Download Inversiones para pasar el verano

Año nuevo,
economía nueva
Editorial por el
Dr. Leonardo E. Rocco
SEMÁFORO DEL MERCADO
Las acciones que tenés que comprar,
vender o mantener.
AÑO 3 | EDICIÓN 11 | ENERO 2016
Superclásico
de verano:
los cortes de luz
Se volvieron un clásico de cada
verano en la argentina.
Y esta temporada parece
no ser la excepción.
Inversiones
para pasar
el verano
El seguro
de vida,
un pequeño
gran detalle
Una herramienta esencial
que garantiza que todos
los objetivos se
cumplan.
Sube
el empleo
Un análisis completo
sobre la evolución
en el último año.
Diciembre llegó con la asunción
del nuevo Gobierno y con él un gran
paquete de medidas económicas.
DISTRIBUCIÓN GRATUITA
EDITORIAL
Año nuevo,
economía nueva
Dr. Leonardo Emanuel Rocco *
Arrancó oficialmente el 2016, un
año de grandes desafíos y muchas
definiciones.
ES HORA DE DEJAR
LOS RELATOS
VACÍOS DE LADO
Y PONERSE A
TRABAJAR. ESA ES
LA ÚNICA MANERA
DE INTENTAR SER
UN PAÍS EN SERIO.
* Fundador y Presidente de la Escuela
Argentina de Finanzas Personales.
CEO de SAT Investment S.A.
CULTURA INVE$T | ENERO 2016
El Gobierno entrante delineó en
sus primeros días de gestión una
batería de medidas para sortear
los problemas latentes y urgentes
heredados de la gestión anterior,
pero fundamentalmente para
sentar las bases de una economía
que debe volver a crecer y poner
otra vez el motor en marcha, luego de 4 años de estancamiento de
la actividad.
Cepo, retenciones al agro y a la
industria y controles cuasi arcaicos ya son temas del pasado, pero
surgen miles de interrogantes:
¿Alcanza con un dólar de $13.30
para obtener la tan ansiada competitividad? ¿Se negociará rápido
y bien con los holdouts para realizar inversiones productivas vía
emisiones externas? ¿Podrá darse
una muestra de nacionalismo por
parte del empresariado en post
de lograr el tan ansiado pacto social, evitando aumentos que se
trasladen a precios? ¿Será el agro,
sector beneficiado si los hubo con
las últimas medidas, un sector
que invierta para agregar valor,
industrializando los procesos de
productos a exportar? ¿Habrá
una política de vivienda, reactivando el crédito hipotecario que
ayude a la gente a conseguir el
tan ansiado techo y a resucitar a
un sector inmobiliario que tanta
mano de obra puede generar? ¿Se
podrán normalizar los servicios
luego de años sin inversión, sin
que la quita de subsidios afecte
a los que menos tienen? ¿Serán,
luego de poner de pie al Indec, los
bonos ajustables por CER las nuevas estrellas del mercado? ¿Veremos tasas positivas si invertimos
en pesos este año?
Como verán, hay demasiados interrogantes que se irán develando en el transcurso de los meses
siguientes. Pero de algo podemos
estar seguros: todos debemos
aportar nuestro granito de arena
para poner el país en marcha.
Con confianza, trabajo, inversión, apostando al desarrollo de
proyectos. Con reglas claras. Es
hora de dejar los relatos vacíos de
lado y ponerse a trabajar. Esa es
la única manera de intentar ser
un país en serio.
Les deseamos un 2016 lleno de
salud, paz y amor. Ustedes deberán complementarlo con sacrificio, capacitación y trabajo, para
intentar seguir creciendo con
buenas inversiones.
