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ECONOMIA BASICA, LECCION N.3:
EL DINERO Y SUS FUNCIONES
Profesor: MBA. Edgar Sandoval
CICLOS ECONÓMICOS
• Prosperidad: Es la fase de un ciclo económico en la que la
economía está trabajando casi al pleno empleo y existe un alto grado
de optimismo entre empresarios y consumidores, queda reflejado
por una tasa vigorosa de inversión en bienes de capital y humano.
• Recesión: Es la fase decreciente, en la que el ingreso, producto y
empleo de la economía están decreciendo y el desánimo de los
empresarios y consumidores queda reflejado por una tasa
decreciente de inversión de capital y de consumo.
• Depresión: Es la fase más baja, en la que la economía está
trabajando con un desempleo de sus recursos y no hay optimismo
de empresarios y consumidores, tal como queda reflejado por la
lenta tasa de inversión en bienes de capital y consumo.
• Recuperación: Es la fase ascendente, en la que el ingreso, producto
y empleo de la economía están aumentando y hay un grado creciente
de optimismo de empresarios y consumidores reflejado en una tasa
creciente de inversión de capital y consumo.
EL DINERO Y SUS FUNCIONES
• La tarea principal de un sistema monetario es proporcionar
a la sociedad, dinero que sea ampliamente aceptable y cuya
oferta sea suficientemente flexible para satisfacer las
necesidades de la actividad económica.
• Funciones principales del dinero:
 Medio de pago
 Acumulador del valor, hay que tomar en cuenta:
- El costo de oportunidad de mantener el dinero ocioso
- La inflación
- Unidad de medición
EL MERCADO DE DINERO
• Existen tres tipos de dinero existentes en nuestro
país: moneda metálica, papel moneda y depósitos a la
vista o dinero en cuenta corriente o ahorros.
• Puesto que la moneda corriente y los depósitos a la
vista se pueden convertir mutuamente con toda
libertad, los economistas consideran normalmente
que el dinero se compone de moneda corriente como
de depósitos a la vista, es decir:
dinero = moneda corriente + depósitos a la vista
EL MERCADO DE DINERO
• El cuasidinero:
• Como su nombre lo indica, es casi dinero. Cumple a
cabalidad con las funciones del dinero que se
enumeró anterior, salvo que no puede ser utilizado
como medio de pago. Tiene la ventaja de que devenga
intereses, cosa que no ocurre con el dinero.
• Ejemplos de cuasidinero son: bonos, certificados de
inversión, depósitos a plazo fijo, pólizas de vida, etc
EL MERCADO DE DINERO
• Oferta Monetaria o de dinero = Om:
• Se interpretaría como el numerario en poder del
público (NPP) más los depósitos en cuenta
corriente (DCC). Entonces podemos decir que:
• Om = NPP + DCC
EL MERCADO DE DINERO
• Velocidad de dinero respecto al producto:
• Esto significa el número promedio de veces por año, que los
colones son gastados, para comprar el flujo anual de bienes y
servicios finales de la economía - PNB.
• Entonces, si M es la oferta monetaria del país medida como la
cantidad de dinero incluyendo las monedas y los billetes en
circulación y los depósitos a la vista en manos del público, la
velocidad del dinero con respecto a la renta, se define así:
V = PNB, entonces supongamos que el PNB = 800 mil millones
M
de colones y la cantidad de dinero fue de 200 mil millones de colones, V = 800/200 = 4 por año, es decir cada
colón debió ser empleado un promedio de 4 veces.
EL MERCADO DE DINERO
• Teoría Cuantitativa del dinero:
• El nivel de precios de la economía es directamente
proporcional a la cantidad de dinero en circulación, de
modo que una variación porcentual dada en la cantidad de
dinero ocasionará, una variación porcentual igual en el
nivel de precios.
• Ecuación del cambio:
MV = PQ
EL MERCADO DE DINERO
• Simbología de la ecuación de cambio:
•
•
•
•
M = oferta monetaria del país: 80
V = Velocidad de circulación del dinero: 3
P = es el nivel general de precios: 4
Q = cantidad de producción real del país: 60 unidades
• MV = PQ sustituyendo tenemos: (80)(3) = (4)(60)
• Se desprende que la ecuación de cambio, es en realidad, una
igualdad porque afirma que la cantidad total de dinero
gastado en bienes y servicios, MV, es igual a la cantidad total
de dinero recibido por los bienes y servicios, PQ
EL MERCADO DE DINERO
• La demanda de dinero:
• La demanda de dinero, es la cantidad de dinero que
la economía requiere en forma de efectivo o
numerario o en cuentas corrientes. La demanda le
servirá a cada agente de la economía como:
 Medio de pago
 Precaución
 Especulación
EL MERCADO DE DINERO
• La demanda de dinero:
• La demanda y uso del dinero, puede verse afectado por los
precios de los bienes y servicios. Cuando se aumenta la oferta
monetaria, y la gente dispone de mayor dinero en sus bolsillos,
se inclinará a gastar más (aumento de la demanda agregada), lo
que provoca un aumento generalizado de los precios.
