Download 29 JUNIO-3 JULIO 2015 Para mejorar el bienestar de las

29 JUNIO-3 JULIO 2015
PRESUPUESTO BASE CERO: REINGENIERÍA DEL GASTO PÚBLICO PARA PROTEGER LA ECONOMÍA FAMILIAR
NOTA INFORMATIVA
Para mejorar el bienestar de las familias mexicanas
es necesario que los recursos públicos se utilicen de
manera eficiente en los programas y proyectos que
generen mayores beneficios sociales. Por ello y ante
la caída en los ingresos derivados del petróleo, el Gobierno de la República ha planteado la necesidad de
gastar menos, pero gastar mejor.
Así, al inicio del presente año, el Ejecutivo Federal
planteó la necesidad de realizar una reingeniería del
gasto público, partiendo de una base cero. Lo anterior
significa que para 2016 se hará un rediseño del Presupuesto de Egresos de la Federación (PEF) para
que se asignen los recursos a los proyectos de inversión que sean más benéficos para la sociedad. Asimismo, se revisarán las áreas de la Administración
Pública que puedan hacerse más eficientes, a la vez
de reducir los gastos de operación de gobierno. Así,
los objetivos centrales del presupuesto con enfoque
base cero son:
a) Alinear, de mejor manera, los recursos a los objetivos y metas establecidos en el Plan Nacional de
Desarrollo;
b) Fortalecer la eficacia y eficiencia de la Administración Pública Federal (gastar mejor);
Para definir los Pp de la Estructura Programática
2016 se realizó un análisis de los mismos, con el fin
de identificar complementariedades, similitudes y/o
duplicidades en los objetivos y alcances, con base en
lo cual se realizaron fusiones, re-sectorizaciones entre
Ramos y eliminaciones de Pp, observando la vinculación a las Metas Nacionales que establece el Plan
Nacional de Desarrollo 2013-2018.
Es importante considerar que la SHCP únicamente
puede proponer modificaciones al gasto de la
Administración Pública Federal, por lo que para la
Estructura Programática presentada, únicamente se
analizó y se realizaron modificaciones a aquellos que
se encuentran dentro de los Ramos del Poder Ejecutivo.
En general, para 2016 se propone emplear un total de
851 programas presupuestarios, lo que representa
una disminución de 22.4% respecto a la Estructura vigente. En particular, para el caso de los Ramos Administrativos y de las Entidades de Control Directo, de
los 818 Pp con los que cuentan actualmente, quedaron 605, 26% menos con relación a los vigentes en
2015.
Programas Presupuestarios en Estructura Programática
2015-2016
c) Reducir los gastos de operación con medidas de
austeridad al interior del Gobierno Federal;
d) Priorizar los apoyos a programas sociales y productivos; y
e) Continuar con el impulso a la inversión en infraestructura.
En este contexto y en cumplimiento al artículo 42,
fracción II de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria (LFPRH), el pasado 30 de
junio la SHCP entregó a la Cámara de Diputados la
Estructura Programática que se utilizará para la
elaboración del Proyecto de PEF para el Ejercicio Fiscal 2016, en cumplimiento con las medidas de responsabilidad fiscal anunciadas el pasado 30 de enero
por la SHCP para mantener la estabilidad nacional
ante un entorno internacional volátil.
La Estructura Programática plantea el listado de programas presupuestarios (Pp), con la correspondiente
clasificación funcional, más no los montos de éstos,
los cuales serán enviados al Congreso en septiem1
bre como parte del proyecto de Presupuesto de
Egresos de la Federación.
Por Ramo
Variación
Ramo
2015
2016
Abs.
%
Ramos Administrativos y ECD
818
605
-213
-26.0
Entidades de Control Directo
Ramos Administrativos
Tribunal Federal de Justicia Fiscal y Administrativa
Ramos Generales
Empresas Productivas del Estado.
Ramos Autónomos
INEGI
Ramos Generales (Gasto No
Programable)
Total
66
752
40
565
-26
-187
-39.4
-24.9
4
3
-1
-25.0
121
96
-25
-20.7
52
46
-6
-11.5
71
7
70
7
-1
0
-1.4
0.0
24
24
0
0.0
1,097
851
-246
-22.4
Fuente: SHCP.
Dicha reducción se realizó con base en las siguientes
acciones:
 Se fusionaron 261 en 99.
 Se re-sectorizaron 7.
 Se eliminaron 56.
 Se crearon 4 nuevos.
1
De acuerdo con la LFPRH, la fecha límite para su entrega es el 8 de
septiembre de cada año.
Con ello se busca optimizar la asignación de recursos
con base en el logro de resultados y los beneficios
económicos y sociales de los Pp.
Inclusión Financiera

Cabe señalar que la Estructura Programática 2016 se
puede consultar en el Portal de Transparencia Presupuestaria
de
la
SHCP
(www.transparenciapresupuestaria.gob.mx), y conocer el detalle de las modificaciones que se realizaron.
Entre los principales cambios que se proponen para
2016 destacan:
Educación

Se crean los Programas Nacional de Inglés y
Nacional de Convivencia Escolar para mejorar
la calidad de la educación y prevenir la violencia
dentro de las escuelas del país.

Se fusionan tres en el Programa de Fortalecimiento de la Calidad Educativa, con el objetivo
de integrar las acciones de revisión de los planes
de estudio, capacitación, implementación del Asesor Técnico Pedagógico y desarrollo de competencias, entre otros, en los niveles Básico, Medio
Superior y Superior.

Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y
Alimentación

Se fusionan Escuela Segura y Escuela Digna,
en el Programa de la Reforma Educativa para
fortalecer la autonomía de gestión en las escuelas,
con la participación de alumnos, maestros y padres de familia con el objetivo de reducir el rezago
en las condiciones físicas y de equipamiento en
las escuelas públicas de educación básica.

