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ESTRATEGIAS DE LAS
COOPERATIVAS ANTE LA CRISIS
FINANCIERA
Septiembre 22 2009
Alfredo Arana Velasco
Gerente General Corporativo
Grupo Empresarial Coomeva
Colombia
1
CONTENIDO
I
CRISIS FINANCIERA GLOBAL
1
Cronología
2
Impactos de la crisis
3
En proceso de salida de la crisis
II
COLOMBIA ANTE LA CRISIS
III
COOPERATIVAS ANTE LA CRISIS
1
2
Sistema financiero y Cooperativo en Colombia
Paralelo del manejo de la crisis
Empresa tradicional vs Cooperativas
2
“ La economía tiene ciclos expansivos y
recesivos, no predecibles y con causas
mutantes”
Autor Anónimo
3
CONTENIDO
I
CRISIS FINANCIERA GLOBAL
1
Cronología
2
Impactos de la crisis
3
En proceso de salida de la crisis
II
COLOMBIA ANTE LA CRISIS
III
COOPERATIVAS ANTE LA CRISIS
1
2
Sistema financiero y Cooperativo en Colombia
Paralelo del manejo de la crisis
Empresa tradicional vs Cooperativas
4
Cronología de la crisis financiera
Jun 2007
El banco
neoyorquino Bear
Stearns anuncia
la quiebra de dos
de sus fondos
especulativos a
raíz de las
"subprimes"
Feb 2007
Créditos
hipotecarios
impagos en EEUU
se multiplican y
provocan las
primeras quiebras
de bancos
especializados
Fuente: La Nación
3 ago 2007
Fuerte caída
de las
Bolsas, por
temores de
propagación
de la crisis.
10 ago 2007
Las bolsas
mundiales
vuelven a
derrumbarse
9 ago 2007
BNP Paribas, anuncia la
suspensión de tres
fondos expuestos al
mercado de las
"subprimes". BCE
inyecta 94.800 millones
de euros en el flujo
monetario de la zona
euro; la Fed inyecta
24.000 millones e USD.
14 sep 2007
El Banco de
Inglaterra
(central)
salva a
Northern
Rock
1 oct 2007
UBS, anuncia
depreciación de
activos de 4.000
millones de
francos suizos
(2.400 millones
de euros)
Diciembre
La economía
estadouniden
se resiente el
impacto de la
crisis
subprime y
del crédito.
11 mar 2008
En coordinación con
otros bancos centrales,
la Fed crea un nuevo
procedimiento que le
permite prestar hasta
200.000 millones de
dólares en títulos del
Tesoro a un grupo
restringido de grandes
bancos
17 feb 2008
El gobierno
británico
nacionaliza el
banco
Northen Rock
16 mar 2008
JP Morgan
compra Bear
Stearns
5
Cronología de la crisis financiera
10 ago 2008
Las bolsas
mundiales
vuelven a
derrumbarse
15 sep 2008
Lehamn
Brothers se
declara en
bancarrota y
Bank of America
compra Merril
Lynch
Jul-ago 2008
El Tesoro estadounidense
anuncia un plan de
rescate de los grupos de
refinanciación hipotecaria
Freddie Mac y Fannie
Mae y ofrece garantías de
hasta 100.000 millones de
dólares para las deudas
de cada una de esas
instituciones.
25 sep 2008
JP Morgan
compra
Washington
Mutual por
USD 1.900
millones
28 sep 2008
Gobierno de
EEUU salva a
AIG y anuncia
Plan de Rescate
de USD 700.000
millones
Oct 2008
Congreso de EEUU
aprueba Plan de
Rescate, gobiernos
europeos
incrementan
paquete de ayuda al
sector financiero.
