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UNIVERSIDAD EXTERNADO DE COLOMBIA
FACULTAD DE CONTADURIA PÚBLICA
PROGRAMA DE PREGRADO
COMPONENTE: FINANZAS
NOMBRE DE LA MATERIA: MERCADOS FINANCIEROS
SEMESTRE
CÓDIGO DE LA MATERIA
CRÉDITOS
INTENSIDAD HORARIA
PERÍODO ACADÉMICO
PRERREQUISITOS
DOCENTE
CORREO ELECTRÓNICO
COORDINADOR DE CICLO
CORREO ELECTRÓNICO
OCTAVO
CO0818
3
4 HORAS SEMANALES
2015-2
PRESUPUESTOS
JUAN CARLOS CALVO L.
[email protected]
LUIS ARMANDO LEAL
[email protected]
1. JUSTIFICACIÓN.
Los mercados financieros facilitan el flujo de fondos entre los diferentes agentes de la
economía con el fin de facilitar las necesidades de financiación de las empresas,
gobiernos e individuos, a la vez que ofrecen posibilidades de inversión; por lo tanto
entender su funcionamiento es una condición esencial para la toma de decisiones de
inversión y de financiación, inherentes a cualquier proceso de administración financiera.
Requisito fundamental cuando se habla de una economía globalizada, donde los flujos
internacionales de capital generan altas volatilidades en los diversos factores
macroeconómicos que deben ser evaluados en todo el proceso de decisión.
Adicionalmente las distintas crisis financieras que se han presentado tanto a nivel
nacional como internacional deben constituirse en elementos de enseñanza sobre su
origen y consecuencias, las conductas que deben desarrollar los participantes y la
evaluación de los factores de riesgo incorporados en las operaciones realizadas en estos
mercados.
Para el Contador Público es indispensable conocer las instituciones que conforman los
mercados financieros, su interacción con los diferentes agentes del mercado, así como las
distintas operaciones y alternativas que allí se ofrecen a los diferentes sectores de la
economía, bien sea destinados a la inversión a través del manejo de los excedentes de
liquidez o la financiación de los proyectos que desarrollen las empresas y las personas;
igualmente su responsabilidad frente al desarrollo y evolución de los mismos, su deber de
asesoría frente a los diversos participantes que se ven afectados con su decisiones,
considerando no solo elementos de rentabilidad sino también de riesgo que los proteja
de eventuales pérdidas.
Para el ejercicio profesional del Contador Público es fundamental contar con los
conocimientos técnicos que le permitan evaluar el impacto que sus decisiones financieras
van a tener sobre la empresa y los distintos grupos de interés; en concordancia con la
evolución del mercado y el contexto macroeconómico en el cual se desenvuelve,
cumpliendo el objetivo final de generar valor para todos los stakeholders dentro de
niveles adecuados de riesgo.
Es por ello que se torna de vital importancia conocer la dinámica de los mercados
financieros y el proceso de formación de precios en el mismo, para así con las
herramientas adecuadas poder optimizar los resultados financieros de la empresa y lograr
el objetivo de generación de valor. Con estos elementos el Contador y los estudiantes que
participan en el desarrollo de empresas del N.T.F. podrán implementar dentro de la
empresa técnicas de análisis y proyección que le permitan pronosticar el comportamiento
e interacción de los mercados, sus variables, la gestión de riesgos y en este contexto
optimizar sus decisiones de financiación e inversión, maximizando la relación riesgo –
rentabilidad, con esquemas claros de gobierno corporativo, siendo conscientes de la
Responsabilidad Social Empresarial que les compete.
Por último a luz de lo contemplado en las Normas Internacionales de Información
Financiera, el cambio de visión que genera sobre la información financiera y el proceso
que actualmente se vive en Colombia de su implementación, el conocimiento del impacto
en los estados financieros y el proceso de gestión de la empresa de los instrumentos
financieros, es un elemento que debe ser conocido en toda su extensión para entender
las implicaciones de este cambio normativo general, más considerando las tendencias
actuales del mercado mundial que están utilizando para la evaluación de las decisiones
financieras estos nuevos conceptos de revelación de información, que requieren en los
profesionales de la contaduría un cambio en la concepción de su labor requiriendo una
formación altamente técnica no solo en temas contables, también en temas financieros,
económicos y especialmente de comportamiento de los mercados financieros.
2. OBJETIVO GENERAL.
Conocer el funcionamiento de los mercados financieros, su interacción con los agentes de
la economía global y con ese contexto evaluar las decisiones de inversión y financiación
de la empresa, de tal manera que con una adecuada actuación en los mercados se logre el
objetivo final de la gestión profesional del Gerente General o Financiero de la compañía,
el cual es la creación de valor para los accionistas y todos los grupos de interés que se ven
afectados con el desempeño de la empresa aunado a la gestión integral de riesgos
financieros, cumpliendo con la Responsabilidad Social que le corresponde, con códigos de
Gobierno y Ética claros y contribuyendo de esta manera al desarrollo y crecimiento de
estos mercados.
3. OBJETIVOS ESPECÍFICOS.

