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Resultados Preliminares de la Economía Dominicana Enero-Diciembre 2016 Lic. Héctor Valdez Albizu Gobernador del Banco Central de la República Dominicana Enero 2017 Contenido I. Crecimiento Económico II. Generación de Empleos y Reducción de la Pobreza III. Política Monetaria e Inflación IV. Sector Externo V. Sector Financiero I. Crecimiento Económico PIB América Latina Proyección 2016 Tasas de crecimiento interanual (%) Rep. Dom* Panamá Nicaragua Costa Rica Perú Bolivia Honduras Paraguay Guatemala El Salvador Colombia México Chile Uruguay Argentina Ecuador Brasil Venezuela 6.6 5.2 4.5 4.2 3.7 3.7 3.6 3.5 3.5 2.4 2.2 2.1 1.7 0.1 -1.8 -2.3 -3.3 -10.0 Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI) *Corresponde a los datos del Banco Central de la República Dominicana. Crecimiento promedio América Latina 2016: -0.6% El Producto Interno Bruto (PIB) registró un crecimiento real de 6.6% en el año 2016, desempeño que sitúa al país por tercer año consecutivo como líder en América Latina, superando a Panamá (5.2%), Nicaragua (4.5%), Costa Rica (4.2%), Perú (3.7%), Bolivia (3.7%), Honduras (3.6%), Paraguay (3.5%) y Guatemala (3.5%). El resto de las economías latinoamericanas creció por debajo de 3.0% y naciones como Brasil, Argentina, Venezuela y Ecuador cerraron en recesión, lo que incidió en que el crecimiento de la región fuese negativo (-0.6%) en 2016, según las últimas proyecciones del Fondo Monetario Internacional. 4 Producto Interno Bruto (PIB) 2015 – 2016 Tasas de crecimiento interanual (%) Actividades Económicas Agropecuario Explotación de Minas y Canteras Manufactura Local Manufactura Zonas Francas Construcción Servicios Energía y Agua Comercio Hoteles, Bares y Restaurantes Transporte y Almacenamiento Comunicaciones Intermediación Financiera Actividades Inmobiliarias y de Alquiler Enseñanza Salud Otras Actividades de Servicios Administración Pública y Defensa Valor Agregado Impuestos a la producción netos de subsidios Producto Interno Bruto 2015 2016 E-D 1.2 -10.0 5.5 5.4 19.8 6.5 5.8 7.5 6.1 6.2 4.8 9.6 4.2 8.1 6.2 4.3 5.0 6.7 11.4 7.0 E-D 9.6 26.5 4.8 0.3 8.8 6.1 3.4 5.9 6.4 5.3 5.2 11.0 4.1 5.2 7.7 6.8 2.9 6.6 6.3 6.6 *Cifras preliminares Fuente: Banco Central Al analizar el crecimiento del valor agregado real por sectores, las actividades de mayor incidencia en el dinamismo de la economía fueron: Minería (26.5%), Intermediación Financiera (11.0%), Agropecuaria (9.6%), Construcción (8.8%), Otros Servicios (6.8%), Hoteles, Bares y Restaurantes (6.4%), Comercio (5.9%), Transporte y Almacenamiento (5.3%), Enseñanza (5.2%) y Manufactura Local (4.8%). Estas actividades explican en conjunto aproximadamente el 80.0% del crecimiento económico en el año 2016. 5 Valor Agregado Actividad Construcción 2014 – 2016 Tasas de crecimiento interanual (%) 19.8 14.5 8.8 2014 2015 2016 *Cifras preliminares Fuente: Banco Central La expansión de 8.8% registrada en la Construcción, estuvo impulsada por la ejecución de proyectos privados en obras residenciales, nuevos complejos y hoteles en zonas turísticas y en el área metropolitana, así como por inversiones del sector público en la modernización del sistema vial nacional, realización de importantes obras de infraestructura, aulas escolares y proyectos de viviendas de bajo costo, como La Barquita y la Ciudad Juan Bosch, esta última a través de una alianza público-privada. 