[3 ]
ENERO 2016
STAFF
Sumario
Planificación financiera personal
El seguro de vida,
un pequeño gran detalle
Por Martín Federici
Director
Leonardo Emanuel Rocco
Palabra de experto
Inversiones
para pasar el verano
Director periodístico
Mariano Ezequiel Otálora
Cuidamos tu bolsillo
5
Superclásico de verano:
los cortes de luz
Inversiones
16
Palabra de experto
{ estudiowap.com }
Inmuebles y fideicomiso,
la pareja perfecta
Colaboraron en esta edición
Marcos Agustín Marello
Mariela Parlavechio
Dario Faure
Gastón Rossi
Por Dario Faure
9
Sube el empleo
Por Gastón Rossi
18
18
Palabra de experto
13
CULTURA INVE$T | ENERO 2016
13
Por Mariela Parlavechio
Semáforo del mercado
Diseño gráfico
Ana Paula Wrobel
Propiedad
SAT Investment SA
Almafuerte 1500, Banfield,
Provincia de Buenos Aires
Registro DNDA en trámite.
9
Por Marcos Agustín Marello
Coordinación editorial
Martín Federici
Edición y corrección
Diego Martínez
5
22
22
PLANIFICACIÓN FINANCIERA PERSONAL
El seguro de vida,
un pequeño gran detalle
Una herramienta esencial que garantiza que todos los objetivos se cumplan,
aún si el titular del plan muere.
* Por Martín Federici
Cuando hablamos de un seguro de vida, es ineludible tocar el espinoso tema de la muerte, enfermedad o incapacidad. Sin embargo, valorar su necesidad, es resaltar los beneficios directos para aquellos que
amamos y que más se verían afectados ante un eventual siniestro.
CULTURA INVE$T | ENERO 2016
* Director comercial de
SAT financial planning
[5 ]
PLANIFICACIÓN FINANCIERA PERSONAL
Este es el caso de María (33) y Gabriel (32), quienes a principio del
2000 mudaron a Palermo su empresa de diseño de interiores y se
establecieron con sus dos hijos, de 8 y 9 años.
Gabriel, recientemente desempleado, se ocupaba de las tareas del
hogar y en sus ratos libres trabajaba en una nueva aplicación móvil
para comidas gourmet. Su sueño era posicionarse en todas las mejores cadenas del rubro. María, arquitecta, era el motor de la empresa de diseño de interiores y dirigía todas las operaciones.
EL SEGURO DE VIDA
AUTOSUSTENTABLE ES
EL ÚNICO QUE, DE NO
OCURRIR UN SINIESTRO, TE
DEVUELVE LO APORTADO.
Si dejasen de existir los aportes de uno o del otro, el sobreviviente
necesitaría suplirlo de algún modo. Es tan duro para un esposo
desempleado tener que salir a trabajar porque su esposa fallece o
contrae una enfermedad grave, como para una esposa que queda
viuda tener que cuidar de los chicos y continuar su trabajo simultáneamente. Una solución a este problema, es la contratación de un
seguro de vida mancomunado, teniendo ambas vidas aseguradas
y previendo el impacto económico en la pareja, según cada caso.
A los pocos años de establecidos en la ciudad, María sufrió un ataque
al corazón y Gabriel se quedó solo al frente de la familia, el negocio
y los chicos. Y pese a su fortaleza, fueron tiempos muy duros. Tuvo
que olvidarse por un buen tiempo del sueño de la aplicación móvil.
Le tocó hacer frente a un negocio que no conocía, en una ciudad relativamente nueva para él y con los chicos aún muy pequeños.
Sin embargo, María demostró que su familia siempre fue su prioridad y Gabriel pudo hacer frente a su tristeza con un poco más de
holgura. Ella había contratado un seguro de vida mancomunado
(costo mensual $1.700) garantizando el futuro económico de su familia y la continuidad de su empresa.
CULTURA INVE$T | ENERO 2016
LA VIDA NO TIENE PRECIO,
PROTEGERLA CUESTA MUY
POCO.
[6 ]
PLANIFICACIÓN FINANCIERA PERSONAL
Esta previsión no solo reemplazó la renta que María dejó de producir, sino que gracias a los beneficios adicionales contratados en
su póliza, facilitó los fondos necesarios para:
• Gastos de sepelio.
