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Los saldos del
estancamiento.
Año 2014 - Junio 02 - No. 660
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Consultores Internacionales, S.C. ® (CISC)
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La percepción generalizada sobre la economía
mexicana es que está estancada.
La debilidad de la economía mundial es uno de
los principales factores. Ya se perciben aires
de mejoría.
Es importante monitorear los saldos internos
de dicho estancamiento, y trabajar en conjunto
para solventarlos.
Existe consenso acerca de la situación actual de la
economía mexicana, luego de que se diera a
conocer el dato del crecimiento económico para el
primer trimestre del año. Se trata de una situación
de estancamiento, en la que las principales
variables crecen, pero a una tasa tan reducida,
que prácticamente son movimientos laterales.
Tanto la producción, como las exportaciones,
el consumo y el empleo se han mantenido, en contraste con el comportamiento exhibido
durante la crisis de 2008, cuando las reducciones en estas variables fueron significativas,
aunque ahora el crecimiento no es percibido por muchos y hay actividades, como la construcción, que
ya han acumulado un largo periodo con tasas negativas de crecimiento.
Aun cuando muchos achacan el origen de la situación actual a la reforma impositiva que entró en
vigor en enero del presente año, la situación de estas variables ya se venía deteriorando desde el
primer trimestre de 2013 y llegaron a una situación crítica a finales del año. La autoridad ya ha
mencionado las causas: la debilidad de la economía mundial, en especial en Estados Unidos,
la incertidumbre financiera, la baja en las exportaciones petroleras y el invierno extremo que
se registró.
A esto hay que añadir la elevada tasa de inflación que se registró en prácticamente todo el año 2013,
en especial en el rubro de alimentos y bebidas, lo que ha quitado poder adquisitivo a los salarios,
cuyas revisiones no fueron significativamente mayores a 4 %, causando pérdidas en términos reales.
Si bien muchos han pronosticado una baja en la generación de empleos en el presente año, no
existen elementos para hacer este tipo de pronósticos y la mayoría de estas afirmaciones se basa en
simples reglas de tres, utilizando la tasa de crecimiento de la economía y la tasa de crecimiento en el
empleo formal en el IMSS.
En términos nominales la masa salarial ha estado aumentando, por el empleo registrado en el
IMSS, que sigue creciendo, así como el empleo informal, lo que ha mantenido la tasa de
desocupación sólo con muy ligeros aumentos, ya que también la tasa de participación de la
población en la fuerza de trabajo ha aumentado, aunque una vez eliminado el efecto de la inflación,
se tiene una caída neta de la masa salarial real. Esto ha afectado más a la población ubicada en los
seis primeros deciles de ingreso, a quienes la reforma impositiva afecta poco.
Otras de las variables que siguen deprimidas es la construcción y la inversión, medida esta a través
de la formación bruta de capital, aunque como se menciona arriba, estas ya venían cayendo desde
principios de 2013 y debido a la expectativa de crecimiento y al cambio en la política de
financiamiento de vivienda no se han recuperado. La reforma fiscal sólo ha tenido una influencia
marginal.
El gasto público ha aumentado, a juzgar por las cifras reportadas de déficit y si bien no se registra
mayor impacto en la actividad económica, esto obliga a hacer una evaluación del estímulo que
dicho gasto tiene sobre la demanda agregada, ya que existe la impresión de que el gasto se ejerce
de manera poco eficiente. Uno de estos señalamientos fue hecho por el CONEVAL, acerca de los
múltiples programas de apoyo que existen, en donde destacan las duplicidades y la falta de objetivos
definidos.
Hoy en día la economía de Estados Unidos ha recuperado su dinámica, a pesar de la revisión a la
baja en el crecimiento para el primer trimestre, que no causó mayor impacto en los mercados
financieros y la perspectiva de Europa mejora, lo cual debe ayudar a devolver dinamismo a nuestras
exportaciones, para que de nueva cuenta este motor mueva a la economía mexicana. Si bien el resto
de los saldos amerita atención de parte de la autoridad, un componente importante, es que tanto
el sector privado, como el social realicen su función de invertir y trabajar con el objetivo de
elevar la productividad y mejorar nuestra competitividad.
México: Crecimiento trimestral
(Porcentaje de variación anual del PIB)
Fuente: Elaborado por Consultores Internacionales, S.C. ® con datos de INEGI
CISComentario D.R. es una publicación semanal de: Consultores Internacionales, S. C. ®
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