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Macroeconomía
Docente: Massiel Torres
Marzo de 2014.
Sector Monetario
Sector monetario:
Es la representación del sector real de la economía
expresado en valores monetarios (dinero oficial
emitido por la banca central).
Tanto los objetivos de la política monetaria como el
entorno donde se establecen y alcanzan dichos
objetivos se derivan de la relación entre el banco
central y el gobierno.
Sector monetario
Los objetivos son: máximo empleo, precios estables y
tasas de interés de largo plazo moderadas.
Componentes del sector monetario:
Sistema monetario
2. Sistema financier0
3. Mercado de dinero
1.
Sector monetario
¿ Qué es un sistema monetario?
Disponibilidades líquidas en manos de los agentes
económicos.
2. Oferta de dinero o masa monetaria
3. La cantidad de dinero disponible en una economía
para comprar bienes y servicios en un momento
determinado.
1.
Sector monetario
Componentes de un sistema monetario
 Oferta monetaria 1 (M1): efectivo (billetes, monedas
y depósitos a la vista en manos de los agentes
económicos)
 Oferta monetaria 2 (M2): M1 + depósitos de ahorro
 Oferta monetaria 3 (M3): M2 + depósito a plazo fijo
+ cuasidinero
Cuasidinero: Activos líquidos en manos de los agentes
económicos, son bonos, letras del tesoro y otros activos
de alta liquidez.
Sector monetario
Dinero:
Es todo medio de intercambio común y generalmente
aceptado por una sociedad que es utilizado para el
pago de bienes (mercancías), servicios y de cualquier
tipo de obligación (deudas). Actualmente, el tipo de
dinero que manejamos en el día a día es dinero
fiduciario (papel moneda).
Sector monetario
Definición empírica del dinero:
La cantidad de dinero u oferta monetaria es la suma
del efectivo en manos de los agentes económicos, es
decir:
Dinero que poseen + depósitos bancarios +
cuasidinero
Sector monetario
Creación del dinero
 Dinero legal: es el creado por el banco central
mediante la acuñación de monedas e impresión de
billetes, es el dinero en efectivo. La cantidad de
dinero legal es medida por el M1.
 Dinero bancario: es el creado por el sistema bancario
de depósitos y préstamos.
Sector monetario
Funciones del dinero
1. Medio de intercambio: para evitar las ineficiencias de
un sistema de trueque
2. Unidad de cuenta: es la unidad de medida que se utiliza
en una economía para fijar los precio.
3. Conservación del valor: Es un medio de acumulación o
atesoramiento no perecedero
4. Medio de pago de obligaciones monetarias (poder
liberatorio de deudas)
5. Patrón de pago diferido: Pagos futuros
6. Instrumento de política monetaria.
Sector monetario
¿ Qué es un sistema financiero?
Conjunto de instituciones privadas y públicas que
intermedian entre los demandantes y los oferentes
financieros y comprende todos los flujos financieros
entre los agentes económicos:
Banco central
Bancos privados
Superintendencia de bancos
Casas de créditos y préstamos
Sector monetario
¿Qué es el mercado de dinero?
Se define como aquel en donde se ofrecen y demandan
instrumentos monetarios nacionales e internacionales
con propósitos de consumo o inversión cuyo costo es
una tasa de interés.
Sector monetario
Mercado del dinero
Las mismas herramientas de análisis que se aplican a
otros mercados pueden aplicarse el mercado de dinero.
La oferta y demanda resultan en un equilibrio del valor
(tasa de interés) y de la cantidad de efectivo (demanda
de saldos reales)
Sector monetario
Teoría cuantitativa el dinero
PxQ =MxV
P = nivel de precios
Q = producción nacional (PIB)
M = masa monetaria
V = velocidad de circulación (número de veces que es
utilizado en dinero en un período de tiempo)
Sector monetario
Inflación
Es el incremento generalizado de los precios de bienes
y servicios con relación a una moneda sostenido
durante un período de tiempo determinado.
Cuando el nivel general de precios sube, cada unidad
de moneda alcanza para comprar menos bienes y
servicios.
La inflación refleja la disminución del poder
adquisitivo de la moneda: una pérdida del valor real
del medio interno de intercambio y unidad de medida
de la economía nacional.
Sector monetario
Fuerzas responsables por la presiones
inflacionarias
Oferta y demanda
2. Presiones en los costos de producción
3. Tesis estructural: la suma de las anteriores
1.
Sector monetario
Tasa de interés
Pago al factor de producción «capital» o pago por el
uso del capital. Es el costo del dinero
Clasificación de la tasa de interés:
1. Tasa activa
2. Tasa pasiva
3. Tasa de corto plazo
4. Tasa de largo plazo
5. Tasa de interés nominal
6. Tasa de interés real
Sector monetario
Tasa de interés real = tasa de interés nominal –
inflación
El mercado de dinero y la tasa de interés como
funciona?
Demanda de saldos reales = demanda de dinero
Política monetaria expansiva
Tasa de interés
OM1
r1
r2
OM2
E1
E2
DM
Saldos reales
Política monetaria restrictiva
Tasa de interés
OM2
r2
r1
OM1
E2
E1
DM
Saldos reales
Sector monetario
Influencia de la demanda de dinero sobre el
nivel de precios:
Mayor demanda de dinero implica aumento en los
precios.
Política monetaria
Es la dirección por parte de la banca central de la
oferta de dinero, para asegurar la disponibilidad de la
masa monetaria y medio de circulante para la
consecución de los objetivos nacionales.
Sector monetario
Es una rama de la política económica que usa la
cantidad de dinero como variable para controlar y
mantener la estabilidad económica.
La política monetaria comprende las decisiones de las
autoridades monetarias referidas al mercado de
dinero, que modifican la cantidad de dinero o el tipo
de interés.
Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero,
se le denomina política monetaria expansiva y cuando
se aplica para reducirla, política monetaria restrictiva.
Sector monetario
Objetivos de la política monetaria
1. Estabilidad del valor del dinero
2. Estabilidad de precios
3. Crecimiento económico
4. Pleno empleo (mayor nivel de empleo posible)
5. Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de
pagos y mantenimiento de un tipo de cambio
estable y protección de la posición de reservas
internacionales.
Sector monetario
Instrumentos de política monetaria
1. Tipo de descuento: es el descuento que la banca central
cobra por prestar dinero a los bancos comerciales.
A mayor descuento se contrae la oferta monetaria
A menor descuento se expande la oferta monetaria
2. Operaciones de mercado abierto: operaciones de
compra y venta de bonos del gobierno.
Cuando gobierno vende bonos se contrae la oferta
monetaria
Cuando el gobierno compra bonos se expande la oferta
monetaria.
Sector monetario
3. Tasa de encaje legal: es la proporción requerida que
tiene que mantener los bancos comerciales a
manera de reserva.
Un aumento en la tasa de encaje legal implica una
contracción en la oferta de dinero.
Sector monetario
Aspectos a considerar de política monetaria
 Es efectiva para controlar la expansión, pero no lo
suficiente para reanimar una economía.
 Afecta directamente la tasa de interés y ésta afecta la
inversión
 Es más efectiva para controlar la inflación.
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