• Cancelar deudas contraídas, (USD 20.000 con tarjeta de crédito y
con un plan de ahorro por un auto 0km, ambos a nombre de Gabriel).
• Garantizar la educación, alimentación y vivienda de sus hijos hasta
que cumplieran la mayoría de edad (beneficio de Renta Familiar USD
2.000 por mes por 10 años. Total suma asegurada USD 240.000)
• Comprar su propia casa (USD 150.000).
• Contratar una niñera por tres años (USD 30.000).
MARÍA HABÍA
CONTRATADO UN SEGURO
DE VIDA MANCOMUNADO
(COSTO MENSUAL $1.700),
GARANTIZANDO EL
FUTURO ECONÓMICO
DE SU FAMILIA Y LA
CONTINUIDAD DE SU
EMPRESA.
Mientras Gabriel aprendía los requisitos del negocio, se hacía una
clientela con un giro comercial: servicio de remodelaciones y decoración, con una aplicación de asesoramiento en línea y modelos de
diseño en 3D, ¡mucho más apropiado a su perfil tecnológico!
Como si fuera poco, el seguro de vida es un producto autosustentable: va generando una cuenta de ahorro con la que, de no haber
ocurrido ningún siniestro, María hubiera tenido la posibilidad de
recuperar su inversión y optar por dejar de pagar y que la prima
del seguro se descuente automáticamente del monto acumulado en
la cuenta, manteniendo la cobertura y garantizando la herencia; o
dar de baja el producto, retirar el dinero y disfrutarlo a gusto.
Tomando conciencia, si hoy gastamos en promedio $1.800 por mes
para asegurar un auto valor $180.000 (4% de lo que necesitaría una
familia como la de María y Gabriel, para vivir los próximos 10 años),
y no pensamos en abonar $1.700 para asegurar $4.400.000 (total
suma asegurada seguro de vida) estamos en graves problemas de
aplicación de sentido común, o quizás con la cabeza en tantas cosas
importantes que se nos pasó por alto contemplar este “detalle”.
CULTURA INVE$T | ENERO 2016
[7]
PALABRA DE EXPERTO
Inversiones
para pasar el verano
Diciembre llegó con la asunción del nuevo Gobierno y con él un gran paquete
de medidas económicas. Resuelto el conflicto del dólar futuro, se levantó el cepo
cambiario, seguido de la tan anunciada devaluación del tipo de cambio.
Por Marcos Agustín Marello*
En un intento por motivar las inversiones en pesos, las tasas de interés saltaron hasta niveles próximos al 38% anual, dejando relegados a los famosos Dólar Linked.
* Master en Finanzas de la Universidad Torcuato Di Tella
CULTURA INVE$T | ENERO 2016
[9 ]
PALABRA DE EXPERTO
Renta fija vs
Renta variable
El BCRA está motivando las inversiones en pesos para evitar
que el circulante se traslade al
dólar, al tiempo que las reservas continúan en aumento. Por
estas razones, las inversiones
en renta fija se vuelven sumamente atractivas para aquellos
inversores que buscan pasar un
verano sin sobresaltos.
Ahora bien, la renta fija no significa ganancia fija, sino que el
activo tiene un flujo de fondos
futuro a pagarse en un tiempo
determinado. Es por eso que
si bien los intereses son fijos,
el precio de mercado puede
fluctuar a raíz de la oferta y la
demanda.
Por su parte, los activos de renta variable resultan una alternativa para aquellos inversores
amantes del riesgo. El Merval
sufrió el mes de diciembre y
estuvo en niveles inferiores a
12.000 puntos, luego de haber
alcanzado los 14.173 puntos el
20/11 (65% de ganancia en el
año). Este tipo de inversión se
caracteriza por tener una mayor rentabilidad, la cual trae
CULTURA INVE$T | ENERO 2016
aparejada un nivel de volatilidad muy superior al resto de las
inversiones.
Un buen análisis previo
Antes de seguir una recomendación, el inversor debe tener
bien claro cuál es su horizonte
de inversión, es decir, cuál es el
plazo durante el que mantendrá su inversión. Un inversor
que busca un diferencial a un
año, difícilmente se posicione
en los mismos activos que quienes precisan el dinero al finalizar el verano.