Se crea el Programa de Apoyo a Pequeños
Productores para mejorar la productividad de pequeñas unidades de producción, de subsistencia o
autoconsumo con el fin de que en el mediano plazo los productores rurales puedan migrar a una
agricultura que genere excedentes comercializables y mitigar así el desequilibrio regional.
Desarrollo Agrario, Territorial y Urbano

Desarrollo Social

Se crea el Programa de Inclusión Financiera, al
fusionarse el de Actividades orientadas a ofrecer
productos y servicios para fortalecer el sector y
fomentar la inclusión financiera con el Actividades
orientadas al fortalecimiento de la red bancaria para la inclusión financiera. Lo anterior para responder con mayor agilidad a las demandas del sector
de ahorro y crédito popular, en materia de asistencia técnica, fortalecimiento de infraestructura, acceso a productos y sistemas financieros, y educación financiera. La finalidad de es que la población
adquiera aptitudes, habilidades y conocimientos
para hacer un correcto manejo y planeación de
sus finanzas personales.
Se fusionan Opciones Productivas (SEDESOL) y
Fomento a la Economía Social (SE) en el Programa de Fomento a la Economía Social, a cargo de la SEDESOL. El objetivo es promover el acceso a opciones productivas que permitan desarrollar proyectos sustentables y productivos a personas en situación de pobreza.
Se crea el Programa de Infraestructura, que engloba a: Hábitat; Fomento a la Urbanización Rural;
Rescate de Espacios Públicos y Reordenamiento;
Rescate de Unidades Habitacionales, y el de
Desarrollo de Zonas Prioritarias (actualmente de la
SEDESOL), toda vez que los cinco se dedican a
mejorar el entorno urbano, de vivienda y a atender
el desarrollo comunitario.
Turismo

Se fusiona el Programa de Apoyo Alimentario con
PROSPERA, para potenciar el alcance de la política social al consolidar en un padrón único los
beneficiarios de SEDESOL.
Se re-sectoriza el Fondo Nacional de Fomento a
las Artesanías (FONART) del Ramo 20 (Desarrollo
Social) al 21 (Turismo), para detonar el potencial
que tiene el sector turístico en el diseño y ejecución de políticas de desarrollo, promoción y comercialización de la actividad artesanal en beneficio de los artesanos y la difusión del patrimonio
cultural de México.
Economía
Seguridad Pública


Se fusionan el de Desarrollo de la Productividad
de las Industrias Ligeras con el de Apoyo para la
Mejora Tecnológica de la Industria de Alta Tecnología, y se crea el Programa para la Productividad y Competitividad Industrial. Con ello, se
espera dar un mayor impulso a las industrias estratégicas de alta tecnología o pesadas (aeroespacial, automotriz y eléctrico-electrónico, etc.) y de
las de tecnología ligera (alimentos, textil-vestido y
cuero-calzado, etc.), así como los subsectores
emergentes (farmacéutico, industrias creativas,
etc.).
2
Se establece el Programa de Subsidios en materia de seguridad pública al fusionarse los de
“Otorgamiento de subsidios en materia de seguridad pública a entidades federativas, municipios y
el Distrito Federal” y “Otorgamiento de subsidios
para las entidades federativas para el fortalecimiento de las instituciones de seguridad pública
en materia de mando policial”. Lo anterior con el
fin de agilizar la transferencia de apoyos a las entidades federativas y municipios, hacer más eficiente el uso de los recursos públicos y evitar duplicidades en la implementación de las acciones.
Medio Ambiente y Recursos Naturales
Conclusión

