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La inversión extranjera en México, 1994-2012.
Un análisis sectorial y por entidad federativa
Reyna Vergara González
Yolanda Carbajal Suárez
Facultad de Economía – UAEM
Centro de Investigación en Ciencias Económicas
Universidad Autónoma del Madrid
Instituto L. R. Klein
27 de noviembre de 2013
Contenido
 Introducción
 Comportamiento de la IED en México
 Distribución de la IED por entidad federativa y su relación
con la producción
 La IED y la inseguridad en México
 Conclusiones
Introducción
• En el contexto mundial de apertura de fronteras los flujos de inversión
extranjera directa (IED) han cobrado gran relevancia, y se han convertido en
una de las formas de financiamiento internacional más importantes para las
grandes corporaciones económicas.
• A pesar de las turbulencias sufridas por la economía mundial como resultado
de la recesión económica iniciada en el 2008, en 2011 los flujos mundiales de
IED ascendieron a 1.5 billones de dólares, superando el promedio anterior a la
crisis (UNTAD, 2012).
• Para 2013 se prevén flujos mundiales de IED de 1.8 billones de dólares y para
2014 de 1.9 (UNTAD, 2012).
• México no ha quedado excluido de esta dinámica mundial.
– Ha recibido importantes flujos de inversión desde los 80’s
– Por los montos de IED que reciben destacan el centro y norte del país.
– En conjunto estas regiones han recibido el 80% de la inversión en los últimos
12 años.
– El sector manufacturero es el principal atractor de IED destacando los
subsectores:
– Industria del transporte
– Industria alimentaria
– Industria química
– Fabricación y equipo de computación
Objetivo
Analizar el comportamiento de los flujos de IED en
México por entidad federativa y sector de actividad. Se
destaca el caso de la IED española y el posible impacto
que la inseguridad tiene sobre esta variable.
Comportamiento de la IED en
México
México: Inversión extranjera directa, 1970-2012
Millones de dólares
35,000
30,000
25,000
20,000
15,000
10,000
5,000
2012
2010
2008
2006
2004
2002
2000
1998
1996
1994
1992
1990
1988
1986
1984
1982
1980
1978
1976
1974
1972
1970
-
Fuente: UNCTAD, 2013.
En los años setenta los flujos de IED en México casi se duplicaron de 312.11 mdd en 1970 a 535.14 en 1979.
La mayor entrada de capitales, se da a partir de 1980.
México, se convierte en uno de los diez destinos más atractivos para la IED.
De 1994 a 2012 el incremento promedio de IED fue menor (12.9%), debido a la crisis de 2008-2009
A pesar de la recuperación después de la crisis, en 2012 los flujos de IED se redujeron en 31% con respecto al
2011.
Sector más afectado: la manufacturera.
México: IED por sector de destino, 1980-2012
(porcentajes)
100%
80%
INDUSTRIA
•Automotriz
•Alimentaria
• Química
60%
40%
20%
-20%
Agropecuario
Industrial
Fuente: Secretaría de Economía, (2013).
Servicios
2012
2010
2008
2006
2004
2002
2000
1998
1996
1994
1992
1990
1988
1986
1984
1982
1980
0%
SERVICIOS
• Financieros
México: IED por tipo de inversión, 1995-2013
(porcentajes)
100%
80%
60%
40%
20%
-20%
nuevas inversiones
reinversiones
Fuente: Secretaría de Economía (2013).
cuentas con la matriz
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
0%
México: Inversión Extranjera Directa por país de origen,
1970-1993 y 1994-2011
(porcentajes)
40
35
30
25
20
15
10
5
0
EE.UU.
Reino
Unido
Canadá
Francia
Paises
bajos
1970-1993
España
Italia
China
Argentina
Suecia
Alemania
1994-2011
Fuente: UNCTAD, 2013.
Estados Unidos ha sido el mayor inversionista en México, seguido de Reino Unido, Canadá y Francia. En
conjunto estos cuatro países aportaron, entre 1970 y 1993, más del 70% de la IED.
