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UNIVERSIDAD DE COSTA RICA
ESCUELA DE ECONOMICA
Prof. Pepita Echandi M.
09 de diciembre de 1996
XE-0166 TEORICA MACROECONOMICA III
II EXAMEN PARCIAL
TIEMPO MAXIMO: 3 horas.
Sección I
(36 pts.)
Al lado de cada una de las siguientes afirmaciones, indique si la considera falsa (F) o
verdadera (V), y en un máximo de siete renglones justifique su respuesta:
a-
Una tasa efectiva de desempleo mayor a la tasa natural provoca un
desplazamiento hacia abajo de la curva de oferta agregada dinámica.
b-
Los costos de un incremento súbito de la inflación serán mayores en un país con
una tradición de precios estables que en uno que antes ha experimentado otros
episodios inflacionarios.
c-
No hay forma de explicar (excepto por errores de medición) el por qué los
resultados empíricos sobre las fuentes del crecimiento económico en Costa rica,
muestran que una vez deducida la parte atribuible al crecimiento de los factores,
el residuo de Solow hay sido negativo durante varios períodos de tiempo.
d-
Un cambio tecnológico aislado no altera (en el modelo de Solow) la tasa de
crecimiento del estado estacionario.
e-
Con expectativas racionales no es posible concebir la existencia de un ciclo
económico de origen político.
f-
La idea de limitar el déficit fiscal a un 1% del PIB (contenida en el proyecto de
Garantías Económicas), constituye un respaldo a la política discrecional.
Sección II
(64 pts.)
Pregunta No. 1: (30 pts.)
A partir de un estado estacionario, con una tasa de crecimiento monetario igual a 20%,
suponga que el Banco Central decide reducir la tasa de inflación a un 5% y lo realiza
mediante una política monetaria de choque. Suponga expectativas adaptables.
1.1-
Analice el efecto de esa medida, en el corto, mediano y largo plazo, sobre la tasa
de inflación y el nivel de producción. (7 pts.).
1.2-
¿Qué es de esperar que ocurra, a lo largo de este proceso, con las tasas nominal y
real de interés y con los salarios reales y nominales? (8 pts.)
2
1.3-
Con tasa flexible de cambio y movilidad perfecta de capitales, analice la
trayectoria de las tasas nominal y real de cambio y los resultados de las
diferentes cuentas de la balanza de pagos. (8 pts.)
1.4-
Explique las ventajas y desventajas de una estrategia de choque para reducir la
inflación, sobre el gradualismo. (7 pts.)
Pregunta No.2: (34 pts.)
El informe del Comité para el análisis de la Deuda Interna, presenta la siguiente
información:
1987
1986
abc5.1%
d0.6%
e5.1%
fg%
hi)
%
Saldo deuda/PIB
24 %
Pago intereses / gasto del Gobierno
25 %
Pago intereses / PIB
Superavit primario /PIB
Déficit total / PIB
14
8
1/
0.7 %
2
2/
Aumento del PIB real
3/
0.
Saldo deuda en poder de instituciones públicas
%
1.4 %
1/
Tasa nominal de interés
Tasa de inflación
3/
%
%
12.5 %
16.4 %
23.5%
14
4.8 %
4/
nd
53
Notas:
1/
Entre 1987-1996 en sólo 3 años se registró un déficit primario, pero en todos
ellos hubo déficit financiero (total).
2/
Tasa “aparente” de interés pagada por el gobierno. Se calculó dividiendo el
pago de intereses entre el saldo promedio de la deuda.
3/
Tomado de otras fuentes.
4/
El mayor porcentaje está en poder de la CCSS, el INS y la Banca Estatal.
Con base en esta información:
2.1-
Podría Ud. Explicar el aumento del saldo de la deuda/PIB durante esos años?
Explique. (9 pts.)
2.2-
Desde el punto de vista de las finanzas públicas, es el problema de la deuda
interna realmente serio o se han exagerado sus efectos? Explique. (8 pts.)
3
2.3-
Cuan viable considera Ud. la condonación de la deuda en poder de las
instituciones públicas? Porqué cree Ud que no se ha propuesto como solución
al problema la compra de la deuda fiscal por parte del Banco Central? (8 pts.)
