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Situación del mercado de Trigo
Lic. María Eugenia Steglich
Bolsa de Cereales
Instituto de Estudios Económicos
Buenos Aires
Contenido
q  Situación Mundial del Trigo
q  Situación Argentina del Trigo
q  Aporte de la cadena a la economía
q  Situación mundial del sector Trigo: Oferta y demanda mundial
Consumo 2014/2015 714 millones Ton. +2% q  Producción 2014/2015 720 millones Ton. q 
q 
q 
Se espera que la demanda mundial se vea frenada por la amplia oferta de alterna4vas (por ej. Maíz). Se prevé que el comercio mundial descienda 6m. ton. respecto al récord del año pasado, debido a la caída de las importaciones de China y Irán. a) Argen4na, Australia, Canadá, UE, Kazajstán, Rusia, Ucrania, Estados Unidos Fuente: USDA y Consejo Internacional de Cereales Principales países importadores
de Trigo
Fuente: US Wheat Associates Producción mundial
Trigo: Producción (1000 MT) 658
800 700 600 500 400 300 200 100 0 EEUU India China Resto del mundo 715
720
Fuente: USDA Stock/Consumo
q 
Relación inversa entre el ratio stock/consumo y el precio del commodity.
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Trigo: Stock/Consumo 26%
35% 30% 25% 20% 49%
15% 10% 5% 0% Stock/consumo USA Stock/consumo Mundo Fuente: USDA Oct 2014 -
Soja Chicago 1ra posición Maíz Chicago 1ra posicion Fuente: Elaboración propia en base a REUTERS 11/3/2014 7/3/2014 3/3/2014 11/3/2013 7/3/2013 3/3/2013 11/3/2012 7/3/2012 3/3/2012 11/3/2011 7/3/2011 3/3/2011 11/3/2010 7/3/2010 3/3/2010 11/3/2009 7/3/2009 3/3/2009 11/3/2008 7/3/2008 3/3/2008 11/3/2007 7/3/2007 3/3/2007 11/3/2006 700,00
7/3/2006 3/3/2006 11/3/2005 7/3/2005 3/3/2005 USD/tons
Precios Internacionales
Precios Soja y Maíz Chicago, Trigo Kansas
600,00
500,00
400,00
300,00
370
200,00
216
100,00
144
Trigo Kansas 1ra posicion Actualizado al 19/11/2014 Precios relativos
El precio del trigo fue el que menos cayó en lo que va del año 2014. La caída del mismo fue de 7%, la del maíz del 13% y la de la soja del 22%. Fuente: ArgenTrigo Informe Trimestral Nº2 Estado de los cultivos
Noviembre 2014 Fuente: GEOGLAM q  Situación Coyuntural de Argen4na Los grandes números del sector
El sector agroindustrial es uno de los pilares de nuestra economía. Generación de empleo
Generación de Divisas
Aporte tributario
Generación de VA
Argentina en el mundo
Participación en el total mundial
Población
0.61%
PBI
0.71%
PBI Agrícola
1.04% (+46%)
Participación en producción
mundial
Cereales
1.65%
Carnes
1.64%
Frutas y legumbres
0.77%
Producción de alimentos
1.78%
Elaboración propia en base a datos de FAO Trigo en Argentina: Restricciones
al comercio y Presión Fiscal
Restricciones cuantitativas a las exportaciones
ROEs
Cupos
Plazos de embarques
Convenios
Encajes
Autorizaciones de venta
Cierre del registro de exportaciones
Por cada peso de valor agregado de la Cadena Agroindustrial, el sector
público recaudó 79.8 centavos (40.3 por el efecto directo y 39.5 por el efecto
indirecto).
Fuente: Convenio Fundación Producir Conservando y Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional de La
Plata
Los derechos de exportación, el principal impuesto al sector, afecta
negativamente las economías de las ciudades y los pueblos. Son un impuesto
distorsivo que desalienta la producción y que al aplicarse sobre las ventas
brutas no tiene en cuenta los márgenes reales de ganancia y
rentabilidad de cada productor.
Derechos de exportación
US$ Millones Derechos de Exportación
Complejos soja, trigo, maíz y
girasol
10.000 9.000 8.750 8.427 8.221 8.187 8.000 6.694 7.000 6.000 4.536 5.000 4.982 4.000 3.000 2.000 1.249 2.028 2.387 1.000 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Fuente: INDEC y AFIP Derechos de Exportación Trigo
800 679 Millones de U$D 700 El importe generado por DE trigo en un año equivale a 13 horas de recaudación de la AFIP. 574 600 500 400 300 230 207 200 100 38 181 37 52 45 8 0 2009 2010 2011 2012 Trigo duro Harina de trigo 2013 En el período 2011-­‐2013 la recaudación por derechos de exportación de trigo representó, en promedio, el 0,36% de la recaudación total de la AFIP. Fuente: INDEC y AFIP ROES y Cupos de Trigo
2012
2013
2014
Se establecieron
grandes cupos al inicio
de la campaña para la
exportación deTrigo.