La nueva Estructura Programática busca romper con
las inercias históricas que se tienen en el ejercicio de
los recursos públicos con un enfoque Base Cero. Ello
permitirá orientar los recursos públicos al logro de resultados. Es decir, buscar que los recursos públicos
estén direccionados al cumplimiento de las metas establecidas en el Plan Nacional de Desarrollo, con el
fin de lograr un mayor impacto en el bienestar de la
población y hacer un uso más eficiente del gasto público.
Se crea el Programa de Agua potable, Alcantarillado y Saneamiento, al fusionarse cuatro en
materia de agua potable y saneamiento a cargo de
la CONAGUA. Con ello se evita la dispersión de
esfuerzos en la aplicación de la política pública,
beneficiando a los usuarios de los servicios de
agua potable, alcantarillado y saneamiento.
3
INDICADORES ECONÓMICOS DE MÉXICO
Ingreso y gasto presupuestario del sector público
Finanzas públicas (resultados congruentes con las
metas aprobadas para 2015). Durante enero-mayo de
2015, los ingresos presupuestarios ascendieron a 1,720
miles de millones de pesos (mmp), cifra 3.9% superior en
términos reales a la registrada en el mismo periodo de
2014, debido principalmente al incremento de 28.2% real
anual de los ingresos tributarios no petroleros. Dentro de
este rubro destacan la recaudación del IEPS que aumentó 341.4%, el sistema renta, que creció 24% y la del impuesto a las importaciones que tuvo un incremento de
21%. Resultados que se explican por el efecto de las disposiciones tributarias y las medidas de administración tributaria adoptadas como resultado de la Reforma Hacendaria.
Enero-mayo de cada año, miles de millones de pesos
1,909.0
Por otro lado, el gasto neto presupuestario alcanzó un
monto de 1,909 mmp, 8.5% real superior a lo observado
el año anterior. Este comportamiento refleja, entre otros
factores, el registro en enero de las aportaciones a los
fondos de estabilización provenientes del Fondo Mexicano del Petróleo por 26.4 mmp, cuyos pagos equivalentes se realizaban en el transcurso del ejercicio en años
anteriores. Por su parte, el gasto programable se elevó
7.4% real anual en los primeros cinco meses del año. A
su interior, destaca el aumento de 5.7% del gasto de capital, de 6% de las pensiones y jubilaciones y de 19.2%
de los subsidios, transferencias y aportaciones corrientes,
con los que se apoya la ejecución de los programas sujetos a reglas de operación. Esto se compara favorablemente con el descenso de 1.5% real del gasto en servicios personales durante el mismo periodo.
2014
Maquinaria y Equipo
Inversión fija bruta (creció 5.3% en el cuarto mes del
año). Con cifras originales, la Inversión Fija Bruta (IFB)
se elevó 5.3% real anual en el cuarto mes del año, resultado del incremento anual de 4.2% del gasto en construcción (el mayor para un mes de abril desde 2008) y de
7.2% del gasto en maquinaria y equipo.
Construcción
110
Con cifras desestacionalizadas, la IFB se elevó 5.2%
real anual en abril de 2015, lo que implicó el décimo tercer incremento anual consecutivo y el mayor para un
mes semejante desde 2012, debido a que se aceleró el
crecimiento del gasto en maquinaria y equipo (+7.9%) y
del gasto en construcción (+4.2%, el más alto para un
semejante desde 2008). Respecto al mes anterior, la IFB
reportó un crecimiento real de 0.4%, lo que significó el
segundo incremento mensual consecutivo, ante el incremento de 0.4% del gasto en construcción y de 2.4%
del gasto en maquinaria y equipo. (Ver comunicado aquí)
105
100
95
90
85
80
75
abr-15
ene-15
jul-14
oct-14
abr-14
ene-14
jul-13
oct-13
abr-13
ene-13
jul-12
oct-12
abr-12
ene-12
jul-11
oct-11
abr-11
ene-11
jul-10
oct-10
abr-10
jul-09
oct-09
ene-10
abr-09
ene-09
70
Fuente: INEGI.
2
2015
Gasto
Finalmente, al 31 de mayo de 2015 el saldo de la deuda
interna neta del sector público se ubicó en 4,764 mmp,
monto 40.3 mmp menor al registrado al cierre de 2014;
mientras que el saldo de la deuda externa neta del sector público fue de 158.6 mil millones de dólares (mmd),
monto 13 mmd superior al registrado al cierre del año
anterior. (Ver comunicado completo aquí)
Serie de tendencia-ciclo, 2009-2015
115
2014
el año: las aportaciones a los fondos de estabilización
durante el mes de enero y el menor nivel de los ingresos
petroleros que no incluyen los beneficios de las coberturas que se recibirán en diciembre de este año. Al excluir
2
la inversión productiva , el balance fue +35.1 mmp. Los
Requerimientos Financieros del Sector Público ascendieron a 233.7 mmp. Estos resultados son congruentes con
las metas aprobadas por el H. Congreso de la Unión para 2015.
130
Total
2015
Fuente: SHCP.
Inversión fija bruta por componentes
120
1,707.4
Ingreso
Durante enero-mayo de este año, el balance público fue
de -180.7 mmp mayor al -79.2 mmp generado en igual
lapso de 2014. Lo anterior se explica, principalmente, por
dos fenómenos temporales que se compensarán durante
125
1,720.4
