,9 4,0 7,6 5,1 0,2 1,0 -1,0 -0,7 -3,0 Duración (Trim.) Crec. Prom. 1972.2 1979.1 1985.4 1991.1 2001.1 1975.3 1981.2 1987.3 1995.1 2008.1* 14 10 8 17 27 5,7 5,2 9 5,4 6,1 El periodo de expansión más largo Fuente: IMEF 2008.1 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 Fin * Ultimos datos disponibles -5,0 1993 Inicio Fuente: INEI. Estimaciones del MEF 8,0 Contabilidad del Crecimiento 1950-2007 (puntos del crecimiento promedio) Capital 6,0 Trabajo Volatilidad del Crecimiento Económico por décadas : Perú 1950-2007 10,0 Productividad 8,6 8,0 4,0 6,0 2,0 0,0 4,0 -2,0 2,0 -4,0 3,6 2,9 2,8 50's 60's 2,8 0,0 -6,0 1950-1960 Fuente: MEF 5,2 1961-1970 1971-1980 1981-1990 1991-2000 2001-2007 Fuente: MEF 70's 80's 90's 00's * 7 Fortaleza de la demanda interna y sólidas cuentas externas … 8,3 8,4 8,0 6,2 3,7 3,4 3,6 15 000 1,5 2,0 10 000 0,0 5 000 10,0 27,3 20,1 16,0 9,3 6,3 8,1 10,0 23,2 18,6 1,0 -20,0 -1,7 -2,9 -2,7 2008.1 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 -5,7 1994 -0,8 -0,3 -2,9 -2,2 0,6 -1,9 1,4 2007 2006 2005 2004 2003 2002 1,4 1,4 0,0 -1,5 -2,2 -5,0 -30,0 1993 -4,3 -1,2 -2,0 -4,7 -15,2 Fuente: BCRP 2001 2,8 0,0 -2,4 4,8 4,3 4,0 12,0 7,7 6,7 Balanza comercial (% PBI) 7,0 0,2 -2,2 9,6 Balanza en cuenta corriente (% PBI) 40,0 -10,0 2000 Balanza de Pagos y Balanza Comercial (% PBI) Inversión Privada (Var. % anual) 39,2 20,0 1999 Fuente: BCRP Fuente: BCRP 30,0 1998 0 2008.1 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1997 1996 1995 1994 1993 1998 -0,9 -0,4 -2,0 1997 3,1 1996 3,4 20 000 4,6 1995 4,5 1994 4,0 4,9 1993 6,0 US$ 27 958 25 000 1992 10,0 30 000 1991 9,8 9,7 Exportaciones Totales (Millones de US$) 1990 12,0 Consumo Privado (Var. % anual) -5,9 -8,0 1997 1998 Fuente: BCRP 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 8 2008.1 Desempeño Fiscal y Deuda Pública Resultado Económico del Sector Público No Financiero 4,5 3,1 (% PBI) 6,0 4,0 2,1 2,0 0,1 0,0 -2,0 -4,0 -2,9 -3,9 -6,0 -3,1 -2,8 -3,2 -3,2 -3,3 -2,5 -2,3 -1,7 -1,0 5,0 4,4 4,5 CRPAO´s (% PBI) Inversión Pública (% PBI) 4,8 4,0 3,7 3,1 -0,3 3,0 2,8 2,9 2,9 2002 2003 2004 2005 2006 2,7 0,0 2008.1 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 -8,7 1997 1998 1999 2000 2001 Interna 40,0 37,8 36,0 35,2 36,5 37,1 35,1 20,0 10,0 9,3 9,5 10,7 10,2 10,0 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Fuente: MEF 9,2 28,0 23,6 18,4 16,5 9,7 9,1 10,8 10,5 2005 2006 2007 2008 1T 2008.1 A Junio 2006 Nuevo Sol, 17.7% (Por tipo de moneda) Externa 2007 Fuente: BCRP, MEF. * Incluye CRPAOs. Estructura de la Deuda Pública Deuda Pública (% PBI) 50,0 0,0 2,8 1,0 Fuente: MEF 30,0 2,8 2,0 -8,0 -10,0 6,0 4,0 -1,0 -1,1 Inversión Pública * (% PBI) Euro, 6.3% Dólar, 59.6% Yen, 8.8% Otros, 7.6% A Marzo 2008 Nuevo Sol, 38.4% Dólar, 44.3% Otros, 5.0% Fuente: MEF MEF Fuente: Yen, 7.9% Euro, 4.4% 1 Fortaleza Financiera Tasa de Morosidad y Provisiones/Cartera Atrasada Logro del Grado de Inversión 4,0 Grado de Inversi ón Investment Grade BBB - Morosidad (%) Eje Izq. 280 Prov isiones/Cartera Atrasada (%) Eje Der. 3,5 252 3,0 BB 224 2,5 196 2,0 168 1,5 30 000 24 000 25 000 49,0 20 000 45,0 Ene-08 Oct-07 Jul-07 