Recorte de tasas de
interés
Nov 2008
Fed y Banco de
Inglaterra
recortan tasas
de interés. La
Fed Funds rate
llega a 1,0%
Fuente: La Nación, El Tiempo, New York Times, Financial Times
10 Nov 2008
Aumentan a más
de USD 150.000
mill. el paquete de
ayuda a AIG,
gobierno Chino
anuncia plan de
estímulo de USD
586.000 millones
6 Nov 2008
Aumentan los
registros de
desempleo, y
caen las
ventas al por
menor
10 Nov 2008
Las acciones
de General
Motors caen
25,5%
6
Cronología de la crisis financiera
1 Dic 2008. El
Buró Nacional de
Investigaciones
Económicas
anunció
oficialmente que
EEUU estaba en
recesión
Nov 2008. Las
acciones
pierden el 10%
de su valor
desde que
Barack Obama
ganó las
elecciones
presidenciales
16 Dic 2008. La
Reserva
Federal de
EEUU redujo la
tasa de interés
del 1% al
0.25%
11 Dic 2008.
Los Bancos
Centrales
Europeo,
Británico,
Sueco y Danés
reducen
nuevamente las
tasas
8 Ene 2009. El
Banco de
Inglaterra
redujo la tasa
de interés al
1.5% (la más
baja en sus 315
años)
19 Dic 2008.
EEUU anuncia que
utilizará
US$17.400 mill del
paquete de
US$700 mil
millones para
ayudar a: General
Motors, Ford y
Chrysler
Fuente: La Nación, El Tiempo, New York Times, Financial Times
16 Ene 2009. El
Gobierno de EEUU
acordó otorgar US$20
mil millones más al
Banco de América. El
Citigroup anunció
nuevas pérdidas por
US$8,29 mil mill y
división de la
empresa
9 Ene 2009.
Tasa de
Desempleo
en EEUU
aumentó al
7.2%, la más
alta en 16
años
28 Ene 2009.
El Banco
Central de
España
anunció que
el país está
en recesión
por primera
vez desde
1993
23 Ene 2009.
La economía
británica
entra
oficialmente
en recesión
7
Cronología de la crisis financiera
Feb 2009. Se anunció
que las dos cámaras del
Congreso llegaron a un
acuerdo sobre el plan del
presidente Barack Obama
para estimular la
economía del país. El
paquete de compromiso
será de US$789.000
millones, menor a la
cantidad propuesta por
Obama de US$900.000
millones.
Abril 2009.
- La Reserva Federal, el Banco
de Inglaterra, el Banco Central
Europeo, el Banco del Japón y
el Banco Nacional Suizo
anuncian acuerdos de swap,
para proveer liquidez al
mercado.
- Los líderes de las 20 mayores
economías llegaron a un
acuerdo para la creación de un
fondo de US$1 billón para
asistir a naciones en
dificultades.
Fuente: La Nación, El Tiempo, New York Times, Financial Times
Junio 2009.
-General Motors se
declara en
bancarrota
-Presidente Obama
anuncia reforma
regulatoria al
Sistema Financiero.
Agosto 2009.
Obama
nombra a
Bernanke
para el
segundo
periodo.
8
CONTENIDO
I
CRISIS FINANCIERA GLOBAL
1
Cronología
2
Impactos de la crisis
3
En proceso de salida de la crisis
II
COLOMBIA ANTE LA CRISIS
III
COOPERATIVAS ANTE LA CRISIS
1
2
Sistema financiero y Cooperativo en Colombia
Paralelo del manejo de la crisis
Empresa tradicional vs Cooperativas
9
Impacto de la Crisis
10
Impacto de la Crisis
¿Qué se puede
esperar de la
Crisis?
11
Impacto de la Crisis
12
CONTENIDO
I
CRISIS FINANCIERA GLOBAL
1
Cronología
2
Impactos de la crisis
3
En proceso de salida de la crisis
II
COLOMBIA ANTE LA CRISIS
III
COOPERATIVAS ANTE LA CRISIS
1
2
Sistema financiero y Cooperativo en Colombia
Paralelo del manejo de la crisis
Empresa tradicional vs Cooperativas
13
En proceso de salida de la crisis
Crecimiento Económico de BRICs
Proyecciones
9.0 China
7.2 India
4.5 Rusia
3.5 Brasil
-1.0
-8.5
2007
2008
2009
2010
14
Fuente: IMF y JPMorgan
En proceso de salida de la crisis
15
En proceso de salida de la crisis
Asia: fuente de crecimiento
Polonia
Filipinas
Indonesia
5
PIB 2Q09 (% a/a)
India
10
China
Los datos de actividad del segundo trimestre muestran un fuerte rebote de
actividad en Asia, una profundización del deterioro en Europa en niveles
muy bajos y un deterioro en América Latina, pero que ya muestra
sorpresas positivas de crecimiento
Taiwan
Eslovaquia
Tailandia
Bulgaria
Chile
Malasia
Hong Kong
Venezuela
Hungría
Mexico
Lituania
-25
Letonia
-20
Rumania
-15
Singapur
-10
Korea
-5
Peru
0
Fuente: Bloomberg
16
16
América Latina: superando la crisis
América Latina enfrentó tres choques que golpeaban su modelo de
crecimiento
1.
