Download La Era Cognitivia – Ing. Rodolfo Lepe Águila

2016: TURBULENCIA E INCERTIDUMBRE
INTERNACIONAL
ECLIPSE EN EL MERCADO INTERNO
Julio, 2016
I. EL ENTORNO INTERNACIONAL SE CARACTERIZA
POR INCERTIDUMBRE, VOLATILIDAD Y
DESACELERACIÓN
La economía internacional presenta riesgos importantes desde
2014, ahora hay que añadir dos más…
Mayor
desaceleración
de China,
acompañada de
una crisis
bancaria
Posible recaída
del crecimiento
económico
mundial y de
EUA
Nueva
disminución del
precio
internacional del
petróleo
¿Trump?
Brexit
Volatilidad
financiera y
cambiaria
-3-
-4-
…la debilidad de China originó una caída de precios de
“commodities”, que se ha revertido en 2016…
ÍNDICE DE PRECIOS DE “COMMODITIES” 2012-2016
(Índice 2000=100)
220.00
200.00
180.00
160.00
140.00
Indice general
120.00
Alimentos y bebidas
Productos
industriales
100.00
2012
Fuente: FMI
2013
2014
2015
Apr
Jan
Oct
Jul
Apr
Jan
Oct
Jul
Apr
Jan
Oct
Jul
Apr
Jan
Oct
Jul
Apr
Jan
80.00
2016
… en paralelo los precios internacionales del crudo disminuyeron por
una sobreoferta internacional, que promete durar largo tiempo…
PRECIOS INTERNACIONALES DE PETROLEO CRUDO 2014-2016
(Dólares por barril)
55
50
45
40
35
MME
Fuente: PIU
WTI
Brent
18/07/2016
04/07/2016
20/06/2016
06/06/2016
23/05/2016
09/05/2016
25/04/2016
11/04/2016
28/03/2016
14/03/2016
29/02/2016
15/02/2016
01/02/2016
18/01/2016
04/01/2016
21/12/2015
07/12/2015
23/11/2015
09/11/2015
28/09/2015
20
26/10/2015
25
12/10/2015
Caída de
80% en
mezcla
mexicana
entre pico
y fondo
30
15
Petróleo =
8% del PIB
y 23% de
ingresos
públicos
-5-
-6-
Los flujos de capital hacia economías emergentes se contraen
vertiginosamente
FLUJOS DE CAPITAL A ECONOMÍAS EMERGENTES
(Flujos semanales acumuluados en mmd)
Fuente: Emerging Portfolio Fund Research
-7-
La volatilidad es cada vez mayor y el riesgo de comportamiento tipo
“mananda” se acrecienta
ECONOMÍAS EMERGENTES: FLUJOS DE CAPITAL
(Flujos semanales en miles de millones de dólares)
Fuente: Emerging Portfolio Fund Research
-8-
… el crecimiento mundial de 2016-2017 será bajo, con excepción
de EUA que se fortalece…
CRECIMIENTO ECONÓMICO MUNDIAL 2015-2018
(%)
6.8
6.1
3.8
3.1
2.0
Global
2.6
2.2
Economías
avanzadas
1.5
1.6
Eurozona
2015
Fuente: FMI
2.8
1.9
-0.3
AL
2016-2018
China
EUA
-9-
La economía de EUA sigue creciendo por arriba de su potencial
apoyada en su sector de servicios…
INDICADORES LÍDER Y COINCIDENTE DE EUA
(2010=100)
130
116
114
125
112
120
110
115
108
110
106
105
104
100
102
2013
2014
Índice de indicadores líderes
Fuente: Bureau of Economic Analysis.
2015
May
Mar
Ene
Nov
Sep
Jul
May
Mar
Ene
Nov
Sep
Jul
May
Mar
Ene
Nov
Sep
Jul
98
May
90
Mar
100
Ene
95
2016
Índice de indicadores coincidentes
-10-
El ingreso y el consumo personal de EUA siguen avanzando de
manera importante…
INGRESO Y CONSUMO PERSONAL EN EUA
(Var. % anual)
6.0
5.0
4.0
3.0
2.0
1.0
2013
2014
Consumo Personal
Fuente: Bureau of Economic Analysis.
