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Tema 1
¿Viejos problemas o nuevos
problemas en las finanzas
internacionales?
Tema 1.
Reflexiones sobre la crisis financiera ¿viejos problemas o nuevos
problemas en las finanzas internacionales?
1. Las viejas crisis preindustriales y El crack de 1929
2. Las crisis de los ochenta y noventa
3. La crisis hipotecaria en EEUU y las quiebras bancarias recientes
LAS CRISIS FINANCIERAS MÁS SONADAS DE LA HISTORIA
1634-37: La fiebre de los tulipanes – primer mercado de futuros de la historia – Holanda
1719-20: La South Sea Bubble – especulación con acciones – bolsa Londres – transmisión
a otras bolsas europeas
1888-93: Crisis del Banco Baring (Londres-Buenos Aires), crisis en Panamá, monopolio de
la explotación del cobre en Latinoamérica – Hundimiento del mercado de diamantes y oro en
Sudáfrica – Crisis bancaria italiana – Suspensiones de pagos bancarias en Australia – Pánico en
el mercado del oro de Nueva York
1929-31: El Crash de 1929 – crisis financiera internacional – caida Wall Street (NY)
1974-75: Crisis del petróleo ligada al colapso del SMI basado en Bretton Woods, alza del
precio del petróleo en 1973 (OPEP) – Fuerte expansión monetaria a través del mercado de los
eurodólares en 1970-71 – crac en 1974-5 y salida con la red de swaps BIS.
Década de 1980: Crisis bancaria ligada a la Deuda Latinoaméricana y la Deuda del Tercer
Mundo – Préstamos de los consorcios bancarios al TM – Consecuencias de la nueva crisis
petróleo (1979)
1997-98: Crisis del Este asiático – afecta a los paises emergentes de la zona y se extendió
desde Asia a Rusia y America Latina – se solapa con la recesión y crisis japonesa que abarcó toda
la década y principios del nuevo siglo y se agudizó en estas fechas
2000-2001: ’La Burbuja.com’ – Fiasco de los movimientos en bolsa en torno a las nuevas
empresas basadas en Internet
2007: Se inicia la crisis del mercado hipotecario norteamericano
Verano-Otoño 2008: estalla la crisis financiera y las primeras quiebras bancarias
Las primitivas burbujas financieras
LA BURBUJA ESPECULATIVA EN LA
BOLSA DE LONDRES EN 1719-20
Se suele hablar de la crisis de 1720
como de la primera crisis
internacional, porque la especulación
que se dio con las acciones de
algunas compañías inglesas y
francesas tuvo eco en las ciudades
holandesas, en las del norte de Italia
y también en Hamburgo (Alemania).
La gran especulación y la afluencia de
capitales se acentuó en el caso de la
South Sea Co., la Compañía inglesa
de los Mares del Sur, que gozaba de
varios monopolios comerciales. El
movimiento especulativo afectó
también al Banco de Inglaterra y a la
East India Company, que se vieron
arrastrados por la marea inversora. La
‘manía’ especulativa llegó a unos
límites en los cuales, ni incorporando
los beneficios esperados a muy largo
plazo se podía justificar el valor de
cotización.
LA CRISIS DE LOS AÑOS 30


La depresión agrícola internacional
Los problemas de la economía
americana
Problemas en la economía real y en la economía financiera


La mundialización de la crisis
Las estrategias ante la crisis y las vías
de recuperación
La depresión agrícola:



Caída de los precios
Incremento de la producción
Deflacción estructural
UNA APROXIMACIÓN AL COMERCIO MUNDIAL
DE MATERIAS PRIMAS
EL COMERCIO MUNDIAL DE MATERIAS PRIMAS
UN PRIMER VISTAZO
COMPARATIVO A LA CRISIS
LOS PROBLEMAS DE LA INDUSTRIA
Los problemas de la economía
americana:

El incremento de la productividad y su
distribución
• Salarios
• Beneficios


El exceso de beneficios y la
especulación en los mercados
bursátiles
El crack del mercado de valores
EL CRACK BURSÁTIL
Una comparación: los índices
bursátiles en 1929 y 1992
La mundialización de la crisis
• La crisis financiera consecuencia de
la reducción del crédito
• La expansión de la crisis por la vía
del comercio internacional
LA CONTRACCIÓN DEL CRÉDITO
EL COMERCIO MUNDIAL CONTAGIÓ LA CRISIS
Las estrategias ante la crisis y las
vías de recuperación
• Las políticas: ortodoxia frente a keynesianismo
• El New Deal norteamericano
• Las políticas en Europa: GB, Francia y la
Alemania Nazi