 Ejemplo:
Saldos reales de dinero = Saldos nominales de dinero
Nivel de precios
SRD = 20.000/2 = 10.000 al duplicarse los precios.
EL MERCADO DE DINERO
• El enfoque monetarista del uso del dinero:
• El dinero que se gana no genera intereses, lo que
significa que tiene un costo de oportunidad, medido
por la tasa de interés,que pudiera percibir, si se
invirtiera en títulos valores.
• Es decir a mayor tasa interés, es de esperar que los
saldos monetarios sean menores y por el contrario,a
menor tasa de interés, mayor demanda por saldos
monetarios. Para ilustrar los indicado, veamos el
siguiente gráfico.
EL MERCADO DE DINERO
• La oferta monetaria versus tasa interés:
• Aumento de tasa de interés: La posesión del dinero
por parte de las personas disminuirán los saldos
reales, ya que prefieren invertirlo para percibir un
mayor rendimiento del dinero.
• Disminución de tasas de interés: La posesión del
dinero por parte de las personas aumentará los
saldos reales, ya que no prefieren invertirlo en vista
de que al no visualizar un rendimiento favorable, lo
utilizarán para gastos de consumo.
EL MERCADO DE DINERO
• La oferta de dinero en Costa Rica:
• La oferta de dinero en Costa Rica, está determinada
por el Banco Central, institución que se encarga de
controlar los medios de pagos, de modo que se
garantice la liquidez adecuada a la economía,
asimismo, a través de instrumentos de política,
determina la cantidad de dinero disponible en la
economía.
• La tasa de interés, es el elemento que determina el
aumento o disminución de la oferta monetaria.
EL MERCADO DE DINERO
• Relación entre el mercado del Dinero y el Real:
• La tasa de interés tiene también vínculo con una variable del
sector real o de la producción denominada inversión.
• Un aumento de la tasa de interés por reducción de la oferta
monetaria, conduce a una baja de la demanda de inversión lo que
incide negativamente en la demanda agregada y el PIB.
• Una disminución de la tasa de interés por ampliación de la oferta
monetaria, conduce a un aumento de la demanda de inversión,
que favorece la demanda agregada y el PIB.
• Modificaciones en la oferta monetaria, afectan el nivel general de
precios, solamente si nos encontramos en niveles cercanos de la
ocupación plena, es decir mientras más se acerque el nivel de
producción al de pleno empleo, más fuerte será el efecto sobre la
inflación.
EL MERCADO DE DINERO
• Multiplicadores del Dinero:
• El efecto multiplicador del dinero tiene que ver con la
multiplicación secundaria del dinero.
• Para ello se tiene que tener claro, que es dinero primario
y dinero secundario.
• Dinero Primario: mejor conocido como base monetaria,
que es toda la emisión de dinero del Banco Central. Se
abrevia con la siguiente formula:
•
BM = Efectivo + depósitos de bancos en BCCR
EL MERCADO DE DINERO
• Multiplicadores del Dinero:
• Dinero Secundario: se refiere a la captación de
depósitos y su respectivo préstamo, dan origen
al concepto de dinero secundario. Esto genera, el
esquema de intermediación financiera, que es la
diferencia entre las tasas de interés activas
(préstamos) y pasivas (captación), que en
nuestro país oscila entre el 9 y el 14%,
dependiendo de la entidad financiera.
EL MERCADO DE DINERO
• Multiplicadores del Dinero - Dinero secundario:
• Instrumentos de control monetario:
 Operaciones de mercado abierto: a través de la compra y
venta de títulos por parte del BCCR. Eje. Títulos BEMs, que
recogen dinero del medio.
 Variaciones en las tasas de interés: aumento o disminución
de las tasas de interés, para ampliar o reducir la oferta de
dinero.
 Variaciones del encaje legal: es una reserva tipo garantía
que los bancos dejarán sin prestar. En Costa Rica, está en
un 10% y por Política Monetaria, podría variar.
MULTIPLICACION SECUNDARIA DEL DINERO
(miles de colones)
Etapas
Reservas
Préstamos
Depósitos
1
2
3
4
5
6
7
8
n
Totales
250.00
187.50
140.63
105.48
79.10
59.32
44.50
33.37
0
1.000
750.00
562.50
421.90
316.42
237.32
178.00
133.50
100.13
0
3.000
1.000
750
562.50
421.90
316.42
237.32
178.00
133.50
0
4.000