6 Indicadores de Construcción 2015 – 2016 Tasas de crecimiento interanual (%) Indicadores Volumen de Ventas Nacionales Cemento Pintura Varilla Volumen de importaciones Cemento Asfáltico ITBIS pagado (RD$) 2015 2016 10.0 12.3 18.5 7.5 7.5 5.1 79.9 22.4 84.6 7.0 Nota: ITBIS pagado a noviembre de 2016, última información disponible. *Cifras preliminares Fuente: Banco Central En línea con lo anterior, se verifica un aumento en los volúmenes de venta de insumos como cemento (7.5%), varilla (5.1%), pintura (7.5%) y cemento asfáltico (84.6%), al igual que un incremento de 7.0% en las recaudaciones del ITBIS pagado por las empresas constructoras. 7 Llegada de Pasajeros No Residentes 2014 – 2016 6.0 Millones 5.6 Millones 5.1 Millones 2014 *Cifras preliminares Fuente: Banco Central 2015 2016 Un sector que resulta crucial para la economía dominicana es el Turismo, cuyo desempeño en términos de valor agregado real se evidencia en la actividad Hoteles, Bares y Restaurantes, la cual creció 6.4% en 2016, sustentado en la llegada de extranjeros y dominicanos no residentes, que pasaron de 5.6 millones en el 2015 a la cifra récord de aproximadamente 6.0 millones de turistas al cierre de 2016, casi 400 mil visitantes más incidiendo en que los ingresos por turismo, que es nuestro principal sector generador de divisas, crecieran en torno a un 10% el pasado año. 8 Valor Agregado Sector Agropecuario 2015-2016 Tasas de crecimiento interanual (%) 9.6 1.2 16.9 12.4 3.7 6.5 5.0 3.3 -2.3 Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sept 2015 -2.1 Oct-Dic Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sept Oct-Dic 2016 *Cifras preliminares Fuente: Banco Central Otra actividad que exhibió un significativo crecimiento interanual de 9.6% fue el Agropecuario, impulsado por programas técnicos del Ministerio de Agricultura, las condiciones climáticas favorables durante gran parte del año y el apoyo financiero del Banco Agrícola, la Aseguradora Agropecuaria Dominicana y el Fondo Especial para el Desarrollo Agropecuario, donde las visitas sorpresas del Excelentísimo señor Presidente de la República, Lic. Danilo Medina Sánchez, han jugado un rol importante. Para tener una idea, según datos del Banco Agrícola, el total de recursos desembolsados al cierre del 2016 fue de RD$16,421.8 millones, para un crecimiento de 14.2% con respecto a 2015. 9 Valor Agregado Actividad Comercio 2014 – 2016 Tasas de crecimiento interanual (%) 4.7 7.5 5.9 10.0 6.7 7.4 6.5 7.9 7.4 6.2 5.4 5.0 4.2 3.1 3.0 Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sept Oct-Dic Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sept Oct-Dic Ene-Mar Abr-Jun Jul-Sept Oct-Dic 2014 2015 2016 *Cifras preliminares Fuente: Banco Central El Comercio registró una expansión de 5.9% en su valor agregado real en el año 2016. Este comportamiento se evidencia en el incremento de la producción local de bienes agropecuarios y manufacturados, así como en las importaciones de bienes comercializables. 