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MEMORIA 2009
Señores Accionistas
De acuerdo con lo dispuesto por los Estatutos de la Compañía, el
Directorio presenta a su consideración la Memoria que incluye
informes de los negocios de Cementos Pacasmayo S.A.A. y sus
subsidiarias, correspondientes al e jercicio 2009.
Entorno Económico
El año 2009 comenzó bajo la sombra de una de las peor es crisis
financieras mundiales. Durante el año 2008 importantes bancos de
inversión como Lehman Brothers se declararon en quiebra e
incluso en Enero de 2009 el Fondo Monetario Internacional declaró
que “La economía mundial está confrontada con una recesión
profunda".
Como respuesta ante
esta dura crisis, (el PBI de los
Estados Unidos se desplomó durante el primer trimestre y durante
ese mismo periodo se perdieron cerca de 700 mil empleos por
mes), los gobiernos lanzaron planes de reactivación por
miles de
millones de dólares, redujeron drásticamente las tasas de interés e
inyectaron dinero al sistema financiero. Estas importantes medidas
lograron aplacar en cierta medida la crisis. Para el tercer trimestre
del año la economía estadounidense retomaba el crecimiento de su
Producto Bruto Interno.
1
Finalmente, la economía mundial mostró un retroceso de 1% en el
producto bruto interno explicado en su mayoría por las ec onomías
más avanzadas como Estados Unidos ( -2.5%), Japón ( -5.7) y la
zona Euro (-3.9%), economías emergentes como China
e India
redujeron su ritmo de crecimiento a 8.2% y 6.8% respectivamente.
El PBI de las economías avanzadas retrocedió 3.4% y el de
l as
emergentes creció 1.4% (El PBI de Rusia cayó cerca de 7.3%).
En el caso de Latinoamérica el PBI también mostró un ligero
retroceso
de
1.9%
sin
embargo
y
debido
al
buen
manejo
económico y el importante ritmo de crecimiento de los periodos
anteriores,
el
Perú
consiguió
un
discreto
pero
importante
crecimiento de su producción real. Es asi que, el PBI del año 2009
mostró
un
avance
del
1 .0%
impulsado
básicamente
por
los
sectores de hidrocarburos (16.1%), construcción (5.3%) y el sector
pecuario (4.3%). Los sectores que perdieron más produc ción real
fueron los de pesca y manufactura no primaria (10.7% y 8.4%
respectivamente).
La balanza comercial, compuesta por las exportaciones (26,016
millones de dólares) y las importaciones (21,105 millones de
dólares), alcanzó los 4,911 millones de dólares. Las reservas
internacionales aumentaron de 31,196 millones de dólares en
diciembre del 2008 a 33,091 millones de dólares en diciembre del
2009.
2
En lo que se refiere al sector monetario l a Inflación del año fue de
sólo 0.3%. Por otro lado, y siguiendo la tendencia mundial, el
nuevo sol se apreció en 7.9% con respecto al dólar. El tipo de
cambio cerró el año en niveles de 2.89 soles por dólar, el cierre
del año anterior fue de 3.14 soles por dólar.
La inversión pública aumentó en 24.2 % con respecto al período
anterior mientras que la inversión privada m ostró una contracción
del 15.1%.
La economía peruana en el año 2009 no alcanzó el crecimiento
logrado durante periodos anteriores, sin embargo considerando la
coyuntura económica mundial , el Perú mostró una enorme
capacidad para salir adelante y no detener el crecimiento de su
economía.
En el mes de Diciembre del año 2009 la agencia Moody’s subió la
calificación de la deuda de Perú en moneda extranjera a “Baa3”, e l
primer nivel dentro de la escala de grado de inversión, debido a la
capacidad que la economía peruana mostró para soportar los
embates de las condiciones externas adversas a causa de la crisis
internacional. Es importante señalar que el grado de inversión
para la deuda de Perú fue previamente otorgado por las agencias
Fitch Ratings y Standard & Poor’s.
3
MERCADO NACIONAL DE CEMENTO
La crisis internacional
afectó los despachos de cemento durante
los primeros mese s del año, sin
embargo, la capacidad
de
reacción de la economía peruana ante los primeros indicios de
recuperación de la crisis,
lograron que durante el año 2009, los
despachos de cemento a nivel nacional alcanzaran un record
histórico de 7,264,239 TM de cemento (4.6% de crecimiento frente
al año anterior ). Este crecimiento se origina
básicamente en la
última mitad del año , lo que auspicia un mayor creci miento para el
año 2010.
Las
fábricas
de
Cementos
Pacasmayo
y
Cementos
Selva
despacharon en conjunto 1,557,231 TM (5.3% por encima de lo
despachado durante el año anterior ).
La participación de mercado, obtenida por Cementos Pacasmayo y
Cementos Selva durante el año 2009, fue de 21,4%. En el año
2008 esta participación fue de 21.3%.
4
PRODUCCION DE CEMENTO
La producción de cemento en la fábrica de Pacasm ayo alcanzó las
1,405,501 TM (6.0 % por encima de la producción del año
anterior).
Para producir esta cantidad de cemento se utilizaron 1,003,261 TM
de clinker y 402,240 TM de adiciones tales como yeso, escorias de
alto horno, puzolana, caliza y diatomitas.
La producción total de clinker fue de 997,977 TM.
Asimismo se produjo 117,634 TM de cal monto superior en
110.95% respecto al año 2008.
La producción en la fá brica de Rioja fue 1.5% mayor a la del año
anterior alcanzando un volumen de 159,191 TM para lo cual se
utilizaron 126,407 TM de clinker y 32,784 TM de adiciones.
INNOVACIÓN COMERCIAL
Cementos Pacasmayo continuó durante el 2009 con su estrategia
de
acercamiento
a
los
clientes
y
consumidores,
buscando
satisfacer sus necesi dades a través de la innovación y
nuevos
productos que mejoren la durabilidad de las construcciones. En
5
este sentido, puso a disposición de sus cliente s el nuevo cemento
Extradurable;
el
cual,
fue
diseñado
especialmente
para
la
construcción del Proyecto Planta de Beneficio de fosfatos y Puerto
de Bayóvar y luego fue puesto a disposición de todos nuestros
clientes.
Este cemento no sólo tiene una gran resistencia a la compresión,
sino que cuenta con una gran resis tencia química que lo convierte
en el cemento ideal para construcciones en medios muy agresivos ,
como es el caso, entre otros: el marino, medios ácidos y en obras
donde se usen agregados reactivos .
6
RESULTADOS FINANCIEROS
VENTAS DE CPSAA
Durante
el año
2009
los ingresos por
ventas de
Pacasmayo alcanzaron los S/. 550.8 millones
de los ingresos por venta obtenidos durante
Cementos
(8.1 % por encima
el periodo anterior).
De estos ingresos el 85.99% fueron producto de las
ventas de
cemento.
El volumen de venta de cemento durante el periodo en me nción fue
