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Entorno Nacional Economía México Banco de México: ligera mejoría de la economía En su Informe sobre la Inflación Julio – Septiembre 2015, el Banco de México presentó el siguiente escenario: Banco de México: escenario macroeconómico Crecimiento PIB Generación empleo Balanza comercial Cuenta corriente Inflación general 2015 Entre 1.9% y 2.4% Previo: 1.7% y 2.5% Entre 640 y 710 mil Previo: 560 y 660 mil 9.4 mmd (0.8%/PIB) 30.3 mmd (2.6%/PIB) Debajo de 3% 2016 Entre 2.5% y 3.5% Previo: 2.5% y 3.5% Entre 630 y 730 mil Previo:600 y 700 mil 6.6 mmd (0.6%/PIB) 29.8 mmd (2.5%/PIB) Cerca de 3% Actividad económica: los rangos estimados consideran que la actividad industrial en Estados Unidos será más dinámica en 2016 respecto del presente año y, sobre todo, en 2017 (BdM estima que en 2017 el crecimiento en México será entre 3.0 y 4.0%). El comportamiento del mercado laboral en México ha sido más sólido. Los riesgos a la baja en crecimiento son: i) un retraso en la recuperación industrial en Estados Unidos, ii) una nueva caída en la producción petrolera en México y/o en su precio, iii) un aumento en el costo financiero de las empresas, iv) un deterioro adicional en la confianza de los agentes económicos y v) un menor dinamismo en la industria automotriz. Los riesgos al alza: i) avances más rápidos en la implementación de las reformas estructurales y ii) una recuperación más acelerada en Estados Unidos. Inflación: dado el contexto de crecimiento moderado, no se anticipan presiones en precios provenientes de la demanda agregada. Se anticipa que tanto la inflación general como subyacente se mantengan por debajo de 3% en lo que resta de 2015. Para 2016 se contemplan niveles cercanos a 3%. Riesgo al alza: que una mayor depreciación del peso contamine las expectativas de inflación. A la baja: i) menor dinamismo económico, ii) disminuciones en los precios de algunos insumos de uso generalizado, como energéticos, materias primas y servicios de telecomunicación y iii) que el peso se aprecie. Fijación de postura monetaria: para fijar su postura, el Banco de México prestará particular atención en la postura monetaria relativa entre México y Estados Unidos, al traspaso de la depreciación cambiaria a precios y de la evolución del grado de holgura de la economía. La economía creció 2.4% en 3T15, según cifras oportunas El INEGI inició la publicación de la estimación oportuna del Producto Interno Bruto trimestral, en series originales y ajustadas por estacionalidad. Esta cifra se publicará en promedio 30 días después de concluido el trimestre de referencia. Así, el crecimiento estimado del PIB para el tercer trimestre de 2015 es 0.6% ajustado por estacionalidad (2.3% anual) y 2.4% respecto al tercer trimestre de 2014 sin ajustar. To tal Maq uin aria y eq uipo Co n strucción 125 110 95 80 65 2007 2.4 2.2 2.6 2.6 2.2 2.0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Manufacturas continúa en expansión (IPM) El Indicador de Pedidos Manufactureros en octubre se ubicó en 52.0 puntos, (-) 0.56 puntos menos que el nivel de septiembre, según serie ajustada por estacionalidad, en expansión por superar el nivel de 50, situación que ha ocurrido en los últimos 74 meses. El IPM incorpora variables similares a las del ISM (Institute for Supply Management) de EE.UU. El coeficiente de correlación de los índices ISM México-EE.UU es 0.72. Índice de Pedidos Manufactureros, ae 60 53 50 EE.UU. (izq.) 40 48 México (der.) 43 30 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Mejoría en la confianza del consumidor El Índice de Confianza del Consumidor aumentó 1.6% en octubre respecto a septiembre a un nivel de 91.6 puntos, según cifras ajustadas por estacionalidad. Índice de confianza del consumidor ajustado por estacionalidad 115 105 95 85 75 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 Continúan al alza las remesas En septiembre se recibieron 2,260 millones de dólares por concepto de remesas, 4.8% más que el monto registrado en el mismo mes de 2014, para acumular 18,625 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2015, 5.5% más que el comparable de 2014. Remesas,ene-sept de cada año Millones de dólares 25,000 1.7 1.1 1.8 3.6 1.6 2.0 Inversión fija bruta, índice 2008=100, ajustado por estacionalidad 140 20,000 1.0 3.2 4.8 4.5 4.2 4.5 4.0 3.2 6.0 4.3 Producto Interno Bruto real, % 8.0 Cae la inversión productiva La inversión fija bruta, es decir el gasto en maquinaria y equipo y en construcción, bajó (-) 0.5% en agosto respecto a julio, según cifras ajustadas por estacionalidad. La inversión en construcción cayó (-) 0.7%, pero en maquinaria y equipo aumentó 0.1%. Con cifras sin ajustar, la inversión aumentó 2.9% en agosto de 2015 respecto al mismo mes de 2014. La inversión participa con 22% del PIB. 19,763 18,973 18,624 16,530 16,219 17,318 17,270 16,810 17,594 15,000 10,000 5,000 0.0 0 Cambio anual Cambio trimestral, anualizado -2.0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 -4.0 2011 2 2012 2013 2014 2015 Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V. 2013 2014 2015