2015
Ingreso Personal
2016
May
Mar
Ene
Nov
Sep
Jul
May
Mar
Ene
Nov
Sep
Jul
May
Mar
Ene
Nov
Sep
Jul
May
Mar
Ene
0.0
-11-
El sector construcción sigue viento en popa…
PERMISOS E INICIOS DE CONSTRUCCIÓN DE CASAS NUEVAS EUA
(Miles de unidades)
1,400
1,300
1,200
1,100
1,000
900
800
700
2013
2014
Permisos de construcción
Fuente: Census Bureau
2015
Inicios de construcción
May
Mar
Ene
Nov
Sep
Jul
May
Mar
Ene
Nov
Sep
Jul
May
Mar
Ene
Nov
Sep
Jul
May
Mar
Ene
600
2016
-12-
… y el desempleo se mantiene en niveles históricamente bajos…
350
NUEVOS EMPLEOS CREADOS Y TASA DE DESEMPLEO
(Miles de empleos y % de la PEA)
300
10.0
9.0
250
8.0
200
7.0
150
6.0
100
2013
2014
Incremento en la nómina no agrícola
Fuente: Bureau of Labor Statistics.
2015
May
Mar
Ene
Nov
Sep
Jul
May
Mar
Ene
Nov
Sep
Jul
May
Mar
Ene
Nov
Sep
Jul
4.0
May
0
Mar
5.0
Ene
50
2016
Tasa de Desempleo
¿Y entonces, porqué tanto
descontento e irracionalidad en
EUA?
1. EUA no es monolítico, en promedio crece 2.5%, pero hay
regiones que decrecen
…y ¿México a quién le exporta?
-14-
2. Desde 1988 el ingreso de las clases medias no educadas en
EUA no se han beneficiado de la globalización…
INGRESO REAL DE LA POBLACIÓN MUNDIAL, 1988-2015
(Miles de unidades)
Clase media
México
Pobreza
Clases medias
asiáticas
Clase media
baja EUA
Población mundial por distribución del ingreso percentil
Mayor riqueza
-15-
Los beneficios de la buena educación empiezan a surtir efecto y
enojo al mismo tiempo
INGRESO ANUAL REAL DE EUA POR NIVEL EDUCATIVO, 1965-2013
(Dólares de 2013)
Profesionales
Carrera incompleta
Preparatoria
-16-
Por si fuera poco, ahora su capacidad de endeudamiento y pago
es menor después de la crisis de 2008…
PAGO DE DEUDAS COMO PORCENTAJE DEL INGRESO Y
ENDEUDAMIETNO COMO PORCENTAJE DEL INGRESO, 1950-2015
(Porcentaje)
-17-
II. FRENOS Y ACELERADORES DE LA ECONOMÍA
MEXICANA
…México enfrenta desde hace tiempo un eclipse de eventos
económicos…
•
•
•
•
Mercado interno
al alza
Fortaleza laboral
Crecimiento de
las remesas en
pesos
Aumento del
crédito
•
•
•
•
Desastre económico
internacional
Caída del precio del
petróleo y finanzas
públicas débiles
Fortalecimiento del dólar
BREXIT/TRUMP
Incertidumbre sobre tasas
de interés
-19-
-20-
La economía mexicana crece marginalmente por abajo de su tasa
“natural” …
INDICADOR GLOBAL DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA (IGAE) 2014-2015
(Var % anual real)
4.5
4.1
4.0
3.5
3.5
3.3
3.1
3.0
3.0
2.5
Tasa “natural”
de crecimiento
2.8
3.0
2.7
2.5
2.7
2.5
2.4
1.9
2.0
3.1
2.5
2.3
2.2
2.1
1.5
1.4
1.2
1.1
2.2
1.9
1.8
1.7
2.4 2.3
1.2
1.0
0.4
0.5
0.0
mar
jun
2014
Fuente: INEGI
sep
dec
mar
jun
2015
sep
dec
mar
2016
jun
Con disparidades entre la economía interna (servicios) y la externa
(industria) …
-21-
INDICADOR GLOBAL DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA POR SECTOR
(Var % anual real)
6.0
5.0
4.0
3.0
2.0
1.0
0.0
-1.0
Industria
-2.0
Servicios
-3.0
mar
jun
2014
Fuente: INEGI
sep
dec
mar
jun
2015
sep
dec
mar
2016
jun
-22-
Factores que han obstaculizado al PIB: la debilidad de la producción
industrial de EUA, que comienza a mostrar signos de mejoría…
PRODUCCIÓN INDUSTRIAL DE MÉXICO Y EUA 2012-2015