Abr-07 Ene-07 Oct-06 39,0 37,0 37,0 Fuente: BCRP 10 Mar08 Feb08 Ene08 Dic07 Nov07 Oct07 Sep07 Ago07 35,0 Jul07 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 0 1999 15 000 39,9 41,0 Jun07 5 000 RIN 43,0 May07 10 000 Deuda Externa 46,3 46,1 43,7 Abr07 19 500 47,2 47,0 Mar07 15 000 50,0 50,0 49,8 49,6 49,0 48,5 48,6 49,0 48,7 Feb07 21 000 51,0 Ene07 22 500 Fuente: BCRP Jul-06 Dolarización de la Liquidez del SB (%) 25 500 16 500 Abr-06 Fuente: SBS RIN y Deuda Externa Pública (Mill. US$) 18 000 Ene-06 Jul-05 Ene-05 * 2004 corresponde a calificación de S&P y Fitch Ratings. 2008 corresponde a calificación de Fitch (Abr. 08) y DBRS (Oct. 07). Oct-05 140 Abr-05 1,0 2008 3. Precios y Tipo de Cambio 11 Evolución de los precios Diversos Tipos de Inflación (Var. % anualizada) 14,0 Índice General Inflación de productos con componentes importados Inflación de productos con problemas de abastecimiento (oferta nacional) Inflación de Productos de Comportamiento "normal" 12,0 10,0 Abril 2008: 8,0 5,5% 6,0 4,0 2,0 0,0 -2,0 Fuente: BCRP, INEI. Estimaciones del MEF Abr-08 Ene-08 Oct-07 Jul-07 Abr-07 Ene-07 Oct-06 Jul-06 Abr-06 Ene-06 Oct-05 Jul-05 Abr-05 Ene-05 Oct-04 Jul-04 Abr-04 Ene-04 -4,0 Precios: ¿Qué rubros impactaron en mayor medida a la inflación? Contribución a la Inflación por Grandes Rubros del IPC (Puntos de la inflación promedio) Resto Transportes y Comunicaciones Alquiler Vivienda Alimentos y Bebidas Vestido y Calzado 6,0 5,0 4,0 Resto Rubros: 1,1% 3,0 3.9 puntos 2,0 1,0 0,0 -1,0 2003 2004 2005 2006 Fuente: INEI. Elaboración: MEF. * Promedio Enero-Abril 2008 2007 2008* Sin embargo, nuestro país tiene una de las menores tasas de la región … Inflación en América Latina y El Caribe - abril 2008 (Variación % anual) 29,3 Venezuela 15,2 Boliv ia 12,2 11,0 10,4 9,7 8,9 Paraguay Costa Rica Guatemala Honduras Argentina 8,8 8,3 8,2 El Salv ador Chile Ecuador 7,1 Uruguay 5,7 5,5 5,0 4,6 Colombia Perú Brasil Méx ico 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 Fuente: Oficinas de Estadísticas y Bancos Centrales de América Latina 25,0 30,0 35,0 14 ¿Existen presiones inflacionarias? Costo Laboral Unitario (2001=100) 110,0 Tasa de Utilización de la Capacidad Instalada en la Industria Manufacturera (%) 85 100,0 80 75,6 90,0 75 80,0 70,0 70 60,0 65 50,0 Productividad del Trabajo (2001=100) 130,00 125,00 Mar-08 Oct-07 May-07 Fuente: BCRP Fuente: MEF Dic-06 Jul-06 Feb-06 Sep-05 Abr-05 Nov-04 Ene-04 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 Jun-04 60 40,0 Remuneraciones mensuales promedio (Índice real marzo 2000=100) 120 115 120,00 115,00 110 110,00 105 105,00 100 100,00 95 95,00 Fuente: MINTRA Obrero Empleado Ejecutivo 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 Fuente: MEF 2000 90 90,00 15 Evolución del Tipo de Cambio: Apreciación nominal generalizada en la región y el mundo. 