ROES por
pequeños
montos y
otorgados
tardíamente.
1 año sin otorgarse
ROES para exportación
de granos de trigo. Se
otorgaron ROES para
la exportación de
harina de trigo y sus
subproductos.
Actualizado al 18/11/2014 Sistema que no tiene una eficiencia Pareto óptima. El problema
reside en el sistema de cupos y no en cómo se administran los
mismos.
Fuente: Bolsa de Cereales Exportaciones argentinas
Total de exportaciones en 2013: USD 81.660 millones
26% 36% Complejos oleaginosos Complejo automotriz Complejos cerealeros 14% Complejos petrolero-­‐
petroquímico Complejos de origen bovino 5% 8% 12% Otros Exportaciones de Trigo representaron en 2013 1,3% del total Fuente: INDEC Exportaciones de Trigo de
Argentina
Total exportado por campaña Campaña En toneladas Campaña Nº desanos 2003/2004 8.835.716 2004/2005 10.902.110 2005/2006 8.596.227 2006/2007 9.315.958 2007/2008 9.401.360 2003/2004 2004/2005 2005/2006 2006/2007 2007/2008 13 18 7 14 15 2008/2009 5.350.752 2009/2010 3.782.742 2008/2009 2009/2010 6 2 2010/2011 7.797.443 2011/2012 10.910.801 2012/2013 3.127.086 2010/2011 2011/2012 2012/2013 12 12 2 Fuente: INDEC Puertos de salida de las
exportaciones de Trigo
Promedio 2011-­‐2013 34% 20% 19% 27% BAHIA BLANCA ROSARIO NECOCHEA SAN LORENZO 1% RAMALLO Fuente: INDEC Destinos de las exportaciones
de Trigo
Exportaciones de grano de Trigo -­‐ 2013 1% 1% 3% 3% 6% Paracipación de Brasil en las exportaciones argenanas de Trigo 100% 90% 80% 88% 86% 86% 70% 60% 65% 50% 86% 40% 30% 45% 46% 66% 60% 57% 47% 47% 20% Brasil Peru Colombia Cuba Jamaica Otros 10% 0% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Brasil también representó más del 80% de las exportaciones de Argen4na de Harina de Trigo en el año 2013. Fuente: INDEC Importaciones de Brasil
Países de origen de las importaciones de Brasil 100% 90% 80% 97% 92% 92% 70% 84% % 60% 81% 67% 50% 59% 78% 47% 58% 40% 30% 20% 10% 37% 17% 1% 1% 0% 2004 2005 2006 0% 6% 2007 4% 2008 2009 Estados Unidos de América 8% 2010 2% 1% 2011 2012 Argenana 2013 Liquidación de divisas
Concentración de las exportaciones en los primeros meses del año
debido al sistema de cupos.
El 3º mayor cultivo de Argentina
Producción de Trigo
18000 16.503 16.044 16000 15.220 14000 14.008 13.908 15.781 15.202 14.000 13.801 13.876 12.168 11.500 Miles Ton. 12000 10.100 10000 8000 9.198 8.800 7.900 6000 4000 2000 0 * Proyección campaña 14/15 elaborada por Bolsa de Cereales de Buenos Aires al 13/11/2014 **Proyección campaña 2023/2024 elaborada por Fundación INAI Fuente: Panorama Agrícola Semanal – Bolsa Cereales
Hectáreas sembradas y
rendimiento
8.000.000 7.000.000 Hectáreas sembradas Hectáreas 6.000.000 5.000.000 4.000.000 3.000.000 2.000.000 1.000.000 -­‐ 40 35 Rinde Qq/Ha 30 25 20 15 10 5 0 Fuente: Panorama Agrícola Semanal – Bolsa Cereales 5.000.000 4.500.000 2014/15: 4,1 millones de Ha.