de 1’395,429 TM (5.8% por encima del volumen vendido en el año
2008).
Los volúmenes de venta de cal y óxido de zinc fueron de 116,557
TM y 7,990 TM respectivamente . Las ventas en volumen de cal
aumentaron en más de 100% mientras que las de óxi do de zinc
tuvieron una disminución de 55.6% con respecto al año anterior.
Los ingresos percibidos por el alquiler de la mina Raú l alcanzaron
la cifra de S/.13.58 millones, de los cuales S/.1.97 millones
ingresaron a Cementos Pacasmayo
Febrero y
durante los meses de Enero,
Marzo ; y S/. 11.61 millones a Corianta S.A. como
consecuencia de la reorganización simple llevada a cabo en el mes
de abril del año 2009.
7
RESULTADOS OPERATIVOS
La utilidad operativa de Pacasmayo fue de
S/.190.6 millones,
importe 10.4% superior al registrado el año anterior.
El EBITDA de la Compañía alcanzó los S/.2 24.4 millones. En el
año 2008 el EBITDA fue de S/.217.6 millones.
PRINCIPALES SUBSIDIARIAS
CEMENTOS SELVA
Durante el año 2009 Cementos Selva S.A. efectuó ventas por un
valor de S/.73.8 millones, monto superior en 7. 2% a los S/.68.8
millones obtenidos durante el año 2008.
El volumen de ventas de cemento de Cementos Selva S.A., fue de
154,417 TM, cifra mayor en 1.4% a las 152,224 TM vendidas
durante el periodo anterio r.
El ingreso por la venta de bloques y adoquines prefabricados en la
región selva experimentó un incremento de 12.8%, aumentando de
S/.3.9 millones en el año 2008 a S/.4.4 millones en el año 2009.
8
El nivel total de producción de cemento alcanzado en e l año 2009
fue de 159,191 TM, destinándose 4,774 TM a la producción de
productos prefabricados de concreto.
La utilidad operativa generada en el año 2009 fue de S/.21 .1
millones, cifra superior en 19.2% a los S/.17.7 millones obtenidos
en el año 2008. El EBITDA fue de S/.30 .0 millones en el año 2009
cifra superior en 15.8% a l EBITDA alcanzado durante el año 2008
de S/.25.9 millones.
El resultado neto de la gestión del año 2009 fue de S/.13 .0
millones.
Las inversiones efectuadas por Cementos Selva se d estinaron
principalmente
a
incrementar
la
capacidad
de
la
planta
concluyendo la construcción del Horno III en el mes de julio y
poniéndose en operación en el mes de agosto. También se
destinaron recursos al reemplazo y optimización de diversos
equipos.
Respecto a los pasivos, la empresa mantiene pendient e de pago la
deuda adquirida en la compra de la planta de Rioja cuyo saldo al
31 de diciembre del año 2009 es de S/. 14.7 millones. Este monto
será amortizado en los próximos 9 años.
9
DINO
Durante el año 2 009 Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. (Dino)
efectuó ventas por un valor de S/. 566.6 millones. Los ingresos por
las ventas de cemento , concreto y bloques y adoquines se
incrementaron en
6.7%, 37.3% y 10.1% respectivamente . Sin
embargo, los ingresos por las ventas de
fierro y otras líneas
disminuyeron en 41% y 46.2% respectivamente.
Las
ventas
de
los
productos
suministrados
por
Cementos
Pacasmayo S.A.A. sumaron un total de S/. 407.3 millones, lo que
representa el 71.9% de las ventas efectuadas por Di no.
Las ventas de los productos elaborados por Dino sumaron S/. 77.8
millones y las ventas de productos suministrados por terceros
sumaron S/. 81.4 millones, lo que representa un 13.7% y 14.4% de
las ventas de Dino, respectivamente.
En el año 2009 se de spacharon 207,819 metros cúbicos de
concreto premezclado, cifra superior en 12.3% a los 185,023
metros cúbicos despachados durante el año 2008.
El volumen de ventas de bloques y adoquines prefabricados en el
año 2009 aumentó de
24,658 millares vendidos en el 2008
25,786 millares.
10
a
Las ventas de
fierro representaron el 87.9 % del total de las
ventas de terceros.
La utilidad operativa de Dino durante el año 2009 sumó S/. 10.3
millones, cifra superior en 74.5% a los S/.5.9 millones obtenidos
durante el año 2008. El EBITDA de la compañía alcanzó los S/.
16.2
millones
contra
los
S/.11.1
millones
reportados
el
año
anterior.
La utilidad neta de Dino en el año 20 09 ascendió a S/. 5.9 millones
(57.7% superior a la obtenida durante el año 2008 ).
DINOSELV A
Dinoselva Iquitos obtuvo ingresos por un valor de S/. 8.6 millones.
La utilidad operativa obtenida por Dinoselva Iquitos en el año 2009
fue de S/.2.1 millones, el EBITDA fue de S/. 2.1
millones y su
utilidad neta de S/. 1.5 millones, mientras que en el 2008 fueron
de S/. 1.7, S/ 1.8 y S/. 1.1 millones respectivamente.
11
FOSFATOS DEL PACIFICO
El Proyecto Fosfatos de Ba yóvar
El proyecto Bayóvar nace a partir de la adjudicación de manera
indefinida
de la concesión Bayó var N° 9 a favor de Cementos
Pacasmayo S.A.A. el 29 de agosto del año 2007 en el Concurso
Público Internacional N ° PRI-89-2007 para la promoción de la
inversión privada en las concesiones remanentes del Proyecto
Bayóvar. Dicha concesión se encuentra ubicada en el distrito y
provincia de Sechura, departamento de Piura, aproximadamente a
1,000 Km. al norte de la capital de Lima, a 110 Km. al sur de Piura
y a 30 Km del Océano Pacífico .
En el 2009 se completó un programa de perforación de 90
calicatas y 172 pozos perforándose en total 15,378 me tros en
Bayóvar N° 9 determinando así la presencia de roca fosfórica.
Posteriormente,
la
empresa
Mintec,
utilizando
el
reconocido
software Minesight, determinó una magnitud de recurso de 625
millones de toneladas con 18.1% de P2O5. Asimismo, se realizaron
análisis de laboratorio en CIMM Perú y pruebas metalúrgicas con
las empresas FL Smidth, China Bluestar
y Tecsup, en los cuales
se determinó que el producto final cuenta con una concentración
aproximada de 30% de P2O5 y una recuperación alrededor del
75%.
Debido a las características del yacimiento así como su ubicaci ón,
el proyecto Fosfatos de Bayó var representa una oportunidad única
12
para la explotación y comercialización de roca fosfórica de alta
calidad, convirtiéndose así en una importante y competitiv a fuente
del recurso para los mercados ubicados en la Cuenca del Pacífico.
UTILIDADES DE EJERCICIO
Las utilidades de Cementos Pacasmayo S.A.A. del ejercicio 2009
alcanzaron la suma de S/.122.9 millones (68.4% más que las
utilidades reportadas el año 2008 ).
Este incremento en la utilidad del ejercicio es explicado por la
mejora en ventas, menores costos operativos , así como,
mejores
resultados de las empresas subsidiarias .
PROYECTOS EJECUTADOS
Entre
los
principales
proyectos
ejecutados
en
la
f ábrica
de
Pacasmayo durante el año 2009 se incluyen entre otros :

