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FIDES Desafíos del Sector Asegurador en América Latina y su incidencia en el Desarrollo Económico de la Región Febrero 2014 a Entorno Económico en Latinoamérica FIDES Economía Mundial 2013 – 2014 La economía mundial se está recuperando, aunque a un ritmo muy lento. Se espera un crecimiento mayor en 2014, con incrementos en los Estados Unidos y la Unión Europea. Se prevé un incremento en las tasas de interés de instrumentos de deuda, alcanzando hasta un 4% para fines de 2015. También se prevé un alza en los mercados de valores. FIDES Entorno Económico en Latinoamérica 2013 – 2014 • La economía se desaceleró en 2013, aunque se espera un ligero repunte en 2014. Argentina y Venezuela • Debilidad en precios de materias primas • Menor demanda externa • Reducción en la liquidez global • Riesgo polìtico FIDES México Brasil • Recuperación económica de EEUU • Polìticas de estímulo concertadas • Reformas estructurales • Encuesta presidencial 2014 • Copa Mundial de Fútbol Colombia, Chile y Perú • Cuentas externas y fiscales sólidas • Inflación contenida • Políticas sólidas PIB per cápita en los países de FIDES (en dólares) 50,000 A pesar de las tasas positivas de crecimiento de la economía en América Latina, el PIB per cápita sigue siendo muy inferior que el de los países avanzados. 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 FIDES Nicaragua Honduras Bolivia Guatemala El Salvador Paraguay Ecuador Perú Colombia Costa Rica Panamá México Brasil Argentina Venezuela Uruguay Chile España Estados Unidos - Perspectivas económicas Latinoamérica mantuvo sus tasas positivas de crecimiento, aunque menores a las de años anteriores. En general, los países de la región mostraron un comportamiento bastante bueno, motivados por la fuerte demanda interna y las facilidades de financiamiento. Las perspectivas de crecimiento, según el FMI, son muy positivas: bancos sólidos, política monetaria adecuada, altos niveles de reservas internacionales, finanzas públicas ajustadas. FIDES El Seguro en el Mundo y en Latinoamérica FIDES Seguros en Latinoamérica • 2012: Primas por USD$ 168.000 millones, 3.7% del negocio asegurador mundial. • El avance en la participación de América Latina en el negocio asegurador mundial se ha dado durante la última década. 4.0% 3.7% 3.5% 2.9% 3.0% 2.5% 2.0% 2.0% 1.7% 1.5% 1.2% 1.0% 0.5% 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0.0% FIDES Participación de Mercado 2012 Participación de Mercado por Región A pesar de que el PIB de la región latinoamericana es el 7.9% del PIB mundial, su participación en el mercado de seguros es de solo el 3.7%. Europa Occidental y Estados Unidos suman más del 60% del mercado asegurador mundial. Europa Central y Oriental 2% Europa Occidental 32% Latinoamérica y Caribe 4% Fuente: Sigma. El Seguro Mundial 2012. Swiss Re FIDES Japón y economías emergentes 20% Norteamérica 30% Oceanía 2% Africa 1% Oriente Medio y Sudeste Asia Asiático Central 8% 1% Participaciones en primas en Latinoamérica Primas emitidas por país Total Lat. Am. 2001: USD 41,181 millones México 24% Primas emitidas por país Total Lat. Am. 2012 : USD 168,737 millones R.D.S.A. 1% Argentina 14% México 14% Venezuela 8% Puerto Rico 10% R.D.S.A. 1% Chile Colombia 6% 5% Venezuela 6% Brasil 30% Ecuador 1% Argentina 9% Puerto Rico 3% Chile 5% Colombia Centro 4% Perú América 4% 1% Brasil 49% Centro América Perú 2% 2% Ecuador 1% Para el año 2013, se estima que el mercado asegurador en Latinoamérica seguirá creciendo en mayor proporción que las demás regiones, impulsado