Download clase 1 - Dr. Juan Antonio Zapata

UNIVERSIDAD NACIONAL DE CUYO
Facultad de Ciencias Económicas
Introducción a la Economía I
Clases 2009
Cuarta Parte: Clases 10 a 13
Juan Antonio Zapata, Profesor Titular
Miguel González, Profesor Adjunto
Gustavo Rivarola, JTP
Guillermo Migliozzi, JTP (con licencia)
Jorgelina Agnello, JTP
Eduardo Comellas, Ayudante
Florencia Millán, Ayudante
Viviana Michelán, Ayudante
Delegación San Rafael: Ricardo Juri, Profesor Asociado. Gisela Majul, JTP.
El Profesor Zapata agradece a María Julia Zapata y María Cristina García Erice por su
colaboración en la edición de este material docente.
CLASE 10
Modelo Clásico y Keynesiano 1
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
2
EL DINERO Y LA ECONOMIA
L = (M/P)d = L (Y, i )
DEMANDA DE DINERO
Demanda de saldos reales
i
L(Y)
M/P
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
3
FACTORES QUE AFECTAN LA
DEMANDA DE DINERO
NIVEL DE PRECIOS
 nivel de precios
 Md
(demanda nominal de dinero),
 P =  Md  no cambia L
(demanda real de dinero)
RENTA REAL
Y
L
TASA DE INTERES
 i (costo de oportunidad
del dinero)
L
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
4
OFERTA DE DINERO
(M/P)S
determinada por el Banco Central
i
(M/P)S
(M/P)0
Perfectamente
Inelástica
M/P
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
5
EQUILIBRIO EN EL
MERCADO DE DINERO
i
(M/P)S
i0
L(Y)
(M/P)0
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
M/P
6
AUMENTO DE LOS SALDOS REALES
i
i0
i1
L(Y)
M0/P M1/P
M
 M/P
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
M/P
i
7
AUMENTO DE LA RENTA REAL
(M/P)S
i
i1
i0
L(Y0) L(Y1)
(M/P)0
Y
L
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
M/P
i
8
LOS TIPOS DE INTERES Y LA DEMANDA DE
INVERSION
El tipo de interés relevante
para tomar decisiones de
inversión es el tipo de
interés real.
i
i1
i0
i real = i nominal - tasa de inflación
I1
I0
I
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
Si  i   I
9
CLASE 11
Modelo Clásico y Keynesiano 2
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
10
EL DINERO, LOS TIPO DE INTERES Y LA DA
1º- El BC aumenta M
DA
E`
DA` 2º- Exceso de oferta
DA
E
I
monetaria
3º- Baja i para equilibrar el
mercado
4º- La disminución de i
eleva la inversión y la DA
Y0
Y1
Y
5º- Las empresas elevan la
producción, el empleo y la
renta
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
11
EFECTO COMPENSARORIO
El aumento de Y (de Y0 a Y1)
L
i
I
Luego la DA aumenta, pero no tanto, debido a los
ajustes secundarios de la demanda de dinero
DA
DA’(I1)
DA”(I2)
DA (I0)
i
i1
i0
L’(Y1)
L (Y0)
Y0
Y2
Y1
Y
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
M0/P0
M/P
12
LA POLITICA FISCAL Y EL EFECTO
EXPULSION (CROWDING OUT)
DA
DA`
E
E`` `
DA``
DA
E
Y0
Y2 Y1
Y
1º- G
a DA’)
DA (de DA
2º- Y (de Y0 a Y1)
3º- L , (M/P)s
constante  ED de
dinero
4º- i
I
(de DA’ a DA”)
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
DA
13
EFECTO EXPULSION DE
LA INVERSION
G
o
T
I
La I es expulsada porque la suba de la tasa de
interés ( i ) reduce la demanda de inversión de
las empresas
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
14
COMBINACION DE POLITICAS
Política monetaria expansiva
+
Y
Política fiscal expansiva
Efectos de una política fiscal y monetaria sobre la
composición de la DA :
* Política Monetaria expansiva
i
I
* Política Fiscal expansiva
i
I
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
15
CLASE 12
Modelo Clásico y Keynesiano 3
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
16
SUPUESTOS
MODELO KEYNESIANO
* Precios y salarios fijos.
* Nivel de producción < nivel
de producción de pleno
empleo. (desempleo de
factores productivos)
MODELO CLASICO
* Precios y salarios
flexibles.
* Nivel de producción =
nivel de pleno empleo.
* Enfoque de largo plazo.
* Enfoque de corto plazo.