LAS INVERSIONES EN
RENTA FIJA SE VUELVEN
SUMAMENTE ATRACTIVAS
PARA AQUELLOS
INVERSORES QUE BUSCAN
PASAR UN VERANO SIN
SOBRESALTOS.
Asimismo, el inversor debe
preguntarse qué tanto riesgo
quiere asumir. Es sabido que a
medida que la rentabilidad es
mayor, el riesgo asociado a la
inversión también es mayor. Es
por eso que antes de decidir, es
importante tener claro si priorizamos la preservación del capital o la rentabilidad.
Entonces, ¿qué conviene
hacer en este contexto?
Quienes deseen pasar un verano tranquilo, lejos de la city,
deberían invertir en activos de
renta fija y de corto plazo. Dentro de los más recomendados se
encuentran las letras del BCRA
o Lebacs, que tienen rendimientos anualizados en torno
al 35% para un horizonte de
90 días, y los bonos soberanos
BONAC, que rinden aproximadamente 30% anual.
Para aquellos inversores que
conocen más de mercados y se
interiorizan con la coyuntura
económica, podrían volcarse
a bonos que ajustan por variables económicas como la tasa
BADLAR y el CER. Si creen que
la tasa de interés podría subir
más, los bonos soberanos que
ajustan por BADLAR son los
recomendados, mientras que si
el inversor cree que la devaluación se trasladará a precios, y la
inflación en 2016 será mayor
que la del 2015, los bonos que
[ 10 ]
PALABRA DE EXPERTO
ajustan por CER resultan más
atractivos.
La resolución del caso con los
fondos holdouts será un tema
crítico a resolver en el corto
plazo, para que Argentina logre
financiarse con deuda emitida en el exterior. En la medida
que esto se regularice, la confianza del mercado aumentará
y el Merval podría acompañar
con importantes subas. En ese
sentido, para los más arriesgados recomendamos volcarse al
mercado accionario, a la espera
de un arreglo. Es importante
destacar que el plazo de inversión en acciones dependerá en
gran medida de dicho arreglo,
ya que la rentabilidad podría
verse fuertemente afectada en
caso de liquidar posiciones con
anterioridad al evento.
En última instancia, el trade
más osado sería vender contratos futuros de dólar a un año,
fijando un precio de venta de
dólar a futuro de aproximada-
mente $16,50. Esto último se
puede hacer a través del ROFEX, integrando una garantía
en especies, con la expectativa de que el tipo de cambio se
aprecie respecto del dólar. Es
decir, si creo que dentro de un
año el dólar oficial costará $15,
compro los dólares y luego los
vendo a $16,50.
QUIENES DESEEN PASAR
UN VERANO TRANQUILO,
LEJOS DE LA CITY,
DEBERÍAN INVERTIR EN
ACTIVOS DE RENTA FIJA Y
DE CORTO PLAZO.
El mercado de capitales está lleno de activos y oportunidades,
pero no todas las personas están preparadas para todo tipo
de inversión. Entonces, ¿por
qué mejor no buscar esa que
nos deje dormir tranquilos y
disfrutar las vacaciones?
14.500
13.500
12.500
11.500
10.500
9.500
8.500
7.500
1-Ene 1-Feb 1-Mar 1-Abr 1-May 1-Jun
1-Jul 1-Ago 1-Sep 1-Oct 1-Nov 1-Dic
MERVAL
CULTURA INVE$T | ENERO 2016
[ 11 ]
CUIDAMOS TU BOLSILLO
Superclásico
de verano:
los cortes
de luz
Los cortes de luz se volvieron un clásico
de cada verano en la Argentina.
Y esta temporada parece
no ser la excepción.