El colapso en precio de las materias
primas
Aversión al riesgo
450
Actual
400
min. después
Lehman
(Dec. 5)
350
700
300
600
0%
-5%
250
Lehman
(Sep. 9)
Actual
200
5%
Lehman
(Sep. 9)
Actual
-10%
150
200
100
100
50
0
0
-15%
-20%
Fuente: CRB
1Q09
800
300
10%
Lehman
(Sep. 9)
4Q08
900
400
Índice Precios Materias Primas
1H08*
Máx. después
Lehman
(Oct. 23)
1000
El colapso del comercio
Variación Importaciones OECD (q/q %)
Embi Latam después de Lehman (pbs)
500
3.
2.
Fuente: WEO. * promedio de 2 trimestres
17
América Latina: superando la crisis
Aversión al riesgo: contenida si se compara con otros episodios y con
otros activos similares
1800
Spread EMBI vs. Spread Bonos Corporativos
USA BAA
1600
1400
700
600
Spread EMBI+
1200
Spread Bono Corporativo
USA BAA
1000
800
500
400
300
600
200
400
100
200
0
ene-98
jul-98
ene-99
jul-99
ene-00
jul-00
ene-01
jul-01
ene-02
jul-02
ene-03
jul-03
ene-04
jul-04
ene-05
jul-05
ene-06
jul-06
ene-07
jul-07
ene-08
jul-08
ene-09
jul-09
0
Fuente: JPMorgan y Datastream
18
América Latina ha
superado el test con éxito,
con una pizca de suerte,
pero sobre todo por la
solidez de sus economías
Jorge Sicilia
Foro BBVA Colombia
Septiembre 2009
19
CONTENIDO
I
CRISIS FINANCIERA GLOBAL
1
Cronología
2
Impactos de la crisis
3
En proceso de salida de la crisis
II
COLOMBIA ANTE LA CRISIS
III
COOPERATIVAS ANTE LA CRISIS
1
2
Sistema financiero y Cooperativo en Colombia
Paralelo del manejo de la crisis
Empresa tradicional vs Cooperativas
20
En qué contexto enfrentó Colombia la crisis
 Colombia estaba preparada
 Tasa de cambio flexible
 Sector financiero fuerte
 Acceso a financiamiento
 Importante proceso de inversiones
 Tendencia a la baja de tasa de interés e inflación
 Reducción del déficit fiscal
 Crecimiento importante PIB
21
En qué contexto enfrentó Colombia la crisis
El tipo de cambio amortiguó buena parte de los choques externos
Tasa de Cambio
(Peso-Dólar)
2600
Bear
Stearns
Crisis
Subprime
2600
Lehman
Brothers
AIG
2400
2400
2200
2200
2000
2000
1800
1800
1600
Ene-07
May-07
Sep-07
Fuente: Banco de la República
Ene-08
May-08
Sep-08
Ene-09
May-09
1600
Sep-09
SEE BBVA
22
En qué contexto enfrentó Colombia la crisis
23
En qué contexto enfrentó Colombia la crisis
24
Perspectivas de la Economía Colombiana
25
Perspectivas de la Economía Colombiana
Fuente: Fedesarrollo
26
CONTENIDO
I
CRISIS FINANCIERA GLOBAL
1
Cronología
2
Impactos de la crisis
3
En proceso de salida de la crisis
II
COLOMBIA ANTE LA CRISIS
III
COOPERATIVAS ANTE LA CRISIS
1
2
Sistema financiero y Cooperativo en Colombia
Paralelo del manejo de la crisis
Empresa tradicional vs Cooperativas
27
El Sistema Financiero en Colombia
Participación por Tipo de Entidad
$ 400.00
Activo en Billones
$ 350.00
$ 300.00
$ 250.00
$ 200.00
PATRIMONIO
$ 150.00
PASIVO
$ 100.00
$ 50.00
$Seguros
Est. de crédito
Tipo de Entidad
Aseguradoras e intermediarios de
seguros
Establecimientos de crédito
Pensiones, cesantías y fiduciarias
Intermediarios de valores y otros
agentes
Total
Pensiones
Otros
Total
ACTIVO
PASIVO
PATRIMONIO
25,38
19,65
5,73
257,36
83,28
224,82
1,39
32,53
81,88
0,92
0,30
0,62
366,94 *
246,17
120,77
•Cifras en billones tomadas de la Superfinanciera (incluidas IOE) a corte de Marzo de 2009. Cálculos de Konfigura
28
Establecimientos de Crédito en Colombia
Participación de Cada Entidad de los Establecimientos de Crédito
Tipo de Entidad
Establecimientos Bancarios
ACTIVO
192,13
PASIVO
170,36
PATRIMONIO
21,76
Compañías de Financiamiento Comercial
22,76
20,39
2,37
Corporaciones Financieras
4,76
2,02
2,74
Cooperativas Financieras
2,73
2,32
0,41
222,37 *
195,09
27,28
Total
•Cifras en billones tomadas de la Superfinanciera sin IOE a corte de Marzo de 2009. Cálculos de Konfigura
29
Las Cooperativas Financieras en Colombia
$ 3,000.00
Activo en Miles de Millones
Participación de Cada Cooperativa Financiera
$ 2,500.00
$ 2,000.00
$ 1,500.00
PATRIMONIO
$ 1,000.00
PASIVO
$ 500.00
$-
Cooperativa
Cooperativa Financiera de Antioquia
Cooperativa Financiera John F.