10 Valor Agregado Sector Minería 2015-2016 Tasas de crecimiento interanual (%) -10.0 26.5 38.9 35.1 17.2 17.9 Abr-Jun Jul-Sept 4.2 -5.5 -25.8 Ene-Mar -12.7 Abr-Jun Jul-Sept 2015 Oct-Dic Ene-Mar Oct-Dic 2016 *Cifras preliminares Fuente: Banco Central La actividad Minería presentó una recuperación el pasado año, al registrar un crecimiento interanual de 26.5%, principalmente por el aumento en la producción de oro y plata, que solo en el último trimestre de 2016 alcanzaron tasas de 40.1% y 42.3% respectivamente, así como por el reinicio de las operaciones de extracción de ferroníquel a partir de abril, las cuales estaban paralizadas desde finales de 2013. 11 Préstamos por Destino, Datos Armonizados Diciembre 2015 – Diciembre 2016 Millones de RD$ y variación interanual Préstamos Sector Privado A la Producción Agropecuaria Manufactureras Energía y Agua Construcción Comercio Hoteles y Restaurantes Microempresas Otros Préstamos Personales De consumo De Viviendas Varios *Cifras preliminares Fuente: Banco Central 2015 794,752.4 420,318.0 31,752.7 56,122.5 11,123.4 66,627.6 145,485.6 32,320.9 22,701.1 54,184.2 345,087.4 206,476.2 138,611.3 29,347.0 2016* 889,234.8 452,763.6 30,668.2 55,438.1 10,804.6 80,490.3 153,040.5 39,756.0 22,576.6 59,989.2 392,060.1 238,417.0 153,643.1 44,411.1 Variación Interanual 2016/2015 Absoluta Relativa 94,482.4 32,445.7 -1,084.5 -684.3 -318.8 13,862.8 7,554.9 7,435.1 -124.5 5,805.0 46,972.7 31,940.9 15,031.8 15,064.1 11.9 7.7 -3.4 -1.2 -2.9 20.8 5.2 23.0 -0.5 10.7 13.6 15.5 10.8 51.3 El crecimiento de 11.0% de la actividad Intermediación Financiera en 2016 obedece en gran medida a la expansión de 11.9% en la cartera de préstamos del sistema financiero consolidado al sector privado, para un aumento de RD$94,482.4 millones con respecto al año 2015, destacándose los recursos canalizados a Hoteles, Bares y Restaurantes (23.0%), Construcción (20.8%), Adquisición de Viviendas (10.8%) y Comercio (5.2%). 12 II. Generación de Empleos y Reducción de Pobreza Generación de Empleos Netos Total de Ocupados Promedio 2015 –2016 Aumento de 148,532 ocupados netos 4,262,420 4,113,889 2015 2016 Fuente: Encuesta Nacional Continua de Fuerza de Trabajo, Banco Central Los resultados de la nueva Encuesta Nacional Continua de Fuerza de Trabajo (ENCFT) oficialmente publicada arrojan que se generaron en promedio unos 148,532 nuevos empleos en el año 2016. 14 Tasa de Desocupación Abierta (%) 2015 –2016 7.3 7.5 7.1 7.9 7.5 7.6 7.4 6.9 6.4 E-M A-J J-S O-D 2015 E-M A-J J-S 6.4 O-D 2016 Fuente: Encuesta Nacional Continua de Fuerza de Trabajo, Banco Central La tasa de desocupación abierta se refiere a la porción de la población de 15 años y más que en el período de referencia no tienen una ocupación por la cual reciben un sueldo o ganancia, se encuentran buscando activamente un puesto de trabajo y están disponibles para iniciar a trabajar. Este incremento en los ocupados se tradujo en una reducción de la tasa de desocupación abierta promedio de 7.3% en 2015 a 7.1% en 2016, lo que resulta consistente con la evolución experimentada por la economía. 