Download Diapositiva 1

Radiografía de la economía y la industria mexicana
Abril de 2016
1
Ha concluido el primer trimestre de 2016 en medio de
señales contradictorias. En los mercados financieros la
tendencia dominante es la recuperación. El peso, la bolsa y el
precio del petróleo retomaron su trayectoria ascendente,
aunque con altibajos y episodios de volatilidad. Por su parte,
la confianza de empresarios y consumidores sigue
dominada por actitudes de cautela y pesimismo que
afectarán el consumo interno y la inversión productiva.
La actividad productiva se mueve entre luces y sombras. El
sector industrial arrancó el año con un avance de 1.1%, cifra
ligeramente mayor a la reportada en 2015 (1.0%). Sin embargo,
difícilmente acelerará el paso en lo que resta del año
considerando los efectos del recorte presupuestal y la
percepción de los empresarios sobre el ambiente para los
negocios.
2
En consecuencia y dependiendo del comportamiento de los
pedidos nacionales y extranjeros, lo más probable es que la
producción industrial continúe con un ritmo de avance lento
y en el mejor de los casos, equivalente al de 2015
En el comportamiento de sus componentes destacan la
contracción de la industria minera; la desaceleración de la
industria
dedicada a la Generación, transmisión y
distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de
gas por ductos al consumidor final (iniciando 2016 a un ritmo
equivalente a menos de la mitad del reportado en 2015); la
importante pérdida de dinamismo del sector manufacturero,
que arrancó este año con un incremento en su producción
equivalente a un tercio del crecimiento registrado en 2015) y la
reanimación, así sea temporal, del sector construcción,
particularmente de la construcción de vivienda
3
En el mercado laboral del sector formal de la economía,
iniciamos el año con noticias promisorias. A finales de febrero
los empleos registrados en el IMSS alcanzaron los
18,095,494 puestos de trabajo. Sólo en febrero se crearon
142,291 empleos, es decir, 8,600 puestos más que en el
mismo mes de 2015 (133,691) y el acumulado en los dos
primeros meses del año es de 211,461 plazas, 17,986
puestos más que los 193,475 empleos reportados en el
mismo periodo del año pasado. Empero estas noticias
alentadoras tendrán que afrontar los vientos de
desaceleración provenientes del sector formal de la
actividad productiva.
Finalmente, las ventas al menudeo aumentaron 5.2% en enero
y 9.6% en febrero las reportadas por las principales cadenas de
autoservicio. Sin embargo ambos indicadores enfrentarán
4
crecientes riesgos a la baja en lo que resta de 2016
.
Este año estará cargado de desafíos crecientes para la
economía en su conjunto, los sectores productivos y las
empresas industriales. El impulso proveniente del mercado
interno será el principal promotor del crecimiento industrial en lo
que resta del año, pues la actividad industrial estadounidense
sigue sin ofrecer indicios de una sólida reanimación.
Depender más del mercado interno es, en principio, una buena
noticia. Sin embargo, en el balance de riesgos predominan los
factores que apuntan hacia un menor dinamismo en la demanda
interna y crecientes problemas para elevar las exportaciones no
petroleras. Nuestra economía, al igual que la actividad
económica internacional, enfrentarán crecientes nubarrones en
lo que resta del año. ¿Qué hacer frente a este panorama?
Acelerar las actividades para fortalecer a la planta
productiva nacional
5
Inversión Productiva y Actividad Industrial.
6
Inversión Productiva y Actividad Industrial
Mientras la inversión productiva cerró 2015 con un crecimiento de 1.1 (pese
al descenso en inversión para construcción y al retroceso en la compra de
equipo de transporte importado, así como maquinaria nacional), en el primer
mes de 2016 avanzó 3.8% respecto a enero de 2015.
Sin embargo el recorte presupuestal y el deterioro en la percepción de los
empresarios, modificarán este comportamiento en lo que resta del año.
La producción industrial, por su parte, cerró enero con un avance de 1.1%,
similar al reportado en todo 2015. Sus cuatro componentes reportaron
números mixtos. Cayó 2.5% la producción del sector minero, avanzó 4.6%
la industria de la construcción y se desaceleró hasta 1.6% la industria
eléctrica. La producción manufacturera aumentó solamente 1% y 11 de sus
especialidades reportaron incremento en sus niveles de producción; 2 se
estancaron y las 8 restantes cerraron enero con cifras negativas.