1,606.8
Excluye la inversión física de PEMEX, CFE e inversiones de alto impacto del Gobierno Federal.
4
A
c
t
i
v
i
d
a
d
E
c
o
n
ó
m
i
c
a
Actividad del sector de la construcción. (creció 1.6%
anual en el cuarto mes del año). Con datos originales,
el valor de la producción en la industria de la construcción
aumentó 1.6% real anual en el cuarto mes del año, lo que
implicó el décimo incremento anual consecutivo y el mayor para un mes semejante desde 2012, ante el crecimiento mostrado por obras relacionadas con edificación
(+8.5%), electricidad y comunicaciones (+4%), y petróleo
y petroquímica (+1.9%).
Actividad de las empresas constructoras
2009-2015
8.0
7.0
6.0
5.0
4.0
3.0
2.0
1.0
0.0
-1.0
-2.0
-3.0
-4.0
-5.0
-6.0
-7.0
-8.0
-9.0
-10.0
-11.0
Variación % real anual, cifras
originales
abr-15
ene-15
jul-14
oct-14
abr-14
ene-14
jul-13
oct-13
abr-13
ene-13
jul-12
oct-12
abr-12
ene-12
jul-11
oct-11
abr-11
ene-11
jul-10
oct-10
abr-10
ene-10
jul-09
oct-09
abr-09
Variación % real mensual, cifras
desestacionalizadas
ene-09
Con cifras desestacionalizadas, el valor real de la producción en la industria de la construcción reportó un crecimiento anual de 1.3% en abril de 2015, su décimo incremento anual consecutivo y el mayor para un mes semejante desde 2012, debido al crecimiento reportado por
obras relacionadas con edificación (+8.8%), electricidad y
comunicaciones (+3.8%), y petróleo y petroquímica
(+0.8%); mientras que en su comparación mensual mostró una variación de -0.4%. (Ver comunicado completo aquí)
A
c
t
i
v
i
d
a
d
Fuente: INEGI.
E
c
o
n
ó
m
i
c
a
Producción minerometalúrgica
2009-2015
%
Índice
1993=100
55
170
Producción minerometalúgica (se contrajo en abril
pasado). Con cifras originales, la actividad minerometalúrgica (extracción, beneficio, fundición y afinación de
minerales metálicos y no metálicos) reportó una variación de -3.9% en términos reales en abril pasado respecto al mismo mes del año previo, ante el descenso de la
producción de coque, carbón no coquizable, fluorita, cobre, pellets de fierro, así como la de yeso; en tanto que
aumentó la de azufre, plomo, oro, plata y zinc.
50
160
45
40
150
35
140
30
25
130
20
120
15
10
110
5
0
100
-5
90
Con cifras desestacionalizadas, la actividad minerometalúrgica mostró una variación de -2.2% real mensual y de
-4.1% real anual en el cuarto mes de este año. (Ver comu-
80
abr-15
70
ene-15
jul-14
oct-14
abr-14
ene-14
jul-13
oct-13
abr-13
ene-13
jul-12
oct-12
abr-12
ene-12
ene-11
jul-10
oct-10
abr-10
ene-10
jul-09
oct-09
abr-09
ene-09
-25
jul-11
-20
oct-11
-15
abr-11
Variación % real anual, cifras originales
Serie desestacionalizada
Serie de tendencia-ciclo
-10
nicado completo aquí)
Fuente: INEGI.
Ingresos anuales por remesas familiares
Remesas (crecieron 2.4% anual en el quinto mes de
12.0
este año). Las remesas que los mexicanos residentes en11.5
11.0
el extranjero enviaron a México en mayo de 2015 fueron10.5
de 2,198 millones de dólares (mdd), cifra 2.4% mayor al10.0
9.5
valor reportado en mayo de 2014 (+51.7 mdd), lo que im-9.0
8.5
plicó el cuarto incremento anual consecutivo. Con ello, en 8.0
los primeros cinco meses del año, las remesas que los 7.5
7.0
mexicanos en el extranjero enviaron a nuestro país as-6.5
6.0
cendió a 9,928 mdd, 3.6% superior al monto reportado en5.5
5.0
el mismo lapso de 2014.
4.5
Enero-mayo de cada año
10.3
10.5
70
Miles de millones de dólares
Variación % anual
60
10.3
9.8
9.2
9.2
9.6
9.9
50
8.9
8.8
8.3
40
7.0
30
24.6
22.6
18.2
20
4.4
4.0
7.9
6.6
1.5
10
3.6
3.5
Por su parte, durante mayo de este año, las operaciones3.0
2.5
reportadas fueron de 7.8 millones, 3.3% superiores a las2.0
registradas en mayo de 2014, con un promedio por ope-1.5
1.0
ración de 281 dólares. (Banxico)
0
-1.7
-4.6
-20
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente: Banco de México.
5
-10
-9.0
-10.8
2012
2013
2014
2015
S
e
c
t
o
r
E
x
t
e
r
n
o
Precios del petróleo
xicana de petróleo cerró el 2 de julio pasado en 55.35
dólares por barril (dpb), 0.45% menor respecto a su cotización del pasado 26 de junio (-0.25 dpb). Con ello, en lo
que va del año, el precio del barril de la mezcla mexicana registra un crecimiento acumulad0 de +21.78%
(+9.90 dpb) y un nivel promedio de 50.17 dpb, 28.83 dpb
menor a lo previsto en la Ley de Ingresos 2015.
Dólares por barril, 2013-2015
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
70
65
60
55
50
45
40
35
Brent*
Mezcla Mexicana
31 dic 12
29 ene 13
27 feb 13
28 mar 13
29 abr 13
28 may 13
26 jun 13
25 jul 13
23 ago 13
23 sep 13
22 oct 13
20 nov 13
19 dic 13
21 ene 14
19 feb 14
20 mar 14
21 abr 14
20 may 14
18 jun 14
17 jul 14
15 ago 14
15 sep 14
14 oct 14
06 nov 14
05 nov 14
04 dic 14
06 ene 15
04 feb 15
05 mar 15
06 abr 15
06 may 15
04 jun 15
03 jul 15
WTI*
*Cotización del contrato a futuro.
Fuente: Infosel y PEMEX.
Precios del petróleo (cierra la mezcla mexicana prácticamente estable). El precio del barril de la mezcla me-
