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Concejo de Superintendentes (CCSBSO)
CRISIS FINANCIERAS
CICLO ECONOMICO Y
SUPERVISION PREVENTIVA
OSCAR BASSO WINFFEL
Taller Regional de Stress Testing
Managua, 1, 2 y 3 de febrero del 2012
1
1. Introducción
 Las reformas que conforman Basilea II.5 y Basilea III nacen como
respuesta a la crisis financiera y tienen como objetivo fundamental
evitar que ésta se repita…
 Numerosas instituciones y expertos consideran que la crisis es el
resultado de una cadena de fallos en el sistema financiero:

Ha habido errores en la gestión de riesgos, siendo frecuente la
infravaloración de los que estaban asumiendo las entidades.

Se ha producido una falta de transparencia en algunos segmentos de
mercado, lo que generó la “banca en la sombra”.

No se han valorado adecuadamente los riesgos por parte de las
agencias de calificación crediticia.

Se han generado numerosos problemas como consecuencia de políticas
de remuneración inadecuadas.

Ha habido fallos en la supervisión y en la regulación financiera.
2
2. Crisis Financieras
¿Cómo se define una crisis?

Una crisis bancaria ocurre cuando en un periodo
determinado un número importante de instituciones
financieras se convierten en insolventes

Evidencias de que un país está atravesando o no una
crisis bancaria:
(i) el nivel de la cartera pesada,
(ii) corridas bancarias,
(iii) el número de quiebre de bancos,
(iv) las medidas de emergencia que aplica el gobierno,
(v) los costos del salvataje
3
2. Crisis Financieras
¿Cómo se define una crisis?
Crisis
Bancarias

- Cierre de bancos, fusiones y
compras numerosas
- Programas de salvataje
- No implica un problema de
balanza de pagos
Crisis
Financieras
Crisis Bancaria
+
Crisis S. Real
4
2. Crisis Financieras
Importancia del Mercado Financiero
MERCADO
FINANCIERO
5
2. Crisis Financieras
Identidad Básica ECONOMICO - FINANCIERA
S
I
Ahorro
Inversión
∆PIB
BIENESTAR
6
2. Crisis Financieras
Fuentes del Ahorro

AHORRO DEL SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN
Bancos
Otras Entidades

AHORRO DEL SISTEMA DE PRESTACION
Seguros
Fondos de Pensiones

AHORRO (?) DEL MERCADO DE VALORES
7
2. Crisis Financieras
Mecanismos de Crecimiento (PBI)

INCREMENTO DE MASA MONETARIA
Emisión Orgánica
Emisión Inorgánica

INCREMENTO DE LA PRODUCTIVIDAD
Hacer mas con el mismo costo
Hacer lo mismo con un costo menor

