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Entorno Nacional Economía México La economía creció 4.3% en octubre 2012 El Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), aproximación muy cercana al PIB, aumentó 0.16% en octubre respecto a septiembre, según cifras ajustadas por estacionalidad, después de bajar en agosto y septiembre. En términos anuales, sin ajustar, el IGAE creció 4.3% en octubre, para promediar 4.3% en el período enero – octubre de 2012. IGAE desestacionalizado, 2003=100 105 95 85 129 124 119 114 109 104 75 Sep-12 Jun-12 Dic-11 Mar-12 Jun-11 Sep-11 Dic-10 Mar-11 Jun-10 Sep-10 Mar-10 Dic-09 Sep-09 Jun-09 Mar-09 Dic-08 05 Repunta la producción industrial en noviembre La producción industrial, conformada por minería, manufacturas, construcción y generación eléctrica, gas y agua, aumentó 0.92% en noviembre respecto a octubre, según cifras ajustadas por estacionalidad. Los datos originales, sin ajustar, arrojaron alza de 2.8% anual. Producción industrial, ajustada por estacionalidad, 2003=100 120 110 Abr-12 Ago-12 Dic-11 Ago-11 Abr-11 Dic-10 Ago-10 Abr-10 Dic-09 Ago-09 Dic-08 Abr-09 Abr-08 Ago-08 Dic-07 100 Manufacturas: 40 meses de expansión El indicador de Pedidos Manufactureros aumentó 0.01 puntos en diciembre respecto a noviembre para ubicarse en 54.9 en su serie ajustada por estacionalidad, en expansión por superar el nivel de 50, situación que ha ocurrido en los últimos 40 meses. El IPM incorpora variables similares a las del ISM (Institute for Supply Management) de EE.UU (el coeficiente de correlación de los índices ISM México-EE.UU es 0.74). Índice de Pedidos Manufactureros, ae 60 50 EE.UU 40 México 30 2008 2009 2010 2011 2012 La inversión productiva disminuyó en octubre 2012 La inversión fija bruta, es decir el gasto en maquinaria y equipo y en construcción, disminuyó 0.26% en octubre respecto a septiembre, según cifras ajustadas por estacionalidad (sin ajustar subió 9.5% anual). La inversión en construcción bajó 1.71% y en maquinaria y equipo subió 0.72%. La inversión participa con 22% del PIB. Inversión fija bruta, índice 2003=100, ajustado por estacionalidad 210 190 170 150 130 110 90 Total Maquinaria y equipo Construcción 2007 2 Repunta la confianza del consumidor El índice de confianza del consumidor aumentó 2.35% en diciembre respecto a noviembre para ubicarse en 99.5, según cifras ajustadas por estacionalidad. Índice de confianza del consumidor ajustado por estacionalidad 115 2008 2009 2010 2011 07 09 10 11 12 Pequeño déficit comercial en enero – noviembre, 2012 Según cifras revisadas, la balanza comercial de noviembre registró déficit de 1,271 millones de dólares, y con ello en el período enero – noviembre de 2012 la balanza comercial fue deficitaria en 799 millones de dólares (el Banco de México estima que en todo el año la balanza comercial prácticamente estará en equilibrio). Saldo comercial en millones de dólares Var % Var % Nov 12 anual Ene-nov12 anual Exportaciones 31,446 1.3 340,745 -6.0 Petroleras 4,285 -15.2 49,202 4.8 No petroleras 27,161 4.5 291,543 -7.8 Importaciones 32,716 4.7 341,544 -5.8 B consumo 5,375 21.8 50,102 -5.1 B intermedios 23,643 0.1 256,279 -5.4 B capital 3,670 15.2 35,162 -10.2 Saldo -1,271 521.9 -799 83.7 Cifras redondeadas, podrían no sumar el total. Fuente: Banxico. Reservas internacionales al cierre de 2012: 163,515 md Al 31 de diciembre de 2012 las reservas internacionales se situaron en 163,515 millones de dólares, muy cerca del máximo histórico (163,650 md el 21 de diciembre de 2012). La acumulación de reservas en 2012 fue de 21,040 millones de dólares. 170,000 150,000 130,000 110,000 90,000 70,000 50,000 30,000 Reservas internacionales, millones de dólares Inflación 2012: 3.57% La inflación general en diciembre fue 0.23%, menor a las estimaciones de mercado (+0.34%) y de VALMEX (+0.34%). El rubro de mayor incidencia a la baja fue la telefonía móvil con un impacto de -0.16. Con ello, la inflación en 2012 fue 3.57%. Para 2013 estimamos un nivel cercano a 3.70%. Inflación anual, % 7.0 INPC: 3.57% Subyacente: 2.90% 5.5 4.0 2.5 ´08 2012 08 `09 ´10 ´11 ´12 Por su parte, la inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles (agropecuarios, energéticos y tarifas públicas), fue 0.12%, también menor a la estimación promedio de mercado (+0.22%). En 2012 la inflación subyacente anual fue de apenas 2.90%. Valores Mexicanos Casa de Bolsa, S.A. de C.V.
