Download Descargar - Valores Mexicanos Casa de Bolsa

Evolución y Perspectivas BMV y NYSE:
México:
Semana con importantes ganancias para el IPC, rompiendo la
racha de 7 jornadas consecutivas a la baja. Durante la semana el
IPC reaccionó a noticias internacionales y eventos corporativos. En
el entorno internacional, la economía japonesa se desaceleró en
el tercer trimestre del año al registrar un crecimiento de 1.9 por
ciento frente al 3.8 por ciento obtenido el trimestre anterior. En el
mismo sentido, el mercado local encontró impulso después de que
la futura Presidenta de la FED argumentara que planea continuar
con el programa de estímulos monetarios en EUA, reduciendo la
posibilidad de un posible recorte al QE3 en el corto plazo. En el
mismo tenor, Agustin Cartens consideró que el recorte al programa
de estímulos monetarios de EUA puede ser bueno para México si
se lleva acabo adecuadamente, resaltando la diferencia entre
“tapering” y “tightening”. En el entorno corporativo, los títulos de
ALFA registraron fuertes avances rumbo a finales de la semana
después de que su subsidiaria Sigma anunció que planea llevar a
cabo la compra de Campofrío Good Group, una empresa de
carnes fría en Europa, con ventas y EBITDA doce meses de
Eur$1,916 y Eur$147 millones respectivamente. En el mismo
sentido, los títulos de FEMSA registraron fuertes alzas como un
rebote técnico tras los severos castigos que había recibido en
semanas anteriores y tras el anuncio de un dividendo. Cabe
resaltar que gran parte de las empresas del mercado están
adelantando su pago de dividendos como parte de su estrategia
fiscal. En el mismo sentido, OHL tuvo una semana positiva
después de que la decisión de la corte fuera favorable,
permitiendo a OHL rescatar la concesión del Libramiento Norte de
Puebla, debiéndose indemnizar a OHL México por el monto
invertido por la compañía hasta la fecha. Por el contrario, el sector
minero continuó mostrando caídas, siendo MFRISCO y PE&LOES
unas de las emisoras con peor rendimiento en la semana. Para
esta semana, no descartamos que los altibajos puedan
permanecer reaccionando a noticias internacionales, posibles
noticias sobre la reforma energética y eventos locales.
Renta Variable
EUA:
Semana positiva para los principales mercados de EUA, donde el
Dow Jones y el S&P500 continuaron en máximos históricos.
Durante la semana, los mercados reaccionaron a comentarios de
miembros de la FED, noticias macroeconómicas y resultados
corporativos. A inicios de la semana, el Presidente de la FED de
Dallas, Richard Fisher, advirtió que extender el estímulo monetario
demasiado tiempo se vuelve cada vez más peligroso y que es
difícil saber en que momento los estímulos pueden llegar a ser
contraproducentes. Mas tarde, el Presidente de la FED de Atlanta
mencionó que debido a “goverment shutdown”, algunos datos no
son tan fidedignos y consideró que el QE3 debe permanecer hasta
que la inflación llegue al objetivo del 2%. En el mismo color,
Narayana Kocherlakota, Presidente del Banco de la Reserva
Federal de Minneapolis mencionó que el mercado laboral
permanece inquietantemente débil y que la FED deberá continuar
o hasta aumentaron los estímulos monetarios. Rumbo a mediados
de la semana, los mercados alcanzaron máximos después de que
la futura Presidenta de la FED, Janet Yellen, mencionó que
continuara con el programa de estímulos monetarios. La
Vicepredenta actual de la FED destacó que están analizando los
costos y los beneficios del QE3, considerando que en estos
momentos los beneficios superan los costos del programa bajo un
entorno en el cual el desempeño de la economía permanece por
debajo de su potencial. Lo anterior animó a los mercados tras
dejar con muy pocas posibilidades un recorte al programa antes de
lo esperado. En cuanto a las cifras macroeconómicas, los
reclamos de seguro de desempleo cayeron 2 mil solicitudes para
ubicarse en 339 mil reclamos. En el entorno corporativo, Wal-mart
stores decepcionó a los inversionistas tras reportar un decremento
en ventas mismas tiendas en EUA de 0.3%, debido al competitivo
ambiente del sector. Por otra parte, los títulos de Kohls registraron
fuertes retrocesos al mostrar débiles resultados para el 3T13, con
un decremento en utilidades de 18%, debido a la debilidad en las
ventas mismas tienda y en márgenes. Para esta semana, no
descartamos volatilidad en los mercados, reaccionando a
comentarios sobre el QE3 y noticias macroeconómicas.
EV/EBITDA IPC:
Last:
Last:
IPC:
VE/UAIIDA:
41,034
9.72
Low:
High:
5.90
9.17
Mean:
Mean/Last:
7.54
-22.48%
High/Last:
Low/Last:
-5.71%
-39.26%
12
50,000
45,000
10
40,000
35,000
8
30,000
6
MULTIPLE
25,000
IPC
20,000
4
15,000
10,000
2
5,000
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2003
2001
2004
0
2002
0
P/U del Standard&Poors 500:
Último
17.01
Media
19.30
Índice
1,798
Lim. Sup
23.81
Lim. Inf
14.79
35
1,800
30
1,600
1,400
25
1,200
20
MULTIPLO
1,000
S&P500
15
800
10
600
10
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
200
1990
400
0
1989
5
Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.