INVERSION
8
2. Crisis Financieras
Identidad Básica E-F y Crecimiento
S
I
∆PIB
9
2. Crisis Financieras
¿Qué funciones tienen los bancos?
BANCOS
Juegan un rol fundamental en
ECONOMÍA
Facilitador de pagos
Maneja el riesgo
Intermediario de recursos
Monitoreo delegado
Transforma la maduración de activos
Los negocios generan riesgos, los cuales son asumidos
(transferidos) por los bancos dado que intermedian recursos
10
Identidad
Básica E-F
Caída del
Crédito
Otros
Factores
Caída de la
Inversión
Caída del
PIB
Disminución
del Bienestar
11
2. Crisis Financieras
Qué riesgos asumen los bancos?
RIESGOS
Depósitos
BANCOS
Créditos
• Crédito
• Mercado
• Liquidez
Toma instrumentos líquidos y los
transforma en instrumentos menos líquidos
Toma instrumentos de corto plazo y los
transforma en instrumentos de más largo plazo
• Operación
• Correlación
•Shocks
12
2. Crisis Financieras
Como puede generarse una crisis?
RIESGOS
• Crédito
• Mercado
• Liquidez
• Operación
• Correlación
 La vulnerabilidad de los
bancos
Crisis
 (puede  K )
•Shocks
13
2. Crisis Financieras
Como puede generarse una crisis?
Un mismo shock afectará de
manera distinta a cada banco
ECONOMÍA
Shocks
BANCO A
Fundamentos
BANCO B
BANCO C
La resistencia del sistema
Los problemas que pueda presentar un banco en particular pueden ser
rápidamente propagados al resto de instituciones financieras
14
2. Crisis Financieras
Estructura del Balance de la Banca
PASIVOS
ACTIVOS
PATRIMONIO
15
2. Crisis Financieras
Estructura del Balance de la Banca
(% del Activo)
20%
1%
10%
Disponible
Interbancarios
Inversiones
Depósitos del Público
Vista
Ahorro
17%
Plazo
34%
Depósitos del Sist Finan
Interbancarios
1%
1%
Adeudados
15%
Otros Pasivos
Provisiones
Patrimonio
10%
1%
10%
Colocaciones Totales:
50%
11%
Vigentes
6%
Atrasadas
(5%)
1%
4%
(Provisiones)
Bienes adjudicados
Activos Fijos
13%
Otros Activos
16
2. Crisis Financieras
Fundamentos de la Economía
1. BUEN MANEJO DE LA POLITICA MONETARIA
2. DISCIPLINA FISCAL
3. REGIMEN CAMBIARIO
4. LIBERTAD DE CAPITALES
5. NIVEL DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES
6. MÍNIMA INTERVENCIÓN DEL ESTADO EN EL SIS. FINANCIERO
7. EFICIENCIA DEL SISTEMA LEGAL Y JUDICIAL
8. INCENTIVOS A LA ENTRADA DE BANCOS SÓLIDOS EXTRANJEROS
El sistema bancario NO puede mantenerse sólido si
la situación económica de un país es inestable
17
2. Crisis Financieras
Como puede generarse una crisis?
Vulnerabilidad
Shocks
Crisis
18
2. Crisis Financieras
19
2. Crisis Financieras
Crisis Subprime…
R. OPERACION
R. CREDITO
Inicia
R. MERCADO
Amplifica
R. LIQUIDEZ
Muestra
Define
R. REPUTACION
Desconfianza
Generalizada
20
2. Crisis Financieras
Crisis Subprime…
Liquidez
A
ESTADO
Prestamos
interbancarios
P
Solvencia
A
P
Activos
Líquidos
Depósitos
Depósitos
Créditos
K
K
ESTADO
Aporte de
Capital
21
2. Crisis Financieras
Crisis Subprime…
 Se vivió cuatro crisis simultáneas que
convergen y se amplifican mutuamente:




