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COMISIQN NACIONAL DE VALORESl
COMISION NACIONAL DE VALORES
Dirección de Estudios E c o n ó m i c o s
Asunción, Paraguay
INFORME
A:
Presidente y Miembros del Directorio
DE:
Dirección de Estudios Económicos y Análisis Financieros
REF.:
Informe de la Primera Reunión de Trabajo del Estudio sobre Financiamiento
de PYMES
FECHA:
7 de abril de 2016
En el presente informe se detallan los principales aspectos referentes a la reunión de
referencia, organizada por el Instituto Iberoamericano de Mercados de Valores (IIMV), y
llevada a cabo del 29 al 31 de marzo de 2016 en la ciudad de Lima - Perú. El mismo se
encuentra divido en dos partes que se detallan a continuación:
PARTE 1: AGENDA DESARROLLADA
Martes 29 de marzo:
• El objetivo principal del evento consistió en definir los elementos que componen el estudio
a realizarse sobre alternativas de financiamiento para las PYMES vía mercado de
capitales.
• Para ello se contó con la presencia de representantes de 12 países latinoamericanos
miembros del IIMV, además de la participación de 2 representantes del IIMV, 1
representante de la Corporación Andina de Fomento, 1 representante de la Comisión
Nacional del Mercado de Valores de España (CNVM) y 1 representante del Ministerio de
Economía y Competitividad español, y 1 asesora legal.
• Cada representante de los 12 países miembros realizó presentaciones sobre las
principales características de las PYMES en sus respectivos países así como su fuente
de financiación empresarial.
• Los representantes de la CNMV y el Ministerio de Economía de España expusieron
también sobre el caso español, comparándolo con otros países europeos y comentando
su evolución desde el periodo anterior a la última crisis financiera.
• Posteriormente se siguió con presentaciones del mismo tenor en el ámbito de las
condiciones de acceso al mercado de valores que existen en los países participantes.
Miércoles 30 de marzo:
• Tuvieron lugar ponencias especiales relativas a iniciativas específicas para PYMES en
España y Europa en general, además de los 12 países latinoamericanos representados.
Lugano N° 627 el 15 de Agosto - Edificio Asociación Paraguaya de Compañías de Seguros - Torre 2 - 2° Piso E-mail: [email protected] - Página WEB: www.cnv.qov.py
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Dirección de Estudios E c o n ó m i c o s
Asunción, Paraguay
• Dichas iniciativas específicas incluyeron vehículos especiales, tales como fondos de
inversión y titulización de activos, además de discutir y compartir experiencias sobre
segmentos específicos de mercado.
• Posteriormente, los representantes de la CNMV y el Ministerio de Economía Español
hicieron presentaciones sobre la experiencia de España en materia de plataformas de
financiación participativa (crowdfunding) así como de gobierno corporativo.
• A esto le siguió una presentación de la asesora legal invitada sobre la reglamentación del
crowdfunding en países angloparlantes, tales como Estados Unidos, Reino Unido,
Australia y Nueva Zelanda.
Jueves 31 de marzo:
• Los representantes de los 12 países latinoamericanos expusieron sobre sus experiencias
y perspectivas en cuanto al crowdfunding y gobierno corporativo.
• Posteriormente se llevó adelante un debate entre todos los participantes de la reunión
sobre los aspectos que debería contener el estudio en cuestión, así como su alcance.
• Se elaboró un índice provisorio, a ser definido y consensuado en los próximos días por
los participantes de la reunión, al igual que los plazos para el desarrollo del estudio.
• Se acordó que cada país deberá contribuir a cada sección del estudio según su propia
experiencia, políticas y acciones desarrolladas o por desarrollarse.
PARTE 2: COMENTARIOS ADICIONALES
• Las presentaciones realizadas en la reunión se encuentran disponibles en la biblioteca
virtual de la CNV para los interesados en consultar sobre los temas desarrollados.
• Se aprovecha la ocasión para agradecer al Directorio de la CNV por la oportunidad
brindada de asistir al curso y a la Dirección Administrativa por su ayuda en la logística del
viaje.
• Se adjunta el índice provisorio para el estudio venidero (2 hojas).
Atentamente,
Marcelo-Ecfiágüe Pástore
Director
Lugano N° 627 c/15 de Agosto - Edificio Asociación Paraguaya de Compañías de Seguros - Torre 2 - 2° Piso E-mail: [email protected] - Página WEB: www.cnv.gov.pv