Asimismo, los precios de los contratos a futuro de los
crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent reportaron baja moderada, debido a la preocupación del mercado por la sobreoferta de crudo a nivel mundial y por la situación de Grecia.
Así, el WTI y Brent para agosto 2015 mostraron variaciones semanales de -4.53% (-2.70 dpb) y de -1.90%
(-1.20 dpb), respectivamente, al cerrar el 2 y 3 de julio
pasado, respectivamente, en 56.93 y 62.06 dpb, en ese
orden. (PEMEX).
S
e
c
t
o
r
E
x
t
e
r
n
o
Crédito vigente de la banca comercial al SP no bancario
Variación % real anual
Consumo
20
Crédito de la banca comercial (registró su mayor incremento anual para un mes de mayo desde 2012). A
mayo de 2015, el saldo del crédito vigente de la banca
comercial al sector privado se ubicó en 2,833 miles de millones de pesos, lo que implicó un incremento real anual
de 7.3%, similar al reportado el mes previo y el mayor para un mes de mayo desde 2012, resultado del crecimiento
del crédito a las empresas (+9.4%), a la vivienda (7.1%) y
al consumo (+3.2%, el mayor desde julio de 2014).
15
Total
10
Vivienda
5
0
-5
-10
-15
-20
(Banxico)
may.15
sep.14
ene.15
may.14
sep.13
ene.14
may.13
sep.12
ene.13
may.12
sep.11
ene.12
may.11
sep.10
ene.11
may.10
sep.09
ene.10
ene.09
may.09
-25
* Incluye a las personas físicas con actividad empresarial.
Fuente: Banco de México.
Saldo semanal de la reserva internacional neta
Miles de millones de dólares, 2013-2015
Reservas Internacionales (se ubican en 192,403
mdd). Al 26 de junio de 2015, el saldo de las reservas internacionales fue de 192,403 millones de dólares (mdd),
lo que implicó un descenso semanal de 779 mdd, resultado de una compra de dólares del Gobierno Federal al
Banco de México por 153 mdd; una reducción de 260
mdd producto de la asignación en las subastas diarias
de dólares sin precio mínimo, conforme al mecanismo
autorizado por la Comisión de Cambios; y una reducción
de 366 mdd derivado principalmente del cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.
26-jun-15
17-abr-15
22-may-15
06-feb-15
13-mar-15
28-dic-14
02-ene-15
24-oct-14
19-sep-14
11-jul-14
15-ago-14
06-jun-14
21-feb-14
28-mar-14
13-dic-13
17-ene-14
04-oct-13
08-nov-13
26-jul-13
30-ago-13
21-jun-13
12-abr-13
17-may-13
08-mar-13
28-dic-12
01-feb-13
02-may-14
Máximo histórico 30/Ene/2015= 196.01 mmd
196
194
192
190
188
186
184
182
180
178
176
174
172
170
168
166
164
162
Así, en lo que va del año las Reservas Internacionales
acumulan una reducción de 836 mdd. (Ver comunicado
Fuente: Banco de México.
completo aquí)
6
M
e
r
c
a
d
o
s
F
i
n
a
n
c
i
e
r
o
s
Tasa de rendimiento de Cetes
2013-2015
%
Tasas de interés (mostraron movimientos moderados). En la vigésima sexta subasta de valores gubernamentales de 2015, realizada el pasado 30 de junio, las
tasas de rendimientos de los Cetes a 28, 91 y 175 días
aumentaron 2, 1 y 1 puntos base (pb), en lo individual,
con relación a la subasta previa, al colocarse en 3%,
3.12% y 3.27%, en ese orden.
4.6
28 días
91 días
Min Hist
06/ene/2015:
2.43%
4.4
4.2
182 días
Min Hist
19/ago/2014:
2.95%
Min Hist
02/sep/2014:
2.85%
4.0
3.8
3.6
3.4
3.2
3.0
2.8
Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 3
años descendió 18 pb a 4.83%; en tanto que la tasa de
interés real de los Udibonos a 3 años disminuyó 22 pb a
1.78%. (Ver comunicado completo aquí)
2.6
30-jun-15
21-abr-15
26-may-15
10-feb-15
17-mar-15
02-dic-14
06-ene-15
28-oct-14
23-sep-14
15-jul-14
19-ago-14
10-jun-14
01-abr-14
06-may-14
25-feb-14
17-dic-13
21-ene-14
08-oct-13
12-nov-13
30-jul-13
03-sep-13
25-jun-13
16-abr-13
21-may-13
12-mar-13
31-dic-12
05-feb-13
2.4
Fuente: Banco de México.
Mercado de valores (reportó jornada volátil en la última semana). Entre el 29 de junio y el 3 de julio de
2015, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la
Bolsa Mexicana de Valores (BMV) reportó un comportamiento volátil con sesgo negativo, debido a datos de
empleo mixtos en Estados Unidos, cifras que aún muestran una debilidad de esa economía, por lo que se espera que el alza de tasas Fed podría retrasarse hasta finales de año. Aunado a lo anterior se suma la espera de
noticias de Grecia. Los mercados están a la espera de
que en ese país se lleve a cabo el referéndum sobre su
permanencia en la Zona del Euro este fin de semana,
cuyos resultados podrían afectar las negociaciones entre
Grecia y sus acreedores.
IPyC de la Bolsa Mexicana de Valores
Puntos
Máximo histórico
8/sep/2014 =
46,357.24 puntos
46,000
Variación
acumulada
2012: 17.88%
44,000
42,000
40,000
Variación
acumulada
2010:  20.02%
38,000
Variación
acumulada
2013: -2.24%
36,000
34,000
Variación
acumulada
2014:  0.98%
Var. acum.
2015:
 4.45%
Variación
acumulada
2011:  3.82%
32,000
30-jun-15
17-abr-15
14-nov-14
30-ene-15
27-jun-14
03-sep-14
14-abr-14
29-ene-14
21-jun-13
13-nov-13
10-abr-13
02-sep-13
30-oct-12
16-ene-13
08-jun-12
20-ago-12
26-mar-12
26-oct-11
11-ene-12
03-jun-11
15-ago-11
22-mar-11