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
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MODELO CLASICO: Política Fiscal Expansiva ( G )
EDB  P
i
i
DA
DA’
DA =
DA”
EDB
i1
i1
i0
i0
I
L(Y0)
M0/P1 M0/P0
M/P
I1
I0
I
Y*
Y
 DA (de DA a DA’)  con Y* hay ED de bienes   P 
 M/P (de M0/P0 a M0/P1)   i (de i0 a i1)   I (de I0 a I1)
  DA (de DA’a DA” = DA)  Y permanece en Y*
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
18
MODELO CLASICO: Política Fiscal Contractiva ( t )
EOB  P
DA
i
i
DA
i0
i0
i1
E
DA”
DA´
i1
EOB
I
L(Y0)
M0/P0 M0/P1
M/P
I0
I1
I
Y*
Y
 pendiente DA   DA (de DA a DA’)  con Y*, hay EO de
bienes   P   M/P hasta M0/P1   i hasta i1   I
hasta I1   DA (de DA’ a DA”)  Y permanece en Y*
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
19
MODELO KEYNESIANO: Política Fiscal Contractiva ( t )
i
i
i0
i0
L(Y0)
i1
M/P
DA”
DA’
I1
I0
i1
I
L(Y1)
M0/P0
DA
DA
I0
I1
I
Y1
Y2Y0
Y
 Pendiente DA   DA (de DA a DA’) 
 Y (de Y0 a Y1)
Efectos directos
Como  Y   L   i (de i0 a i1)   I
(de I0 a I1)   O.O. DA (de DA’a DA”) 
 Y (de Y1 a Y2)
Efectos
compensatorios
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
20
MODELO CLASICO: Política Monetaria Expansiva ( M )
EDB  P
i
i
DA
DA’
DA =
DA”
EDB
i0
i0
i1
i1
I
L(Y0)
M0/P0 M1/P0
M/P
I0 =I2 I1
I
Y*
Y
=
M1/P1
 M (de M0/P0 a M1/P0)   i (de i0 a i1)   I (de I0 a I1)   DA
(de DA a DA’)  con Y* hay ED de bienes   P   M/P hasta
M0/P0 = M2/P2   i hasta i0 = i2   I hasta I0 = I2   DA (de
DA’a DA” = DA)  Y permanece en Y*
La política monetaria no genera efectos reales en el modelo clásico
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
21
MODELO KEYNESIANO: Política Monetaria Expansiva (M)
i
i
i0
i2
i1
i0
i2
i1
L(Y1)
L(Y0)
M0/P0 M1/P0
M/P
DA’
DA”
DA
DA
I1
I2
I0
I
I0 I2 I1
I
Y0 Y2 Y1
Y
M/P   i (de i0 a i1)   I (de I0 a I1) 
DA (de DA a DA’)   Y (de Y0 a Y1)
Efectos directos
Como  Y   L   i (de i1 a i2)   I
(de I1 a I2)   DA (de DA’a DA”)   Y
(de Y1 a Y2)
Efectos
compensatorios
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
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CUADRO RESUMEN - ALTERNATIVAS
Expansiva - vía Gasto ( G)
MODELO
Política
Fiscal
Expansiva - vía Impuestos ( t)
Contractiva - vía Gasto ( G)
Contractiva - vía Impuestos ( t)
CLÁSICO
Política
Monetaria
Expansiva ( M)
Contractiva ( M)
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
23
CLASE 13
Inflación y
Teoría Cuantitativa
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
24
INFLACION
Definición: Aumento sostenido en el nivel general
de precios.
Medición de Acuerdo a un Precio Promedio
Ponderado de una canasta de bienes
TASA DE INFLACIÓN =
(NGPt+1 – NGPt)
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
NGPt
25
INFLACION
NGP: El nivel general de precios se mide con
números indices.
IPC: Indice de Precios al Consumidor, que mide las
variaciones promedio de una canasta de bienes y servicios de
consumo
M
e Indice de Precios Mayoristas, que mide las variaciones
IPM:
d
promedio
de una canasta de bienes y servicios intermedios.
i se puede dividir por sectores de la economía.
Esto
c
i
Deflactor
Implícito del PBI: que mide las variaciones promedio
de determinados índices de los productos que componen al
PBI.
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
26
TIPOS DE INFLACION
Demanda
Costos
Estructural.
Inercial.
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
27
TEORIA CUANTITATIVA DEL DINERO
ESTABLECE UNA RELACION ENTRE LA CANTIDAD DE
DINERO, LA RENTA DE UNA ECONOMIA Y LOS
PRECIOS.
PERMITE DETERMINAR CONSECUENCIAS DE LA
POLITICA MONETARIA BAJO DIVERSOS ESCENARIOS
M.V = P.Y
;
M = cantidad nominal de dinero
V = velocidad (tasa de rotación del dinero)
P = nivel de precios
Y = renta real
t = tiempo
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
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DM V + DV M =
Dt
Dt
DP Y + DY P
Dt
Dt
DM V
DV M
DP Y
DY P
+
=
+
Dt M.V
Dt M.V
Dt P.Y
Dt P.Y
DM
DV
Dt
Dt
+
M
V
M
+
V
=
=
DP
Dt
P
P
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
+
+
DY
Dt
Y
Y
29
TEORIA CUANTITATIVA
M
+
V
=
P
+
Y
M: tasa de emisión monetaria
V: velocidad de circulación del dinero
P: tasa de inflación
Y: tasa de crecimiento del producto
Dado V e Y
P =
M
M = P
+
V
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
-
Y
30
DEFICIT PRESUPUESTARIO
E INFLACION
El déficit presupuestario se puede financiar a través
de :
*T
* Préstamos del sector privado
*M
Podría existir una relación indirecta entre déficit
presupuestario e inflación
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
31
COSTOS DE LA INFLACION
1º- Que la inflación sea esperada o no
Dependen de
2 factores
2º- Grado de ajuste de las instituciones para
hacerle frente a la inflación
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
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HIPERINFLACION
CONCEPTO
períodos en los que la tasa de
inflación superan el 1000% al año.
LA HUIDA DEL DINERO
Se reducen los saldos reales a gran escala cuando una
rápida inflación encarece la posesión de dinero.
IMPUESTO INFLACIONARIO
Costo que impone la inflación a los poseedores de dinero,
cuyos saldos reales pierden valor cuando sube el nivel de
precios.
Introducción a la Economía I
Segunda Parte
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