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Agenda
 Propuesta de valor
 Cómo funciona
 Tesis de Inversión
 Características especificas
Propuesta
Propuesta
 Aprovechar la oportunidad de invertir localmente en una innovadora
estructura que busca maximizar la posibilidad de lograr atractivos retornos en el
mercado de Australia.
 La estructura de este fondo busca otorgar a 18 meses plazo, tres veces el
retorno positivo del activo subyacente del fondo, hasta un límite de retorno
máximo posible del Fondo que se estima fluctuará entre 24% y 36%, al término
del Periodo de Inversión. El límite máximo posible de rendimiento del fondo será
definido dentro de los 15 primeros días hábiles del Periodo de Inversión.
 El mercado objetivo es el mercado accionario de Australia., a través del Título
Representativo de Índice MSCI Australia Index Fund (código Bloomberg: EWA
<Equity>), representativo del mercado de Australia.
Características
 18 meses plazo
 Participación de 300% en el alza hasta el Cap (límite superior) y de 100% en la
baja, respecto al rendimiento del Título Representativo de Índice MSCI Australia
Index Fund (código Bloomberg: EWA <Equity>), representativo del mercado de
Australia.
 Estructura con un Retorno Máximo (Cap), que se estima fluctuará entre un
24% y 36%
 Fondo denominado en pesos (CLP)
Estructura
Fondo Estructurado
Rentabilidad Fondo a término

Tipo de participación = Punta a Punta (Europea)

Participación al alza = 300% (3x)

Participación a la baja = 100% (1x)

Cap (límite máximo) = se estima que fluctuará
EWA
Cap
*Ej.: 36%
3x
entre un 24% y 36%

Base (mínima protección de capital) = 1%*
Rentabilidad
EWA a término
0%
Escenarios de Rentabilidad *
Índice
EWA
FONDO
Cap=24%
FONDO
Cap=36%
-20%
-20%
-20%
-10%
-10%
-10%
0%
0%
0%
2,5%
7,5%
7,5%
5%
15%
15%
7,5%
22,5%
22,5%
10%
24%
30%
12,5%
24%
36%
0%
Valor Inicial
*Ej.: 12%
1x
Base (-99%*)
*Valores supuestos para efectos de este ejercicio, de un Cap de 36% y de una Base de 1% mínima a de capital. Periodo de
evaluación: 540 días. Los porcentajes oficiales y definitivos serán definidos dentro de los primeros 15 días hábiles del Periodo
de Inversión.
EWA: Título Representativo de Índice Ishares MSCI Australlia (EWA), representativo del mercado accionario de Australia.
Tesis de Inversión
Razón Precio/Utilidad estimada a 12 meses*
20
 Atractiva valoración
18
16
14

Crecimiento
12

Desempleo
10
P/U
Promedio Móvil P/U Histórica (anual)
Promedio Histórico
8
Ene/2011
Ene/2010
Ene/2009
Ene/2008
Ene/2007
Commodities
Ene/2006

Ene/2005
Exposición a Asia
Ene/2004

6
Ene/2001
Riesgos
Ene/2000
 Oportunidades y
Ene/2003
economía:
Ene/2002
 Dinamismo de la
Valoración
Respecto a la valoración de las compañías, tanto en términos absolutos (promedio
histórico) como en términos relativos (promedio móvil), el mercado australiano se
encuentra en descuento respecto su historia (barato), ya que el valor Precio/Utilidad (P/U)
actual es más bajo tanto de su promedio histórico, como de su promedio móvil.
Fuente: Elaboración Banchile. Datos Thomson.
*Australia representado a través del MSCI Australia
**P/U= Precio/ Utilidad estimada
La razón P/U es un indicador que ayuda a estimar cuan “caro” o “barato” puede estar un
activo accionario, en referencia al valor “normal” o promedio de éste en el tiempo, ya que
su valor indica cual es el número de veces que la utilidad neta anual de una empresa
determinada se encuentra incluido en el precio de una acción de ésta. Un P/U más elevado
implica que los inversionistas están pagando más por cada unidad de utilidad.
Tesis de Inversión
Crecimiento Económico y Desempleo
 Atractiva valoración
Dinamismo
6%
5%
 Dinamismo
de la economía:
4%