Por Mariela Parlavechio*
¿Cuáles serían las causas de esta deficiencia? Falta del debido control estatal, desinversión, tecnología obsoleta, aumento del consumo de energía eléctrica per capita, etc. Lo cierto es que sea cual fuere
la causa, poco le importa a quien lo padece, generando trastornos
en su vida cotidiana, familiar, comercial, laboral e inclusive produciendo daños materiales traducidos en pérdidas de mercaderías,
roturas de electrodomésticos y artefactos eléctricos, debido a las
variaciones significativas de los niveles de tensión.
* Especialista en Derecho al Consumidor
CULTURA INVE$T | ENERO 2016
[ 13 ]
CUIDAMOS TU BOLSILLO
¿Qué reclamar?
El principio general que debe seguir el usuario a la hora de reclamar
es “El que daña debe responder por el daño causado“, por lo que
le deben reparar todos los perjuicios ocasionados.
• Averías de electrodomésticos y Pérdida de mercaderías.
En el caso de roturas de electrodomésticos -y en general cualquier
artefacto eléctrico o electrónico- se podrán reclamar desde el pago
del servicio técnico, mano de obra, repuestos y el transporte de los
aparatos, como también todos los daños que normalmente son
causados cuando estos artefactos no funcionan, por ejemplo gastos
en concepto de lavadero de ropa.
Si el arreglo no fuese posible, se deberá reclamar la reposición del
artefacto dañado por otro igual nuevo, o en su defecto el importe
actualizado a precio de mercado.
Respecto de las mercaderías, se trate de un comercio o una vivienda familiar, se podrá reclamar que se indemnice al usuario por las
pérdidas ocasionadas. En este caso resulta crucial contar con los
elementos probatorios que se puedan aportar a fin de acreditar y
cuantificar el daño.
Los comerciantes podrán reclamar, además, las ganancias caídas
por la interrupción del servicio de energía eléctrica. Para ello deberán acompañar junto al reclamo un informe contable que cuantifique la proyección de los ingresos no percibidos.
IMPORTANTE: desde el principio se deben tomar precauciones para
poder acreditar dichos daños, usando fotografías o filmaciones tomadas delante de vecinos que sirvan de testigos, usar presupuestos
de servicios técnicos de empresas reconocidas detallando el valor de
repuestos, mano de obra, tiempo estimativo de reparación, etc.
• Indemnización por falta de luz
La interrupción del suministro de luz per se, es indemnizable. Con
el reclamo, el ENRE está obligado a determinar una indemnización
por daño directo, estableciendo un monto fijo en función de la cantidad de horas que los usuarios estuvieron privados del servicio.
A ello deberán agregarse los gastos en que ha incurrido el usuario
como consecuencia directa de la falta de luz, por ejemplo, gastos de
alojamiento hasta la reposición del servicio.
CULTURA INVE$T | ENERO 2016
EL PRINCIPIO GENERAL
QUE DEBE SEGUIR EL
USUARIO A LA HORA
DE RECLAMAR ES
“EL QUE DAÑA DEBE
RESPONDER POR EL
DAÑO CAUSADO“, POR LO
QUE LE DEBEN REPARAR
TODOS LOS PERJUICIOS
OCASIONADOS.
[ 14 ]
CUIDAMOS TU BOLSILLO
LOS COMERCIANTES
PODRÁN RECLAMAR,
ADEMÁS, LAS
GANANCIAS CAÍDAS
POR LA INTERRUPCIÓN
DEL SERVICIO DE
ENERGÍA ELÉCTRICA.
¿Cómo reclamar?
Paso a paso.
1. Reclamar a la empresa que le suministra el servicio, ya sea Edenor o Edesur según le corresponda, por teléfono o mediante mensaje de texto o Twitter.
2. En caso de que las empresas prestadoras del servicio no den respuesta dentro de los 15 días hábiles o la misma sea negativa, queda habilitada la vía administrativa y eventualmente la judicial. En
consecuencia, el usuario deberá iniciar el reclamo ante el ENRE,
que es la autoridad de aplicación. Personalmente, en Suipacha 615
de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, de lunes a viernes, de 9 a
18 horas. Allí, por escrito y en duplicado, deberá relatar los hechos
y acompañar los elementos probatorios con los que cuente a fin
de acreditar los daños sufridos. Hasta aquí, el usuario no necesita
contar con abogado.