principalmente por el mercado brasileño. FIDES Fuente: Latinoinsurance Penetración y Densidad Las economías modernas y exitosas tienen un sector de seguros consolidado y alta penetración 9% 8% 4,047 Penetración (Primas / PIB) 1,724 7% Densidad (Primas per cápita) 6% 322 5% 4% 8.2% 3% 2% 1% 7.7% 602 474 414 5.7% 4.0% 3.7% 3.7% 376 3.3% 282 3.0% 187 2.4% 206 2.0% 0% • En Estados Unidos, Europa y Asia, la penetración es más del doble de América Latina. • Dentro de la región, hay diferencias sustanciales, que pueden estar dadas por la estructura de la seguridad social y/o por la existencia de seguros obligatorios. FIDES Comportamiento histórico de primas en Latinoamérica • Mayor penetración en Daños que en Vida. • Sin embargo, el crecimiento en los ramos de Vida ha sido mayor que el de Daños. 168,000 3.7% 4.0% 3.5% 3.5% 144,000 2.9% 3.0% 2.7% 120,000 2.5% 2.1% 96,000 2.5% 2.1% 1.8% 1.5% 72,000 1.4% 2.0% 1.5% 1.5% 48,000 1.0% 24,000 0.5% 0 0.0% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Accidentes y Salud Autos Daños sin autos Fianzas y Crédito Pensiones SOAT Vida %AL / Mundo FIDES Fuente: Latinoinsurance Comportamiento histórico de primas en Latinoamérica • En promedio, los latinoamericanos invirtieron US$282 anuales por habitante en la compra de seguros. 300 • Aunque ha avanzado, la penetración de seguros apenas alcanza el 3% del PIB. FIDES 250 2.77% 2.30% 2.20% 2.26% 2.24% 2.32% 2.39% 3.00% 2.69% 3.0% 2.69% 2.44% 2.5% 200 2.0% 150 1.5% 100 1.0% 50 0.5% 0 0.0% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Densidad Fuente: Latinoinsurance 2008 2009 Penetración 2010 2011 2012 Seguros de Daños • El Seguro de Daños ha mantenido su crecimiento global en alrededor de 2.5% desde 2012. • En los mercados emergentes, las primas de Daños crecieron 7.8% en 2013 y poco menos del 8.0% del 2012. • En Latinoamérica se espera un crecimiento mayor al de los años pasados. 9.0% 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% 2011 Mundo FIDES 2012 2013 Mercados avanzados Nota: Las cifras del 2013 son estimadas 2014 2015 Mercados emergentes Seguros de Vida • El Seguro de Vida se incrementó en 2.9% en términos reales en 2013. Sin embargo, un mayor crecimiento será complicado debido a factores como: • Bajas tasas de interés • Mercados financieros volátiles • Cambios regulatorios • En los mercados emergentes, las primas de Vida crecieron 6.2% en 2013. • Latinoamérica presentó el mayor incremento con 10.8%. 10.0% 5.0% 0.0% 2011 2012 2013 2014 -5.0% -10.0% Mundo FIDES Mercados avanzados Nota: Las cifras de 2013 son estimadas. Mercados emergentes 2015 Crecimiento de Primas de Seguros de Vida 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% -5.0% Asia Emergente Medio Oriente Latinoamérica Europa Oriental y Africa del -10.0% Norte Africa SubSahara Mercados avanzados -15.0% 2011 2012 2013 2014 2015 • El crecimiento en las primas de Seguros de Vida de América Latina en 2012 fue el mayor a nivel mundial. • A pesar de que el incremento en 2013 fue menor, Latinoamérica seguirá siendo la región con mayor incremento en este rubro. FIDES Coeficiente de correlación Primas vs. PIB FIDES Fuente: FIDES Concentración de Mercado (Índice Herfindahl) En América Latina, la competencia en el mercado de seguros es alta. FIDES Fuente: Latinoinsurance Índice Combinado y ROE por país 2011 115% 120% 94% 95% 89% 91% 88% 85% 86% 100% 106% 102%103%104%104% 99% 100%101% 84% 79% 80% 68% 71% 60% 40% 27% 20% 19% 21% 16% 19% 29% 28% 22% 17% 6% 13% 11% 2% 6% 7% 23% 19% 10% 12% 16% 0% Par* Bra Hon Sal Gua Ecu Per Mex Chi Pan Nic Uru