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Tema 6.- El crecimiento económico — Introducción — La acumulación de capital — El estado estacionario óptimo — El crecimiento de la población — El progreso tecnológico — Medidas para fomentar el crecimiento — La teoría del crecimiento endógeno 1 2 La acumulación de capital Modelo de crecimiento de Solow En el Tema 2 se ha descrito una economía en una posición estática Nuestro primer paso será ver como afecta la acumulación de capital a la capacidad productiva de una economía Para describir las economías actuales caracterizadas por la mejora en los niveles de vida ese modelo no sirve, necesitamos un modelo dinámico Para facilitar el estudio, supondremos que la población y la tecnología se mantienen constantes, más adelante abandonaremos estos supuestos. El modelo de Solow nos mostrara como el ahorro, el crecimiento de la población y el progreso tecnológico afectan al crecimiento de la producción con el paso del tiempo La oferta de bienes y la función de producción Y= F(K, L) La producción depende de la del stok de capital y de la población activa 3 4 La función de producción ahora queda de la siguiente forma La función de producción presenta rendimientos constantes a escala. Para cualquier z > 0 se tiene que y = f(k) siendo f(k) = F(k,1) Esta función describe como varia la producción cuando varia el capital y el trabajo se mantiene constante. zY = F(zK, zL) Como el tamaño de la economía no es importante, para simplificar el modelo se expresarán todas las variables en relación con la población activa para ello hagamos que z = 1/L Y/L = F(K/L, 1) Se tiene que la producción por trabajador Y/L es una función del capital por trabajador K/L Para simplificar llamaremos y = Y/L k = K/L Su representación gráfica sería: Producto por trabajador y f(k) Capital por trabajador k 5 Su pendiente nos dice cuanto aumenta la producción de un trabajador cuando ponemos a su disposición una unidad más de capital, es decir la PMK Producto por trabajador y La demanda de bienes En el modelo de Solow la demanda proviene del consumo y la inversión, al ponerlos en unidades por trabajador tenemos que la producción por trabajador, y, se divide entre el consumo por trabajador, c y la inversión por trabajador, i. PMK = f(k+1) - f(K) f(k) y = c+ i Estamos, ante una economía sin sector público y cerrada PMK El modelo propone que la gente distribuye su renta entre consumo y ahorro, y lo hace en una proporción dada, de manera que de cada unidad de renta ahorra una proporción que llamaremos pms y consume el resto que llamaremos pmc 1 Capital por trabajador 6 k pms +pmc = 1 o pmc = 1- pms Supondremos que el valor de pms está dado Debe observarse que la PMK es decreciente 7 8 Esto supone que la función de consumo es c = pmc y y ó c = (1-pms) y f(k) De manera que ahora podemos escribir y = (1-pms) y +i Producto por trabajador Y si reordenamos los términos tenemos i = pms y Expresión que indica que la inversión es igual al ahorro, como ya habíamos visto en el tema 2, pero también que la pms es la proporción de la producción que se destina a la inversión Tenemos entonces que dado un stock, k, de capital, la función de producción, y = f(k), determina la cantidad de producción que obtiene la economía, y la tasa de ahorro, pms, determina la distribución de la producción entre consumo e inversión y c sf(k)= i s k Capital por trabajador k 9 El crecimiento del stock de capital y el estado estacionario En cada momento del tiempo el stock de capital está dado, pero esa cantidad puede variar a medida que transcurre el tiempo, y si aumenta, la producción también lo hará y entonces tendremos crecimiento económico Hay dos fuerzas que influyen en la cantidad existente de capital: 10 La inversión por trabajador i es igual a pms y pero dado que y = f(k) lo podemos expresar como: i = pms f(k) tenemos una relación entre el capital existente, K y la acumulación de capital, i, que puede verse en el modelo gráfico La inversión, que es el gasto en nueva planta y equipo que incrementa el capital existente La depreciación, que es el desgaste que con el uso y el paso del tiempo tiene el capital, reduciendo su stock 11 12 y producción, f(k) Producto por trabajador Para la depreciación supondremos que todos los años el capital se desgasta o deprecia en una cierta proporción, ", del stock de capital. y Llamamos " a la tasa de depreciación. c sf(k)= i Si el capital dura un promedio de 25 años, la tasa de depreciación anual es del 4 por ciento, y entonces " = 0,04 s=i k Capital por trabajador k 13 La influencia de la inversión y la depreciación en el stock de capital se sintetiza