SEA CUAL FUERE LA
CAUSA, LA FALTA DE
SUMINISTRO GENERA
TRASTORNOS EN LA VIDA
COTIDIANA, FAMILIAR,
COMERCIAL, LABORAL E
INCLUSIVE PRODUCIENDO
DAÑOS MATERIALES.
3. Reclamo judicial. Si la empresa prestadora y el ENRE no resuelven satisfactoriamente el reclamo, antes de llegar a la instancia judicial es posible presentar quejas ante los organismos descentralizados de la autoridad de Defensa al Consumidor, ubicados en las
diferentes comunas -si reside en CABA-, en las OMIC -para el resto
del país-, para obtener un resarcimiento. Si después de las audiencias no se logra un acuerdo con la empresa, quedará la opción de
iniciar acciones legales. Es necesario concurrir con abogado.
CULTURA INVE$T | ENERO 2016
[ 15 ]
INVERSIONES
Semáforo del mercado
Las acciones que tenés que comprar, vender o mantener.
M
M
C
50.57 %
64.55 %
95.98 %
Acumulado anual: 50.57 %
Diciembre: - 4.86 %
Acumulado anual: 64.55 %
Diciembre: - 13.81 %
Acumulado anual: 95.98 %
Diciembre: 0.41 %
C
V
M
57.79 %
85.56 %
152.16 %
Acumulado anual: 57.79 %
Diciembre: - 6.98 %
Acumulado anual: 85.56 %
Diciembre: - 2.53 %
Acumulado anual: 152.16 %
Diciembre: - 7.87 %
V
M
V
- 27.24 %
32.03 %
-7.65 %
Acumulado anual: -27.24 %
Diciembre: -14.14 %
Acumulado anual: 32.03 %
Diciembre: - 8.45 %
Acumulado anual: - 7.65 %
Diciembre: - 9.63 %
V
- 31.48 %
Acumulado anual: - 31.48 %
Diciembre: - 15.89 %
La Bolsa argentina cierra el año en positivo con un 36%, en un 2015 muy complejo
a nivel internacional con el desplome consolidado del petróleo, que cayó un 32% y
arrastró a todas las acciones relacionadas con el sector (como YPF, Petrobras y Tenaris). Fuera del panel líder del Merval se destacaron Mirgor que ganó un 241% en el
año y la empresa Caputo que acumuló una ganancia del 412%. Los otros ganadores
del año, gracias al triunfo de Cambiemos, fueron los títulos públicos que ajustan por
CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia), ya que los inversores apostaron a
la normalización de las estadísticas por parte del INDEC. En el año 2016, se espera
que los cambios en materia económica puedan consolidarse y la renta variable y los
cupones atados al PBI pueden ser la gran sorpresa para el año que inicia.
Bajo ninguna circunstancia podrá ser Cultura Invest considerado responsable por el resultado de las inversiones que un inversor efectúe basándose en la información o estimaciones aquí incluidas.
CULTURA INVE$T | ENERO 2016
[ 16 ]
PALABRA DE EXPERTO
Inmuebles y fideicomiso,
la pareja perfecta
¿Es un buen momento para invertir en inmuebles?
Por Dario Faure*
* Contador Público y MDI de la Universidad Politécnica de Madrid.
Autor del libro "Fideicomisos. Aspectos generales, impositivos y técnicos". Titular del Estudio Faure.
CULTURA INVE$T | ENERO 2016
[ 18 ]
PALABRA DE EXPERTO
Cuando alguien se acerca a mi
oficina para invertir en un fideicomiso inmobiliario, la pregunta siempre es la misma: ¿creés
que es el momento para invertir
en inmuebles? Bien, la respuesta la repito una y otra vez: sí, estoy convencido de que sí.