PR Col Bol Ven CR Arg* Dom Reg Razón Combinada FIDES Fuente: Latino Insurance ROE Participación Primas Emitidas Vinculadas y No Vinculadas a Bancos 2011 100% 90% 80% 20% 24% 29% 31% 70% 30% 35% 37% 60% 48% 50% 50% 54% 58% 62% 40% 69% 73% 30% 20% 83% 94% 98% 10% 0% 72% 74% 17% 46% 69% 42% 38% 2% 71% 27% 52% 63% 76% 31% 70% 26% 6% 80% Vinculadas FIDES No Vinculadas Fuente: Latino Insurance 100% 65% 28% 50% Desarrollo Económico y el Sector Asegurador Debemos reconocer que un sector asegurador moderno e importante contribuye en gran medida a que las sociedades sean más productivas, competitivas y estables. El sector asegurador permite a las familias, empresas y gobierno el manejo eficiente de los riesgos a los que se enfrentan en su vida diaria, negocios y actividades. FIDES Fuente: Latinoinsurance, Banco Mundual, ONU, FIDES y Swiss Re Impacto de la Economía en la Industria Aseguradora Existe una gran interrelación entre el comportamiento económico y el desarrollo de los seguros. Mayor desarrollo económico • Desarrollo del sector financiero • Ingreso per cápita • Inflación FIDES Mayor demanda de seguros • Los seguros pueden ser vistos como un bien normal: su demanda aumenta en la medida que aumenta el ingreso. El Sector Asegurador como Inversionista Institucional El perfil de sus obligaciones (duración y predictabilidad) Las estrategias de inversión de las aseguradoras están basadas en: El perfil de riesgo/rendimiento de instrumentos disponibles El marco regulatorio FIDES Dado que la mayoría de las pólizas crean obligaciones predecibles y de largo plazo, las aseguradoras pueden invertir en instrumentos de largo plazo y poca liquidez, que estimulan el crecimiento económico en la región. Beneficios del enfoque de Inversión de las aseguradoras Para los clientes Para la economía Acceso a portafolios de inversión con mayores rendimientos Acceso a mayor experiencia e información para identificar inversiones mas rentables Reducción de costos de comisiones y administración de portafolios Variedad de portafolios con distintas tolerancias al riesgo FIDES Financiamiento de largo plazo para infraestructura y para empresas Inversiones de Reservas Contratantes pagan primas … a las aseguradoras 21% Bonos corporativos … que también transfieren riesgo a reaseguradoras 14% Hipotecas 11% Títulos de deuda 24% 18% Bonos Emisiones de Públicas gobierno Infraestructura €11.7 BB Préstamos €14 BB Capital privado € 19 BB FIDES Desafíos y tendencias del seguro FIDES Puntos claves para el crecimiento de la industria aseguradora Capitalización estratégica en oportunidades de crecimiento Expansión de mercados a través de la innovación Aprovechamiento de las ventajas en tecnología Integración de la Gestión de Riesgos con las Reformas Regulatorias Mercado potencial de 550 millones de personas Necesidad de mejorar la eficiencia en costos y responder a las preferencias de clientes emergentes Necesidad de una alta y eficiente capacidad operacional Nueva visión de gestión de riesgos que fortalecerá la confianza del consumidor de seguros. Innovación en distribución y desarrollo de productos Soporte tecnológico eficiente orientado a la competencia basada en el análisis de la información detallada y confiable. Fortalecimiento de la industria aseguradora con la utilización de modelos sofisticados de solvencia. Clase media emergente que invierte en educación y ahorro FIDES Fuente: 2013 Latin Insurance Outlook, Ernst & Young Desafío 1 – Modernización y Competitividad Cambios Tecnológicos • Transición en toda la región a una economía terciaria Economía