en la siguiente expresión: "k Depreciación por trabajador 14 depreciación, "k !k = i- "k que puede expresarse también de la siguiente manera " 1 !k = pmsf(k)- "k Capital por trabajador k y que puede ser representado gráficamente 15 16 Inversión y depreciación Inversión y depreciación depreciación, "k i = sf(k) depreciación, "k i*="k k1 ➡ k Capital por trabajador i = sf(k) i1 "k1 Capital por trabajador A medida que aumenta k, aumenta la inversión, por aumentar la producción y por tanto el ahorro, pero también aumente la depreciación k Si estamos en K1, la inversión i1 es mayor que la depreciación "k1 y el k del siguiente periodo será mayor, lo que hará crecer la producción. Obsérvese que hay un nivel de k para el que la inversión se iguala a la depreciación (lo aseguran los rendimientos decrecientes de la función), vamos a considerar que ocurre si la economía no está situada en ese punto depreciación, "k "k2 i2 i = sf(k) i1 "k1 k1 ➡ 18 Inversión y depreciación Inversión y depreciación 17 depreciación, "k "k2 i2 i*="k i = sf(k) i1 "k1 k1 ➡ ➡ k2 k Capital por trabajador k* ➡ k2 k Capital por trabajador Si estamos en K*, la inversión i* es igual a la depreciación "k*y el k del siguiente periodo será igual, lo que hará mantenerse la producción periodo tras periodo, dando lugar a un estado estacionario Si estamos en K2, la inversión i2 es menor que la depreciación "k2 y el k del siguiente periodo será menor, lo que hará reducirse la producción. 19 20 El ahorro y el crecimiento El estado estacionario nos dice que una economía que está en él, permanecerá en él, pero también que una economía que no esté en estado estacionario convergerá hacia él. Consideremos que ocurre en una economía si aumenta su tasa de ahorro Si partimos de una situación de estado estacionario, veremos que tras el aumento del ahorro, para el nivel de capital de equilibrio, ahora la inversión ( que es igual al ahorro) es mayor que la depreciación, por tanto el stock de capital empezara a aumentar hasta que llegue a un nuevo estado estacionario. Sea cual sea el capital inicial con que cuente, acabara teniendo el capital correspondiente al estado estacionario k* Inversión y depreciación El estado estacionario representa el equilibrio de la economía 21 22 23 24 depreciación, "k s2f(k) s1f(k) Capital por trabajador k1* ➡k * 2 k Por tanto, el ahorro es el determinante del stock de capital existente en el estado estacionario, y en consecuencia del nivel de producción. A mayor tasa de ahorro, mayor stock de capital y mayor nivel de producción. Supongamos que los responsables de la política económica de un país pueden fijar la tasa de ahorro al nivel que deseen, y con ello determinar el estado estacionario de la economía ¿Qué estado estacionario elegirían? El nivel de capital correspondiente a la regla de oro Podría deducirse de lo anterior que cuanto mayor sea la tasa de ahorro, y por tanto la inversión, mayor será la producción, y que por tanto habría que aumentar la tasa de ahorro todo lo posible Supongamos que llevamos la tasa de ahorro hasta el 100 %, eso llevará al mayor stock de capital posible y a la mayor renta, pero si en esa economía todo se ahorra y por tanto nada se consume ¿donde están las bondades de esa economía? ¿Que variable sería deseable maximizar? La respuesta debe ser el consumo Pues bien, al valor de k del estado estacionario que maximiza el consumo se le denomina nivel de acumulación de capital correspondiente a la regla de oro y se representa por k*oro 25 26 depreciación e inversión en el estado estacionario, "k* Producción y depreciación Para determinar el k*oro comenzamos por la identidad básica y = c+ i que reescribimos de la siguiente forma c = y- i dado que queremos calcular el consumo correspondiente al estado estacionario sustituimos los valores de y e i por los correspondientes, y = f(k*) y como en el estado estacionario la inversión es igual a la depreciación tenemos que i = "k y tenemos Producción en el estado estacionario f(k*) koro* c* = f(k*) - "k Capital por trabajador en el estado estacionario k* Una vez determinado el consumo en el estado estacionario, lo siguiente es maximizarlo, determinar que k* lo hace máximo. En el gráfico el procedimiento es buscar la distancia máxima entre la función de producción f(k*) y la depreciación "k*. Y eso ocurre cuando la pendiente de la función de producción es igual a la de la función de depreciación, y por tanto igual a " se aprecia que las variaciones de k afectan al consumo, por una parte a más k más producción y más consumo, pero por otra es necesario más producción para reponer lo que se desgasta y eso reduce el consumo 27 28