La
instalación
de
un
nuevo
molino
de
cemento
cuya
culminación está prevista para Setiembre del año 2010 con
una capacidad de 1 ,200,000 TM.

La construcción del silo cemento N° 7 con una capacidad de
11,000 TM finalizado en el mes de Mayo del año 2009.

La construcción de la nueva línea de transmisión de energía
eléctrica desde la S.E. de Guadalupe a la S.E. de CPSAA,
cuya culminación está prevista para Marzo del año 2010.

Construcción del s istema de despolvorización de los HVC 1,
2 y 3 cuya culminación esta prevista para Abril del año 2010.
13

Construcción del Ducto de gases calientes del Enfriador del
Horno 3 al Molino 6 cuya culminación está prevista para
Marzo del año 2010.

Construcción del sistema de descarga del filtro de m angas
HVC al Crudo 3 cuya culminación está prevista para Marzo
del año 2010.
OBLIGACIONES FINANCIERAS
Durante el año 2009 se amortizaron préstamos bancarios por un
total de USD 9.8 millones y S/. 67.9 millones; bonos corporativos
por USD 9.1 millones y operaciones de
arrendamiento financiero
por S/. 5.6 millones.
En ese mismo período, Cementos Pacasmayo S.A.A tomó diversos
préstamos bancarios por un total de S/. 148.5 millones para
cumplir con su plan de inversiones y financiar otras obligaciones.
Así mismo, durante el año se continuó con el desembolso de dos
operaciones de arrendamiento financiero por un total de hasta
USD 28.0 millones para maquinaria y equipo;
y hasta
USD 7.0
millones, o su equivalente en nuevos soles, pa ra obras civiles,
destinados a la ampliación de la capacidad de molienda de la
fábrica de Pacasmayo. Al 31 de diciembre del 2009 se habían
desembolsado un total de USD 19.6 millones y S/. 3.1 millones de
estas operaciones.
14
PATRIMONIO DE LA COMPAÑÍA
El capital social está representado por 419’977,479 acciones
comunes de un valor nominal de S/. 1.00 cada una y las acciones
de inversión de la compañía están representadas por 49’575,341
acciones del mismo valor nominal.
Durante el ejercicio 200 9, el patrimonio aumentó de S/. 533.2
millones al 31 de diciembre del año 2008 a S/.
632.1 millones al
31 de diciembre del 2009, el cual ob edece básicamente
a los
resultados del ejercicio 2009 .
PAGO DE DIVIDENDOS
El 27 de octubre del año 2009,
el Directorio declaró pagar
dividendos por S/. 25. 0 millones, con cargo a las util idades del
ejercicio 2009.
ESTADOS FINANCIEROS
Los resultados del ejercicio 2009 , el estado de flujos de efectivo y
el balance general al 31 de diciembre de 200 9 figuran en los
documentos
anexos
a
esta
memoria.
Los
citados
estados
financieros de Cementos Pacasmayo S.A.A., fueron auditados por
los señores Medina, Zaldívar, Paredes y Asociados, firma miembro
del Grupo Ernst & Young.
15
CULTURA ORGANIZACIONAL
Co m par t ie n do e l en f oq ue es tr at é g ic o
NUESTRA VISION
Ubicarnos dentro del 10% de empresas cementeras más rentables
y comprometidas con el cuidado del medio ambiente en America
Latina.
NUESTRA MISIÓN
Somos una empresa inn ovadora que se especializa en
cemento
así como en cal y materiales d e construcción.
NUESTRO COMPROMISO
Con la creación de valor mediante la innovación, calidad, eficiencia
operativa, cuidado del medio ambiente, responsabilidad social,
seguridad y el desarrollo de los clientes y capital humano.
NUESTROS V ALO RES
Creatividad
Capacidad de pensar de forma distinta.
Excelencia
Vivir en un proceso de mejoramiento continuo, tratando siempre de
hacer mejor las cosas.
Integridad
16
Implica vivir correctamente y bajo los principios de
honestidad,
respeto y equidad.
Responsabilidad
Respetar los altos estándares de seguridad, cuidar el medio
ambiente
y
contribuir
con
el
desarrollo
sostenible
de
las
comunidades locales.
Trabajo en Equipo
Escuchar siempre las ideas de los demás para el logro de objetivos
comunes, creando así un clima de c onfianza y aprendiendo de
nuestros errores .
ACTIVIDADES DE COMPROMISO CORPORATIVO
GESTION DE LA CALIDAD Y MEJORA CONTINUA
Se revisaron los parámetros de calidad de materias primas,
productos intermedios y productos terminados y se elaboraron
reportes estadísticos mensuales con la tendencia y cumplimiento
de los parámetros de control que sirven de herramienta para el
control de los procesos.
Se
independizó la línea de despacho a granel, se elaboró su
especificación y ficha técnica y se impartió
charlas t écnicas
durante el lanzamiento del nuevo cemento Portland tipo HS en el
mercado del norte del Perú.
17
Se construyó el laboratorio de Mejora Continua que cuenta con los
equipos y con las condiciones ambientales normalizadas para la
investigación del concreto premezclado.
Se realizaron 2 auditorias internas en cada planta o sede de
CPSAA,
CSSA,
DINO
S.R.L.
y
Dinoselva
Iquitos
S.A.C.,
incrementando en 50% el número de horas auditadas respecto al
año 2008, y se realizaron 2 auditorías externas a cargo de SGS
donde
los
auditores
recomendaron
se
mantenga
nuestra
Certificación Internacional ISO 9001.
Con el fin de mejorar la competencia técnica de los colaboradores
se impartió 7 cursos de capacitación sobre cemento, concreto y
gestión de la calidad, haciendo un to tal de 23 sesiones y 140 horas
de capacitación impartidas por 4 colaboradores de nuestra área.
SEGURIDAD Y MEDIO AMBIENTE
1. Seguridad
Nuestra
gestión
en
materia
de
seguridad
esta
orientada
a
consolidar una Cultura de Seguridad en toda nuestra organizaci ón,
buscando la integración de todos nuestros colaboradores en todos
sus niveles, a través de la participación de todos en el desarrollo
de actividades seguras en todas nuestras operaciones.
18
En el periodo 2009, hemos logrado importantes avances en la
gestión de seguridad, los cuales se han visto reflejadas en la
reducción de los indicadores de frecuencia de accidentes, en la
mayoría de las unidades de nuestra organización.
2. Medio Ambiente
Conscientes de la importancia que tiene nuestro medio ambiente
en
la
obtención
de
una
adecuada
calidad
de
vida,
nuestra
compañía realiza sus operaciones bajo un enfoque de Desarrollo
Sostenible, obteniéndose de esta manera un equilibrio entre los
aspectos económicos, ambientales y sociales en todas nuestras
actividades.
Durante el año 2009 , nuestra empresa ha efectuado diversas
inversiones en la implementación de equipos destinados a reducir
las emisiones de polvo en las operaciones de Pacasmayo y de
Rioja.
Es política de la compañía incorporar diversas adiciones en la
fabricación del cemento con el objetivo de disminuir el consumo de
clinker a fin de minimizar las emisiones de CO2 al medio ambiente.
En el año 2009, se ha venido consolidando el Sistema de Gestión
implementado en Cementos Selva, en base a la norma ISO 14001.
19
RELACIONES COMUNITARIAS
La Responsabilidad Social de Cementos Pacasmayo esta basada
en realizar y promover actividades que permitan mejorar la calidad
de vida en la población de nuestras z onas de influencia, haciendo
a ésta partícipe de su propi o desarrollo. Para esto, se tiene un
programa de responsabilidad social en el que se prioriza el apoyo
a importantes programas educativos.
1. Educación
Principales actividades en el campo de la educación:
1. Programa Formación de Docentes.
2. Programa Matemática para Todos.
3. Apoyo al funcionamiento del Centro de Desarrollo Tecnológico (CDT) en
alianza con el TECSUP (Pacasmayo y Tembladera)
4. Fortalecimiento de capacidades
Durante el año 2009, c ontinuamos con el desarrollo del
Fondo
“Luis Hochschild Plaut” que consiste en un crédito educativo que
permite a jóvenes recién egresados del colegio, seguir carrera s
técnicas en TECSUP – Trujillo, contando actualmente con 20
alumnos de
Pacasmayo,
Tembladera
y Rioja.
Asimismo,
el
programa “Contigo Haremos la Diferencia ”, el cual tiene por
objetivo generar valores culturales (puntualidad , responsabilidad,
solidaridad y creatividad) en la población de nuestras comunidades
vecinas.
20
En el programa de fortalecimiento de capacidades este año se
realizaron
Talleres
para
period istas
de
Pacasmayo
y
Rioja
respectivamente.
2. Salud
Nuestra empresa culminó con el financiamiento del perfil del
Proyecto
Integral
de
Agua
y
Desagü e
para
la
ciudad
de
Pacasmayo, con lo que se contribuye a la salubridad local.
Además, mediante convenios de apoyo con el Ministerio de Salud ,
se ha logrado realizar campañas médicas
enfocadas a las
instituciones educativas de las comunidades cercanas a nuestras
operaciones. En el año 200 9, dichas campañas han beneficiado a
7,125 estudiantes.
Asimismo, para mejorar la educación y salud en forma integral se
viene desarrollando el programa Escuelas Saludables, el cual
incluye actividades de capacitación en temas de mejores hábitos
de higiene, medio ambiente y salud . En cuanto a infraestructura ,
hemos realizado el mejoramiento de los servicios higiénicos en
diversas instituciones educativas con el fin de generar entornos
saludables para éstas.
PRÁCTICAS DEL BUEN GOBIERNO CORPORATIVO
Cementos Pacasmayo S.A.A. , tiene entre sus objetivos la mejora
constante de sus prácticas del buen gobierno corporativo y se
21
encuentra comprometido activamente en el desarrollo del mismo,
en beneficio de sus accionistas y del mercado en general.
La evaluación sobre los aspectos de las prácticas de Buen
Gobierno Corporativo conform e a los parámetros y principios
establecidos por la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y
Valores y la Bolsa de Valores de Lima por el año calendario 2009 ,
ha sido revisada por la firma Pricewa terhouse Coopers.
DEL DIRECTORIO
El Directorio, expres a su agradecimiento a los señores accionistas
por la confianza recibida y su reconocimiento a la gerencia,
ejecutivos y trabajadores en general por su valiosa colaboración.
22
DOCUMENTO DE INFORMACION ANUAL
Sección I
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
“El presente documento contiene información veraz y suficiente
respecto al desarrollo del negocio de Cement os Pacasmayo S.A.A.
durante el año 2009 . Sin perjuicio de la responsabilidad que
compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su
contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.”
Lima, 23 de Febrero de 2010
23
Sección II
NEGOCIO
A.
Datos Generales