México: principales entidades federativas receptoras de IED
Stock total 1999-2012
Nuevo León
Distrito Federal
Estado de México
Fuente: Elaboración propia con datos de la Secretaría de Economía (2013)
80% de
la IED
La IED española en México
Comportamiento de la IED española en México.
(Millones de dólares)
9000.0
2012. Desinversiones de
BBVA, Banco Santander,
Hoteles Meliá y Gas
Natural Fenosa
8000.0
7000.0
6000.0
5000.0
4000.0
3000.0
2000.0
1000.0
-2000.0
Fuente: Elaboración propia con datos de la Secretaría de Economía (2013)
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
-1000.0
1999
0.0
Comportamiento de la IED española en México.
(Millones de dólares)
9000
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
1999
Fuente:
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Secretaría de Economía (2013) color rojo
Datainvex color azul
2008
2009
2010
2011
IED Española por sector 1994-2013
(porcentajes)
Servicios de
apoyo a los
negocios
5%
Servicios
inmobiliarios
3%
otros sectores Energía Construcción
3%
6%
10%
Servicios
financieros y de
seguros
36%
Fuente: Secretaría de Economía (2013)
Manufacturera
16%
Información en
medios masivos
21%
IED Española por tipo 1994-2013
(porcentajes)
Cuentas
entre
compañías
14%
Reinversión
de utilidades
30%
Fuente: Secretaría de Economía (2013)
Nuevas
inversiones
56%
IED Española por entidad federativa 1999-2013
(porcentaje)
Nuevo León 6.3%
Distrito Federal 82%
Estado de México 4%
Fuente: Elaboración propia con datos de la Secretaría de Economía (2013)
Quintana Roo
1.4%
Importancia de la IED Española para México
2007-2011
Ventas totales
millones €)
140.00
120.00
Millares
Millares
Empleos
(personas)
100.00
30.00
25.00
20.00
80.00
15.00
60.00
10.00
40.00
5.00
20.00
-
2007
2008
2009
Fuente: Datainvex
2010
2011
2007
2008
2009
2010
2011
Distribución de la IED por entidad federativa y
su relación con la producción
• El objetivo de este apartado es analizar los flujos de IED para 1994
y 2012.
• En primer lugar se analiza la distribución de la IED (total y por
sector) a nivel de entidad federativa y se observa si existe algún tipo
de interacción o autocorrelación espacial entre éstas.
• En segundo lugar, se explora la relación de la IED con la producción
y se estima un modelo econométrico con componente espacial para
evaluar la importancia de la IED y el territorio sobre la producción
estatal.
México: localización de la IED en los estados de México,
1994 y 2012
IED TOTAL 1994
Fuente: Elaboración propia con datos de la Secretaría de Economía (2013).
IED TOTAL 2012
Localización de la IED del sector primario en los estados de México, 1999-2012
1999
2012
Localización de la IED del sector secundario en los estados de México, 1999-2012
1999
Fuente: Elaboración propia con datos de la Secretaría de Economía (2013)
2012
Localización de la IED del sector terciario en los estados de México, 1999-2012
1999
Fuente: Elaboración propia con datos de la Secretaría de Economía (2013).
2012
AUTOCORRELACIÓN ESPACIAL PARA LA IED
Estimaciones del Índice de Moran para la IED en los
Estados de México
Ho: Aleatoriedad o no autocorrelación
1999
2012
I-Moran
-value
I-Moran
-value
Total
0.0732
0.0720
0.0573
0.1500
Sector primario
0.1989
0.0430
0.0581
0.1620
Sector secundario
0.0984
0.0750
-0.0011
0.6880
Sector terciario
0.0127
0.0600
0.0986
0.1230
Fuente: estimaciones propias con Open GeoDa ver. 0.9.8.14.
Relación entre la IED y algunas variables macroeconómicas, 1994-2012
(logaritmos)
IED y PIB
IED y EMPLEO
LIED
LEMP
LIED
Fuente: Elaboración propia con información de Banco de México, Secretaría de Economía e INEGI.