2.4-
Explique los posibles efectos, sobre el producto per-cápita y el crecimiento
económico de no tomar ninguna medida y dejar que las cosas sigan tal y como
están. (9 pts.).
UNIVERSIDAD DE COSTA RICA
ESCUELA DE ECONOMIA
Prof. Pepita Echandi
II CICLO 1996
TEORICA MACROECONOMICA III
Tarea No. 2
FECHA DE ENTREGA:
15 de octubre de 1996
Pregunta No. 1: (50 pts.)
Suponga una economía abierta, cuyo tipo de cambio es fijo, que presenta las siguientes
magnitudes monetarias:
Crédito bancario al sector privado..............................................
Depósitos de los bancos en el Banco Central.............................
Saldo del redescuento del Banco Central a los bancos...............
Reservas monetarias internacionales..........................................
Bonos de estabilización monetaria:
320
115
61
112
En poder del público.......................................................
En poder de los bancos comerciales...............................
42
8
Numerario en manos del público................................................
Cuentas diversas de los bancos comerciales (activo).................
Cuentas diversas del Banco Central (activo).............................
Crédito bruto del Banco Central al gobierno..............................
Depósitos del gobierno en el Banco Central...............................
Monedas y billetes en caja de los bancos..................................
Depósitos del público en los bancos..........................................
El coeficiente del encaje mínimo legal es de 20%
60
8
12
110
60
?
?
1.1-
Establezca Los balances del Banco Central y de Los bancos comerciales y
calcule el multiplicador monetario y sus componentes. (14 pts.)
1.2-
Suponga que en el transcurso del presente año, se esperan los siguientes
cambios:
a.
b.
c.
Una modificación del coeficiente de reservas hasta el 20%.
Una variación del coeficiente de numerario del público hasta un 25%.
Un aumento de 20 de las reservas monetarias internacionales.
4
1.2.1- Calcule el nuevo multiplicador monetario, compárelo con el antiguo y
argumente económicamente las posibles causas de la modificación de sus
componentes.
1.2.2- Calcule (a partir de esos eventos) el cambio potencial de la oferta
monetaria, del crédito de Los bancos al público y de las reservas
bancarias. Justifique su respuesta. (25 pts.)
Pregunta No. 2: (25 pts.)
2.1-
Analice los efectos sobre el multiplicador monetario, la elasticidad-interés de la
oferta monetaria, los beneficios de los bancos comerciales y el proceso de
intermediación financiera, si los bancos comerciales deciden pagar intereses
sobre los depósitos en cuenta corriente. (12 pts.)
2.2-
Analice los efectos sobre el multiplicador monetario, la elasticidad-interés de la
oferta monetaria, los beneficios de los bancos comerciales y del Banco Central y
el proceso de intermediación financiera de la decisión por parte del Banco
Central de pagar una tasa de interés pasiva de mercado sobre las reservas
bancarias. (13 pts.)
Pregunta No. 3: (25 pts.)
3.1-
Un déficit fiscal puede ser financiado mediante endeudamiento directo con el
Banco Central. Explique cómo dicho financiamiento puede afectar las
tenencias de divisas del Banco Central y, una vez que éstas se agotan explique a
qué se reduce el financiamiento del déficit fiscal. (10 pts.)
3.2-
Comente la siguiente afirmación: En un país pequeño, con controles a los
movimientos internacionales de capitales y tasa fija de cambio, si el Banco
Central trata de mantener la tasa nominal de interés, el efecto de un déficit fiscal
que se financia mediante la colocación de bonos con el público es idéntico a si
se financiara directamente con el Banco Central. (10 pts.)
3.3-
Las reformas a la Ley Orgánica del Banco Central de Costa Rica, recientemente
aprobadas, tratan de aumentar la independencia de esa institución del Poder
Ejecutivo. ¿Cree usted importante que el Banco Central sea independiente?
¿Por qué? (5 pts.)
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UNIVERSIDAD DE COSTA RICA
ESCUELA DE ECONOMIA
Prof. Pepita Echandi
II CICLO LECTIVO 1996
XE-TEORICA MACROECONOMICA III
I EXAMEN CORTO
TIEMPO MAXIMO:
30 minutos.