Denominación: Cementos Pacasmayo S.A.A.

Dirección: Calle La Colonia 150, Urbanización El Vivero,
Santiago de Surco,
Lima 33 - Perú

Teléfono: (511) 317-6000

Fax: (511) 317- 6099

Constitución e inscripción: Escritura Pública de fecha 10 de diciembre de 1998,
otorgada ante el Notario Público Dr. Gustavo Correa Miller, inscrita en la
partida No. 11076338 del Registro de Personas Jurídicas.

Grupo: Cementos Pacasmayo S.A.A pertenece al Grupo Económico de
Inversiones Pacasmayo S.A. (IPSA). Dicho Grupo Económico, es conocido
también como “Grupo Hochschild” y esta integrado principalmente
siguientes sociedades:
24
por las
Razón Social
Objeto Social
Hartsdale Capital INC
Actividades Empresariales
Farragut Holdings INC
Actividades Empresariales
Greystone Corporation
Actividades Empresariales
Inversiones Pacasmayo S.A.
Inversiones
Cementos Selva S.A.
Fabricación y comercio de Cemento
Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L.
Distribución y Comercialización
Dinoselva Iquitos S.A.C.
Distribución y Comercialización
Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. Transmisión de Energía
Acuícola Los Paiches S.A.C.
Pesca, explotación de granjas piscícolas
Zemex LLC
Inversiones
Zemex Industrial Minerals LLC
Inversiones
Suzorite Mineral Products LLC
Fabricación y comercialización de minería industrial
Zemex Attapulgite LLC
Fabricación y comercialización de minería industrial
Corianta S.A.
Actividades mineras
Tinku Generación S.A.C.
Generación de energía eléctrica
Fosfatos del Pacifico S.A.
Actividades mineras y fabricación de fertilizantes y
productos químicos
Hochschild Mining PLC y subsidiarias
Actividades Mineras

Clases de acciones creadas y emitidas: comunes y de inversión

Capital social del emisor: está representado por 419,977,479 acciones
comunes, íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de un
nuevo sol por acción y representa el 89.44% de la totalidad de acciones en
circulación.

Acciones de Inversión: Corresponden a 49,575,341 acciones, cuyo valor
nominal es de un nuevo sol por acción y representan aproximadamente el
10.56% de la totalidad de acciones en circulación.

Estructura accionaria: los porcentajes de participación de los diez principales
accionistas son los siguientes :
25
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.

67.47 %
11.61 %
6.08 %
3.30 %
3.04 %
0.57 %
0.50 %
0.37 %
0.29 %
0.25 %
Accionistas con participación mayor al 5% del capital social:
Nombre y/o Razón Social
Participación
Inversiones Pacasmayo S.A.
AFP Prima
AFP Integra
67.47 %
11.61 %
6.08 %
Nacionalidad
Peruana
Peruana
Peruana
Grupo Económico
IPSA
Grupo Crédito
ING Group
Acciones con derecho a voto
Tenencia
Número de accionistas
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% -10%
Mayor al 10%
Total
7,990
2
1
2
7,995
Porcentaje de
participación
8.5%
6.34%
6.08%
79.08%
100.00%
Acciones de inversión
Tenencia
Menor al 1%
Entre 1% - 5%
Entre 5% -10%
Mayor al 10%
Total
Número de titulares
526
3
2
3
534
26
Porcentaje de participación
9.54%
5.77%
16.45%
68.24%
100.00%
B.