la del sistema financiero mundial,
la del sistema productivo globalizado,
la de ideas e ideologías, y
la crisis generalizada de confianza.
22
2. Crisis Financieras
Crisis Subprime…
 La Crisis generalizada de confianza se refiere al
factor clave en el funcionamiento de cualquier
tipo de mercado: la confianza en que las
transacciones acordadas serán respetadas y que
todos los agentes, personas e instituciones,
cumplirán
su
palabra
y
honrarán
sus
compromisos.
 Los bancos desconfían los unos de los otros y
desconfían de sus clientes, y exigen garantías
superseguras para prestarles. Las personas
evitan tomar préstamos porque no saben si
tendrán trabajo, y las empresas prefieren reducir
inversiones porque no saben si tendrán
mercados. El resultado es una parálisis financiera
y una sobredosis de pesimismo.
23
2. Crisis Financieras
24
2. Crisis Financieras
Entidades afectadas. Capitalización bancos
90.000
millones EUR
80.000
Capitalización bursátil en junio 2007
Capitalización bursátil actual
70.000
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
Banco
BNP Paribas BBVA (Banco Unicredit SpA
Intesa
Santander SA
SA
Bilbao)
Sanpaolo Spa
300.000
Deutsche
Bank AG
Societe
Generale
Credit
Agricole
millones USD
Capitalización bursátil en 30 JUN 2007
250.000
Capitalización bursátil en julio de 2009
200.000
150.000
100.000
50.000
0
Citigroup
Inc
Bank Of
America
Corp CS
American Jp Morgan
Wells
Intl Group
Chase
Fargo Co
And Co
CS
Goldman
Sachs
Group Inc
Morgan
Stanley
American
Express
US
Bancorp
Metlife Inc
Fuente: Bloomberg
25
2. Crisis Financieras
Costo de la Crisis…
Costo de la Estabilización Financiera
(% del PBI)
47.8
50
40
30
12.7
20
10
9.1
0.9
1.7
1.8
3.1
4.4
0
Italia
Japon
Francia
Alemania
Canada
Reino
Unido
Estados
Unidos
Irlanda
Fuente: Fondo Monetario Internacional. Datos para Irlanda: Banco Central de Irlanda y Oficina Central de Estadísticas de
Irlanda. El costo de la estabilización de los sistemas financieros son estimaciones del FMI basados en las medidas de apoyo
anunciadas por cada país hasta febrero del 2010 neto de las estimaciones de recuperación durante los próximos 5 años.
26
2. Crisis Financieras
Costo de la Crisis: sigue…
Fuente: IIF, Capital Markets Monitor, Setiembre 2011
27
2. Crisis Financieras
(Diap. 2002)
Modelos de Tercera Generación
TC FIJO o TC FLEXIBLE
Boom
crediticio
Mayor inversión
en la economía
Se genera una
CRISIS
La burbuja explota
y precios caen
dejando al
descubierto la
insolvencia de
algunos bancos
Llegada
de
shocks
• Aumentan precios
de activos.
• Sobreendeudamiento en
ME genera presión
sobre TC
Se crea una burbuja
28
2. Crisis Financieras
Medidas de Apoyo al Sistema Financiero
Aumento
seguro
depósito
Estados Unidos
Japón
Área Euro
Alemania
Francia
Italia
Reino Unido
Canadá
Australia
Austria
Bélgica
Rep. Checa
Dinamarca
Finlandia
Grecia
Hungría
Islandia
Irlanda
Corea
Luxemburgo
Países Bajos
Nueva Zelanda
Noruega
Rep. Eslovaquia
Polonia
Portugal
Suecia
España
Méjico
Suiza
Turquía
x
x
x
ya elevado
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
ya elevado
x
x
x
x
x
x
Pasivos bancarios
Garantía
o compra
Inyectar
Nacionalizar (2)
deuda
capital (1)
bancaria
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
Activos bancarios
Aislar
Plan para
los
comprar
activos
activos
tóxicos
x
x
Fondo
papel
comercial
Fondo de
valores
respaldados
por activos
Prohibir o
restringir
la venta
a corto
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
x
1. El capital ya se ha inyectado en los bancos, o los fondos se han asignado para las futuras aportaciones de capital. La ley permite al gobierno japonés
inyectar capital en instituciones financieras, pero hasta el momento esta opción no se ha utilizado.
2. Nacionalización se define como el gobierno tomando el control de una parte sustancial de las actividades bancarias (definida en un sentido amplio). La celda
de los Estados Unidos está marcada para reconocer las medidas adoptadas por las autoridades para tomar el control de Fannie Mae y Freddie Mac y
disfrutar de Washington Mutual.
Fuente: OCDE
29
2. Crisis
Financieras
CRISIS FINANCIERAS MUNDIALES Y
LATINOAMERICANAS 1980 - 2009
PAISES
CRISIS MUNDIALES
Japón
ASIA
Rusia
USA
LATINOAMERICA
Argentina
Bolivia
Brasil
Chile
Colombia
Ecuador
El Salvador
Guatemala
Jamaica
México
Nicaragua
Paraguay
Perú
República Dominicana
Trinidad y Tobago
Uruguay
Venezuela
Fuente: Banco Mundial
Años de crisis Financieras
Década de 1980
Julio 1997
Agosto 1998
Enero 2008
1989- 1995 y 2001
1999
1994 y 1999
1981-1986
1982-1987
1998
1989
Década 1990
1996
1994-1997
1980-1996
2001
1992
2003
1982-1983
2002
1994-1995
30
3. Ciclo Económico