Escriba con letra clara. Lo que no se entiende no se califica.
Pregunta No. 1: (60 pts.)
1.1-
Costa Rica sufrió en los últimos días de los desastres causados por el huracán
César. La producción total de la zona sur quedó totalmente destruida, así como
la mayor parte de la infraestructura y los bienes de capital. Describa en no más
de 15 líneas los efectos que esto tendrá sobre la tasa de interés, el ahorro interno
y la inversión interna. Suponga que Costa Rica es un país pequeño con una
economía abierta. (30 pts.)
1.2-
Mencione (en no más de 15 líneas) que efectos tendría este mismo hecho en (30
pts.):
abc-
Una economía cerrada.
Un país grande con una economía abierta.
Una economía con controles de capitales.
Pregunta No. 2:
En el modelo de acelerador simple o rígido, al igual que en el análisis basado en el
acelerador flexible, el ajuste por la diferencia entre capital deseado y capital existente no
se da en un solo período.
Cierto
Falso
Justifique su respuesta en no
más de 10 renglones. (40 pts.)
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UNIVERSIDAD DE COSTA RICA
ESCUELA DE ECONOMIA
GRUPO 001
Prof. Pepita Echandi
18 de octubre de 1996
XE-0166 TEORIA MACROECONOMICA III
II EXAMEN CORTO
TIEMPO MAXIMO: 30 minutos
Pregunta No. 1:
Suponga que hay un aumento en la tasa nominal de interés, con un aumento de igual
magnitud en la tasa esperada de inflación. Entonces, es de esperar que:
a-
Aumente la inversión y disminuya la velocidad de circulación del dinero.
b-
Disminuya la inversión y aumente la velocidad de circulación del dinero.
c-
No varie la inversión y disminuya la velocidad de circulación del dinero.
d-
No varie la inversión y aumente la velocidad de circulación del dinero.
e-
Disminuya la inversión y no varie la velocidad de circulación del dinero.
Escoja la alternativa que considere correcta y brevemente justifique su elección.
Pregunta No. 2:
Una distribución más igualitaria del ingreso lleva, según la teoría Tobin-Baumol de la
demanda de dinero para transacciones, a una reducción de la demanda agregada de
dinero. ¿Cierto?
¿Falso?
Explique.
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UNIVERSIDAD DE COSTA RICA
ESCUELA DE ECONOMIA
Prof. Pepita Echandi
I CICLO LECTIVO 1995
XE-0166 TEORIA MACROECONOMICA III
I EXAMEN PARCIAL
(EXAMEN DE UBICACIÓN)
INSTRUCCIONES:
12-
Recuerde que los gráficos son instrumentos de apoyo.
razonamiento.
Tiempo máximo: 2 horas.
No sustituyen el
Suponga un país pequeño, que mantiene relaciones comerciales y financieras con el
exterior, mediante una tasa nominal de cambio fijo. Sobre ese país se conoce, además
que:
abcde-
f-
El consumo depende del ingreso disponible real y la inversión de la tasa de
interés.
Las exportaciones e importaciones responden a la tasa real de cambio y estas
últimas también dependen del ingreso real.
El gasto público, Los impuestos son autónomos y la oferta monetaria, son
autónomos.
La demanda monetaria es función del ingreso real y de las tasas de interés.
La función de producción presenta rendimientos marginales decrecientes. La
demanda de trabajo depende del salario real efectivo y la oferta laboral del
salario real esperado. En el corto plazo, el nivel esperado de precios puede
diferir del nivel efectivo.
Las entradas y salidas de capital responden al diferencial entre las tasas internas
y externas de interés y existe perfecta movilidad de capitales entre ese país y el
resto del mundo.
1-
Con base en las características descritas derive gráficamente la demanda
agregada y la oferta agregada, en el corto y en el largo plazo. Explique
escuetamente lo que hace. (30 pts.)
2-
Ahora suponga que la economía de ese país se encuentra al nivel natural de
empleo, con un alto nivel interno de precios y unos déficit fiscal y comercial
8
difíciles de financiar. Las autoridades económicas de ese país se comprometen
con el Fondo Monetario Internacional (FMI) a:
iiiiii-
Impedir que los precios internos se eleven más.