7
Inversión fija bruta en 2015
(Variación % real respecto al mismo periodo del año anterior)
Concepto
Inversión Fija Bruta
Construcción
Residencial
No residencial
Maquinaria y Equipo
Nacional
Equipo de transporte
Maquinaria, equipo y otros bienes
Importado
Equipo de transporte
Maquinaria, equipo y otros bienes
Diciembre
1.1
(-) 2.1
(-) 3.3
(-) 1.1
6.4
11.5
23.7
(-) 0.7
3.7
(-)13.7
6.0
Ene-Dic
3.8
0.9
2.9
(-) 0.7
8.6
8.5
12.2
4.9
8.7
(-) 1.3
10.1
Fuente: INEGI
8
Comportamiento de la Producción Industrial en 2016
(Var.% anual. Cifras Originales)
Ene-Dic
2015
Enero
2016
Sector industrial
1.0
1.1
Minería
-5.8
-2.5
Energía eléctrica, agua y gas
3.8
1.6
Construcción
2.5
4.6
Manufacturas
2.9
1.0
Actividades Industriales
Fuente: INEGI
9
Producción industrial
Var % anual
6.0
4.0
2.0
1.1
0.0
E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E
11
12
13
14
15
16
-2.0
-4.0
Fuente: INEGI
10
Ene-Dic
Enero
2015
2016
Sector industrial
1.0
1.1
Minería
-5.8
-2.5
Petróleo y gas
-5.8
-1.0
Minerales metálicos y no metálicos
1.7
4.1
-19.3
-23.5
Actividades Industriales
Servicios relacionados minería
Fuente: INEGI
11
Industria Minera
Var % anual
5.0
3.0
1.0
-1.0
-3.0
E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E
11
12
13
14
15
16
-2.5
-5.0
-7.0
-9.0
Fuente: INEGI
12
Ene-Dic
2015
Enero
2016
Sector industrial
1.0
1.1
Energía eléctrica, agua y gas
3.8
1.6
Energía eléctrica
4.1
1.5
Suministro de agua y gas
2.0
2.4
Construcción
2.5
4.6
Edificación
3.2
6.1
Obras de ingeniería civil
0.2
1.7
Trabajos especializados
2.7
1.2
Actividades Industriales
Fuente: INEGI
13
14.0
12.0
Industria Eléctrica, Gas y Agua al Consumidor
Var % anual
10.0
8.0
6.0
4.0
2.0
0.0
-2.0
E FMAM J J A S ON D E FMAM J J A S ON D E FMAM J J A S ON D E
13
14
15
16
-4.0
Fuente: INEGI
14
Industria de la Construcción
Var % anual
9.0
7.0
4.6
5.0
3.0
1.0
-1.0
-3.0
E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E
11
12
13
14
15
16
-5.0
-7.0
-9.0
Fuente: INEGI
15
Producción Manufacturera
Var % anual
9.0
7.0
5.0
3.0
1.0
-1.0
-3.0
1.0
E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E MM J S N E
11
12
13
14
15
16
-5.0
-7.0
-9.0
Fuente: INEGI
16
Actividades Industriales
Sector industrial
Manufacturas
Alimentos
Bebidas y del tabaco
Insumos textiles y acabado textiles
Productos textiles
Prendas de vestir
Productos de cuero y piel
Industria de la madera
Industria del papel
Impresión
Derivados del petróleo y carbón
Industria química
Ene-Dic
2015
1.0
Enero
2016
1.1
2.9
1.6
5.9
2.1
10.1
7.3
2.2
3.1
3.2
1.1
-7.7
-1.0
1.0
-1.6
4.6
3.0
4.3
3.9
5.1
-13.7
2.2
-2.6
-1.9
2.0
Fuente: INEGI
17
Actividades Industriales
Sector industrial
Manufacturas
Industria del plástico y hule
Minerales no metálicos
Metálicas básicas
Productos metálicos
Maquinaria y equipo
Equipo de computación y electrónico
Aparatos eléctricos y generación electricidad
Equipo de transporte
Muebles, colchones y persianas
Otras manufacturas
Fuente: INEGI
Ene-Dic
2015
1.0
Enero
2016
1.1
2.9
4.7
5.2
-3.8
5.8
-0.6
6.9
6.0
7.0
7.9
3.9
1.0
5.9
0.0
- 1.3
7.1
5.8
6.0
1.4
0.0
-2.6
5.2
18
Comportamiento de los pedidos en la industria
manufacturera en el mes de febrero.
19
Indicador de Pedidos en la Industria Manufacturera
Este indicador se integra a partir de la opinión del empresario sobre la
situación esperada en: volumen de pedidos; volumen físico de producción;
evolución del personal ocupado; entrega de insumos por parte de los
proveedores e inventarios de insumos.
Con cifras originales, el indicador retrocedió 0.4 puntos en forma
anualizada, tras ubicarse en 51.4 puntos en febrero pasado (51.8 puntos en
febrero de 2015).
Lo anterior debido a que cuatro de sus cinco componentes
disminuyeron en términos anuales (Pedidos; Producción; Personal
Ocupado e Inventarios de insumos), en tanto que el referido a la
Oportunidad en la entrega de insumos de los proveedores, cerró el
segundo mes de 2016 con un aumento respecto al mismo periodo del
año anterior.