Conocer el enfoque económico y financiero de los mercados financieros y su relación
con el sistema monetario y macroeconómico en general, entendiendo la interacción
de las diversas instituciones que lo conforman y la manera como son afectadas por las
distintas variables del entorno, tanto a nivel nacional como internacional.

Aplicar elementos de las matemáticas financieras al proceso de valoración y
causación de instrumentos financieros, desarrollando modelos que permitan su
utilización en la evaluación de las diversas opciones que ofrece el mercado.

Capacitar integralmente al alumno para desarrollar sus destrezas y habilidades en la
administración de los recursos financieros de las empresas, así como dotarlos de las
herramientas necesarias para una correcta evaluación de las decisiones de inversión y
financiación en los mercados financieros de tal manera que puedan entender su
impacto en la generación de valor y en los niveles de riesgo para la empresa.

De otra parte se busca que en esta materia se adquieran los principales conceptos de
los mercados financieros, su aplicación en la gestión financiera de la empresa, el
entendimiento de los mercados colombianos e internacionales, los riesgos implícitos
por su actuación en los mismos.

Concientizar al estudiante que la actuación en los mercados financieros debe
corresponder a normas claras y transparentes de Gobierno Corporativo, sin
desconocer jamás la Responsabilidad Social de las Empresas, su impacto sobre el
medio ambiente y su contribución al desarrollo de un mundo sostenible y más
equitativo conociendo el funcionamiento de este mercado y los principales productos
que puede utilizar.

Evaluar las implicaciones que las decisiones de inversión y financiación tienen sobre
los estados financieros de las empresas que se vienen desarrollando en los distintos
grupos del N.T.F.

Dar a conocer las implicaciones de los cambios originados por la aplicación de Normas
Internacionales de Contabilidad Financiera en el tratamiento de los instrumentos
financieros, los instrumentos de cobertura y los riesgos asociados a los mismos y el
desarrollo normativo y las implicaciones que se están generando en el proceso de
implementación en Colombia.

Entender los nuevos requerimientos financieros en el proceso de implementación de
Normas Internacionales en temas como modelos de valoración de instrumentos
financieros y metodologías para la valoración de instrumentos derivados.
4. CONTENIDO TEMÁTICO: Por sesiones y temas, utilizando el siguiente
esquema:
SESIÓN
TEMAS A TRATAR
1. Semana
El
dinero
como
Introducción mercancía básica del
sistema
financiero.
Valores y agentes del
mercado.
1. Semana
2. Semana
3. Semana
4. Semana
5. Semana
SESION
Explicación del alcance del programa
y los temas a desarrollar. Acuerdos
de clase y conceptos básicos de
mercados financieros.
El dinero, los valores, los mercados
financieros su función en la
economía y en el desempeño de las
empresas.
El sistema financiero y su interacción
con los distintos actores del
mercado. Matemáticas financieras
aplicadas al proceso de valoración de
instrumentos financieros.
El Banco Central, la política
monetaria y cambiaria. Impacto en el
entorno
macroeconómico.
Comportamiento de la inflación y su
impacto en los mercados.
El Gobierno y la política fiscal.
Impacto
en
el
entorno
macroeconómico. Mercado de deuda
pública, los principales títulos
transados en el mercado y su
valoración.
El sector externo. Impacto en el
6. Semana
7. Semana
Los mercados de dinero
y
de
capitales:
financiación de las
empresas y su impacto
sobre el desarrollo
empresarial.
8. Semana
9. Semana
10. Semana
11. Semana
12. Semana
13. Semana
Instrumentos
financieros y riesgos
(Impactos
en
los
estados financieros).
entorno
macroeconómico.
Valoración
de
Instrumentos
Financieros en otras monedas y Tasa
Variable.
Análisis de mercado y valoración de
Instrumentos de Portafolio (Precios
de Mercado y Costo Amortizado).
La bolsa de valores y su papel en el
mercado colombiano. Los criterios
de actuación en el mercado que
garanticen
su
desarrollo
y
transparencia.
El juego de la bolsa como
herramienta de conocimiento del
funcionamiento
del
mercado
colombiano. Aplicación de su
dinámica al funcionamiento del
mercado real.
Análisis fundamental y técnico de los
mercados.
Definición
de
las
estrategias
de
inversión
y
estructuración de portafolios.
El concepto de duración, duración
modificada y su utilización en la
valoración de títulos. Análisis de
sensibilidad ante las fluctuaciones
del mercado.
Los mercados de dinero y de
capitales considerando su impacto
sobre el desarrollo empresarial,
económico y los efectos que las
crisis de este sector han generado
sobre sus distintos actores. Análisis
de entorno.
Decisiones de financiación
e
inversión aspectos del mercado a
considerar e impacto sobre las
empresas
que
se
vienen
desarrollando en el N.T.F.
Entendimiento general del proceso
de
aplicación
de
Normas
Internacionales en las empresas
colombianas. Conceptos básicos
sobre instrumentos financieros y su
14. Semana
15. Semana
16. Semana
aplicación sobre las empresas
desarrolladas en el N.T.F.
Valoración y clasificación de los
instrumentos
financieros.
Entendimiento de conceptos de
valoración como el costo amortizado
y el valor razonable con su impacto
en la presentación de estados
financieros.
Deterioro
de
instrumentos financieros y baja en
cuentas.
El concepto de riesgo financiero y sus
principales manifestaciones: riesgo
de mercado, de crédito y de
operaciones.
Los instrumentos derivados como
elementos de cobertura de riesgos.
Entendimiento y valoración.
5. METODOLOGÍA.