Eliminar o reducir el déficit fiscal y el de la balanza comercial.
Mantener la tasa de cambio nominal y reducir la tasa interna de interés.
Para lograr esos objetivos:
ab-
2.1-
El Banco Central se compromete a elevar el coeficiente del encaje
mínimo legal y vender Bonos de Estabilización Monetaria (BEM).
El Gobierno se compromete a elevar los impuestos y reducir el gasto
público.
Evalúe los efectos de esas medidas en el corto plazo, sobre las variables
objetivo. Indique además qué es de esperar ocurra con: el nivel de
empleo y el salario real efectivo (40 pts.)
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UNIVERSIDAD DE COSTA RICA
ESCUELA DE ECONOMIA
Prof. Pepita Echandi
28 de agosto de 1993
XE-0166 TEORIA MECROECONOMICA III
I EXAMEN PARCIAL
(EXAMEN DE UBICACIÓN)
TIEMPO MAXIMO: 2 horas.
Pregunta No. 1: (40 pts.)
Suponga una economía, que mantiene relaciones comerciales y financieras con el resto
del mundo, mediante una tasa flexible de cambio y cuyos valores financieros son
sustitutos perfectos de los externos:
1.1-
Analice los efectos sobre la demanda agregada, a cada nivel alternativo
de precios, de un aumento del gasto público. (13 pts.,)
1.2-
Ahora conteste, nuevamente, la pregunta 3.1, bajo el supuesto de que a la
tasa vigente de interés los valores financieros internos son también
perfectos sustitutos del dinero. (12 pts.)
1.3-
Comparando los resultados de 3.1 y 3.2, explique el efecto
“desplazamiento” (crowding-out) del gasto público en cada uno de los
casos. (15 pts.)
Pregunta No. 2: (60 pts.)
Las siguientes son las características más importantes de la economía del país X:
a-
El consumo depende del ingreso real, la inversión de la tasa de interés, las
exportaciones netas de la tasa real de cambio y del ingreso real.
b-
El gasto público, los impuestos y la oferta monetaria nominal son exógenos.
c-
La demanda de dinero es función del ingreso real y de la tasa de interés.
d-
El país está perfectamente integrado a los mercados financieros internacionales y
la tasa nominal de cambio es flexible.
10
e-
La función de producción presenta rendimientos marginales decrecientos, en
toda su extensión.
f-
La oferta de mano de obra responde al salario real esperado y, en el corto plazo,
el nivel esperado de precios puede diferir del nivel efectivo.
UNIVERSIDAD DE COSTA RICA
ESCUELA DE ECONOMIA
Prof. Pepita Echandi M.
18 de agosto de 1994
XE-TEORIA MACROECONOMICA III
I EXAMEN PARCIAL
(EXAMEN DE UBICACIÓN)
TIEMPO MAXIMO: 2 horas
Las siguientes son las principales características de le economía del país Z:
a-
El consumo depende del ingreso real, la inversión de la tasa de interés, las
exportaciones netas de la tasa real de cambio y del ingreso real.
b-
El gasto público y los impuestos son exógenos.
c-
La demanda de dinero es función del ingreso real y de la tasa de interés.
d-
Los movimientos de capital entre el país Z y el resto del mundo son exógenos y
la tasa nominal de cambio es fija.
e-
La función de producción presenta rendimientos marginales constantes, en toda
su extensión.
f-
En el corto plazo, los oferentes de mano de obra padecen de ilusión monetaria,
pero en el largo plazo poseen información perfecta sobre el nivel general de
precios.
Con base en esa información:
1-
Derive gráficamente la función de demanda agregada y las funciones de oferta
agregada, a corto y a largo plazo. (30 pts.)
2-
Suponga que en la actualidad, el nivel de empleo es igual al nivel natural y que
en sus transacciones comerciales con el exterior, el país Z presenta superávit:
2.1-
Analice el efecto de esta situación sobre:
11
La inversión, el consumo, las exportaciones netas, la demanda de dinero,
el salario nominal y el salario real, en el corto plazo. (40 pts.)