Crecimiento
3%

Desempleo
2%
1%
Desempleo (%)
2013e
2012e
2011e
2010
2009
Commodities
2008

2007
Exposición a Asia
2006

0%
2005
Riesgos
2004
 Oportunidades y
PIB Real (%)
Tasa Banco Central (%)
Lo anterior se suma a
que la tasa del Banco
Central se encuentra
todavía en niveles
expansivos y con una
inflación controlada.
7%
6%
5%
4%
3%
2011e
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2%
Fuente: Elaboración Banchile. Datos Bloomberg.
La economía australiana
ha surgido con fuerza
luego de la última crisis,
apoyada por su relación
comercial con Asia,
precio de los
commodities y lo
dinámica de su
economía interna, lo
cual se traduce en un
incremento PIB
sostenido, y en una
disminución sostenida e
importante del
desempleo. Ambos son
claves y cercanos a
niveles pre-crisis.
Tesis de Inversión
Gráfico Exportaciones Australia
Australia tiene la gran
ventaja competitiva de ser
una economía desarrollada
y exportadora de
commodities cercana a
Asia, lo cual estimula
fuertemente su economía.
Pero también se presenta
como un riesgo si decaen
con fuerza las expectativas
de crecimiento de Asia, y
de China particularmente.
 Atractiva valoración
 Dinamismo de la

Crecimiento

Desempleo
 Oportunidades y
economía:
Riesgos

Exposición a Asia

Commodities
Fuente: Elaboración Banchile. Datos Bloomberg.
Exposición a Asia
Gráfico Commodities
Commodities
El alza de los commodities
ha beneficiado a Australia,
y aunque los
fundamentales indican que
que largo plazo (o
estructuralmente) los
commodities debieran
seguir con altos precios,
existe el riesgo de una
corrección o movimiento
táctico a la baja de los
commodities que impacte a
Australia.
Características Especificas
Categoría de los Fondo:
Fondo Mutuo Estructurado dirigido a
Inversionistas Calificados
Período de Comercialización: A partir del 6 de Junio de 2011. Y con una
duración máxima de 60 días*.
Plazo:
540 días a partir del primer día del Periodo de
Inversión (18 meses aprox.)
Aporte inicial:
$ 1.000.000
Moneda:
CLP (pesos chilenos)
Cap (límite máximo):
Se estima que fluctuará entre un 24% y 36%,
lo cual implica que el fondo puede retornar entre
un máximo de 24% y 36% a término,
respectivamente .
Remuneración:
Hasta un 2,975% anual (IVA incluido).
Liquidez:
Cada 90 días con comisión que varía según
permanencia en el Fondo (hasta las 12:00
hrs). Otros días, 11,9% (IVA incluido).
Permanencia
% de comisión
Menor a 365 días
0,70% (IVA Incluido)
Mayor o igual a 365 y menor a 540 días
0,00% (IVA Incluido)
* Es posible cerrar anticipadamente el periodo de comercialización por condiciones de mercado.
Banchile Administradora General de Fondos S.A.
Infórmese de las características esenciales de la inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas. La
rentabilidad o ganancia obtenida en el pasado por el fondo, no garantiza que ella se repita en el futuro. Los valores de las cuotas de los fondos mutuos son variables. Infórmese de las
características esenciales de la inversión en este fondo mutuo, las que se encuentran contenidas en su reglamento interno y contrato de suscripción de cuotas.
Para mayor información de sus inversiones en Fondos Mutuos administrados por Banchile Administradora General de Fondos, en especial en lo referido al riesgo del respectivo fondo
mutuo, a la rentabilidad de la cuota y, en general, a las características de cada fondo, consulte la Ficha Técnica, Reglamento Interno y Cartera de Inversión de los fondos, los que se
encuentran disponibles en nuestra página Web www.banchileinversiones.cl, sección "Productos", alternativa "Fondos Mutuos". Asimismo, para cualquier consulta puede comunicarse
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