LM
2012
2012
2010
2008
2006
2004
2002
2000
1996
8.0
1994
8.0
2012
8.5
2010
8.5
2008
9.0
2006
9.0
2004
9.5
2002
9.5
2000
10.0
1998
10.0
1996
10.5
1994
10.5
LX
LIED
IED e Importaciones
IED y Exportaciones
LIED
2010
2012
2010
2008
8.5
1998
LPIB
2006
2004
2002
2000
1998
1996
8.5
1994
15.2
9.0
2008
9.0
15.4
2006
15.6
9.5
2004
9.5
2002
15.8
10.0
2000
10.0
10.5
1998
16.0
16.7
16.6
16.5
16.4
16.3
16.2
16.1
16.0
15.9
1996
10.5
1994
16.2
Metodología
• Para evaluar el impacto de la IED sobre el crecimiento económico se parte del siguiente
modelo:
a. modelo clásico
(1)
b. rezago espacial
(2)
c. error espacial
(3)
donde ɛ = W2 ɛ + u, con u  N(0,).
Modelos de regresión espacial
Ho: no autocorrelación
Variable endógena: PIB
Clásica
Constante
2258.2
(2452.2)
8.52
(2.889)
0.09
(0.014)
0.14
(0.067)
IEDt
EMt
FBKt
W1PIBEt-1
1994
Rezago
espacial
-397.9
(3818.8)
7.87
(2.741)
0.10
(0.013)
0.14
(0.062)
0.07
(0.079)
Lambda(λ)
Error
espacial
1944
(2397)
8.05
(2.59)
0.09
(0.012)
0.15
(0.063)
0.18
(0.222)
0.97
Clásica
1859
(3432.9)
17.89
(4.184)
0.066
(0.014)
0.163
(0.059)
1999
Rezago
espacial
-1782.7
(5330.8)
16.62
(4.066)
0.068
(0.013)
0.161
(0.055)
0.073
(0.089)
Error
espacial
1991.1
(3170.2)
18.291
(3.92)
0.064
(0.013)
0.166
(0.054)
-0.089
(0.242)
0.96
Clásica
1753.9
(4097.0)
9.868
(3.374)
0.103
(0.011)
0.025
(0.039)
R2
0.97
Moran’s I (error)
1.136
-0.105
0.840
(0.255)
(0.917)
(0.400)
LM (lag)
0.381
0.406
0.161
RLM (lag)
0.526
0.289
0.189
LM (error)
0.412
0.697
0.616
RLM (error)
0.580
0.444
0.938
LM (SARMA)
0.585
0.528
0.373
0.97
Los datos entre paréntesis representan el error estándar
Fuente: Elaboraciones propias con el programa OpenGeoda
0.96
0.96
0.96
2009
Rezago
espacial
-0.609
(6855)
8.398
(3.161)
0.106
(0.010)
0.036
(0.037)
0.122
(0.093)
0.96
Error
espacial
1531.9
(3871.6)
9.323
(3.101)
0.103
(0.010)
0.027
(0.037)
0.105
(0.230)
0.96
La IED y la inseguridad en México
Homicidios por entidad federativa, según año de registro. 2006-2012
Entidad federativa
2006
Aguascalientes
26
Baja California
465
Baja California Sur
26
Campeche
33
Coahuila
107
Colima
44
Chiapas
539
Chihuahua
648
Distrito Federal
817
Durango
170
Guanajuato
206
Guerrero
789
Hidalgo
47
Jalisco
478
México
1 747
Michoacán
992
Morelos
141
Nayarit
106
Nuevo León
168
Oaxaca
520
Puebla
354
Querétaro
61
Quintana Roo
67
San Luis Potosí
158
Sinaloa
463
Sonora
251
Tabasco
144
Tamaulipas
359
Tlaxcala
44
Veracruz
360
Yucatán
41
Zacatecas
81
Total
10452
Fuente: INEGI. Estadísticas Vitales.