Kennedy
Coop Financ Empresas Publ Coofinep
Cootrafa Cooperativa Financiera
Confiar Cooperativa Financiera
Coomeva Financiera
Financiera Juriscoop Cooperativa
TOTAL
ACTIVO
144,01
PASIVO
120,18
PATRIMONIO
23,84
287,29
78,69
209,03
266,70
1.541,42
200,22
2.727,36
216,56
61,92
166,67
222,79
1.408,34
118,62
2.315,07
70,73
16,77
42,36
43,91
133,09
81,61
412,29
•Cifras en miles de millones tomadas de la Superfinanciera a corte de Marzo de 2009. Cálculos de Konfigura
30
Cartera Sector Financiero en Colombia
Evolución de la cartera bruta
(Crecimiento anual %)
50%
40%
C o ns um o
30%
20%
10%
C a rt e ra
to tal
9,7%
1,9%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
No ta: Dato s hasta Julio 2009. Cartera co n leasing. No incluye IOE.
Fuente: Superintendencia Financiera. Estado s financiero s sujeto s a revisió n po r la SFC.
31
CONTENIDO
I
CRISIS FINANCIERA GLOBAL
1
Cronología
2
Impactos de la crisis
3
En proceso de salida de la crisis
II
COLOMBIA ANTE LA CRISIS
III
COOPERATIVAS ANTE LA CRISIS
1
2
Sistema financiero y Cooperativo en Colombia
Paralelo del manejo de la crisis
Empresa tradicional vs Cooperativas
32
Manejo de la Crisis - Paralelo
Públicos
Empresa Tradicional
ASOCIADOS
/USUARIOS
TERCEROS
1.
2.
3.
4.
Perdida de clientes
no es la principal
prioridad
Extrema medidas de
otorgamiento y
control a la cartera
(excluyendo los mal
calificados)
Endurece
condiciones de
acceso a los servicios
Limita ingreso de
nuevos clientes
Empresa Cooperativa
1.
2.
3.
4.
La prioridad de la cooperativa es
conservar a sus asociados y a su vez
la de los cooperados es
mantenerse en su cooperativa
Ejecuta ayudas a través de sus
fondos sociales (Solidaridad,
calamidad, amortización), y
desarrolla servicios de apoyo para
asociados excluidos por riesgo
(crédito solidario). Modifica
condiciones de exclusión.
Mayor prudencia en el
otorgamiento de servicios y control
de cartera. Reconoce y amplia
conocimiento del asociado
Cualifica condiciones de ingreso
(SARA)
33
Manejo de la Crisis - Paralelo
Públicos
Empresa Tradicional
EMPLEADOS
1.
2.
Recorta nomina
1.
Restringe
presupuestos
de
capacitación,
y 2.
recorta beneficios
Busca mecanismos para no
hacer recortes masivos de
colaboradores
Racionaliza vinculaciones de
nuevos cargos y crecimientos
del valor de la nómina. Ajusta
Beneficios
PROVEEDORES
1.
Se obliga a financiar
la empresa, y estos a
su vez toman medidas
de recorte en las
condiciones de
crédito
Crecen la relaciones
de desconfianza
Se cumplen los acuerdos y
cuando no se puede se busca
concertar nuevas condiciones
Se amplían las relaciones de
confianza
2.
Empresa Cooperativa
1.
2.
34
Manejo de la Crisis - Paralelo
Públicos
Empresa Tradicional
ENTIDADES
1.
FINANCIERAS:
2.
