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Análisis Informe perspectivas eurolibra 9-abr.-15 Datos de Euro/Libra esterlina Ultimo 0,726 €/GBP Previsiones tipo de cambio Euro/Libra esterlina Cierre 2014 Var.% 2015 (*) +7,0% 0,781 (*) signo negativo indica depreciación de la libra esterlina. En los primeros meses del año hemos visto como la fuerte depreciación del Euro provocada por el QE lanzado por el BCE ha resultado en una pronunciada apreciación de la Libra Esterlina que ha llegado a tocar en varias sesiones niveles de 0,70€/£. En las últimas semanas, una vez descontado el programa de ayuda del BCE, la Libra ha recuperado valor situándose en un rango más lateral alrededor de 0,72€/£. Para los siguientes meses, podríamos ver una tendencia más suavizada o incluso con rango lateral de la cotización de ambas divisas. Un factor también a tener en cuenta para predecir la cotización del cruce Euro/Libra durante los siguientes meses, es que la Eurozona está mostrando signos de recuperación por lo creemos que la depreciación del Euro no será tan pronunciada como los primeros meses del año. Así la Libra tendrá más resistencia para apreciarse con facilidad. Para lo que resta de año, esperamos que la Libra mantenga su tendencia apreciatoria ya que la economía de Reino Unido está mostrando fortaleza y el BoE está planteándose subir tipos durante el 2015. Cualquier noticia y/o dato macroeconómico que apoye esta realidad apreciará la Libra frente al Euro, aunque esperamos que los movimientos no se produzcan con tanta virulencia cono en el primer trimestre. Muy probablemente será en la última parte del año cuando veamos que la Libra se aprecia con más fuerza porque, según nuestras estimaciones, será entonces cuando el BoE se plantee una subida real de tipos. Nuestras estimaciones para finales del 2015 es que la Libra Esterlina acabe en 0,70€/£, donde presenta una fuerte resistencia, pero sin descartar que se aprecie por debajo de este nivel en momentos puntuales. De cara al 2016 y con una subida de tipos descontada la Libra podría situarse alrededor del 0,72/0,73€/£ debido a la recuperación de la Zona Euro y la consiguiente apreciación del Euro. Previsiones anteriores Estimado en ---> €/GBP -3,9% -4,5% d-14 0,78/0,71 0,77/0,82 EUR/GBP vs GBP/USD 1,75 0,89 1,70 0,84 1,65 1,60 0,79 1,55 0,74 Libra/Dólar 1,50 Euro/Libra (eje dcho) 1,45 0,69 Noticias a seguir 1.2.3.4.- Crecimiento de la economía británica. Evolución de la inflación. Sesgo del mensaje del BoE. Decisiones de tipos del BoE. Indicadores macro claves Tipo intervenc. Último Perspectiva GB 0,50% UEM 0,05% PIB real a/a GB 2,8% UEM 1,2% IPC a/a GB 0,7% = 0,80 0,60 0,40 0,95 Euribor-Libor3M (%) Euro/ Libra (eje dcho) 0,20 -0,7% -4% 0,90 0,85 0,00 -0,40 0,80 0,75 -0,60 -0,80 -6% UEM -0,2% Evolución GBP vs diferencial tipos 3M -7,0% -8% oct.-14 m-15 -0,20 -6,3% -14% -12% -10% Signo + es apreciación del Euro. dic.-14 Para ---> El Euro frente a otras divisas en 2015 -11,1% -11,5% Dic.2016e 0,73 Fuente: Bloomberg/Reuters. Datos elaborados por Bankinter. Para lo que nos resta de año la fortaleza de la economía británica frente a la Zona Euro se traducirá en una tendencia apreciatoria que cobrará más fuerza a finales del ejercicio. Para los siguientes meses veremos más suavidad de movimientos y probablemente más movimientos laterales. Australia Suecia Noruega Canada Yen Dólar Libra Dic.2015e 0,70 €/GBP -2% 0% 0,70 a-13 j-13 o-13 e-14 a-14 j-14 o-14 e-15 Análisis técnico 1º S/R 2º S/R Sop. Tipo Res. Tipo Rango C/P Tend. C/P 0,701 0,69 Fuerte Débil 0,74 0,782 Débil Fuerte 0,70/0,74 0,78/0,69 Lateral(GBP) Alcista(GBP) Bajista (€)/Alcista (£).- El se encuentra históricamente bajos en contra La cruce libra está metida en en unaniveles tendencia alcista (depreciatoria para la del Euro por lo que es complicado identificar niveles técnicos significativos. El más claro es el soporte situado en el 0,70€/£ que ha sido tocado pero no perforado a la baja. En el corto plazo la divisa se podría mover entre este soporte y la resistencia en 0,744€/£. A lo largo del año podría ver como se rompe el soporte del 0,70€/£ llegando a tocar niveles de 0,69 con una resitencia en 0,78€/£. Bankinter Análisis (sujetos al RIC): http://broker.bankinter.com/ http://www.bankinter.com/ Analista principal de este informe: Belén San José Ana Achau (Asesoramiento) Avenida de Bruselas, nº 12 Jesus Amador Ramón Forcada Rafael Alonso Belén San José 28108, Alcobendas (Madrid) Eva del Barrio Ana de Castro Pilar Aranda Ramón Carrasco Esther G. de la Torre Todos los informes están disponibles en: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+asesoramiento Por favor, consulte importantes advertencias legales en: http://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+binarios?secc=NRAP&subs=NRAP&nombre=disclaimer.pdf * Si desea acceder directamente al disclaimer seleccione sobre el link la opción "open weblink in Browser" con el botón derecho del su ratón.