15 Indicadores Pobreza 2012-2016 Indicador 2012 2013 2014 2015 2016 octubre abril octubre abril octubre abril octubre abril octubre Indigencia 11.1 10.3 9.8 8.8 8.1 7.3 6.8 6.9 6.1 Pobreza 42.2 40.6 41.8 36.2 36.4 33.2 31.5 30.9 30.0 Porcentaje Absoluto Indigencia Pobreza 1,121,663 4,249,150 1,045,420 4,118,688 899,969 3,730,168 739,502 3,665,308 754,811 3,451,261 706,844 3,298,958 oct13/oct12 abr14/abr13 oct14/oct13 -1.3 -0.4 -1.5 -4.4 -1.7 -5.4 -1.5 -3.0 -1.3 -4.9 -124,536 18,700 -145,451 -388,520 -257,625 -602,542 -145,158 -278,907 -32,658 -366,350 723,233 3,250,729 640,971 3,176,750 Variación Acumulada (48 meses) Variación Anual (12 meses) Indicador Porcentaje Indigencia Pobreza Absoluto Indigencia Pobreza 997,127 4,267,850 abr15/abr14 oct15/oct14 abr16/abr15 oct16/oct15 oct16/oct12 -0.4 -2.3 -0.7 -1.5 -5.0 -12.2 -31,578 -200,532 -65,873 -122,208 -480,692 -1,072,400 Fuente: Comité Técnico de Pobreza En cuanto a la evolución de la pobreza, a partir de la Encuesta Nacional de Fuerza de Trabajo (ENFT) tradicional levantada semestralmente por el Banco Central, el nivel de pobreza disminuyó de 42.2% en septiembre 2012 a 30.0% en igual período 2016, reduciéndose en un millón setenta y dos mil cuatrocientos (1,072,400) los dominicanos que han superado esta condición de vulnerabilidad. 16 III. Política Monetaria e Inflación Inflación Mensual y Acumulada (%) Inflación Acumulada Ene-Dic 2016: 1.70% Inflación Acumulada Ene-Dic 2015: 2.34% 0.90 0.74 0.29 0.20 0.14 0.41 0.24 0.32 0.16 0.60 0.25 0.17 0.09 -0.01 -0.19 -0.01-0.09 -0.25 0.30 0.19 0.04 0.13 -0.06 2015 Dic Nov Oct Sept Ago Jul Jun May Abr Mar Feb Ene Dic Nov Oct Sept Ago Jul Jun Mayo Abril Mar Feb Ene -0.56 2016 Fuente: Banco Central La variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del mes de diciembre fue de 0.90%, situando la inflación acumulada para el período enero-diciembre en 1.70%. 18 Inflación Interanual (%) 6.0 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 5.0 5.0 4.0 Centro del rango meta 4.0 3.0 3.0 2.97 3.0 1.89 2.34 2.0 1.0 1.70 1.82 1.58 0.0 -1.0 Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sept Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sept Oct Nov Dic 2014 2015 2016 Fuente: Banco Central La inflación alcanzó 1.70%, la segunda más baja en los últimos 33 años, manteniéndose por debajo del límite inferior de la meta de 4.0% ± 1.0%. En este sentido, el grupo de Alimentos y Bebidas No Alcohólicas experimentó una variación de -2.41% en el 2016, contrarrestando parcialmente los aumentos en Transporte (5.43%) y Vivienda (4.97%) que se verificaron principalmente en los últimos meses del año. 19 Tasa de Política Monetaria 10.00% 9.00% 8.00% 7.00% 6.25% 6.25% 6.00% 5.00% 5.00% 5.50% 4.25% 4.00% 2.00% Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene 3.00% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Fuente: Banco Central El Banco Central en octubre de 2016 incrementó de manera preventiva su Tasa de Política Monetaria en 50 puntos básicos. Esta decisión tomó en cuenta posibles desvíos de la meta de inflación en el horizonte de política, ante perspectivas de alza gradual del precio del petróleo, la incertidumbre en los mercados internacionales asociada al proceso electoral en Estados Unidos de América y las expectativas de nuevos incrementos de la tasa de interés de la Reserva Federal de EUA. 20 IV. Sector Externo Saldo de Cuenta Corriente como % del PIB 2007 – 2016 -4.1% -4.8% -4.9% -7.5% -7.5% -3.3% -2.0% -1.5% -6.4% -9.4% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 *Cifras preliminares Fuente: Banco Central En el pasado año la evolución del sector externo fue sumamente favorable. En efecto, los resultados preliminares de la cuenta corriente de la Balanza de Pagos arrojan que la misma cerró el año 2016 con un déficit de -1.5% del PIB, por debajo de su promedio histórico y el menor en la última década. 