(Var % anual con tasas desestacionalizadas)
6.0
5.0
4.0
3.0
2.0
1.0
0.0
-1.0
-2.0
2012
2013
MÉXICO
2014
US
Fuente: INEGI y Banco de la Reserva Federal de EUA
2015
2016
jun
mar
dec
sep
jun
mar
dec
sep
jun
mar
dec
sep
jun
mar
dic
sep
jun
mar
-3.0
-23-
…las exportaciones no automotrices no han respondido al estímulo
de la devaluación del peso…
EXPORTACIONES DE MANUFACTURAS AUTOMOTRICES Y NO
AUTOMOTRICES 2012-2015
(Var % acumulada)
17
12
7
2
-3
2012
2013
Automobile
Fuente: INEGI
2014
Non automobile
2015
Apr
Feb
Dec
Sep
Jun
Mar
Dec
Sep
Jun
Mar
Dec
Sep
Jun
Mar
Dec
Sep
Jun
Mar
-8
2016
…el recorte al gasto público se efectuó en la segunda mitad de
2015 y continúa al inicio de este año…
TRAYECTORIA DEL GASTO PÚBLICO 2015-2016
(Var % real)
12.9
7.5
7.5
6.7
6.1
1.1
-2.4
5.6
3.9
-1.3
-5.0
-2.2 -1.7
-24.7
-30.1
Jan- Jun
Jul-Dec
Program expenses
Current expenses
Subsidies and transfers
Direct investment
Fuente: SHCP
2016 (Jan-Apr)
Gvt payroll
-24-
-25-
Lo que se ha traducido en crecimientos regionales diferenciados
PIB REGIONAL, 2010-2014
(Var % real)
5.0%
4.5%
4.0%
3.5%
3.0%
4.6%
4.2%
3.9%
3.5%
2.6%
2.5%
2.2%
2.0%
1.5%
1.0%
0.7%
0.5%
0.0%
Fuente: INEGI.
-26-
Factores aceleradores de la actividad económica: el consumo
privado observa una tendencia positiva de crecimiento…
EVOLUCIÓN DEL CONSUMO PRIVADO NACIONAL 2012-2015
(Var % anual real desestacionalizada)
10.0
8.0
6.0
4.0
2.0
0.0
2011
Fuente: INEGI
2012
2013
2014
2015
2016
jun
mar
dec
sep
jun
mar
dec
sep
jun
mar
dic
sep
jun
mar
dic
sep
jun
mar
dic
sep
jun
mar
-2.0
-27-
…el aumento de algunas ramas ha sido fuerte…
RAMAS DE COMERCIO AL MENUDEO 2011-2015
(Var % real)
Rama de comercio al menudeo
Automóviles y Camionetas
Equipo de Cómputo, Telefónico y de Comunicación
Perfumería y Joyería
Motocicletas
Artículos para la Decoración de Interiores
Abarrotes y alimentos
Muebles para el Hogar y Enseres Domésticos
Comercio al Menudeo
Ropa, Accesorios de Vestir y Calzado
Mascotas y Regalos
Artículos para el Cuidado de la Salud
Partes y refacciones para Automóviles
Ferretería y Tlapalería
Artículos para el Esparcimiento
Bebidas y Tabaco
Papelería, Libros y Revistas
Combustibles, Aceites y Lubricantes
Fuente: INEGI
Var % promedio anual
10.2%
8.2%
7.6%
7.4%
5.0%
3.8%
3.0%
2.9%
2.9%
2.5%
2.3%
2.2%
1.9%
1.5%
-0.4%
-0.5%
-3.9%
-28-
…la venta de bienes duraderos sigue creciendo de manera
importante …
VENTA DE AUTOMÓVILES EN EL MERCADO INTERNO
(Unidades)
170,000
150,000
130,000
110,000
90,000
70,000
2011
Fuente: AMIA
2012
2013
2014
2015
2016
Jun
Mar
Dec
Sept
Jun
Mar
Dec
Sept
Jun
Mar
Dec
Sept
Jun
Mar
Dec
Sept
Jun
Mar
Dec
Sept
Jun
Mar
50,000
-29-
…la demanda de servicios turísticos también crece de manera
importante, apoyada por crédito…
DEMANDA DE SERVICIOS TURÍSTICOS
(Tasa de crecimiento real anual)
Bares, cantinas y similares
6.1%
-10.3%
Restaurantes
6.9%
0.2%
Turismo
3.4%
Hoteles integrados
6.0%
Hoteles
7.8%
Campamentos
-15.0%
10.5%
10.5%
10.3%
-10.0%
-5.0%
2015
Fuente: INEGI
7.2%
0.0%
2014
5.0%
10.0%
14.9%
15.0%
20.0%
-30-
…el fortalecimiento del mercado interno es debido a un aumento
del empleo, en especial de los permanentes...