Descripción de Operaciones y Desarrollo
Objeto social: la sociedad tiene por objeto dedicarse a la elaboración y
fabricación de cementos, cal, agregados, bloques y ladrillos de cemento,
concreto premezclado y otros materiales de construcción, sus derivados y
afines, incluida su comercialización y venta, en la República del Perú y en el
extranjero; a la explotación, procesamiento y comercialización de minerales
industriales, así como a la prestación de servicios de transporte terrestre de
mercancías a nivel nacional por cuenta propia y de terceros.

CIIU: 2694

Plazo de duración: indefinido
Evolución de las operaciones:
1949
Se funda la Compañía Nacional de Cementos Portland del Norte.
1957
Comienza la actividad comercial de la Compañía Cementos Pacasmayo S.A.
mediante la instalación de la primera línea de producción de clinker que
concluye en el año 1958.
La capacidad de producción de clinker es de 110,000 TM año.
1966
Concluye la instalación de la segunda línea de producción.
La capacidad de producción de clinker aumenta a 303,500 TM año.
1970
El Presidente Velasco declara la industria cementera como industria básica.
1973
Se celebra un contrato con el Estado por el cual la empresa se obliga a
aportar el total de activos y pasivos de la actividad básica (industria de
cemento) a una nueva Compañía con el nombre de Cementos Norte
Pacasmayo S.A.
La empresa es reestructurada de tal manera que la mayoría de los accionistas
de Cementos Pacasmayo S.A. logran mantener su participación a través de
Inversiones Pacasmayo S.A.
1977
27
Inversiones Pacasmayo entabla una demanda contra el gobierno de Perú para
no perder la participación mayoritaria en la compañía.
Instalación de la línea 3.
La capacidad de clinker aumenta a 720,000 TM año sin considerar la línea uno.
1980
El Gobierno acepta mantener sólo el 49% de las acciones de la compañía.
1994-1995
El Gobierno vende sus acciones al sector privado, IPSA adquiere un 10%
adicional de capital e Invernor (empresa subsidiaria de CNP) adquiere el 4.65%
del capital.
Mediante mejoras tecnológicas se expande la capacidad de la línea tres de
producción hasta 690,000 TM año, la capacidad de la fábrica aumenta a
840,000 TM año.
1998
Se adquiere al gobierno regional de Rioja la fábrica de cementos en la
Provincia de Rioja.
Se crea una nueva sociedad llamada Cementos Pacasmayo S.A.A. producto
de la fusión de Cementos Norte Pacasmayo S.A., Cementos Rioja y Cordasa.
2000
Se instala en la fábrica de Pacasmayo un nuevo molino vertical ampliando la
capacidad de molienda.
Se constituye la empresa Cementos Selva S.A.
2001
Se amplia la capacidad de la fábrica de la selva hasta 120,000 TM año.
2005
Invernor S.A.C. vende 22’438,892 acciones comunes de
Cementos
Pacasmayo S.A.A. al mercado, el 94% de estas acciones es adquirido por
Inversiones Pacasmayo.
2007
Se instalan 3 hornos verticales en la planta de Pacasmayo.
2008
Se instala un cuarto horno vertical en la fábrica de Pacasmayo.
La capacidad de producción de clinker se eleva a 1’241,000 TM año.
En la selva se inicia la instalación de un nuevo horno vertical de 80,000 TM año
de capacidad de producción.
2009
Se construye un nuevo silo de cemento con una capacidad de 11,000 TM de
cemento.
28

Descripción del sector :
En el país existen 7 fábricas productoras de cemento, l os costos
de producción entre estas no varían sustancialmente; sin embargo,
debido a los altos costos de transporte, las compañías productoras
han competido principalmente en la periferia de zonas de mercado
definidas.
La planta principal de producción de la Compañía se encuentra
ubicada en la ciudad de Pacasmayo a 96 Km. al norte de la ciudad
de Trujillo.
En 1998 se puso en marcha la planta de prod ucción ubicada en la
ciudad de Rioja, San Martín, cuyo titular es actualmente la
subsidiaria Cementos Selva S.A .
La empresa cuenta además con las subsidiaria s Distribuidora Norte
Pacasmayo S.R.L. y Dinoselva Iquitos S.A.C. y una red de afiliados
que distribuyen una parte importante de productos de la empresa.
Los otros productores/ importadores de cemento en el Perú son:
Cementos Lima S.A. cuya planta está s ituada en las cercanías de
Lima y es el mayor fabricante de cemento en el Perú .
Cemento Andino, situada en el departamento de Junín que atiende
principalmente
la
zona
central
departamentos de Loreto y Ucayali.
29
del
país
y
parte
de
los
Yura S.A.,
situada cerca de Arequipa, atiende principalmente el
sur del Perú y las áreas cercanas a las fronter as con Bolivia y
Chile.
Cementos Sur S.A., cuya planta se enc uentra ubicada cerca de
Juliaca y atiende principalmente la zona andina del sur del Perú.
Caliza Cementos Inc a ubicada en
Cajamarquilla
que
atiende
principalmente esa zona.
Adicionalmente, e xisten importadores de cemento que abastecen
básicamente la s ciudades de Lima e Iquitos.
Actualmente, Cementos Pacasmayo es la única empresa en el Perú
que fabrica cinco tipos de cemento, con propiedades y ventajas
especiales para cada necesidad. Esta política de diversificación
permite ofrecer a los constructores un producto hecho a la medida
de cada uno de sus requerimientos, destacando la economía o
mayor rendimiento en la obra y una mejora sustancial en la calidad
de las construcciones
30
Ventas netas de bienes (en miles de soles al 31 de diciembre del año
2009).
Destino
Venta de Bienes
- Nacional

2009
509,242
550,849
Productos de mayor incidencia.
Producto
% de las
Ventas 2008
85.62%
5.56%
7.97%
0.85%
Cemento
Cal
Calcina de Zinc
Otros

2008
% de las
Ventas 2009
85.99%
10.98%
2.92%
0.11 %
Planes o políticas de inversión.
Los principales proyectos ejecutados en la fábrica de Pacasmayo
durante el año 2009 incluyen entre otros :

La
instalación
de
un
nuevo
molino
de
cemento
cuya
culminación está prevista para Setiembre del año 2010 con
una capacidad de 1,200,000 TM.

La construcción del silo cemento N° 7 con una capacidad de
11,000 TM finalizado en el mes de Mayo.

La construcción de la nueva línea de transmisión de e nergía
eléctrica desde la S.E. de Guadalupe a la S.E. de CPSAA,
cuya culminación esta prevista para Marzo del año 2010.

Construcción del s istema de despolvorización de los HVC 1,
2 y 3 cuya culminación está prevista para Abril del año 2010.

Construcción de l Ducto de gases calientes del Enfriador del
Horno 3 al Molino 6 cuya culminación está prevista para
Marzo del año 2010.