2007
42
369
35
50
111
43
101
518
847
174
219
766
74
445
1238
563
128
108
279
564
273
55
121
143
398
323
146
193
37
380
49
75
8867
2008
59
1031
38
54
180
57
263
2601
930
420
295
1005
75
542
1579
658
215
155
241
616
354
74
144
199
824
436
153
266
53
340
49
100
14006
2009
67
1530
34
58
278
61
514
3671
979
1013
491
1855
146
679
1860
936
259
197
343
597
359
89
141
210
1435
571
173
315
81
693
37
131
19803
2010
75
1528
55
48
449
131
199
6407
1077
1109
445
1555
112
1072
2111
723
493
539
951
733
376
74
145
366
2423
738
193
935
57
461
34
143
25757
2011
82
809
42
47
730
163
186
4500
1101
1063
615
2416
211
1529
2623
855
456
587
2174
682
437
109
163
364
1990
542
230
1077
87
1000
53
290
27213
2012P
45
584
37
79
1158
265
392
2783
1085
822
694
2684
162
1560
2905
826
671
283
1835
695
465
112
153
454
1398
526
194
1565
75
1025
41
464
26037
Homicidios por entidad federativa según año de registro, 2006-2012. (Porcentaje)
Entidad federativa
Aguascalientes
Baja California
Baja California Sur
Campeche
Coahuila
Colima
Chiapas
Chihuahua
Distrito Federal
Durango
Guanajuato
Guerrero
Hidalgo
Jalisco
México
Michoacán
Morelos
Nayarit
Nuevo León
Oaxaca
Puebla
Querétaro
Quintana Roo
San Luis Potosí
Sinaloa
Sonora
Tabasco
Tamaulipas
Tlaxcala
Veracruz
Yucatán
Zacatecas
2006
0.2
4.4
0.2
0.3
1.0
0.4
5.2
6.2
7.8
1.6
2.0
7.5
0.4
4.6
16.7
9.5
1.3
1.0
1.6
5.0
3.4
0.6
0.6
1.5
4.4
2.4
1.4
3.4
0.4
3.4
0.4
0.8
Fuente: INEGI. Estadísticas Vitales.
2007
0.5
4.2
0.4
0.6
1.3
0.5
1.1
5.8
9.6
2.0
2.5
8.6
0.8
5.0
14.0
6.3
1.4
1.2
3.1
6.4
3.1
0.6
1.4
1.6
4.5
3.6
1.6
2.2
0.4
4.3
0.6
0.8
2008
0.4
7.4
0.3
0.4
1.3
0.4
1.9
18.6
6.6
3.0
2.1
7.2
0.5
3.9
11.3
4.7
1.5
1.1
1.7
4.4
2.5
0.5
1.0
1.4
5.9
3.1
1.1
1.9
0.4
2.4
0.3
0.7
2009
2010
0.3
0.3
7.7
5.9
0.2
0.2
0.3
0.2
1.4
1.7
0.3
0.5
2.6
0.8
18.5
24.9
4.9
4.2
5.1
4.3
2.5
1.7
9.4
6.0
0.7
0.4
3.4
4.2
9.4
8.2
4.7
2.8
1.3
1.9
1.0
2.1
1.7
3.7
3.0
2.8
1.8
1.5
0.4
0.3
0.7
0.6
1.1
1.4
7.2
9.4
2.9
2.9
0.9
0.7
1.6
3.6
0.4
0.2
3.5
1.8
0.2
0.1
0.7
0.6
2011
2012
0.3
0.2
3.0
2.2
0.2
0.1
0.2
0.3
2.7
4.4
0.6
1.0
0.7
1.5
16.5
10.7
4.0
4.2
3.9
3.2
2.3
2.7
8.9
10.3
0.8
0.6
5.6
6.0
9.6
11.2
3.1
3.2
1.7
2.6
2.2
1.1
8.0
7.0
2.5
2.7
1.6
1.8
0.4
0.4
0.6
0.6
1.3
1.7
7.3
5.4
2.0
2.0
0.8
0.7
4.0
6.0
0.3
0.3
3.7
3.9
0.2
0.2
1.1
1.8
Fuente: INEGI. Estadísticas Vitales.