El argentino tiene una tendencia natural a invertir en inmuebles. Esto viene desde hace décadas. Los diferentes vaivenes
que ha sufrido nuestro país a
lo largo de su historia ha hecho de los ladrillos el refugio
para nuestros ahorros. ¿Hay
otras alternativas? Sin dudas,
y atractivas por cierto. Sin embargo, una y otra vez aparecen
los inmuebles como una opción
segura e interesante.
En cuanto al fideicomiso inmobiliario, puede haber tantas
formas diferentes de llevarlo a
cabo como emprendimientos
CULTURA INVE$T | ENERO 2016
EN TIEMPOS DE AUGE, LOS INVERSORES SE VUELCAN
A LOS LADRILLOS CON EL OBJETIVO DE OBTENER
UNA RENTABILIDAD ATRAYENTE, APROVECHANDO EL
AUMENTO DE LOS VALORES DE LOS INMUEBLES.
existan. Quizás los más comunes son los fideicomisos inmobiliarios al costo. Las características que tiene esta clase de
fideicomiso son, entre otras:
otorga una gran seguridad jurídica al emprendimiento (factor clave de esta herramienta),
posibilidad de pagar en cuotas
durante la construcción del edificio, valor de adquisición menor de mercado y depósito de
confianza en el administrador
(fiduciario). Estas cualidades
no son exclusivas de los desarrollos al costo, ya que varias de
ellas son compartidas por todos
los fideicomisos.
Ahora bien, volvamos a la pregunta inicial: ¿cuándo es un
buen momento para invertir en
un fideicomiso inmobiliario? En
tiempos de auge, los inversores
se vuelcan a los ladrillos con el
objetivo de obtener una rentabilidad atrayente, aprovechando el aumento de los valores de
los inmuebles. En cambio, en
momentos de crisis o incertidumbre, el sector inmobiliario
actúa como un refugio de nuestros ahorros. Más aún cuando
hay inflación en el medio. Los
inversores no esperan grandes
rentabilidades, pero sí esperan
el resguardo de su patrimonio
ante la pérdida de poder ad[ 19 ]
PALABRA DE EXPERTO
LOS DIFERENTES
VAIVENES QUE HA
SUFRIDO NUESTRO
PAÍS A LO LARGO DE SU
HISTORIA HA HECHO
DE LOS LADRILLOS EL
REFUGIO PARA NUESTROS
AHORROS.
quisitivo de nuestra moneda.
Siempre, a corto o largo plazo,
los valores de los inmuebles se
acomodan a la economía general. A veces en forma inmediata, a veces esperando un poco,
pero siempre acompañan el crecimiento de la economía. Aún
en el caso de pagar ajustes durante el plazo de obra que eleve
el costo estimado, los valores de
venta terminan acompañando
dichos aumentos.
¿Y el dólar cómo juega en los
valores de los inmuebles? En
caso de una devaluación, puede
ocurrir que durante un tiempo
el valor en dólares disminuya.
Esto sucedió luego de la crisis
de 2001, cuando el dólar subió
en un par de semanas de uno
a cuatro pesos. Los valores bajaron significativamente (en
dólares, no en pesos), pero en
el plazo de dos años ya habían
recuperado su valor original e
inclusive lo superaron.
En esos momentos las variables
económicas se modifican, generando situaciones tanto positivas como negativas. Sabemos
que una inversión inmobiliaria
es a mediano plazo (si buscamos
rentabilidad en el muy corto plazo, quizás sea preferible analizar
otras opciones). Si consideramos que durante ese lapso de
tiempo las cosas pueden mejorar, entonces habremos entrado
primero al mercado cuando los
precios comiencen a subir, y esa
será una gran ventaja.
Entonces, ¿cualquier inversión en fideicomisos es buen
negocio? Claro que no, como
cualquier otro negocio. Al momento de evaluar una inversión se deben tener en cuenta
varios aspectos: ubicación del
emprendimiento, características del edificio, experiencia del
desarrollador (y la confianza
que podemos llegar a tenerle),
comparación de los valores con
otras opciones que tengamos
al alcance de la mano, etc. Todos ellos son importantes. No
recomiendo basarnos sólo en
uno, sino analizar las distintas
variables en su conjunto y luego
sí, tomar la decisión.