20
Cómo interpretar el Indicador de Pedidos en la
Industria Manufacturera
“Si el indicador se ubica arriba de 50 puntos y se registra un nuevo indicador
mayor a éste, estaremos más optimistas. Esperamos un mayor dinamismo
en la actividad económica para los periodos contiguos considerados. En
otras palabras esperamos una aceleración
Si el indicador previo se ubica arriba de 50 puntos y se registra un nuevo
indicador menor a éste, pero nos mantenemos por encima de 50 puntos
estaremos menos optimistas. Esperamos un menor dinamismo en la
actividad económica para los periodos contiguos considerados. En otras
palabras esperamos una desaceleración.
Si el indicador previo se ubica abajo de 50 puntos y se registra un nuevo
indicador mayor a este, pero menor de 50 puntos estaremos menos
pesimistas. Esperamos un mayor dinamismo en la actividad económica para
los periodos contiguos considerados. En otras palabras esperamos un
menor decrecimiento” Fuente: Inegi “Encuesta Mensual de Opinión
21
Empresarial del Sector Manufacturero
Cómo interpretar el Indicador de Pedidos en la
Industria Manufacturera
“Si el indicador previo se ubica abajo de 50 puntos y se registra un nuevo
indicador menor a éste, estaremos más pesimistas. Esperamos un menor
dinamismo en la actividad económica para los periodos contiguos
considerados. En otras palabras esperamos un mayor decrecimiento.
Si el indicador previo se ubica abajo de 50 puntos y se registra un nuevo
indicador mayor a 50, puntos dejaremos el pesimismo para pasar al
optimismo. Esperaremos una recuperación del crecimiento.
Si el indicador previo se ubica arriba del 50 puntos y se registra un nuevo
indicador menor a 50, puntos dejaremos la zona de optimismo para pasar a
la de pesimismo. Esperaremos un cambio de signo de positivo a negativo en
el ritmo de activad económica”. Fuente: Inegi “Encuesta Mensual de
Opinión Empresarial del Sector Manufacturero
22
Componentes del Indicador de Pedidos Manufactureros
Cifras originales
Indicadores
Indicador de Pedidos Manufactureros
Pedidos
Producción
Personal ocupado
Oportunidad / entrega / insumos proveedores
Inventarios de insumos
Febrero
2015
2016p/
Diferencia
en
puntos1/
51.8
53.3
53.2
51.9
45.7
52.5
51.4
52.8
52.3
51.5
46.6
52.0
(-)0.4
(-)0.5
(-)0.9
(-)0.4
0.9
(-)0.5
Fuente: INEGI
23
Fuente: INEGI
24
Fuente: INEGI
25
Fuente: INEGI
26
Fuente: INEGI
27
Fuente: INEGI
28
Fuente: INEGI
29
Comportamiento de los pedidos en los componentes
de la industria manufacturera en febrero.
30
Indicador de Pedidos en los componentes de la
Industria Manufacturera
Por sectores de actividad industrial, en febrero pasado disminuyó el
indicador de pedidos en cuatro componentes encuestados, siendo
estos: Derivados del petróleo y del carbón, industria química, del
plástico y del hule; Equipo de computación, accesorios electrónicos
y aparatos eléctricos; Equipo de transporte y Productos metálicos,
maquinaria, equipo y muebles.
Dos reportaron aumentos en el indicador: Alimentos, bebidas y
tabaco; así como Textiles, prendas de vestir, cuero y piel, madera,
papel y otras
Y los empresarios del sector Minerales no metálicos y metálicas
básicas, mantuvieron sin cambio dicho indicador respecto al nivel
alcanzado en el mismo mes de 2015.
31
Indicador de pedidos manufactureros según grupos de subsectores de
actividad (Números Índice, serie original)
Febrero
2015
2016p/
Diferencia
en puntos1/
51.8
51.4
(-)0.4
Alimentos, bebidas y tabaco
Derivados de petróleo y carbón, industria química,
plástico y hule
Minerales no metálicos y metálicas básicas
Equipo de computación, accesorios electrónicos y
aparatos eléctricos
Equipo de transporte
50.8
51.4
0.6
51.7
51.0
(-)0.8
51.5
51.5
0.0
51.7
50.2
(-)1.5
54.0
52.6
(-)1.4
Productos metálicos, maquinaria, equipo y muebles
50.9
50.6
(-)0.3
Textiles, prendas de vestir, cuero y piel, madera, papel
y otras
50.4
51.1
0.7
Grupos
Indicador de Pedidos Manufactureros
Fuente: INEGI
32
Fuente: INEGI
33
Fuente: INEGI
34
Fuente: INEGI
35
Fuente: INEGI
36
Fuente: INEGI
37
Fuente: INEGI
38
Fuente: INEGI
39
Confederación de Cámaras Industriales de los Estados Unidos Mexicanos
40