Los ciclos económicos son fluctuaciones recurrentes, no
periódicas, en el nivel de actividad económica a lo largo
de los años.

Se caracterizan por la expansión o la contracción
simultánea de la producción en la mayoría de los
sectores productivos de un país.

Las variables agregadas, como el ingreso, producción,
empleo,
precios,
entre
otras,
se
mueven,
aproximadamente, en la misma dirección
31
3. Ciclo Económico
 Se pueden identificar las fases y los puntos de inflexión de
los Ciclos Económicos como:


Fases expansivas
Fases recesivas
32
3. Ciclo Económico
PIB global real
(Log scale)
33
3. Ciclo Económico
Contagio economía real. PIB per cápita global real
34
3. Ciclo Económico
35
3. Ciclo Económico
PBI de:
Economías emergentes
y en desarrollo
Mundo
Economías
avanzadas
36
3. Ciclo Económico
Comportamiento Inverso de las Provisiones:
37
3. Ciclo Económico
Definición de provisiones Pro-cíclicas:
Ind. operativo
Acumulación de provisiones
variables
Evolución del Indicador
Operativo
Límite
Superior
Límite
Inferior
Desacumulación de provisiones
variables
Tiempo
38
4. Basilea III
Diciembre 2010 se publica la versión
final de:
“Basel III: A global regulatory
framework for more resilient banks
and banking systems”
“Basel III International framework for
liquidity risk, measurement, standards
and monitoring”
39
4. Basilea III
 El conjunto de reformas que se han denominado Basilea III nace
como respuesta a la profunda crisis financiera y tiene como objetivo
fundamental evitar que ésta se repita.
B II.5
2009
B II
2004
CRISIS!
B III
2010
40
4. Basilea III
Derrotero de BASILEA
BI
1988 (1 pilar)
K
En función al
R
RC
B II
1996
RM
1999 (3 pilares)
RO
RC + RM + RO
2004 Definitivo
Modelos
R(p)
.
.
.
.
.
.
.
. .. . . ..
E(p)
2007 Crisis!
B II.5
2009
RM
+
RC
B III
2010
K
+
RL
41
4. Basilea III
Derrotero de BASILEA
BI
1988 (1 pilar)
K
En función al
R
RC
B II
1996
RM
1999 (3 pilares)
RO
RC + RM + RO
2004 Definitivo
Modelos
R(p)
.
.
.
.
.
.
. .. . . ..
E(p)
2007 Crisis!
B III
2010
K
+
RL
42
4. Basilea III
 Numerosas instituciones y expertos consideran que la crisis es el
resultado de una cadena de fallos:

Ha habido errores en la gestión de riesgos, siendo frecuente la
infravaloración de los que estaban asumiendo las entidades.

Se ha producido una falta de transparencia en algunos
segmentos de mercado, lo que generó la “banca en la sombra”.

No se han valorado adecuadamente los riesgos por parte de las
agencias de calificación crediticia.

Se han generado numerosos problemas como consecuencia de
políticas de remuneración inadecuadas.