22 Reservas Internacionales del Banco Central 2015-2016 Millones de US$ 6,046.7 6,047.4 5,195.1 5,266.0 2015 Reservas Internacionales Netas 2016 Reservas Internacionales Brutas Fuente: Banco Central Esta notable mejoría en las cuentas externas, facilitó la acumulación de reservas internacionales a los niveles más altos de la historia del Banco Central. Así, las Reservas Internacionales Brutas cerraron el 2016 en US$6,047.4 millones y las Netas en US$6,046.7 millones, aumentando US$781.4 y US$851.6 millones respectivamente, con relación a 2015. Estas reservas brutas equivalen a 3.9 meses de las importaciones, excluyendo las zonas francas, lo cual excede ampliamente la meta establecida en el Programa Monetario de 3.5 meses de importaciones. 23 Ingresos de Divisas 2014-2016 Millones de US$ Aumento de US$1,600 millones 24,300 22,696 22,308 2014 2015 2016 Nota: Ingresos de divisas incluye exportaciones totales de bienes, ingresos por turismo, remesas familiares e inversión extranjeta directa. *Cifras preliminares Fuente: Banco Central Asimismo, vale destacar que la entrada de divisas a la República Dominicana al cierre del año 2016, por concepto de exportaciones de bienes, turismo, remesas e inversión extranjera directa, ascendió a US$24,300 millones, unos US$1,600 millones adicionales con relación al 2015. 24 Ingresos por Turismo 2014-2016 Millones de US$ 9.9% 6,721.5 6,115.8 5,629.8 2014 2015 2016 *Cifras preliminares Fuente: Banco Central Los ingresos en divisas por turismo alcanzaron una cifra récord de US$6,721.5 millones, es decir unos US$605 millones adicionales comparado con 2015 que representan un crecimiento en torno al 10%, gracias al incremento en la llegada de viajeros, principalmente de destinos tradicionales como Estados Unidos y Europa. 25 Remesas Familiares 2014-2016 Millones de US$ 6.1% 5,261.4 4,960.6 4,571.2 2014 2015 2016 *Cifras preliminares Fuente: Banco Central Las remesas durante el 2016 superaron por primera vez los cinco mil millones de dólares, al recibirse flujos por US$5,261.4 millones, unos US$300.8 millones adicionales para un aumento de 6.1%, como resultado del desempeño de la economía de los Estados Unidos de América, que es nuestra principal fuente de remesas, con una participación de 70.4%, seguido por España con un 15.5%. 26 Exportaciones Nacionales y de Zonas Francas 2014-2016 Millones de US$ 5,386.9 5,261.7 4,637.2 4,011.0 2014 *Cifras preliminares Fuente: Banco Central 2015 Exportaciones Nacionales 5,368.5 4,355.1 2016 Exportaciones Zonas Francas Luego de caer en -5.1% en el 2015, las exportaciones totales crecieron en 3.5% en el 2016, con un incremento de US$325.7 millones con relación al 2015, destacándose los resultados positivos de 8.6% de las exportaciones nacionales de bienes, lideradas por la Minería. Asimismo, las exportaciones agropecuarias aumentaron 10.1%, destacándose rubros como cacao en grano (2.0%), bananos (29.5%) y aguacates (72.7%). Este comportamiento positivo de las exportaciones nacionales más que compensó la caída de -0.3% de las exportaciones de zonas francas. 