Exposición de los diversos temas teóricos de soporte de cada tema a desarrollar
por parte del docente con participación activa de los alumnos.

Lectura previa y discusión sobre los diversos temas a desarrollar en cada uno de
los capítulos.

Realización de talleres prácticos sobre análisis económicos y de mercados
desarrollados por diferentes investigadores de mercados financieros con la
resolución de preguntas sobre mercados nacionales e internacionales.

Realización de ejercicios sobre valoración de títulos, estructuras de tasas de
interés y rentabilidad de inversiones.

Exposiciones de temas teóricos y prácticos por parte de los alumnos e
investigaciones sobre algunos tópicos asignados.

Participación en juegos que como la Bolsa Millonaria, le brinden al alumno un
mejor acercamiento con el entendimiento del funcionamiento de los mercados
financieros.

Realización de informes y reportes sobre su participación en el Juego y la
evolución del mercado.

Realización de investigaciones y ensayos sobre temas relacionados con el mercado
de valores.

Presentación de evaluaciones parciales, finales, quices y trabajos.

Análisis de casos reales de crisis en el sistema financiero tanto a nivel nacional
como internacional para evaluar los elementos de las provocaron y las conductas
que se desarrollaron.

Entrega de trabajos de aplicación al Núcleo Transversal Formativo acorde con la
empresa que vienen desarrollando a nivel de grupo de trabajo.
EVALUACIÓN.
La evaluación buscará diagnosticar el grado de entendimiento de los conceptos teóricos
revisados en clase y en las lecturas asignadas, su aplicación a casos prácticos y el análisis
realizado por los alumnos ante distintas alternativas de inversión y financiación; lo cual se
hará a través de exámenes, quices, talleres, trabajos de investigación, ensayos y reportes
para evaluar la participación en el Juego de la Bolsa y el grado de aprendizaje.
El porcentaje de las evaluaciones de acuerdo a lo definido por la facultad se realizará de la
siguiente manera:
PRIMERA NOTA
30%
- Primer examen parcial
15%
- Quices, reportes y talleres desarrollados en clase
Por definir
- Contribución al N.T.F.
Por definir
SEGUNDA NOTA
30%
- Segundo examen parcial
15%
- Quices, reportes y talleres desarrollados en clase
Por definir
- Contribución al N.T.F.
Por definir
NOTA FINAL
- Examen final
40%
20%
- Quices, reportes y talleres desarrollados en clase
Por definir
- Contribución al N.T.F.
Por definir
6. BIBLIOGRAFÍA BÁSICA.
Guía del mercado de valores – Bolsa de Valores de Colombia
Para entender la bolsa – Arturo Rueda – Thomson Learning
Mercados e Instituciones Financieras – Jeff Madura – Thomson Learning
Mercados e Instituciones Financieras – Frank J. Fabozzi – Prentice Hall
Finanzas Internacionales – Maurice D. Levi – Mc Graw Hill
Consultorio Económico Financiero – Corporación Financiera del Valle
Operaciones Financieras en el Mercado Bursátil – Roberto Pinilla, Luis Valero R.,
Alexander Guzmán – Universidad Externado de Colombia
Finanzas Privadas – James Van Horne – Editorial Prentice Hall
BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTARIA
Normas Internacionales de Información Financiera
Periódicos y revistas económicas con las principales noticias económicas.
Informes de mercados preparados por entidades financieras y comisionistas de bolsa