40,0 35,0 Inflación Acumulada 2002-2007 (Var. %) 33,9 30,1 30,0 25,0 18,7 20,0 15,0 12,8 10,0 5,0 0,0 Brasil Fuente: IMF Colombia Chile PERU 30,0 Apreciación Nominal Acumulada 2002-2007 (Var. %) 23,0 25,0 24,7 20,0 11,4 15,0 12,9 10,0 5,0 0,0 Colombia Fuente: IMF Perú Brasil Chile Evolución del Tipo de Cambio: Apreciación Real de la mano con incrementos de productividad Tipo de Cambio Nominal y Real S/. Por US$ Dic 2001=100 3,8 110 105 3,4 100 95 3,0 90 85 2,6 80 75 Abr-08 Abr-07 Abr-06 Abr-05 Abr-04 Abr-03 Abr-02 Abr-01 Abr-00 Abr-99 Abr-98 Abr-97 70 Abr-96 2,2 Tipo de cambio nominal Índice de tipo de cambio real multilateral Base Dic 2001 Fuente: BCRP 17 4. Panorama Social 18 Indicadores Sociales: Evolución del Empleo Empleo Nacional Urbano en Empresas de 10 y más trabajadores (Var. %) 30,0 10.0 26,5 22,9 25,0 8.0 6.0 20,0 4.0 15,0 2.0 10,0 0.0 16,9 16,0 14,3 12,1 11,8 9,7 9,0 8,9 4,1 5,0 Febrero 2008: 9,1% Piura Pisco Tacna Arequipa Tarapoto Pucallpa Fuente: MTPE Lima Metrop. feb-08 ago-07 feb-07 ago-06 feb-06 ago-05 feb-05 ago-04 feb-04 ago-03 feb-03 ago-02 feb-02 ago-01 feb-01 ago-00 feb-00 -6.0 Ica 0,0 Paita -4.0 Chincha -2.0 Promedio resto 12.0 Crecimiento del Empleo en principales ciudades (Var. % Ene-Feb 2008) Fuente: MTPE Creación de Empleos: Julio 2006-Diciembre 2007 2006 (Julio) 2007 (Diciembre) Variación Jul. 2006 / Dic.2007 (Miles) Ocupados (Personas) Desempleados (Personas) Inactivos (Personas) 13,711,547 14,598,211 886.7 673,155 684,074 10.9 5,968,513 5,572,437 -396.1 Total PET Total PEA 20,353,215 20,854,722 501.5 14,384,702 15,282,285 897.6 4.70% 4.50% 70.70% 73.30% 67.40% 70.00% DISTRIBUCIÓN DE LA PET La dinámica económica reciente ha permitido generar alrededor de 887 mil nuevos empleos en el periodo julio 2006-diciembre 2007 Tasa de desempleo (Desempleados/PEA) Tasa de Actividad (PEA/PET) Ocupados/PET Fuente: MEF 19 Indicadores Sociales: Pobreza, Ingresos y Gastos de los Hogares Perú: Incidencia de la Pobreza total 2004 – 2007 (%) 55 85 48,7 48,6 % Incidencia de la Pobreza rural 2004 – 2007 (%) 44,5 45 39,3 55 25 40 2005 2006 2007 Fuente: INEI – Encuesta Nacional de Hogares Anual 2004 – 2007. 20.0 23.3 10.0 9.6 3.5 0.7 10.0 -4.3 8.4 8.2 Nacional 7.3 Urbana 6.0 5.2 Rural 3.3 3.0 2.0 -0.7 -1.2 2007 9.0 4.0 1.0 0.0 -5.0 64,6 Gasto per Cápita Promedio Mensual del Hogar (Var. % Soles Constantes de 2001) 5.0 3.2 5.0 2006 7.0 13.6 9.9 8.4 2005 8.0 2007/2006 15.0 2004 9.0 2005/2004 15.9 69,3 Fuente: INEI – Encuesta Nacional de Hogares Anual 2004 – 2007. Ingreso per Cápita Promedio Mensual del Hogar – Por Dominio (Var. % Soles Constantes de 2001) 25.0 70,9 70 35 2004 69,8 -4.5 1.0 1.0 1.0 0.4 0.0 -10.0 Costa urb. Costa rural Sierra urb. Sierra rural Selva urb. Selva rural Lima Metrop. Fuente: INEI ENAHO. 2005 2006 2007 20 Indicadores Sociales: Reducción de la Pobreza Reducción de la pobreza según ámbitos en 2007 (Puntos porcentuales) 2,0 Nacional Área Región Natural Dominio -2,0 -3,3 -6,0 -3,8 -4,8 -5,2 -5,5 -3,2 -4,8 -5,7 -6,0 -7,0 -8,1 -10,0 -9,6 Selva rural Selva urbana Sierra rural Sierra urbana Costa rural Fuente: INEI – Encuesta Nacional de Hogares Anual 2004 – 2007. Costa urbana Selva Sierra Costa Rural Urbana Total -14,0 Lima Metropolitana -10,9 Evolución de la Pobreza 2005 – 2007 (Número de personas) Año Población 2005 2007 27 219 264 27 595 462 Pobreza (%) Población pobre 48,7 39,3 13 255 782 10 845 017 Fuente: Censos Nacionales 2005: X de Población y