4.000.000 3.370.000 3.620.000 4.100.000 3.500.000 Hectáreas Campaña de trigo
4.600.000 3.000.000 2.500.000 2.000.000 1.500.000 +480 mil hectáreas que en
2013/2014
1.000.000 500.000 -­‐ 2011/12 2012/13 2013/14 Área sembrada Fuente: Panorama Agrícola Semanal – Bolsa Cereales
2014/15 Precios, costos y retenciones
TRIGO 2014/2015 US$/HA RINDE QQ/HA 103 LABRANZA+ FUMIGADAS 36 SEMILLA AGROQUIMICOS +
FERTILIZ. 167 42 COSECHA 65 ESTRUCTURA(1) 37 IMPUESTOS VARIOS(2) 122 COMERCIALIZACION(3) 572 SUB TOTAL COSTO 154 COSTO OPORTUNIDAD 727 COSTO TOTAL PRECIO FAS a cosecha US
$/TN PROD VS
RESULT. PRODUCTOR US
ESTADO $/TN RETENCIONES US$/TN COSTO POR TN 30 35 40 34 30 26 12 10 9 56 12 22 12 35 183 51 234 48 12 19 11 35 164 44 208 42 12 16 9 35 149 39 187 191 191 191 -­‐43 79 -­‐17 79 4 79 Fuente: Elaboración propia en base a Revista Márgenes
Agropecuarios, Octubre 2014
Relevamiento de Tecnología
Agrícola Aplicada
Distribución de NT (%) en Argentina
para la campaña 2010/11
11%
42%
Alto
Distribución de NT (%) en Argentina
para la campaña 2012/13
13%
37%
47%
50%
Medio
Bajo
Alto
Medio
Bajo
89% Tecnología Media-Alta 87% Tecnología Media-Alta
26.957.529 Ha
27.595.000 Ha
Fuente: RETAA-­‐ Bolsa De Cereales Relevamiento de Tecnología
Agrícola
Aplicada
Distribución de NT (%) por culavo para la campaña 2012/13. 100% +3 90% +4 11 +12 Adopción de NT (%) 80% 70% +8 60% 36 +6 +8 11 29 39 +8 +13 -­‐2 40% 6 -­‐5 -­‐1 54 50% 35 69 +11 36 66 30% 20% -­‐11 7 35 10% -­‐10 -­‐10 54 -­‐16 -­‐8 28 25 -­‐10 0% soja trigo maíz Alto 53 girasol Medio 5 sorgo Bajo Fuente: RETAA – Bolsa de Cereales cebada Esquema de rotaciones: desmejora
la relación cereales/área total
Fuente: Panorama Agrícola Semanal (PAS). Bolsa de Cereales q  Aporte de la cadena a la economía El Valor agregado del Trigo
Problemas de medición
12,0% Paracipación en PBI total 10,0% PBI Agricultura, ganadería, caza y silvicultura como % del PBI total PBI Constante PBI Corriente 8,0% 8,2% 6,0% 4,0% 3,8% 2,0% 0,0% Fuente: Elaboración propia en base a datos MECON El PBI
VALOR
AGREGADO
DE LOS
ESLABONES
PRODUCTO
BRUTO
*No se consideran como costos: ü  Sueldos ü  Remuneración de capital ü  Impuestos (netos de subvenciones) ü  Amor4zaciones VENTAS
COSTOS*
(insumos)
Podemos entender al Valor Agregado como la generación de
riqueza de la Cadena de Valor del Trigo
El Valor Agregado del Trigo
Transporte
Fitosanitarios
Contratistas
Servicios Prof.
Producción
Primaria
Industria de
crushing
Consumo
interno
Fertilizantes
Exportación
Semillas
Serv.
Portuarios
Tierra
Serv. Acopio
Recaudación Fiscal
El Valor Agregado del Trigo
Valor
agregado
2007/08
Valor
agregado
2013/14
US$ 5.500
millones
US$ 2.956
millones
2,46% del
PBI
1,87% del
PBI
Distribución del PBI del Trigo
Campaña 2013/2014
1º
Industria
[VALOR]
Gobierno
[VALOR]
Hasta
Sector
Primario
48%
El Valor Agregado del Trigo
Impuestos
•  US$ 835 millones de recaudación
fiscal
AFIP
•  Implica el 0,8% de la recaudación
total.
Composición
•  35% derechos de exportación.
•  65% otros impuestos
Cadena Intensiva en el uso
de insumos
En la campaña
2012/2013 del total
de fertilizantes
nitrogenados se
aplicó el 22% en el
trigo, el 10% de los
fertilizantes
fosforados y el 5%
de los
fitosanitarios. (6
cultivos)
Fuente: ReTAA -­‐ Bolsa de Cereales Escenario Futuro
Supuestos
Distribución VA
3%
q Eliminación de cupos
q Mantenimiento de la estructura
impositiva
q Área 5,2 millones de Hectáreas
q Producción – 16 millones de toneladas
Valor agregado
US$ 3.949
millones
18%
6%
9%
15%
29%
20%
Impuestos Copar o provinciales
Retenciones
Arrendamiento
Molienda / Crushing
Contratistas
Flete
Otros
Tierra
8.2 millones de
toneladas de
trigo exportadas
Exportación
Contratistas y
Servicios
Insumos
Producción
7.5 millones de
tonelada de
trigo para la
molienda
Comercialización
Industria Molinera
1,6 millones toneladas de
harina exportadas
Producción
Comercialización
Exportación
Industria Molinera
Industria
Panificados y
Farináceos
Consumidor Final
Conclusiones
q  Demanda creciente de productos agropecuarios a
nivel mundial, lo que constituye una oportunidad
para Argentina.
q  La cadena agroindustrial contribuye, como
mínimo, al 20% del PIB del país. Además es una
cadena generadora de divisas y empleo.
q  La cadena del trigo genera un valor agregado por
encima del promedio de la economía.
¡Muchas gracias!
Lic. María Eugenia Steglich
Bolsa de Cereales
Instituto de Estudios Económicos
Buenos Aires