27 Inversión Extranjera Directa 2014-2016 Millones de US$ 2,593.4 16.7% 2,208.5 2,221.9 2014 2015 2016 *Cifras preliminares Fuente: Banco Central La inversión extranjera directa, alcanzó la significativa suma de US$2,593.4 millones al cierre del año pasado 2016, para un aumento de US$371 millones adicionales respecto a 2015 que equivale a un crecimiento de un 16.7%, como consecuencia de incrementos de las inversiones principalmente en actividades mineras, inmobiliarias turísticas y comerciales, reafirmando que nuestro país se mantiene como un destino atractivo para los inversionistas extranjeros. 28 Importaciones Totales 2014-2016 Millones de US$ 17,273.1 16,863.4 17,384.1 3,877.6 2,524.5 2,307.8 13,395.5 14,338.9 2014 2015 Importaciones no petroleras 15,076.3 Las importaciones no petroleras crecieron 5.1%. 2016 Factura Petrolera *Cifras preliminares Fuente: Banco Central En cuanto a las importaciones totales, las mismas registraron un aumento de 3.1% durante 2016, explicado principalmente por el incremento de 5.1% en las importaciones no petroleras, las cuales están estrechamente vinculadas con el crecimiento económico, mientras que la factura petrolera experimentó una reducción en US$216.7 millones en igual período. 29 Tasa de Cambio América Latina Comportamiento Tasa de Cambio (venta) 31 de diciembre 2015 - 31 de diciembre 2016 19.8% (Acumulado 2016) 0.7% 1.5% 1.7% 2.1% -4.9% -4.8% -17.7%-16.3% ARG MEX HON NIC 5.0% 6.0% -2.9% -2.5% CRI DOM PRY GTM PER URY COL CHL BRA *Tipo de Cambio Promedio Ponderado del Sistema Cambiario Alternativo de Divisas (SICAD II). Fuente: Bancos Centrales de los países Otro aspecto a destacar es la estabilidad cambiaria mostrada el pasado año, con un Tipo de Cambio Real alineado con los fundamentos macroeconómicos. La depreciación nominal acumulada del año 2016 fue de 2.5% respecto al 2015, cerrando el año con una tasa de cambio de venta al 30 de diciembre de 2016 de RD$ 46.71/US$, por debajo del nivel contemplado en el Presupuesto General del Estado. 30 V. Sector Financiero Indicadores Dic 2015-Dic 2016 Variación en % Renglones Sistema Financiero* Banca Múltiple Activos Totales Cartera de Crédito Neta Cartera de Crédito Bruta Pasivos Totales Patrimonio 12.0% 9.3% 9.4% 11.8% 13.4% 12.0% 8.6% 8.7% 11.7% 14.8% *Sistema no incluye instituciones del Sector Público Fuente: Banco Central En lo que respecta al Sistema Financiero, al cierre de 2016 en términos anualizados, los activos totales crecieron en 12.0%, presentando una morosidad en su cartera de crédito de 1.6%, con una cobertura de dicha cartera de 174.5%, es decir provisiones que cubren más del 100.0% los créditos vencidos. 32 Indicadores del Sistema Financiero Diciembre 2014-2016 En % Solvencia 16.1% 16.0% Morosidad 16.9% 1.4% Dic 14 17.5% Dic 14 Dic 15 ROE 17.0% Dic 15 Fuente: Banco Central y Superintendencia de Bancos Nov 16 Dic 14 1.6% 1.6% Dic 15 Dic 16 ROA 16.0% Dic 16 1.9% 1.9% 1.8% Dic 14 Dic 15 Dic 16 33 Indicadores de la Banca Múltiple Diciembre 2014-2016 En % Morosidad Solvencia 14.0% 14.4% 15.3% Dic 14 Dic 15 Nov 16 1.3% Dic 14 ROE 1.5% 1.5% Dic 15 Dic 16 ROA 20.0% 19.7% 18.4% 1.9% 1.9% 1.8% Dic 14 Dic 15 Dic 16 Dic 14 Dic 15 Dic 16 Fuente: Banco Central y Superintendencia de Bancos 34 Resultados Preliminares de la Economía Dominicana Enero-Diciembre 2016 Lic. Héctor Valdez Albizu Gobernador del Banco Central de la República Dominicana Enero 2017