3.
Empresa Cooperativa
Se generan
1.
relaciones de
desconfianza
La entidad financiera 2.
no apoya a la
3.
empresa que tiene
signos de problemas
Se presentan
mecanismo de no
pago como forma
de soportar sus flujos
de caja
Se acude al apalancamiento
de capital (aportes) y se
fortalecen redes cooperativas
Se apoya a los asociados
Honrar sus obligaciones debe
ser una prioridad sin que ello
no
implique
acudir
a
mecanismos de renegociar
condiciones
de
sus
obligaciones.
35
Manejo de la Crisis - Paralelo
Públicos
Empresa Tradicional
ASOCIADOS-
Se pueden presentar
INVERSIONISTAS
1.
2.
Esfuerzos importantes
de capitalización. Los
accionistas
minoritarios no son
tenidos en cuenta, se
genera una mayor
concentración de
capitales.
Operaciones de
salvamento como
ventas de empresas o
fusiones y fondos de
garantías
Empresa Cooperativa
La Empresa Cooperativa tiene
en este elemento una de sus
grandes fortalezas y ventajas
competitivas, tales como:
1.
2.
Mecanismos de capitalización
permanente, soportados en la
participación de muchos
asociados.
Mecanismos de salvamento se
originan en sus propios
asociados, redes cooperativas y
fondos de Liquidez y de
Garantías.
36
Manejo de la Crisis - Paralelo
Públicos
Empresa Tradicional
Empresa Cooperativa
ALTA
GERENCIA:
1.
1.
2.
3.
Se generan retiros
anticipados
perdiendo un
importante
conocimiento
Se evidencian las
remuneraciones
exageradas y
excesos
Gobierno “interés
individual superior al
interés común”
2.
3.
Se evidencia la mayor
expresión de pertenencia y
liderazgo
El estilo de gerencia
participativo expresa sus
mayores fortalezas de
escuchar, informar, rendir
cuentas y especialmente el
mantenimiento de una moral
alta entre sus grupos de interés,
y equidad en los salarios
Gobierno “interés común
superior al interés individual”
37
Manejo del Riesgo
La Superintendencia Financiera de Colombia,
como órgano supervisor a nivel nacional, ha
promovido la cultura de la administración de
riesgos entre las diferentes entidades sometidas a
su inspección y vigilancia, enfatizando en la
implementación de un Sistema de Administración
de Riesgo de Lavado de Activos y de la
Financiación del Terrorismo – SARLAFT, que
imposibilite el ocultamiento de bienes y recursos
de origen ilícito o de origen legal que puedan ser
utilizados para actividades terroristas.
38
Normas Actividad Financiera
Colombia
Las principales normas que han afectado la actividad financiera cooperativa
son:
Leyes:
1) La ley 795 de 2003, que definió el marco de actuación de las cooperativas
financieras sometidas al control y vigilancia de la
Superintendencia Financiera.
2) Ley 1328 de 2009 en materia de competencia y protección al consumidor
financiero.
Circulares:
3) Circular externa 42 de 2001 de la Superintendencia Financiera, sobre
procedimientos para la gestión de activos y pasivos
4) Circulares externas 033 de 2002, 38 de 2005 y 14 de 2007 de la
Superintendencia Financiera, sobre clasificación, valoración y contabilización
de inversiones.
5)Circulares externas 52 de 2004, 35 de 2006 y 35 de 2008 de la
Superintendencia Financiera sobre gestión del riesgo crediticio.
39
Normas Actividad Financiera
Colombia
6) Circular externa 18 de 2007 de la Superintendencia Financiera sobre relación
de activos ponderados por nivel de riesgo a patrimonio
7) Circulares externas 22 de 2007, 61 de 2007 y 26 de 2008 de la Superintendencia
Financiera que fijaron reglas relativas a la administración del riesgo de lavado de
activos y financiación del terrorismo.
8) Circular externa 51 de 2007 de la Superintendencia Financiera que fijó reglas
relativas a la administración del riesgo de mercado.
9) Circular Externa 52 de 2007 de la Superintendencia Financiera que fijó reglas
relativas a la administración del riesgo operativo y los requerimientos mínimos de
seguridad y calidad en el manejo de información a través de medios y canales
de distribución de productos y servicios.
10) Circular Externa 44 de 2008 de la Superintendencia Financiera sobre
valoración y contabilización de derivados.
11) Circular Externa 14 de 2009 de la Superintendencia Financiera que fijó reglas
relativas al control interno.
40