V de Vivienda. Nota: Población 2006 y 2007 estimada con una tasa de crecimiento de 0,8%. Variación -2 410 765 21 5. La Sostenibilidad del Crecimiento La Sostenibilidad del Crecimiento Competitividad: Panorama General PERÚ y América Latina: Ranking General de Competitividad 2008 (posición sobre 55 países) 60 50 50 41 40 30 52 55 43 35 26 20 10 PERÚ: Ranking de Desempeño Económico 2008 (sobre 55 países) 0 Chile PERÚ Colombia Fuente:IMD. World Competitiveness Center Brasil México Argentina Venezuela 38 40 34 35 30 25 24 20 15 11 14 7 10 5 0 Economía Doméstica Comercio Internacional Inversión Extranjera Fuente:IMD. World Competitiveness Center Empleo Precios TOTAL 23 La Sostenibilidad del Crecimiento Competitividad: Apertura Comercial Arancel Efectivo ( %) 12,3 13,1 12,4 11,5 10,8 11,5 11,4 10,9 10,0 8,9 8,5 7,5 7,2 Estim ado 2008 y 2009 5,4 3,2 2009 2008 2007 2006 2004 50,0 45,0 40,0 50,6% 35,0 30,0 25,0 Fuente: BCRP 24 2 007 2 006 2 005 2 004 2 003 2 002 2 001 2 000 1 999 1 998 1 997 20,0 1 996 2003 2002 2001 2000 1999 1998 2005 Apertura Comercial (X+M/ PBI) 55,0 1 995 Fuente: SUNAT- ADUANAS 1997 1996 1995 1994 1993 2,05 1,81 La Sostenibilidad del Crecimiento Sistema Financiero: fuerte consolidación pero espacio para crecer 35.0 Créditos Directos y Coeficientes de Intermediación y de Bancarización del Sistema Bancario 30.0 25.0 20.0 21.4 16.7 15.0 21.3 19.7 15.2 16.7 19.8 19.6 22 16.5 10.0 5.0 0.0 -5.0 -10.0 2003 2004 Intermediación (Cred./PBI) Fuente: SBS, BCRP. 2005 2006 Bancarización (Dep./PBI) 2007 Créditos (Var. %) Reformas Estructurales • • • • • Infraestructura Reforma del Mercado de Capitales Reforma del Mercado Laboral Reforma Educativa Reforma Social Reformas Estructurales Infraestructura Cartera de proyectos APP (2007-2008) La Inversión Pública como porcentaje del PBI se ha recuperado en los últimos años. El Gobierno está tomando medidas para reducir la brecha de infraestructura en transporte, salud y educación, electricidad y saneamiento. Una de estas medidas consiste en impulsar el esquema de APPs para fortalecer la inversión de infraestructura en caminos, puertos y aeropuertos (IIRSAs, aeropuertos regionales, Muelle Sur en el puerto del Callao, etc.). Actualmente, se tienen en cartera proyectos de inversión en APP en diversos sectores por un monto de US$ 2 112 millones. Sector Económico Economic Sector Transporte Estimated InversiónInvestment Estimada (Millones de US$) (US$ Million) 536 Agricultura y Energía 418 Saneamiento 340 Puertos 321 Aeropuertos Turismo 182 Hidrocarburos 60 Agricultura - Compañías Azucareras 60 Descentralizados 56 Minería Comunicación 30 Ayuda a la Inversión Privada Total Total Fuente: Proinversion. 66 29 14 2 2 112 112 Reformas Estructurales Reforma del Mercado de Capitales A través del diseño e implementación de medidas que contribuyan al desarrollo y profundización del mercado de capitales se busca lo siguiente: Regulación adecuada de los Fondos de Pensiones. Fortalecimiento de la liquidez en el mercado de deuda pública. Adecuada normativa e incentivos para el desarrollo de nuevos productos financieros. Fortalecimiento de la capacidad regulatoria y supervisora de la CONASEV. Marco tributario adecuado para instrumentos financieros. Desarrollo de mecanismos de valuación de instrumentos financieros. Reformas Estructurales Reforma del Mercado Laboral Los hechos de la informalidad (Banco Mundial, 2007) 60% de la producción se realiza en el mercado informal. 