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Incorporación de nuevas categorías de Inversión
Directa según el Sexto Manual de Balanza de
Pagos y Posición de Inversión bajo el Marco de
Relaciones de Inversión
Ciudad de Guatemala
Febrero 2015
• Aspectos Conceptuales del VI Manual de
Balanza de Pagos y Posición de Inversión
Internacional relacionada a nuevas categorías
de inversión directa
• Requerimientos para la ECID
• Estudio de Casos
• Implementación de cambios en anexo de
formulario
Aspectos Conceptuales Del VI Manual de
Balanza de Pagos y Posición de Inversión
Internacional
• Inversión Directa:
– Párrafo 6.8 La inversión directa es una categoría de la inversión transfronteriza
relacionada con el hecho de que un inversionista residente en una economía ejerce el
control o un grado significativo de influencia sobre la gestión de una empresa que es
residente en otra economía.
• Inversión en Sentido Contrario
– Párrafo 6.40 La inversión en sentido contrario ocurre cuando una empresa de inversión
directa le presta fondos a su inversionista directo inmediato o indirecto, o adquiere una
participación de capital en él, siempre y cuando no posea una participación de capital
equivalente al 10% o más de los votos en ese inversionista directo.
Aspectos Conceptuales Del VI Manual de
Balanza de Pagos y Posición de Inversión
Internacional
• Inversión entre Empresas Emparentadas.
•
Párrafo 6.17 Empresas emparentadas, es decir aquellas que están bajo la influencia o
control del mismo inversionista inmediato o indirecto pero ninguna de las empresas
emparentadas controla o influye sobre otra. A menudo, el inversionista directo y las
empresas emparentadas se encuentran en economías distintas, pero a veces el inversionista
directo está en la misma economía que una de las empresas emparentadas (en cuyo caso, no
es inversionista directo de esa empresa emparentada). Esta situación es más probable en
economías que no utilizan un grupo empresarial local como la unidad estadística para la
inversión directa.
Requerimientos:
• Incorporación de datos con base a nuevas
categorías de inversión directa para la
Encuesta Coordinada de Inversión Directa
– Se solicita la mejora en la calidad de información para detectar nuevas
categorías de inversión directa con el objetivo de incorporarlas a la
encuesta Coordinada de Inversión Directa.
Estudio de Casos:
• Pasos realizados para el estudio de casos
– Antecedentes
– Identificación de empresas con inversión en sentido contrario
– Identificación de empresas con inversión entre empresas emparentadas
– Selección de empresas
– Revisión de Relaciones de Inversión
Estudio de Casos:
Antecedentes
• El formulario utilizado para la encuesta anual del año
2013 para la captura de información de Inversión
Directa, contenían desagregaciones que permitían
identificar las nuevas relaciones de inversión de
manera indirecta. Alguna de ellas:
– Para la inversión en Sentido Contrario (activo):
• Inversiones en acciones y participaciones de capital de
empresas extranjeras
– En Sucursales o filiales
– En Otras empresas: Cuales otras empresas? Casa matriz?
Estudio de Casos:
Antecedentes
– Para la inversión entre empresas emparentadas
(activos y pasivos):
• Cuentas por Cobrar/Pagar
• Anticipos
• Prestamos
– Con casa Matriz o Inversionista Extranjero
– Con filiales o sucursales
– Con otras empresas.
Estudio de Casos:
Antecedentes – Como lo Identificamos de
manera Indirecta
100
España
100
Cuando se identifica un
préstamo dirigido a casa
matriz en los Activos de la
empresa de inversión directa
Inversión en Sentido
Contrario
Cuando se identifican
prestamos en Activos y
Pasivos hacia filiales sin que
la empresa de inversión
directa sea el inversionista
directo
Inversión entre empresas
emparentadas
Estudio de Casos:
Antecedentes – Que Identificamos?
Inversión en Sentido Contrario
Estudio de Casos:
Antecedentes – Que Identificamos?
Relación de Empresas Emparentadas
Estudio de Casos:
Selección de Empresas Significativas en ID
Estudio de Casos:
Selección de Empresas Significativas en ID
Empresas del Sector Energía
Empresa
A
B
Identificado previamente
Inversión entre
Inversión en
empresas
sentido contrario
emparentadas
no
no
no
no
Empresas del Sector de Telecomunicaciones
Empresa
A
B
Identificado previamente
Inversión entre
Inversión en
empresas
sentido contrario
emparentadas
no
no
no
no
Revisión de Relaciones de
Inversión: Sector Minero
Inversionista Final
Canadá
Casa Matriz
Economía
4
100%
Inversionista Indirecto.
Barbados
100%
Inversionista Indirecto.
Barbados
100%
Inversionista Indirecto.
Barbados
100%
Inversionista Indirecto
Holding gs
Islas Caimán
99%
Empresa A
Guatemala
Casa Matriz
Rusia
98%
Empresa B
Guatemala
Economía
2
Economía
1
Economía
3
1%
Taho Resources
Canadá
Economía
2
Economía 2
100%
Mina San Rafael
Guatemala
Economía
1
Economía
1
Revisión de Relaciones de
Inversión: Sector Comercio
Honduras
Inversionista Directo
México
Nicaragua
100%
El Salvador
A
A.1
A.2
A.3
EMPRESAS DE INVERSIÓN DIRECTA
En Guatemala
Costa Rica
Revisión de Relaciones de
Inversión: Sector Comercio
Empresa Entrevistada
Inversionista Directo
México
100%
Empresa B
Guatemala
Empresa C
El Salvador
Empresa E
Panamá
Empresa D
Honduras
Relación de
Activos y Pasivos
Empresa F
Nicaragua
Revisión de Relaciones de
Inversión: Sector Energía
Empresa Entrevistada
Revisión de Relaciones de
Inversión: Sector Telecomunicaciones
Estudio de Casos:
Resultados:
 La revisión de relación de inversión cumple con lo establecido para la
identificación de Inversión en Sentido Contrario e Inversión Entre
Empresas Emparentadas.
 Existe un número mayor de 50 empresas que reflejan indicios de
relaciones de inversión entre empresas emparentadas
 En la entrevista, las empresas aun siguen renuentes a la desagregación de
la información detallada de sus activos y pasivos por país
 Se incorporará cambios significativos al anexo de IED el cual identificaba
información de IED en el extranjero únicamente, y a partir de 1ra.
encuesta trimestral 2015 identificara las otras relaciones de inversión
Implementación de cambios al
anexo de Inversión Directa:
Hasta el año 2012
Implementación de cambios al
anexo de Inversión Directa:
Hasta el año 2012
Implementación de cambios al
anexo de Inversión Directa:
Año 2013
Implementación de cambios al
anexo de Inversión Directa:
Año 2013
Implementación de cambios al
anexo de Inversión Directa:
Implementación de cambios al
anexo de Inversión Directa:
Información de informes
financieros