06-ene-11
01-jun-10
25-oct-10
11-ago-10
18-mar-10
04-ene-10
30,000
El IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 3 de julio
pasado en las 45,065.47 unidades, lo que implicó una
variación semanal de -1.10% (-500.86 puntos). Así, en lo
que va de 2015 el IPyC registra una ganancia acumulada de 4.45%. (BMV)
Fuente: BMV.
Tipo de cambio FIX
Pesos por dólar
Fuente: Banco de México.
7
29-jun-15
10-abr-15
19-ene-15
28-oct-14
08-ago-14
23-may-14
03-mar-14
10-dic-13
23-sep-13
05-jul-13
18-abr-13
18-ene-13
26-oct-12
10-ago-12
25-may-12
16-dic-11
05-mar-12
11-jul-11
27-sep-11
26-abr-11
Prom/15:
Promedio 2014:15.15 ppd
Promedio 2012:
Promedio 2013: 13.30 ppd
13.17 ppd
12.77 ppd
Promedio 2011:
12.43 ppd
02-feb-11
17-nov-10
11-jun-10
04-ene-10
Así, en lo que va de este año, el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 15.1543 ppd y una depreciación
de 95 centavos (+6.4%). (Banxico)
Promedio 2010:
12.63 ppd
26-ago-10
Tipo de cambio (cerró la semana en 15.7 ppd). El 3 de
julio de 2015, el tipo de cambio FIX registró un nivel de
15.6918 pesos por dólar (ppd), 12 centavos más respecto
a su nivel observado una semana antes (+0.8%).
24-mar-10
15.8
15.6
15.4
15.2
15.0
14.8
14.6
14.4
14.2
14.0
13.8
13.6
13.4
13.2
13.0
12.8
12.6
12.4
12.2
12.0
11.8
11.6
11.4
11.2
11.0
M
e
r
c
a
d
o
s
F
i
n
a
n
c
i
e
r
o
s
Riesgo país
EMBI+ de JP Morgan, puntos base, 2013-2015
1400
Argentina
Brasil
México
Riesgo país (reportó movimientos moderados la semana pasada). El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, cerró el 3 de julio pasado en 187
puntos base (pb), 1 punto base (pb) por debajo del nivel
observado el 26 de junio de este año, pero 5 pb por arriba del nivel reportado al cierre de 2014.
1200
1000
800
600
400
Por su parte, durante la semana pasada el riesgo país
de Argentina aumentó 30 pb, mientras que el de Brasil
descendió 1 pb, al finalizar el 3 de julio de 2015 en los
619 y 295 pb, en ese orden. (JP Morgan)
200
30-jun-15
18-may-15
23-feb-15
06-abr-15
08-ene-15
08-oct-14
21-nov-14
16-jul-14
26-ago-14
03-jun-14
21-abr-14
07-mar-14
09-dic-13
23-ene-14
25-oct-13
17-sep-13
21-jun-13
05-ago-13
27-mar-13
08-may-13
31-dic-12
13-feb-13
0
M
d
o
s
F
r
o
s
Fuente: JP Morgan.
Factores que podrían limitar el crecimiento económico de
México
Expectativas del sector privado (problemas de inseguridad pública continúa siendo el principal factor
que podría limitar el crecimiento). La encuesta de junio
de 2015 sobre las expectativas de los especialistas en
economía del sector privado, que realiza el Banco de México, revela que éstos consideran que los principales factores que podrían obstaculizar el crecimiento económico
de México en los próximos meses son: en primer lugar,
los problemas de inseguridad pública, seguido por la plataforma de producción petrolera, la debilidad del mercado
externo y de la economía mundial, la inestabilidad financiera internacional y la debilidad en el mercado interno.
Porcentaje de respuesta
35
Problemas de
Inseguridad Pública
Debilidad del
Mercado Externo y
de la Economía
Mundial
30
25
20
Plataforma de
Prod. Pet.
15
10
Debilidad en el
Mercado Interno
5
Inestabilidad
Financiera
Internacional
ene-15
may-15
sep-14
ene-14
may-14
sep-13
ene-13
may-13
sep-12
ene-12
may-12
sep-11
ene-11
may-11
sep-10
ene-10
may-10
sep-09
ene-09
(Ver comunicado completo aquí)
may-09
0
Fuente: Encuesta sobre las Exp. de los Espec. en Economía del SP, Banxico.
Indicadores cíclicos (se ubicaron sobre y ligeramente por debajo de su tendencia de largo plazo en abril
pasado). En abril de 2015, el Indicador Coincidente (que
refleja el estado general de la economía) se situó en el
nivel de su tendencia de largo plazo, al observar un variación de -0.03 puntos (p) respecto al mes anterior y
ubicarse en un valor de 100 p. Por su parte, el Indicador
Adelantado (que señala anticipadamente la trayectoria
del Indicador Coincidente) de abril y el preliminar de mayo 2015 se ubicó ligeramente por debajo de su tendencia
de largo plazo, al descender 0.06 p y 0.05 p, en ese orden, y alcanzar un valor de 99.9 y 99.8 p, respectivamente.
Sistema de Indicadores Cíclicos
Puntos
100.6
Adelantado
Coincidente
100.4
100.2
100.0
Tendencia de largo plazo
99.8
*
ene-12
feb-12
mar-12
abr-12
may-12
jun-12
jul-12
ago-12
sep-12
oct-12
nov-12
dic-12
ene-13
feb-13
mar-13
abr-13
may-13
jun-13
jul-13
ago-13
sep-13
oct-13
nov-13
dic-13
ene-14
feb-14
mar-14
abr-14
may-14
jun-14
jul-14
ago-14
sep-14
oct-14
nov-14
dic-14
ene-15
feb-15
mar-15
abr-15
may-15
99.6
* Dato preliminar.
Fuente: INEGI.
EL INEGI señala que con la nueva información el Indicador Coincidente presentó un comportamiento similar al
difundido el mes precedente, mientras que el Indicador
Adelantado registró una disminución ligeramente menor
a la publicada el mes anterior. (Ver comunicado completo
aquí)
8
E
x
p
e
c
t
a
t
i
v
a
s
Cuadro-Resumen
Último Dato
Variación respecto al
dato anterior
Variación acumulada,
2015