Ha habido fallos en la supervisión y en la regulación financiera.
Esto ha generado la necesidad de cambiar las reglas para que el SF
sea más transparente, probablemente de menor tamaño, mejor
regulado y con un papel mas importante del sector público.
43
4. Basilea III
Fallos de Basilea II
 Instrumentos de capital de baja calidad
 Modelos que producen exigencias insuficientes
 Errores de calibrado general
 Prociclicidad
 Olvido del riesgo de liquidez
 Poca relevancia del carácter sistémico del mercado
44
4. Basilea III
Fallos de Basilea II
 Se acusa a los supervisores de haberse enfocado
excesivamente en lo microprudencial (supervisión entidad a
entidad), sin atender las interacciones y correlaciones entre
entidades con los mercados financieros (enfoque
macroprudencial)
 Se dice que los supervisores cayeron en la falacia de la
composición: si cada entidad es sólida, el conjunto del
sistema lo será también, sin ver que muchas entidades
avanzaban en la misma dirección interrelacionadamente,
aumentando el riesgo sistémico
 Es innegable la importancia de complementar la perspectiva
microeconómica
del
supervisor
con
un
enfoque
macroprudencial
45
4. Basilea III
Que es la regulación macro prudencial?
 Aquella que busca reducir el riesgo sistémico:



reforzando el sistema financiero frente a shocks,
ayudando a que continúe funcionando de forma estable
sin necesidad de soporte de emergencia extraordinario
 Es una regulación con vocación preventiva, no de gestión
de crisis
 Dimensión temporal: Ciclo crediticio y riesgo sistémico:
(prociclicidad)
 Dimensión cross section :Interconexión, contagio
entidades sistémicas
y
46
4. Basilea III
Que es la regulación macro prudencial?
 Instrumentos macroprudenciales

Provisiones dinámicas

Colchón de capital contracíclico

Macro-stress testing (pruebas de resistencia)

Regulación adicional de las entidades sistémicas
47
4. Basilea III
Reformas de BIII
 El Comité introduce un conjunto de reformas fundamentales
para tratar los fallos del mercado evidenciados en la crisis.
 Las reformas buscan:

Fortalecer la posición individual de los bancos en
periodos de estrés financiero,

Reducir los riesgos a nivel sectorial que pueden surgir y
la prociclidad de los mismos.
48
4. Basilea III
 Las consecuencias para las entidades financieras son:






Exigencia de capital de mayor calidad, transparencia y
consistencia.
Fortalecer y mejorar la cobertura del riesgo.
Introducción de un ratio de apalancamiento.
Reducir prociclicidad.
Establecimiento de un estándar global de liquidez mínimo.
Tratamiento de entidades sistémicas.
BASILEA III
Mayor y mejor
Capital
Fortalecer la
cobertura del
Riesgo
Ratio de
Apalancamiento
Reducir
Prociclicidad
Estándar Global
de Liquidez
Mínimo
Tratamiento de
entidades
Sistémicas
49
4. Basilea III
Mayor y mejor
Capital
Fortalecer la
cobertura del
Riesgo
BASILEA III
Ratio de
Apalancamiento
Reducir
Prociclicidad
Estándar Global
de Liquidez
Mínimo
 Se establecen una serie de medidas que aumenten la calidad, consistencia y
transparencia del capital regulatorio. Fortalece el capital base (Tier 1),
plenamente disponible para absorber pérdidas:

Los componentes principales del Tier 1 deben ser acciones ordinarias y ganancias retenidas. Los
elementos que no sean acciones ordinarias y que se deseen incluir en el Tier 1 deben tener
capacidad de absorber pérdidas. Para ello es necesario que estos elementos sean subordinados,
que tengan dividendos no acumulables y que no tengan una fecha de vencimiento o un incentivo
para ser ejercidos.

Simplificar el Tier 2. El único criterios es que todo el capital Tier 2 debe estar subordinado a
depositantes y acreedores generales y tener un periodo de maduración original no menor a 5 años.