Construcción del sistema de descarga del filtro de m angas
HVC al Crudo 3 cuya culminación está prevista para Marzo
del año 2010.
31

Los principales activos (saldos netos en miles de S/.) son:
Descripción
2008
Maquinarias y Equipos
Edificios y Construcciones
Terrenos
Unidades de Transporte
Obras en Curso y Unidades por recibir
Equipos de Cómputo y Herramientas
Muebles y Enseres
Cierre de Mina
TOTAL
2009
157,468
76,096
73,263
40,123
40,266
1,385
3,203
2,004
393,808
206,778
85,738
71,861
36,064
27,805
1,425
2,824
0
432,495
La Compañía mantiene maquinarias y equipos adquiridos mediante
dos contratos de arrendamiento financie ro pendiente de pago al 31
de diciembre de 2009 por S/.79,201,000
(S/.38,846,000 al 31 de
diciembre del 2008).
Asimismo, al 31 de diciembre de 2009 , la Compañía mantiene
maquinaria y equipo que fueron adquiridos mediante contratos de
arrendamiento y retro arrendamiento financiero suscritos en años
anteriores que se encuentran íntegramente pagados, por un costo
en
libros
ascendente
a
aproximadamente
S/.201,668,000
y
S/.161,068,000 de depreciación acumulada (costo ascendente a
S/.201,668,000
y
depreciación
ac umulada
ascendente
a
S/.159,439,600 al 31 de diciembre de 2008).
Al 31 de diciembre del año 2009 y como consecuencia de la firma
de un Contrato de Fideicomiso, entre la Compañía, La Fiduciaria
S.A. y el Banco de Crédito del Perú en calidad de representan te de
32
los acreedores garantizados, existen
diversos activos fijos e
intangibles garantizando las obligaciones de la Compañía.
Al 31 de diciembre del año 2009 , la Compañía cuenta con los
siguientes contratos que regulan el orden de prelación
entre
acreedores y las garantías asumidas por la Compañía.
•
Contrato
marco
entre
acreedores
garantizados:
Contrato
firmado entre el Banco de Crédito del Perú y el Citibank N.A.
con la intervención de Cementos Pacasmayo que tiene por
objeto
regular
las
relaciones
ent re
los
acreedores
garantizados de Cementos Pacasmayo (los existentes y los
nuevos acreedores como consecuencia de la futura emisión
de los Bonos del Primer Programa de Emisión de Bonos
Corporativos). En dicho contrato los acreedores reconocen y
aceptan que los bienes fideicometidos han sido transferidos
en
dominio
a
la
Fiduciaria
S.A.
y
que
garantizan
las
obligaciones de la Compañía, las mismas que tendrán el
mismo rango, sin privilegio o prelación alguna .
•
Contrato de Fideicomiso: La Compañía, la Fiducia ria S.A. y el
Banco de Crédito del Perú en calidad de representante de los
acreedores
garantizados,
firmaron
un
Fideicomiso
en
Mediante
dicho
Compañía
Garantía.
entrega
a
la
Fiduciaria
33
S.A.
Contrato
contrato
activos
fijos
de
la
y
concesiones mineras a un valor de realización ascendente a
aproximadamente USD 364 millones
siguientes obligaciones:
Primera
para garantizar las
y Segunda
Emisión
de
Bonos Cementos Pacasmayo, el contrato de préstamo con el
Banco de Crédito del Perú, el contrato de préstamo firmado
con el Citibank (préstamo que ha sido cancelado en el 2007),
los bonos a ser emitidos como parte del Primer Programa de
Emisión de Bonos Corporativos Cementos Pacasmayo hasta
por USD 75 millones, así como cualquier otra deuda que no
incumpla el ratio de c obertura.
Durante todo el período de
vigencia de estas obligaciones la Compañía debe mantener
un ratio de cobertura de garantías con respecto a dichas
deudas, de por lo menos 2 a 1, calculado a partir de sus
estados financieros individuales trimestrales y anuales de la
Compañía.
Al 31 diciembre del año 2009 la situación de las obligaciones
garantizadas es la siguiente:
Acreedor



Bonos Corporativos Primera
y Segunda Emisión
Mediano Plazo BCP
Mediano Plazo BBVA
Garantía
Monto de la
deuda al 31.12.09
Importe de la
Garantía
Fideicomiso en garantía
de los principales
activos y concesión de
CPSAA.
USD 79´937,745
Aproximadamente
USD 364 millones
34

