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Segundo Encuentro de Coordinación Presupuestaria y Fiscal de países de América Panorama económico y desafíos de gestión macroeconómica en América Latina y el Caribe Jorge Máttar Director del ILPES Comisión Económica para América Latina y el Caribe Campeche, 25-27 de junio de 2012 Contenido 1. Coyuntura y largo plazo: en dónde estamos hoy? 2. Situación internacional 3. Desempeño interno reciente 4. Gestión económica en la coyuntura 5. Política y gestión macroeconómica: situación y desafíos 1. ¿Donde se encuentra América Latina y el Caribe hoy? • Aprendiendo del pasado • Más prudente en términos macroeconómicos • Progresiva en términos sociales • Momento de reflexión sobre esquema de desarrollo de últimas dos décadas • Urgente repensar una nueva agenda de desarrollo con la igualdad en el centro → cerrar brechas productivas y sociales. => • Estado, gestión y públicas públicos son fundamentales 2. Coyuntura mundial Se acentúan fragilidades en el escenario económico internacional • ¿Una década perdida en Europa? • Frente a la crisis de deuda en varios países europeos las medidas se centran en el ajuste fiscal, sin políticas que apuntalen el crecimiento • Señales positivas de crecimiento en Estados Unidos se desvanecen • Se ha debilitado la coordinación global (monetaria y fiscal) que fue clave en la crisis 2008-2009. Un problemático 2012 Tres hechos en 2012 con efectos diferentes en ALyC, según países: 1. Desaceleración crecimiento en China e India 2. Crecimiento precario economía EUA 3. Incertidumbre creciente en zona Euro: Inicialmente se redujo debido a acción del BCE (fines 2011) y acuerdo inicial con Grecia (mayor parte del 1er trimestre 2012) Posteriormente (2º trimestre 2012), aumentó, con 2 escenarios: - Más probable: gestión ordenada del problema de deuda soberana de Grecia, problemas bancarios en España y de contagio a otros miembros de la UE - Menos probable: salida de Grecia de Zona Euro, contagio a otros países de la UE, consecuencias negativas en EUA, China y resto de la economía mundial (análogo a crisis 2008-9) Escenario probable: La economía mundial mantiene un crecimiento en el 2012, aunque a tasas menores… PRODUCTO INTERNO BRUTO POR REGIONES Tasas de crecimiento real, 2008-2012 e (En porcentajes) 8 7.5 7 5.9 5.8 6 5.3 5 3.7 4 1 4.0 2.7 3 2 4.5 4.1 4.1 2.7 2.5 1.8 1.4 1.2 0.3 0 2006-2009 Mundo 2010 Países desarrollados Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. 2011 Economías en transición e Estimación. 2012e Países en desarrollo 3. Desempeño interno Desaceleración del crecimiento en 2011 se moderó en primer trimestre de 2012 AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: PRODUCTO INTERNO BRUTO (Tasas de variación con relación al trimestre anterior, datos con ajuste estacional, en porcentaje) 2.0 1.8 1.6 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 I II III IV 2010 Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. I II III 2011 IV I 2012 Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre octubre noviembre diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre noviembre diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre noviembre diciembre Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre noviembre diciembre Enero Febrero Marzo Abril Inflación se modera, especialmente alimentos AMÉRICA LATINA: IPC Y CONTRIBUCIONES A LA INFLACIÓN (Tasas de variación en doces meses, promedio simple) 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% 2007 2008 Alimentos 2009 Subyacente Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. 