2007
2008
2009
2010
2011
2012P
Zacatecas
Yucatán
Veracruz
Tlaxcala
Tamaulipas
Tabasco
Sonora
Sinaloa
San Luis Potosí
Quintana Roo
Querétaro
Puebla
Oaxaca
Nuevo León
Nayarit
Morelos
Michoacán
México
Jalisco
Hidalgo
Guerrero
Guanajuato
Durango
Distrito Federal
Chihuahua
Chiapas
Colima
Coahuila
Campeche
Baja California Sur
Baja California
Aguascalientes
Homicidios por entidad federativa, según año de registro. 2007-2012
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
IED total y homicidios por entidad federativa. 2006-2012
(porcentajes)
IED
Total
60.0
50.0
Distrito Federal
40.0
30.0
20.0
Nuevo León
Chihuahua
10.0
México
0.0
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
12.00
14.00
16.00
18.00
Homicidios
Fuente: Secretaría de Economía (2013)
México: IED recibida por entidad federativa y monto. 2010-2016
2010-2012
2011
2011
MONTO
mdd
700
13.666
1,900
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
2011
204.5
190
925
884.2
310.5
599.5
1,267
217.7
622.5
Guanajuato recibió
León, Gto. C
Nuevo León
Chihuahua
Querétaro
Baja California
Baja California
Puebla
El Estado de México
2011
183
Quintana Roo
2011
2011
2012
2013
2013
2013
2013
2013
2013
302.8
39.4
969
450
15
700
250
2,000
691
2013
110
2013-2016
2014
1,300
5
Tamaulipas recibió
Coahuila
Chihuahua
Nuevo León
Nuevo León
Querétaro
Quintana Roo
Aguasalientes
Estado de México, Guanajuato y
San Luis Potosí
Estado de México, Guanajuato y
San Luis Potosí
Puebla
Nuevo León
AÑO
ENTIDAD FEDERATIVA
SECTOR
EMPRESA
Querétaro
Distrito Federal
Distrito Federal
Manufactura
Manufactura y servicios financieros
Sector financiero
Grupo Financiero BBVA
Bancomer
Ferrero (alimentos)
Sctor automotriz (autopartes)
-
Manufactura
Manufactura
Manufactura
Manufatura y minería
Manufactura
Manufactura
Manufactura
Manufactura
Manufacturera, comercio y
servicios
Servicio de alojamiento temporal y
preparación de alimentos
Manufactura
Manufactura
Automotriz y electrónica
Manufactura
Mondelez Internacional
Manufactura
La automotriz Mercedes-Benz
Manufactura
Servicio de alojamiento temporal
Sunwing Travel
Sector automotriz
Nissan
Sector automotriz
General Motors
Manufactura
Nestlé (alimentos)
Sector automotriz
Manufactura
Audi
La automotriz Mercedes-Benz
Fuente: Elaboración propia con datos de Secretaría de Economía (varios años)
Conclusiones
• En general, los flujos de IED hacia México han crecido de manera importante en los
últimos años.
• México sigue siendo un importante destino para la IED total y Española, aunque se
han presentado algunas desinversiones en el último año.
• Los sectores de destino de la IED Española más importantes son los servicios
financieros, información en medios masivos y manufactura.
• Entre 1994 y 2012 se observa un cambio en la distribución geográfica de la IED total
y por sector de actividad en México, concentrándose en las regiones norte y centro de
país.
• No hay evidencia de que los flujos de IED hacia las entidades federativas de México
generen efecto “contagio” que favorezca la concentración de la IED total o sectorial
en una zona geográfica concreta (no se detecta la formación de aglomeraciones
espaciales para la IED).
• La inseguridad no parece ser un factor que obstaculice la llega de IED a México.
Gracias