-59.1 mmp
----
+36.9*
+5.3%*
+1.6%*
-3.9%*
+121.4 (Ene-May)*
+5.3% (Ene-Abr)*
+2.4% (Ene-Abr)*
+0.4% (Ene-Abr)*


2,198 mdd
55.35 dpb
+2.4%*
-0.45% (-0.25 dpb)**
3.6% (Ene-May)*
+21.78% (+9.90 dpb)

2,833 mmp
+7.3%*
+4.7% (May15/Dic14)


192,403 mdd
3.00%
-836 mdd
+0.26 pp
IPC–BMV (3 Jul/15)

45,065.47 unidades
Tipo de Cambio Fix (3 Jul/15)

15.6918 ppd
Riesgo País-EMBI+ de JP Morgan (3 Jul/15)
Expectativas
Indicadores Cíclicos (Abr/15)1/
Coincidente
Adelantado

187 puntos
-779 mdd
+0.02 pp
-1.10%
(-500.86 ptos)**
+12.4 centavos
(+0.8%)**
-1 puntos
+95.0 centavos
(+6.4%)
+5 puntos


100.0 puntos
99.9 puntos
-0.03 puntos
-0.06 puntos
-0.06 p (Abr15/Dic14)
-0.34 p (Abr15/Dic14)
Variable
Actividad Económica
Déficit del Sector Público (May/15)
Inversión Fija Bruta (Abr/15)
Valor Real Prod. de Emp. Const. (Abr/15)
Producción Minerometalúrgica (Abr/15)
Sector Externo
Remesas (May/15)
Mezcla Mexicana de Exportación (3 Jul/15)
Mercados Financieros
Crédito Vigente de la Banca Comercial al Sector Privado (May/15)
Reservas Internacionales (al 26 Jun/15)
CETES 28 días (Subasta 26/15)
+4.45%
mdd: millones de dólares. ppd: pesos por dólar. pp: puntos porcentuales, donde 100 pb=1 pp ó 1 pb= 1/100 pp. 1/ Cifras desestacionalizadas.*Variación respecto al mismo periodo del año anterior (anual). **Variación respecto al cierre de la semana anterior. Fuente: SHCP, INEGI, Banco
de México, PEMEX, BMV y JP Morgan.
9
PERSPECTIVAS ECONÓMICAS
NACIONALES
OCDE, la deuda bruta por encima de aproximadamente 80% del Producto Interno Bruto (PIB) tiene
"consecuencias perjudiciales para el crecimiento".
Así, detalló que los países de la Zona del Euro tienen
un umbral de deuda de 50 a 70% del PIB, lo que denota una falta de control sobre la política monetaria, la
cláusula de no rescate, así como una dependencia
mayor del financiamiento exterior y dificultades para
adaptarse a los "shocks".
Encuesta de Banxico: Especialistas en economía
revisaron moderadamente su estimación de crecimiento e inflación para 2015 y 2016. Los resultados de la encuesta de junio de las expectativas de los
especialistas en economía del sector privado, realizada por el Banco de México (Banxico), muestran que el
consenso modificó moderadamente su perspectiva
sobre el crecimiento económico de México para este
año, al ubicarla en 2.60% desde 2.66% de la encuesta previa, mientras que para 2016 la revisó a 3.20%
desde 3.32%.
El organismo internacional señala que para las economías emergentes, el umbral de la deuda es aún
más bajo, de entre 30 a 50% del PIB, ya que están
expuestos a las reversiones de flujos de capital. Por
ello, el informe precisa que un marco analítico sólido
para el establecimiento de objetivos de deudas prudentes a medio y largo plazo permitiría las normas
fiscales para asegurar que "los gobiernos cumplan
con sus objetivos". Con lo anterior, la OCDE sugiere
la creación de un marco fiscal que promueva la disciplina fiscal, al tiempo en que permite políticas de estabilización, incluyendo a reducir la probabilidad de
recesión a corto plazo. (Infosel)
Por su parte, el consenso estima que la inflación
anual cerrará este año en 2.91% y en 3.36% en 2016,
datos ligeramente menores a los reportados en la encuesta previa de 2.96% y 3.40%, en ese orden.
Respeto a la tasa de interés de los Cetes a 28 días, el
consenso revisó su nivel para el cierre de 2015 a
3.35% de 3.44% y para 2016 a 4.12% de 4.16%.
Finalmente, modificó ligeramente su previsión del tipo
de cambio pesos por dólar (ppd) para el final de 2015
de 15.08 a 15.26 ppd y de 14.81 a 15.01 ppd para
2016. (Banxico)
BID crea fondo de 2 mmd para infraestructura en
Latinoamérica. El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) instauró un fondo especial destinado a financiar pequeñas empresas, asociaciones público privadas y proyectos de infraestructura en latinoamericana.
INTERNACIONALES
Deben gobiernos mantener nivel “prudente” de
deuda por crecimiento: OCDE. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE)
señaló que los gobiernos deberían impulsar niveles
de deuda prudentes y medidas fiscales para garantizar que las finanzas públicas promuevan el crecimiento económico y la estabilidad.
El presidente del BID, Luis Alberto Moreno indicó que
ese fondo contará con 2 mil millones de dólares
(mmd) para financiar a pequeñas y medianas empresas así como asociaciones público privadas. Además,
se destinarán 13 mmd a distintos proyectos de desarrollo en sectores como comercio, integración y medio
ambiente en la región, monto similar a lo presupuestado en 2014. (Reuters)
De acuerdo con el informe "Objetivos prudentes de la
deuda y las estructuras fiscales", publicado por la
Perspectivas macroeconómicas para México
PIB (crecimiento % real)
Banamex
Encuesta-Banamex (Mediana)
Bancomer
Promedio de Diversas Corredurías1/
Fondo Monetario Internacional (FMI)
Banco Mundial
OCDE
Encuesta Banco de México

2015
2.50
2.63
2.50
2.52
3.00
2.60
2.90
2.60

2016
3.50
3.30
2.70
3.28
3.30
3.80
3.50
3.20
Banco de México
2.0-3.0
2.5-3.5
SHCP
2.2-3.2*
3.3-4.3
Inflación (%, dic/dic)
2015
2.87
3.00
2.65
3.01
3.10
-3.50
 2.91
Debajo
3.00
3.00
2016
3.64
3.45
3.29
3.38
3.00
-3.10
 3.36
Cercano
3.00
3.00
Cuenta Corriente (% PIB)
2015
-2.5
--1.8
--2.2
-2.4
-2.0
--
2016
-2.3
--2.0
--2.2
-2.2
-2.1
--
-2.3
-2.3
-2.3
-2.4
Nota. Cifras sombreadas en gris oscuro indican cambio de pronóstico. Fuente: Banamex, Encuesta Banamex (20 Jun/15) y Examen de la Situación
Económica de México (May/15); Encuesta-Banamex, Encuesta de Expectativas de Analistas de Mercados Financieros (20 Jun/15); Bancomer, Encuesta Banamex (20 Jun/15),Situación México (IV Trim/14) y Análisis macroeconómico BBVA Research (22 May/15); 1/ Deutsche Bank, JP Morgan,
Credit Suisse, entre otras; OCDE, Perspectivas Económicas Mundiales (Jun/15); FMI, World Economic Outlook (Jun/15) y Resultados de la Consulta
del Artículo IV para 2014 (Nov/14); Banco Mundial, Perspectivas Económicas Mundiales (Jun/15); Encuesta Banco de México, Encuesta sobre las
Expectativas de los Esp. en Economía del Sector Privado (Jun/15); Banco de México, Informe Trimestral (Enero-Marzo/15); y SHCP, Marco Macroeconómico 2015-2016, Pre-Criterios 2015 y Comunicado 037_2015*.
10
EL MUNDO ESTA SEMANA
Indicadores Económicos Internacionales*
Variable
Último Dato
Variación respecto al
dato anterior**
Variación anual
Estados Unidos
Venta de Casas Pendientes (May)