No hay que temerle a los fideicomisos inmobiliarios. Al
contrario, la seguridad jurídica
que conllevan es muy grande.
Encapsula el patrimonio para
que sólo pueda ser afectado
al fin para el cual fue creado.
Tampoco hay que temerle a la
inversión en inmuebles, históricamente ha sido una buena
inversión y no hay razones que
indiquen que no lo seguirá siendo. Por eso, cuando me preguntan: ¿creés que es el momento
para invertir en inmuebles?
Repito, una y otra vez: sí, estoy
convencido de que sí.
SIEMPRE, A CORTO O
LARGO PLAZO, LOS
VALORES DE LOS
INMUEBLES SE ACOMODAN
A LA ECONOMÍA GENERAL.
Además, en épocas de cambios
siempre surgen posibilidades.
CULTURA INVE$T | ENERO 2016
[ 20 ]
PALABRA DE EXPERTO
Sube el empleo
De acuerdo al INDEC, en el 3T-15 se habrían creado 584.000 nuevos puestos de trabajo,
lo que implica un crecimiento del 3,4% ia (muy por encima del 0,7% ia registrado en el 1S-15).
Por Gastón Rossi*
Los datos del mercado laboral correspondientes al 3T-15
mostraron una sorprendente
mejora: se aceleró fuertemente
la creación de empleo y el nivel
de desocupación habría caído
al 5,9%, a pesar de que se incrementó la participación de
los trabajadores en el mercado
laboral (aumentando la tasa
de actividad). Por cierto, dicho
porcentaje sería el más bajo de
los últimos 31 años (en oct-84
fue del 5,8%).
Obviamente, semejante dinámica vuelve a poner la lupa
sobre la calidad de las estadísticas laborales: se trata del mayor incremento absoluto desde
principios de 2006, cuando la
economía crecía a tasas chinas
y la tasa de desempleo prácticamente duplicaba a la actual
(11% en el 1S-06). De hecho,
en el bienio 2012-13 la economía creció a un ritmo similar
al del 2015 (+0,8% ia) y el empleo promedió una creación de
CULTURA INVE$T | ENERO 2016
145.000 puestos al año, apenas
un cuarto del aumento registrado en el 3T-15.
La tasa de ocupación alcanzó
al 42,2% de la población, incrementándose 0,9 pp en la
comparación interanual: poco
más de la mitad de la mayor
demanda laboral se cubrió con
trabajadores que se mantenían
desocupados (306.000), mientras que el resto (277.000) con
inactivos que se reincorporaron
al mercado laboral.
El sector privado formal creó
174.000 nuevos puestos de trabajo en el 2T-15 respecto de un
año atrás, lo que implica un crecimiento del 2,8% ia (vs 0,4% ia
promedio en 2013-14). A tono
con el atraso cambiario, dos de
cada tres nuevos empleos fueron creados en sectores vinculados a servicios, destacándose
las actividades Empresariales y
el Comercio, con la incorporación de 30.000 y 19.000 nuevos
trabajadores, respectivamente.
Dentro de los sectores productores de bienes, la actividad de
la Construcción despuntó con la
contratación de 35.000 trabajadores, seguida bastante atrás
por la Industria manufacturera
(12.000 nuevos empleos). A pesar de la recuperación del empleo privado, el empleo público
siguió siendo el más dinámico
en el segmento formal: en el 2T15 aumentó a una tasa del 4,0%
ia (112.000 nuevos empleos),
incluso superando la evolución
previa (3,7% ia en 2013-14).
Así, desde el cierre de 2008 el
empleo público acumula un
crecimiento del 33%, mientras
que el privado apenas 10%: por
cada empleo formal creado en el
sector privado se generaron 1,3
puestos en el público (570.000
vs 726.000), a pesar de que el
sector público representa sólo
el 30% del total del empleo asalariado formal.
* Economista Director de la Consultora LCG.
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