de servicios • Reto de diseñar productos que respondan a las innovaciones tecnológicas • GMM / Expectativa Vida • Robo identidad • Hackeo • Virus Informáticos • DCP Disaster Continuity Plan • Cambio climático Necesidades no detectadas de aseguramiento FIDES Código Genético • Respuestas con productos adecuados • Cuestionamientos éticos Desafío 2 – Longevidad • Seguros de salud para la vejez • Planes de retiro Longevidad FIDES Sustentabilidad de: • Salud • Pensiones • Riesgo de endurecimiento de la regulación y de incremento de márgenes prudenciales. Regulación que permita la atractividad del capital y el fomento del desarrollo Gestión Integral de Riesgos • ERM • IFRS • Gobierno Corporativo • Por convicción Desafío 3 – Desarrollo Tecnológico • Las nuevas tecnologías están cambiando las pautas de consumo de las personas. • Móvil • Agente Virtual • SMS • Redes Sociales • Facebook • Twitter • Linkedin • Web Cambios Tecnológicos FIDES Clientes (Particulares y Empresas) • Transforman sus canales de preferencia; así, como sus necesidades. • Consideran referencias externas y experiencias personales. Aseguradoras • Contacto directo con el cliente. • Conocimiento de las necesidades del cliente. Intermediarios • Análisis de la eficacia de los canales nuevos y tradicionales. • Ampliación de canales de distribución. • Adecuación tipo de producto al perfil cliente. Cambio climático Riesgos de la naturaleza Riesgos antropogénicos Productos diseñados exprofeso Sistemas universales de salud Enfermedades crónicas Incremento en costos por mejoras en la tecnología Medicamentos genéricos Biotecnología / Genoma Seguridad social / sustentabilidad FIDES Vida Seguros obligatorios Gastos Médicos Daños Tendencia por Ramo Esperanza de vida Biotecnología / Equilibrio ético Eventos de vida Beneficios fiscales Estrategias por Ramo Vida • • Deducibilidad Participación de las aseguradoras privadas en la cobertura de invalidez y vida y en la de riesgos del trabajo que establece la Ley del Seguro Social Pensiones • • Sistemas Nacionales de Pensiones Accesibilidad de las pensiones privadas para la población en general Autos • Proteger a las víctimas de accidentes viales a través del seguro de responsabilidad civil de automóviles. • • • Revisión y fiscalización de los seguros obligatorios de daños existentes en la ley. Seguros catastróficos para complementar las coberturas gubernamentales Regulación de riesgos catastróficos • Participación de las aseguradoras en los Sistemas Nacionales de Salud. Daños Gastos Médicos FIDES 32 Normatividad de la industria del seguro FIDES Nueva Arquitectura Regulatoria Recomendaciones FMI y G20 1.Cambios regulatorios por la crisis financiera: 1. Supervisión de grupos / Riesgos intragrupos 2. Autoridades para vigilancia de riesgo sistémico 3. Supervisión de actividades multinacionales (Colegios de Supervisores) 4. Autoridad federal financiera Estados Unidos 5. Autoridad riesgo sistémico 6. EIOPA (Supervisión europea de seguros y pensiones) Europa 7. Incrementos de márgenes prudenciales / QIS 5 2.Sobre-regulación: 1. Márgenes prudenciales / QIS 5 2. Generalización de medidas de la banca a seguros 3. Atribuir a seguros riesgo sistémico 4. Calificadoras, ¿a quién rinden cuentas? 