2010 2011 Otros 2012 Aumenta el empleo y se reduce desempleo AMÉRICA LATINA (10 PAÍSES): TASA DE OCUPACIÓN Y TASA DE DESEMPLEO Primer trimestre de 2008 a primer trimestre de 2012, promedio móvil de cuatro trimestres 56.5 9.0 56.0 8.5 8.0 55.5 7.5 55.0 7.0 54.5 6.5 54.0 6.0 53.5 5.5 53.0 5.0 Tasa de ocupación (eje izquierdo) Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. Tasa de desempleo (eje derecho) Se moderó o revirtió baja de precios productos básicos AMÉRICA LATINA: ÍNDICES DE PRECIOS DE PRODUCTOS BÁSICOS DE EXPORTACIÓN Y MANUFACTURAS, 2009-2012 (2005=100, promedio móvil de tres meses) 300 280 260 240 220 200 180 160 140 120 100 80 Jan-09 Apr-09 Jul-09 Oct-09 Jan-10 Apr-10 Jul-10 Oct-10 Jan-11 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 Alimentos Aceites y semillas oleaginosas Minerales y metales Manufacturas Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. Bebidas tropicales Materias primas silvoagropecuarias Energía Exportaciones se desaceleran… AMÉRICA LATINA: TASA DE VARIACIÓN INTERANUAL DEL VALOR DE EXPORTACIONES, 2011-2012 (En porcentajes, promedio simple para las agrupaciones ) 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Trim I Trim II Trim III Trim IV 2011 Trim I 2012 América Latina Centroamérica, República Dominicana y Haití/a El Caribe Países integrados financieramente Exportadores productos agroindustriales de América del Sur Países exportadores netos de petróleo Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. a/ Los datos para Centroamérica en el primer trimestre de 2012 no incluyen Haití, Panamá ni República Dominicana. …al igual que las importaciones AMÉRICA LATINA: TASA DE VARIACIÓN INTERANUAL DEL VALOR DE IMPORTACIONES, 2011-2012 (En porcentajes, promedio simple para las agrupaciones ) 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Trim I Trim II Trim III Trim IV 2011 Trim I 2012 América Latina Centroamérica, República Dominicana y Haití/a El Caribe Países integrados financieramente Exportadores productos agroindustriales de América del Sur Países exportadores netos de petróleo Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. a/ Los datos para Centroamérica en el primer trimestre de 2012 no incluyen Haití, Panamá ni República Dominicana. Crecimiento moderado de las remesas AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (7 PAÍSES): TASA DE VARIACIÓN DE LOS INGRESOS POR REMESAS DE EMIGRADOS, 2011-2012 (Tasas de variación con relación a igual trimestre del año anterior, en porcentajes) Nicaragua México Jamaica Honduras Guatemala El Salvador Colombia -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 1T 2011 Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. 1T 2012 4. La gestión macroeconómica en 2012 Ingresos tributarios se desaceleran en 2012-I AMÉRICA LATINA (11 PAÍSES a): RECAUDACIÓN TOTAL DE IMPUESTOS (Tasas de variación real con relación a igual trimestre del año anterior, promedio simple) 35 IT 2011 30 IT 2012 25 20 15 10 5 0 -5 Guatemala Chile El Salvador Brasil Perú Panamá Argentina México Colombia * Uruguay Costa Rica Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. Notas: a/ No se incluyen las contribuciones a la seguridad social y en México se consideran solo los ingresos tributarios no petroleros. */ Corresponde a la variación del primer bimestre de 2012. Gasto e ingresos públicos con trayectorias heterogéneas: cuentas fiscales no se fortalecen AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE (11 PAÍSES): VARIACIÓN PORCENTUAL DEL INGRESO Y GASTO FISCALES REALES, PRIMER TRIMESTRE DEL 2012 RESPECTO A IGUAL PERIODO DEL AÑO PASADO -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 Guatemala Perú Trinidad y Tabago Costa Rica Brasil Bolivia Chile México Argentina Uruguay Colombia Ingreso total Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. Gasto total 30.0 40.0 Varios países impulsan reformas tributarias (IV trimestre 2011 y I trimestre 2012) Ecuador, El Salvador, P\ Guatemala Algunas reformas están en discusión en el Legislativo Costa Rica, Paraguay, Chile Política monetaria: escasas variaciones en tasas de interés AMÉRICA LATINA: TASAS DE INTERÉS RECTORAS DE POLÍTICA (En porcentaje) 16.00 Argentina, 13.97 14.00 12.00 10.00 8.00 Rep. Dominicana, 6.75 6.00 UMCO (Caribe), 6.50 4.00 México, 4.50 Perú, 4.25 Trinidad y Tabago, 3.00 2.00 0.00 Oct-11 Nov-11 Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. Dic-11 