Eliminación del Tier 3. Así, el capital utilizado para los requerimientos de riesgo de mercado tendrá
la misma calidad y composición que el utilizado para RC y RO.
 Reforma de las exigencias puntuales de capital en




Titulizaciones y retitulizaciones
Riesgo de mercado
Riesgo de contraparte (derivados)
Grandes bancos
 No se modifica el planteamiento estándar, ratings incluidos
50
4. Basilea III
51
4. Basilea III
De Basilea II a Basilea III
Requerimientos de Capital
Capital Ordinario
Basilea
II
Tier 1 capital
Mínimo
Colchón de
Conservación
de capital
Requerido
Mínimo
Requerido
2%
--
2%
4%
4%
Total Capital
Mínimo
Requerido
8%
8%
Basilea
III
4.5%
2.5%
7%
6%
8.5%
10.5%
52
4. Basilea III
De Basilea II a Basilea III
Razón de Capital regulatorio total sobre Activos ponderados por riesgo
(Países del CAPDR, porcentaje promedio, 2006-2010)
25
20
15
(10.5%)
10
(8%)
BIII
BII
5
0
Costa Rica
Guatemala
El Salvador
Honduras
Actual
Nicaragua
Pánama
República Promedio AL Promedio
Dominicana
CA+RD
Mínimo segun regulacion nacional
Fuente: Global Financial Stability Report (octubre 2010) , CEPAL, Serie Fin. Del desarrollo #198. Para Centroamérica. Para Costa Rica, Guatemala y Nicaragua los
promedios son desde 2008.
Incluyendo el colchon contraciclico la proporción de BIII sube a 13%
53
4. Basilea III
BASILEA III
Mayor y mejor
Capital
Fortalecer la
cobertura del
Riesgo
Ratio de
Apalancamiento
Reducir
Prociclicidad
Estándar Global
de Liquidez
Mínimo
 El objetivo es fortalecer los requerimientos de capital para las
exposiciones a riesgo de contraparte procedentes de los derivados
y actividades de financiación de valores, son:





Las entidades financieras deben determinar los requerimientos de capital para
riesgo de crédito de contrapartida utilizando inputs estresados.
Cargo adicional de capital para pérdidas a valor de mercado asociadas con un
deterioro en la calidad crediticia de una contraparte.
Prolongar periodos de requerimiento de margen para las entidades financieras con
elevada e ilíquida exposición.
Incentivar a las entidades financieras para mover sus exposiciones a las
contrapartidas centrales para evitar el riesgo sistémico procedente de la
interrelación observada entre entidades financieras a través del mercado de
derivados. Para ello se propone que aquellas exposiciones con contrapartidas
centrales ponderen sin riesgo y que se refuercen los requerimientos de capital para
las exposiciones bilaterales de derivados OTC.
Aumentar la ponderación del riesgo para aquellas exposiciones mantenidas con
otras entidades financieras debido a la alta correlación existente entre estas.
54
4. Basilea III
Mayor y mejor
Capital
Fortalecer la
cobertura del
Riesgo
BASILEA III
Ratio de
Apalancamiento
Reducir
Prociclicidad
Estándar Global
de Liquidez
Mínimo
 Debido a que una de las características subyacentes de la crisis fue el
excesivo apalancamiento en el sector financiero, se establece un ratio de
apalancamiento que persigue introducir cláusulas de salvaguarda contra el
riesgo del modelo y el error de medición, complementando las medidas
basadas en el riesgo con un medida, simple y transparente basada en la
exposición bruta.
 El ratio es independiente del nivel de riesgo y complementa el requerimiento
de capital en función al riesgo.
 El ratio debe ser calculado de tal manera que se pueda comparar fácilmente
en distintos países e incorpora elementos fuera de balance, elementos que
dispararon el apalancamiento durante la crisis.
 El ratio se calibra hasta el 2013 para el Tier I:
Capital de Nivel 1
Activos Totales sin ponderar por riesgo +
Exposiciones fuera de balance + Derivados
>= 3%
55
4. Basilea III
Mayor y mejor
Capital
Fortalecer la
cobertura del
Riesgo
BASILEA III
Ratio de
Apalancamiento
Reducir
Prociclicidad
Estándar Global
de Liquidez
Mínimo
 Se establecen 4 medidas que favorecen que los bancos sean más resistentes
a los impactos financieros causados por la prociclicidad. El objetivo es que el
sector bancario sea capaz de absorber ese impacto y no actúe como
transmisor del riesgo al resto de sectores de la economía. Son las siguientes:
1.
Eliminar ciclicidad del requerimiento de capital mínimo. El Comité estudia dos
propuestas específicas:
–
–
Utilizar el estimador más alto utilizado por el banco para la probabilidad de incumplimiento
(PD en adelante) como una aproximación para una PD en época de crisis.
Utilizar una media histórica de los estimadores PD.
2.
Promover provisiones para las pérdidas esperadas, mediante la transición
contable hacia un enfoque de pérdidas esperadas en vez del actual de
pérdidas incurridas.
3.
Conservación del capital y creación de un fondo amortiguador de capital por
encima del mínimo, disponible para los periodos de estrés financiero.
4.
Proteger el sector bancario de periodos de excesivo crecimiento del crédito.
56
4. Basilea III
BASILEA III
Mayor y mejor
Capital
Fortalecer la
cobertura del
Riesgo
Ratio de
Apalancamiento
Reducir
Prociclicidad
Estándar Global
de Liquidez
Mínimo
 Problemas de liquidez pre crisis:





Excesiva transformación de plazos
Refinanciación en mercados mayoristas muy sensible
Y potencialmente muy volátiles
Liquidaciones en tiempo real (problemas de liquidez intradía)
Ajuste de márgenes inmediato
 El Comité en Septiembre de 2008 publicó una serie de medidas para
supervisión: establecimiento de políticas de tolerancia al riesgo,
utilización de herramientas de gestión del riesgo de liquidez, límites,
escenarios de stress testing y mantenimiento de un remanente de
activos muy líquidos para hacer frente a contingencias.
 Además de ello, el documento Basel III recoge dos herramientas a
utilizar por los supervisores en su medición del riesgo de liquidez
asumido por las entidades:
57
4. Basilea III
Mayor y mejor
Capital
Fortalecer la
cobertura del
Riesgo
BASILEA III
Ratio de
Apalancamiento
Reducir
Prociclicidad
Estándar Global
de Liquidez
Mínimo
1. A corto plazo: Liquidity coverage ratio (LCR)
Asegurar que los bancos cuentan con suficientes activos líquidos de calidad
para hacer frente a un escenario de estrés severo que dure 30 días
Stock de activos líquidos de calidad
LCR =
Salidas netas de caja los próximos 30 días >= 100%
2. A largo plazo: Net Stable Funding Ratio (NSFR)
Evitar que las entidades confíen en exceso en la financiación a corto plazo
en los momentos de bonanza. Se trata de evitar fuertes desequilibrios en los
vencimientos de activos y pasivos. Horizonte de un año.
NSFR =
Fuentes de financiación estables
Necesidades de financiación estables
>= 100%
58
4. Basilea III
BASILEA III
Mayor y mejor
Capital
Fortalecer la
cobertura del
Riesgo
Ratio de
Apalancamiento
Reducir
Prociclicidad
Estándar Global
de Liquidez
Mínimo
Tratamiento de
entidades
Sistémicas
 El Comité considera que los bancos de importancia sistémica deben tener la
capacidad de absorber pérdidas superior a lo exigido en las normas de BIII.
 Se entiende por Entidad Sistémica (SiFi) aquellas que, ya sea por su tamaño,
interconectividad o su especial papel en los mercados financieros, tiene la
capacidad de afectar el sistema en su totalidad si entra insolvencia.
 Cargo de Capital Adicional: Varia entre el 1% y 3%