5. IFRS / Distorsiones en valuación de activos y pasivos FIDES GLOBAL Cambios en Marcos Legales Países que están realizando o han realizado cambios en leyes o en la regulación de seguros País Integral Solv II País Integral Solv II Brasil NO SI Guatemala SI NO Chile SI SI Honduras NO SI Colombia NO Parcial México SI SI Costa Rica SI Parcial Panamá SI NO El Salvador SI Parcial Perú SI SI España SI SI Venezuela SI NO Bolivia SI SI Nicaragua SI Parcial FIDES Evolución natural en Marcos Legales Valuación Modelos de Riesgo Dependencia entre riesgos Medición de riesgos Riesgo financiero Riesgo operativo Pruebas de estrés Reservas técnicas Inversiones Reaseguro ORSA (Autoevaluación de Riesgos) Revelación de información FIDES Solvencia I Estatutaria No No Transición Solvencia II Consistente con el mercado Factores basados en Modelos estocásticos / riesgo Modelos internos No Sí No VaR (90-97.5%) Tail VaR / VaR (99.5%) No Si No Si (Vida) Si No Si Métodos Retrospectivos Métodos Prospectivos Modelos Actuariales de Mejor Estimador (BEL) Prima No Devengada Suficiencia + Margen de Riesgo Límites cuantitativos Política de inversión No Calificaciones crediticias No Parcial Si No Parcial Si Estatus Solvencia II Latinoamérica y Europa Europa Solvencia II se pospondrá al 1° de enero del 2016 (crisis, mercados y efectos del IFRS). FIDES Latinoamérica Chile Ya está en vigencia el modelo de supervisión basada en riesgos con un calendario de plazos de aplicación. Colombia Avances en la regulación y la evaluación de algunos riesgos. México Brasil Aprobación de la LISF en 2013, con plazos de implantación de 3 años. Avances en la regulación de algunos riesgos, además del cálculo de reservas por metodología de BEL. 37 Inclusión Financiera Microseguros FIDES Desarrollo del Sector Los microseguros han evolucionado favorablemente en toda la región, logrando un mayor incremento en los países donde su marco regulatorio es flexible o inexistente. En 2011, el número de pólizas se incrementaron en un 41% con respecto al año anterior. Número de pólizas de microseguros vigentes Valor total de las primas vendidas 600 50% 30% 25 10 20% 5 10% - 0% 2009 2010 Brasil Guatemala Venezuela 2011 Colombia México Crecimiento Millones USD Millions 30% 15 FIDES 500 40% 20 400 20% 300 200 10% 100 - 0% 2009 Brasil Guatemala Venezuela 2010 2011 Colombia México Crecimiento Fuente: Asociaciones participantes Cifras estimadas con un margen de error del 5% Conclusiones FIDES Conclusiones Los sectores aseguradores a nivel global y en particular en Latinoamérica demostraron estar sólidos y preparados para afrontar la crisis. No generan riesgo sistémico y requieren una regulación específica. Solvencia II es un esquema óptimo a futuro, pero no hay necesidad de acelerar los procesos. Se deberán establecer plazos adecuados para garantizar que el sector asegurador en cada país esté preparado para operar bajo este régimen. Son positivas las medidas regulatorias tendientes a un monitoreo coordinado de riesgos sistémicos, de actividades de grupos y de aseguradoras con actividades globales. FIDES Conclusiones Debe buscarse un equilibrio entre crecimiento de la industria y requerimientos regulatorios (solvencia de aseguradoras y protección al asegurado). La regulación no debiera ser un obstáculo para el desarrollo del sector. Mantener el sector atractivo a la inversión (local y extranjera) dependerá en gran medida de cómo se instrumente Solvencia II y de que se equilibren los requerimientos de capital. Existe una tendencia global a fusiones y adquisiciones, que debieran cristalizarse más por razones de mercado, que como consecuencia de la regulación. El seguro en Latinoamérica debe estar listo para el desafío de cubrir las necesidades que los cambios tecnológicos, el cambio climático y las macrotendencias demográficas y de crecimiento de las clases medias están generando. FIDES Gracias por su atención FIDES