Ene-11 Feb-12 Mar-12 Política monetaria: escasas variaciones en tasas de interés AMÉRICA LATINA: TASAS DE INTERÉS RECTORAS DE POLÍTICA (En porcentaje) 16.00 Argentina, 13.97 14.00 12.00 Brasil 10.00 8.00 Uruguay Rep. Dominicana, 6.75 6.00 4.00 Honduras Chile UMCO (Caribe), 6.50 México, 4.50 Perú, 4.25 Colombia Bolivia Trinidad y Tabago, 3.00 2.00 0.00 Oct-11 Nov-11 Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. Dic-11 Ene-11 Feb-12 Mar-12 Tipo de cambio: tendencia reciente a depreciación TIPO DE CAMBIO BILATERAL CON RELACIÓN AL DÓLAR (Diciembre de 2010 = 100) 80 85 Brasil 90 Chile 95 Colombia Mexico 100 Paraguay 105 Peru Uruguay 110 115 Fuente: CEPAL, sobre la base de cifras oficiales. May-12 Apr-12 Mar-12 Feb-12 Jan-12 Dec-11 Nov-11 Oct-11 Sep-11 Aug-11 Jul-11 Jun-11 May-11 Apr-11 Mar-11 Feb-11 Ene-11 120 5. Desafíos de la gestión macroeconómica La gestión macroeconómica enfrenta desafíos de corto plazo • • • • Se desacelera el crecimiento y el empleo Riesgo (menor) de aumento en la inflación Se aprecia el tipo de cambio Déficit sector externo La gestión pública ha sido eficaz y la región dispone de instrumentos para enfrentar los desafíos del entorno externo: • • • • El crecimiento, aunque moderado, se sostendrá Menor espacio para políticas fiscales contracíclicas Reservas internacionales en niveles récord Finanzas públicas sanas y baja deuda pública Se desacelera el crecimiento: 5,9% en 2010, 4,3% en 2011, y 3,7% en 2012 AMERICA LATINA Y EL CARIBE: TASA DE CRECIMIENTO DEL PIB, 2012 (en %) Panamá Haití Perú Bolivia Venezuela Nicaragua Costa Rica Chile República Dominicana Ecuador Colombia México América Latina América Latina y el Caribe Uruguay Guatemala Argentina Honduras Cuba Brasil El Salvador El Caribe Paraguay Fuente: CEPAL. 6.0 5.7 8.0 5.2 5.0 5.0 5.0 4.9 4.5 4.5 4.5 4.0 3.7 3.7 3.5 3.5 3.5 3.2 3.0 2.7 2.0 1.9 -1.5 -2 0 2 4 6 8 Y en el mediano plazo? desafíos de las finanzas públicas • Se recauda poco y mal – Estructura tributaria regresiva – Baja carga tributaria en la mayoría de los países – Alta evasión – Exenciones generalizadas • El gasto social tiene un bajo impacto redistributivo – Débil pilar no contributivo – En lo productivo: mínimo apoyo a pymes y acceso segmentado a financiamiento • La inversión resulta insuficiente para el desarrollo: – En infraestructura – En investigación, ciencia e innovación – En instituciones bancarias para el desarrollo: financiamiento inclusivo – En matrices más limpias desde el punto de vista ambiental Carga tributaria promedio muy baja en ALyC. Estructura a impuestos indirectos, no progresivos COMPARACIÓN INTERNACIONAL DEL NIVEL Y ESTRUCTURA DE LA CARGA TRIBUTARIA (En porcentajes del PIB) 45 39.2 40 34.8 35 11.2 9.0 30 26.1 En % de PIB 25 6.5 11.7 24.5 1.7 18.4 11.0 20 3.3 4.6 15 12.6 16.0 0.1 9.6 10 16.1 14.7 9.1 14.9 5 6.8 5.4 3.3 0 UE (15) OCDE (30) Carga tributaria directa Estados Unidos África Subsahariana (9) Carga tributaria indirecta América Latina (19) Asia en desarrollo (10) Carga seguridad social Fuente: CEPALSTAT para países América Latina; FMI para países África Subsahariana y Asia en desarrollo; OCDEstat para países OCDE. Para ir cerrando… • • • • • Y qué hay de los desafíos de largo plazo? Para qué recaudar más y mejor? Por qué fortalecer el gasto social? Para qué elevar la carga fiscal? En síntesis, para qué avanzar en eficiencia, calidad, transparencia y rendición de cuentas de la gestión pública? El gran desafío de la gestión pública: desarrollo con igualdad • Crecer para igualar … – Macroeconomía que mitigue volatilidad, fomente productividad y favorezca la inclusión – Dinámicas productivas que cierren brechas internas y externas • E Igualar para crecer, potenciando capacidades humanas y revirtiendo disparidades en forma activa: – Universalizar derechos y prestaciones sociales – Impulsar la inclusión desde el mercado de trabajo • Con un mejor Estado y más eficiente para redistribuir, regular y fiscalizar [email protected] www.cepal/ilpes Gracias!