2.5% es el máximo cargo actual.
Cargos mayores buscan ser disuasivos contra el crecimiento excesivo
Compuesto exclusivamente de capital ordinario (Common Equity)
 Calendario de Implementación: Ene 2016 a Ene 2019 (incrementos del 25%)
 Supervisores pueden usar criterios subjetivos para designar una SiFi
59
4. Basilea III
Algunos criterios
(no definidos)
60
4. Basilea III
Entidades consideradas SiFis
Fuente: Estimativos preliminares Morgan Stanley
61
4. Basilea III
Mayor y mejor
Capital
Fortalecer la
cobertura del
Riesgo
BASILEA III
Ratio de
Apalancamiento
Reducir
Prociclicidad
Estándar Global
de Liquidez
Mínimo
Tratamiento de
entidades
Sistémicas
 El Comité considera que los bancos de importancia sistémica deben tener la
capacidad de absorber pérdidas superior a lo exigido en las normas de BIII.
 El Comité desarrollará una metodología provisional que incluya indicadores
tanto cuantitativos como cualitativos, que permita a los supervisores evaluar
la importancia sistémica de las instituciones financieras. Y concluirá a
mediados de 2011 un estudio sobre la capacidad adicional de absorber
pérdidas que deberían poseer las EF de importancia sistémica internacional.
 Se entiende que tras las decisiones de septiembre, los requisitos adicionales
de capital podrían cubrirse con capital contingente. En julio se propuso que
los términos contractuales de los instrumentos de capital permitan, en una
situación de inviabilidad de la entidad y a petición del supervisor, su
utilización para compensar pérdidas o su conversión en acciones ordinarias.
 Otras formas en lugar de capital contingente pueden ser recargos en el
calibrado de los coeficientes o deudas con cláusulas de reestructuración.
62
4. Basilea III
Calendario de Implementación
2011
Ratio simple
Coeficiente de capital
ordinario
2012
Seguimiento supervisor
2013
2014
2015
Cálculo paralelo
3,5%
3,5%
Aplicación deducciones a
capital ordinario
Coeficiente de capital nivel 1
4,5%
4,0%
DESPUÉS
Pilar 1
0,625%
1,25%
1,875%
2,5%
6,375%
7,0%
4,0%
4,5%
5,125%
5,75%
20%
40%
60%
80%
5,5%
100%
6,0%
8,0%
Coeficiente obligatorio +
colchón de conservación
8,0%
Descalificación de
instrumentos de capital
Colchón de conservación
2018
4,5%
Coeficiente obligatorio
Ratio de Cobertura de Liquidez
2017
Cálculo paralelo publicado
Colchón de conservación
Suma
2016
8,625
9,25
9,875
10,5
Progresiva hasta 2023
Periodo de Observación
Obligatorio
Periodo de Observación
Obligatorio
63
64
Basilea I a Basilea III
Basilea I
Basilea II
Basilea 2.5
Basilea III
Jul 1988 (96)
Jun 2004
Jul 2009
Dic 2010
Capital mínimo 8%
Capital Mínimo 8%*
Definición de Capital
Nueva Definición de Capital
Coeficiente de Apalancamiento
Riesgo de Mercado
Riesgo de crédito: Denominador
de acuerdos a grandes categorías
de riesgo
Riesgo de Crédito: Modelos
internos y calificaciones externas
Cambios Importantes en Riesgo
de Mercado
Nuevos Colchones de Capital
Nuevos Cargos por Riesgo de
Contraparte
Cargos Adicionales por Riesgo de
Contraparte
Nuevos Cargos de Capital para
Titulizaciones y Retitulizaciones
Riesgo Operativo
Riesgo Liquidez:
Ratios de Liquidez
Supervisión Bancaria (Pilar II)
Reforzamiento del Pilar II
Disciplina de Mercado (Pilar III)
Reforzamiento del Pilar III
65
Basilea II.5 o Basel II - enhanced
Julio 2009 el Comité publica la versión final de:
“Enhancements to the Basel II framework”
“Revisions to the Basel II market risk”
66
67