Recursos Humanos.
El número de personal en planilla ha tenido la siguiente variación (al 31 de
diciembre de cada año):
Ejecutivos
Empleados
Obreros
TOTAL
Dic. 2005
15
255
288
558
Dic. 2006
15
250
293
558
Dic. 2007
19
332
558
909
Dic. 2008
20
315
538
873
DIC. 2009
20
339
368
727
Por otro lado, el personal permanente y contratado de la empresa, a diciembre
del año 2009, fue el siguiente:
Permanente
20
278
248
546
Ejecutivos
Empleados
Obreros
TOTAL
C.
Temporal
61
120
181
Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales
Al 31 de diciembre del año 2009 y a la fecha en que se emite el presente
informe, no se conocen procesos que puedan tener un impacto significativo
sobre los resultados de las operaciones y la posición financiera de la
empresa.
35
D.
Administración
Relación de Directores :
Nombre
Cargo
Eduardo Hochschild Beeck
Lino A. Abram Caballerino
Gianfranco Castagnola Zuñiga
Roberto Dañino Zapata
Ricardo Harten Costa
Juan Incháustegui Vargas
Raimundo Morales Dasso
Humberto Nadal Del Carpio
Dionisio Romero Paoletti
Robert P. Bredthauer
Manuel Ferreyros Peña
Presidente
Vicepresidente
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director
Director Suplente
Director Suplente
Director desde
03.04.1991
16.03.1989
28.03.2003
10.06.2008
28.03.2003
04.08.1995
27.03.2008
27.03.2008
22.03.2005
28.03.2003
27.03.2008
Eduardo Hochschild Beeck. Ingeniero Mecánico y Físico, graduado en Tufts
University en Boston de los Estados Unidos.
Presidente Ejecutivo de
Hochschild Mining PLC y de la Asociación Promotora TECSUP. Vicepresidente
del Patronato de Plata del Perú. Presidente del Directorio de Inversiones
Pacasmayo S.A. Director, del Banco de Crédito del Perú; Seguros El Pacífico
Peruano-Suiza; Sociedad de Comercio Exterior del Perú (COMEX PERU);
Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía; Consejo Empresario de
América Latina (CEAL); Instituto Peruano de Economía (IPE); Fundación Pedro
y Angélica de Osma; y del Patronato de la Universidad Nacional de Ingeniería
(UNI). Es además, miembro de ABAC Perú (APEC Business Advisory Council)
y Asesor-Perito del Consejo Económico de la Conferencia Episcopal.
Lino A. Abram Caballerino. Ingeniero químico, graduado en la Universidad
Nacional Mayor de San Marcos, en la ciudad de Lima, y graduado en
36
Administración de Negocios de la Escuela de Administración de Negocios para
Graduados (ESAN). Es Director de Inversiones Pacasmayo S.A. y otras
compañías. Anteriormente se ha desempeñado, entre otras compañías, como
Director de Finanzas y Planeamiento de Minero Perú y Presidente Ejecutivo de
Inversiones Cofide S.A. Es miembro de la Academia Peruana de Ingeniería.
Gianfranco Castagnola Zúñiga. Bachiller en Economía de la Universidad del
Pacífico, con una Maestría en Políticas Públicas de la Universidad de Harvard.
Presidente Ejecutivo de APOYO Consultoría y Presidente del Directorio de AC
Capitales SAFI. Ha sido Director del Banco Central de Reserva. Es miembro
del directorio de Scotiabank, Saga Falabella, Austral Group y otras empresas e
instituciones sin fines de lucro y es miembro del Consejo Consultivo del Poder
Judicial. Director Independiente.
Roberto Dañino Zapata. Abogado con más de 30 años de experiencia en el
Perú, Estados Unidos, Gran Bretaña, Canadá y Sud África. Graduado de las
Escuelas de derecho de la Universidad de Harvard y de la Pontificia
Universidad Católica del Perú. Ha sido Primer Ministro del Perú y Embajador
de Perú en los Estados Unidos, Vicepresidente y Asesor Jurídico Principal del
Banco Mundial. Actualmente es Vicepresidente del Directorio y Director de
Mibanco, Grupo RPP, Gold Fields, AFP Integra y Lake Shore Gold, entre otros.
Ricardo Harten Costa. Abogado graduado en la Pontificia Universidad
Católica del Perú.
Ha sido Presidente de Directorio de CONITE.
Actualmente, es miembro del Directorio de Compañía Minera Antamina S.A.,
37
Inversiones y Servicios Financieros S.A. -Inserfinsa,
Compañía Minera
Quechua S.A. entre otros y es Socio Principal del Estudio Ferrero Abogados
desde 1980. Director Independiente.
Juan Incháustegui Vargas. Ingeniero mecánico electricista, graduado en la
Universidad
Nacional de Ingeniería. Tiene estudios de postgrado en el
Programa de Alta Dirección (PAD) de la Universidad de Piura. Es Director de
Inversiones Pacasmayo S.A. y otras empresas. Ha ejercido el cargo de
Gerente General de Electro Perú, y se ha desempeñado como Ministro de
Estado de diversas carteras y como Senador de la República. Es miembro de
la Academia Peruana de Ingeniería y Presidente del Tecsup en Lima.
Raimundo Morales Dasso. Bachiller en Economía y Administración de la
Universidad del Pacífico, Master en Administración de Negocios en la
Universidad de Pennsylvania – Wharton Business School. Ocupó el cargo de
Gerente General del Banco de Crédito del Perú de Noviembre de 1990 a Marzo
del 2008. Actualmente ocupa el cargo de Presidente del Directorio del Instituto
Peruano de Economía y Vicepresidente del Directorio de Credicorp Ltd., Banco
de Crédito del Perú, Banco de Crédito de Bolivia, Atlantic Security Bank,
Pacífico Peruano Suiza, Cía. de Seguros y Reaseguros.
Asimismo, es
miembro del Directorio de Pacífico Vida, Cementos Pacasmayo, Alicorp, Grupo
Romero y Primer Vicepresidente de Confiep.
38
Humberto Nadal Del Carpio. Economista graduado de la Universidad del
Pacífico
y Master en Dirección de Empresa (MBA) de la Universidad de
Georgetown en Washington DC.
Es también desde octubre de 2008
representante de Cementos Pacasmayo en la Gerencia General de Inversiones
Pacasmayo; accionista mayoritario de Cementos Pacasmayo.
Anteriormente
fue Presidente del Directorio del Fondo Mi Vivienda, y se desempeñó como
Gerente de Desarrollo Corporativo en Hochschild Mining PLC.
Gerente de
Negocios, Administración y Finanzas del Instituto Libertad y Democracia y
como Gerente General de Socosani S.A.
Dionisio Romero Paoletti. Bachiller en administración de empresas del
programa de Economía de Brown University y cuenta con una Maestría en
Administración de Empresas de Stanford University. Presidente del Directorio
del Banco de Crédito del Perú S. A. - BCP y de Credicorp Ltd. Corporación
BCP, desde el 1° de abril del 2009, y, desde el 2001, Presidente en el
Directorio de ALICORP S.A.A., Ransa Comercial, y diversas empresas del
sector industrial, comercio y de servicios que conforman el Grupo Romero.
Vicepresidente del Directorio de Inversiones Centenario S.A.A., y miembro del
Directorio Transportes Blindados S. A. Director Independiente.
Robert Patrick Bredthauer. Graduado de Administración de Empresas en el
Hochschule St. Gallen y en Comercio en la Ecole Superieure de Commerce, La
Neuville, y la Ecole Superieure de Commerce, Lausanne, Suiza. Se ha
desempeñado desde 1976 como Vicepresidente Financiero y Vicepresidente
Ejecutivo de la Cemento Nacional C.A. de Guayaquil. Entre los años 1971 y
39
1976 se desempeñó como Contador Regional en Holderbank Management
and Consulting de Nyon, Suiza. Director suplente Independiente.
Manuel Ferreyros Peña. Administrador graduado de la Universidad de Lima y
MBA en The College of Insurance en New York, entre otros, realizó el
programa de alta gerencia en el INCAE y el CEO’S Management Program en
Kellogg. Antes de ingresar a la Compañía se desempeñó como Gerente
General de La Positiva Seguros y Reaseguros. Trabaja en la compañía desde
enero del 2008. Director suplente.
Órganos especiales conformados y constituidos al interior del Directorio
Comité Ejecutivo.
Comité de buenas prácticas en materia de libre competencia.