112.6 millones
+0.9%
--
Actividad Manufacturera FED de Dallas (Jun)

-7 puntos
+13.8 puntos
--
Chicago-PMI (Jun)
Confianza del Consumidor de The Conference Board (Jun)
Reporte Generación de Empleo-ADP (Jun)

49.4 puntos
+3.2 puntos
--

101.4 puntos
+6.8 puntos
--

237 mil
+34 mil resp. mes previo
--
PMI-Manufacturera (Prel. Jun)

53.6 puntos1/
-0.4 puntos
--
Solicitudes Seguros-Desempleo (al 27 Jun)

281 mil
+3.7% (+10 mil)
--
Seguros de Desempleo (al 20 Jun)
Índice Semanal de Comodidad del Consumidor-Bloomberg (22-28 Jun)
Actividad Manufacturera del ISM (Jun)

2.26 millones
+0.7% (+15 mil)
--

44 puntos
+1.4 puntos
--

53.5 puntos
+0.7 puntos
--
Gasto en Construcción (May)

--
+0.8%
+7.8%
Tasa de Desempleo (Jun)

5.3%
-0.2 pp
--
Pedidos de Fábricas (May)

--
-1.0%
--
Ventas al Mayoreo (May)

--
--
+3.0%
Ventas al Menudeo (May)

--
--
-4.2%
Producción Industrial (Prel. May)

97.1 puntos
-2.2%
-4.0%
+0.1%
+3.4%
1/
Japón
España
Ventas al Menudeo (May)

Francia
Reservas Internacionales Netas (May)

151,332 mde
+2,491 mde
--
Gasto de los Hogares en Bienes (May)

43.3 mme
+0.1%
+1.8%

--
-0.1%
+0.3%
Alemania
Precios al Consumidor-Inflación (Prel. Jun)
Ventas al Menudeo (May)

--
-0.4%
+0.5%
Empleo (May)

42.7 millones
0.0%
+0.5% (+210 mil)
Precios al Productor Industrial (May)

--
0.0%
-2.0%
Ventas al Menudeo (May)

--
+0.2%
+2.4%
Tasa de Desempleo (May)

11.1% de la PEA
0.0 pp
Precios al Consumidor-Inflación (Prel. Jun)

--
--
-0.5 pp
+0.2% desde +0.3%
May

--
+0.1%
Zona del Euro
Unión Europea
Precios al Productor Industrial (May)
-2.6%
Ventas al Menudeo (May)

--
+0.3%
+3.0%
Tasa de Desempleo (May)

9.8% de la PEA
0.0% pp
-0.6 pp
mme: miles de millones de euros. *De cifras corregidas por estacionalidad, si no se indica otra cosa (n/d: no desestacionalizado). **Variación respecto
a la semana, mes o trimestre previo según corresponda. 1/ Un indicador por arriba de 50 puntos indica expansión de dicha actividad y menor señala
contracción. Fuente: SHCP, con base en diversos comunicados.
11
CALENDARIO ECONÓMICO
6-10 JULIO 2015
EU: Actividad del Sector Servicios-PMI
(Jul); Actividad del Sector Servicios-ISM
(Jul)
Lunes 6
España: Producción Industrial (May)
Alemania: Pedidos Manufactureros
(May)
Subasta 27 de Valores Gubernamentales
Reservas Internacionales (al 3 Jul)
Martes 7
Indicador de Pedidos Manufactureros (Jun)
Confianza Empresarial (Jun)
EU: Balanza Comercial (May); Crédito al
Consumidor (May)
Francia: Balanza Comercial (May); Reservas Internacionales Netas (Jun)
Confianza del Consumidor (Jun)
Miércoles 8
Consumo Privado en el Mercado Interior (Abr)
Actividad Industrial por Entidad Federativa (Mar)
Precios al Productor (Jun)
EU: Sol. de Seguro de Desempleo (al 4
Jul); Índice Semanal de Comodidad del
Consumidor-Bloomberg (29 Jun-5 Jul)
Balanza Comercial de Mercancías (Rev. May)
Alemania: Balanza Comercial (May)
Ventas al Menudeo-ANTAD (Jun)
Zona del Euro y Unión Europea: Precios de las Viviendas (I Trim)
Inflación (Jun)
Jueves 9
Inglaterra: Decisión de Política Monetaria
EU: Ventas al Mayoreo (May)
Viernes 10
Producción Industrial (May)
España: Confianza Empresarial (III Trim)
Francia: Producción Industrial (May)
El presente documento puede ser consultado a través de la página web de la SHCP, en:
http://www.hacienda.gob.mx/SALAPRENSA/Paginas/InformeSemanaldelVocero.aspx. Asimismo, la UCSV de la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público pone a su disposición para cualquier comentario o aclaración la siguiente dirección de correo electrónico: [email protected].
12