2.2-
Analice el efecto del superávit externo sobre las mismas variables, en el
largo plazo. (30 pts.)
Con base en esas características:
2.1-
Derive gráficamente la función de demanda agregada y las funciones de
oferta agregada a corto y a largo plazo. (10 pts.)
2.2-
Suponga que, en la actualidad, el nivel de empleo es inferior al nivel
natural y que las autoridades económicas desean restaurar ese nivel de
empleo, lo más pronto posible:
2.2.1- Explique cuáles pueden ser las causas de la situación descrita
(YY)
(8 pts.)
2.2.2- ¿Cuáles serían entonces las opciones de política, a disposición de
las autoridades económicas, para lograr su objetivo (Y=Y) y
cuáles serían sus efectos sobre las principales variables
macroeconómicas en el largo plazo? (10 pts.)
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UNIVERSIDAD DE COSTA RICA
ESCUELA DE ECONOMIA
Prof. Pepita Echandi M.
II CICLO 1996
XE- 0165 TEORICA MACROECONOMICA III
II EXAMEN PARCIAL
TIEMPO MAXIMO: 3 horas
SECCION I
(30 pts.)
A lado de cada una de las siguientes afirmaciones, indique si la considera falsa (F) o
verdadera (V) y en el espacio disponible justifique su escogencia.
a.
Los modelos del mercado laboral conocidos con el nombre de “los de adentro” y
“los de afuera”. Predicen que entre mayor sea el grado de especialización del
personal de una empresa, mayor será la disminución de los salarios que ella
paga, ante una situación de desempleo.
b.
Uno de los requisitos para que se cumpla la Ley de Say en una economía
monetaria, es que los agentes económicos no “atesoren”, es decir no mantengan
saldos monetarios ociosos.
c.
El modelo de fondos prestables para una economía abierta, con controles de
capitales y tasa flexible de cambio, permite predecir que un aumento del
consumo desplazaría a la inversión.
d.
Los modelos de crecimiento tratan de identificar los factores que hacen crecer la
demanda agregada, en el largo plazo.
e.
Cuando existe cambio tecnológico, el estado estacionario se define como aquel
en que el capital per-cápita y el producto per-cápita crecen al ritmo del cambio
tecnológico.
SECCION II
(70 pts.)
13
Pregunta No. 1:
(40 pts.)
1.1-
Explique qué es la ecuación de cambio y cómo se relaciona con la Teoría
Cuantitativa del Dinero, según la versión de Fisher. (8 pts.)
1.2-
Explique la versión de Cambridge de la Teoría Cuantitativa y por qué ésta se
puede interpretar como una teoría de la demanda agregada de bienes y servicios.
(8 pts.)
1.3-
Explique el mecanismo mediante el cual (según la Teoría Cuantitativa del
Dinero) un aumento de la oferta monetaria afecta la demanda agregada de bienes
y servicios, a todos los niveles alternativos de precios. (6 pts.)
1.4-
Suponga ahora, que la oferta agregada se comporta según los supuestos de la
curva de Lucas y que la expansión monetaria fue imprevista.
1.4.1- Analice los efectos de dicha expansión sobre el salario nominal, el
salario real, el nivel de producción y de precios, en el corto y en el largo
plazo. (10 pts.)
1.4.2- ¿Cómo cambiaría su análisis si la expansión monetaria hubiese sido
perfectamente anticipada por los agentes económicos? Explique. (8
pts.)
(Nota:
Suponga una economía cerrada)
Pregunta No.2: (30 pts.)
Por medio del modelo de crecimiento del Solow analice el efecto de una mejora aislada
de la Tecnología:
2.1-
¿Cómo afecta el cambio tecnológico al nivel de producción per-cápita, dada la
relación capital-trabajo? Explique. (6 pts.)
2.2-
Se mantendría constante la relación capital-trabajo? ¿Qué ocurriría entonces
con el producto per-cápita, en el nuevo estado estacionario? (14 pts.)
2.3-
Muestre la senda temporal del ajuste del producto per-cápita y de la tasa de
crecimiento de la producción, al nuevo estado estacionario. ¿Aumenta
transitoriamente la tasa de crecimiento del capital, como consecuencia del
progreso técnico? (10 pts.)