40% de la fuerza laboral es autoempleada en microempresas informales. 80% de la fuerza laboral no contribuye a un plan de pensiones formal. Dada esta realidad, nuestro programa de reforma laboral incluye: Acceso progresivo a seguridad social y a un plan de pensiones enfocado en áreas rurales y microempresas. Flexibilidad para poder enfrentar choques de demanda u oferta. Incrementar el empleo formal. Incrementar la competitividad de las empresas, de cara a enfrentar el desafío del TLC y otros mercados externos. Reformas Estructurales Reforma Educativa El Gobierno, actualmente, se encuentra diseñando e implementando mejoras en el marco institucional y regulatorio. Se aprobó la Ley de Carrera Pública Magisterial en julio de 2007. Se incorporarán a esta ley a los maestros regidos por la Ley del Profesorado de manera gradual hasta el 2017. Se aprobó el Reglamento de la Ley N°28740 – Ley del Sistema Nacional de Evaluación, Acreditación y Certificación de la Calidad Educativa en julio de 2007. Se aprobó el Reglamento de la Ley N°28649 – Ley que autoriza el Concurso Público para nombramiento de profesores, en noviembre de 2007. Se encuentra en implementación la evaluación de los profesores a nivel nacional, en el marco de la Ley de Carrera Pública Magisterial. Reformas Estructurales Reforma Social • • • • • • Fusión de programas sociales con el objeto de optimizar la gestión administrativa y funcional (antes 82 actualmente 26) Centralización de la gestión de la política social a través del CIAS Estrategia CRECER para articular los esfuerzos de los programas sociales Expansión de Juntos (programa de subsidios condicionados en área rural) cubre actualmente 340 mil hogares (45% del total de pobres extremos) Sistema de Focalización de hogares (SISFOH) cubriendo1 millón 300 hogares virtualmente la totalidad del área urbana permitirá reducir los niveles de filtración y subcobertura Presupuesto por resultados con le objeto de introducir accountability en al gasto público 6. Las Proyecciones del Marco Multianual 32 Proyecciones 2009-2011 Producto Bruto Interno (Var. % Anual) Inversión Privada y Pública (% PBI) Inversión Pública (% PBI) 7.2 Inversión privada (% PBI) 7.0 7.0 20,3 23,9 22,7 21,4 6.5 2008 2009 2010 2011 2008 Total (% PBI) 24.1 Resultado primario (Porcentaje del PBI) 2010 Externa (% PBI) 22.1 Resultado económico (Porcentaje del PBI) 2.8 2009 Interna (% PBI) 20.1 2.5 18.0 2.1 2.0 13.3 1.5 10.9 1.2 12.1 10.0 11.0 9.1 1.0 2008 2011 Deuda Pública Total, Externa e Interna (% PBI) Resultado Primario y Económico del Sector Público No Financiero (% PBI) 3.5 6,6 5,7 4,8 4,0 2009 2010 2011 Fuente: MEF 2008 2009 2010 9.9 8.1 2011 Ministerio de Economía y Finanzas Crecimiento Económico del Perú: Situación y Perspectivas Luis Carranza Ugarte Ministro de Economía y Finanzas Junio, 2008 34