Porcentaje
que representa el monto total de las remuneraciones de los
miembros del directorio y de la plana gerencial respecto al nivel de ingresos
brutos:
2008
1.00%
1.35%
2.35%
De los Directores
De la Gerencia
Total
2009
1.96%
1.48%
3.44%
Plana Gerencial:
Gerente General
Lino A. Abram Caballerino. Ingeniero químico, graduado en la Universidad
Nacional Mayor de San Marcos, en la ciudad de Lima, y graduado en
40
Administración de Negocios de la Escuela de Administración de Negocios para
Graduados (ESAN). Es Director de Inversiones Pacasmayo S.A. y otras
compañías. Anteriormente se ha desempeñado, entre otras compañías, como
Director de Finanzas y Planeamiento de Minero Perú y Presidente Ejecutivo de
Inversiones Cofide S.A. Es miembro de la Academia Peruana de Ingeniería. Es
miembro del directorio de Cementos Pacasmayo.
Gerente General de IPSA
Humberto Nadal Del Carpio. Economista graduado de la Universidad del
Pacífico
y Master en Dirección de Empresa (MBA) de la Universidad de
Georgetown en Washington DC. Desde octubre de 2008 es el representante
de Cementos Pacasmayo en la Gerencia General de Inversiones Pacasmayo;
accionista mayoritario de Cementos Pacasmayo. Anteriormente fue Presidente
del Directorio del Fondo Mi Vivienda, y se desempeñó como Gerente de
Desarrollo Corporativo en Hochschild Mining PLC.
Gerente de Negocios,
Administración y Finanzas del Instituto Libertad y Democracia y como Gerente
General de Socosani S.A.
Es miembro del directorio de Cementos
Pacasmayo.
41
Gerente General Adjunto
Carlos Julio Pomarino Pezzia. Bachiller en Ingeniería económica
en la
Universidad Nacional de Ingeniería en Lima, Magister en administración de
negocios en ESAN, entre otros realizó el programa de Alta Dirección (PAD) de
la Universidad de Piura. Fue Gerente Comercial de Cementos Pacasmayo
durante los años 2002 al 2009 y Gerente General de DINO durante los años
1998 al 2009. Antes de ingresar a la Compañía fue Gerente de Administración
y Finanzas en Comercializadora de Alimentos del Perú S.A. (CALPESA) y Jefe
de Finanzas en Fábrica de Tejidos San Jacinto S.A. Trabaja en la empresa
desde 1991.
Gerente de Administración, Finanzas y Soporte
Manuel Ferreyros Peña. Administrador graduado de la Universidad de Lima y
MBA en The College of Insurance en New York, entre otros, realizó el
programa de alta gerencia en el INCAE y el CEO’S Management Program en
Kellogg. Antes de ingresar a la Compañía se desempeñó como Gerente
General de La Positiva Seguros y Reaseguros. Trabaja en la compañía desde
enero del 2008.
Gerente Comercial
Rodolfo Jordán. Ingeniero Civil graduado de la Universidad Católica del Perú.
Siguió el programa de Alta Dirección de la Universidad de Piura. Fue gerente
de comercialización de Dino desde el 2007 y en el 2009 es nombrado Gerente
General de Dino. Antes de entrar a la compañía se desempeñó como Gerente
42
General de Graña y Montero filial México y como Gerente General de Graña y
Montero Ingenieros. Trabaja en la compañía desde el 2004.
Gerente Legal
Javier Durand Planas. Abogado, graduado en la Universidad de Lima y
egresado de la Maestría en Administración de Empresas de la Universidad del
Pacífico. Entre otros estudios, realizó el programa de gerencia para abogados
de la Universidad de Yale. Actualmente se desempeña como Gerente Legal de
Cementos Pacasmayo S.A.A. Anteriormente también trabajó en la Compañía
como Gerente Legal hasta el 30 de setiembre de 2006 y antes de reingresar a
la Compañía se desempeñó como Vice Presidente Legal de Hochschild Mining
plc. hasta setiembre del año 2008.
Gerente de Operaciones
Juan Teevin Vásquez. Ingeniero Mecánico graduado en la Universidad
Nacional de Ingeniería. Tiene estudios diversos
en el Programa de Alta
Dirección de la Universidad de Piura así como participación en múltiples
seminarios internacionales relacionados con la industria. Trabaja en la
Compañía desde 1987.
Gerente del Proyecto Fosfatos
Ramón Barúa Costa. Bachiller en Economía de la Universidad de Lima y MBA
de Columbia Business School. Desde el año 2009 es el representante de
Cementos Pacasmayo en la Gerencia General de Fosfatos del Pacífico S.A.
43
Antes de ingresar al Grupo Hoschschild
trabajó como Vice Presidente en
Deutsche Bank y como analista en Bear Strearns y el Banco Santander.
Trabaja en el Grupo Hochschild desde el año 2005, donde se ha desempeñado
como Gerente de Administración y Finanzas de Cementos Pacasmayo S.A.A.,
Vice Presidente de Zemex y Director General de Hochschild Mining México.
44
Sección III
Información Financiera
a) Liquidez:
Ratios de Liquidez
Ratio Corriente (Activo Corriente / Pasivo Corriente)
Ratio Ácido (Caja-Bancos y Ctas por Cob / Pasivo Corriente)
2007 2008
1.04 1.03
0.40 0.35
2009
1.79
1.01
El Ratio Corriente creció de 1.03 en el año 2008 a 1.79 en el año 2009. Este
aumento se debió principalmente al mayor importe de activos de corto plazo,
explicado por el incremento en la cuenta caja, las cuentas por cobrar a afiliadas
y al incremento de los inventarios.
El Ratio Ácido presenta un incremento de 0.35 en el año 2007 a 1.01 en el año
2009.
b) Capital y Financiamiento:
Ratios de Endeudamiento
Total de Pasivos / Total de Activos
Total Patrimonio Neto / Total de Activos
2007
0.35
0.65
2008
0.38
0.62
2009
0.40
0.60
La proporción de activos financiados por terceros aumentó de 0.38 en el año
2008 a 0.40 en el año 2009, básicamente debido al incremento del total pasivos,
explicado por el incremento de las deudas a largo plazo.
Si bien el Patrimonio de la compañía se ha incrementado durante el 2009 la
proporción de éste que financia los activos de la Compañía disminuyó del año
2008 al año 2009. Los activos financiados por el Patrimonio de la Compañía
disminuyeron de 0.62 en el año 2008 a 0.60 en el año 2009, como
consecuencia de un mayor incremento proporcional de los pasivos.
c) Resultados Económicos:
Ratios de Rentabilidad
Margen Operativo
Margen Neto
2007
42%
5%
2008
34%
14%
2009
35%
22%
El margen operativo aumentó ligeramente de 34% en el año 2008 a 35% en el
año 2009, explicado, básicamente por el costo de ventas que disminuyó de
52% en el 2008, a 50% en el 2009 y por los ingresos por alquileres que
disminuyeron de.4% en el 2008 a 1% en el 2009.
El margen neto aumentó a 22% en el año 2009. En el año 2008 este margen
fue de 14%.
45
Sección IV
Anexos
COTIZACIONES MENSUALES DE LOS VALORES DE CEMENTOS
PACASMAYO EN EL EJERCICIO 2009
Renta Variable
Acciones Comunes:
Nemónico: CPACASC1
MES
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Setiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Apertura
1.80
1.97
2.40
2.44
2.30
3.00
3.25
3.05
3.50
3.32
3.36
2.90
Máximo
Cierre
1.95
2.35
2.44
2.40
2.95
3.28
3.05
3.56
3.32
3.38
2.96
3.20
1.95
2.37
2.45
2.90
2.96
3.28
3.25
3.60
3.50
3.50
3.37
3.20
Mínimo
1.79
1.97
2.30
2.40
2.25
2.92
3.00
2.95
3.25
3.29
2.95
2.90
Precio
Promedio
1.85
2.25
2.38
2.66
2.63
3.04
3.03
3.21
3.38
3.35
3.12
3.00
Acciones de Inversión:
Nemónico: CPACASI1
MES
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Setiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Apertura
1.75
1.70
1.72
1.95
2.00
2.15
2.30
2.16
2.35
3.00
3.20
2.99
Máximo
Cierre
1.70
1.70
1.90
2.00
2.10
2.30
2.18
2.35
3.00
3.10
3.00
3.15
46
1.75
1.70
1.90
2.05
2.10
2.40
2.30
2.35
3.00
3.10
3.20
3.15
Mínimo
1.70
1.70
1.60
1.95
1.91
2.15
2.18
2.16
2.35
3.00
3.00
2.99
Precio
Promedio
1.74
1.70
1.68
2.01
1.94
2.23
2.26
2.23
2.47
3.02
3.01
3.07
Renta Fija:
Nemónico: CPACAOBC2A
MES
Apertura
Junio
101.3661
Máximo
Cierre
101.3661
47
101.3661
Mínimo
101.3661
Precio
Promedio
101.3661