ASEGURADOS PERMANENTES EN EL IMSS
(Personas)
64,067
182,229
130,839
598,537
532,297
580,869
440,902
512,033
464,823
200,000
478,363
300,000
45,909
60,265
400,000
402,753
500,000
220,346
600,000
138,566
700,000
170,650
800,000
100,000
29,459
-58,722
83,560
-255,273
0
-100,000
-200,000
Eventuales
Permanentes
-300,000
-400,000
2006
2007
Fuente: IMSS
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
-31-
…los salarios han recuperado el crecimiento perdido…
EVOLUCIÓN DE LOS SALARIOS REALES 2003-2015*/
(Var % real promedio)
“Normal”
2.0%
“Normal”
1.9%
Reforma
fiscal
Crisis internacional
1.7%
1.6% 1.5%
1.5%
0.8%
0.2%
0.2% 0.1%
0.4%
*/ Corresponde a la variación del medio de cotización del IMSS.
Fuente: INEGI
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
-1.0% -0.9%
-32-
El efecto conjunto del empleo y los salarios reales siguen
inpulsando la masa salarial…
EVOLUCIÓN DE LA MASA SALARIAL REAL 2011-2015
(Var % real promedio)
7.0%
Masa salarial formal
Salario real
Empleo
6.0%
5.0%
4.0%
3.0%
2.0%
1.0%
0.0%
2011
2012
2013
2014
2015
2016
jun
mar
dec
sep
jun
mar
dec
sep
jun
mar
dec
sep
jun
mar
dec
sep
jun
mar
dec
sep
jun
mar
-1.0%
-33-
… el mayor crédito ha fomentado la demanda de bienes y servicios…
EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO EN MÉXICO 2010-2015
(Var. % real anual)
25
15
5
-5
Total
Consumo
-15
Vivienda
-25
Ene
Mar
May
Jul
Sept
Nov
Ene
Mar
May
Jul
Sept
Nov
Ene
Mar
May
Jul
Sept
Nov
Ene
Mar
May
Jul
Sept
Nov
Ene
Mar
May
Jul
Sept
Nov
Ene
Mar
May
Jul
Sept
Nov
Ene
Mar
Empresas y personas físicas con actividad empresarial
2010
Fuente: Banxico
2011
2012
2013
2014
2015
2016
…las remesas han aumentado 9.3% anual en los pasados quince
años …
INGRESOS POR REMESAS Y CONSUMO PRIVADO EN
MÉXICO 2000-2015
(% del consumo privado total)
24,792
mill.
dólares
8.0%
7.0%
6.0%
5.0%
4.0%
3.0%
6,570 mill.
dólares
2.0%
1.0%
Fuente: INEGI
2015
2014
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
0.0%
-34-
…los riesgos económicos de México de corto y mediano plazo
no son triviales…
PRINCIPALES RIESGOS ECONÓMICOS DE MÉXICO 2016-2018
Nueva disminución
del precio y el
volumen de
producción de
crudo mexicano
Debilitamiento de
la economía
internacional,
especialmente EUA
•
•
•
Caída de exportaciones mexicanas
Ampliación déficit externo
Presión cambiaria
•
•
•
Desaceleración del
crédito
Inestabilidad
cambiaria adicional
•
•
•
Presión en inflación
Mayores tasas de interés
Encarecimiento del crédito
Mayor déficit fiscal
Recorte adicional de gasto público
Disminución reservas internacionales
•
•
•
Freno al consumo/ventas
Debilitamiento del PIB
Mayor desempleo
-35-
III. PROBLEMAS ECONÓMICOS POTENCIALES
2016/2017
… desde 2013, hasta septiembre de 2015, el peso mexicano fue la
segunda moneda emergente que menos se devaluó …
210
TIPO DE CAMBIO DIVISAS EMERGENTES
(Índice normalizado,Mayo 2013=100)
200
190
180
170
160
150
Real Brasileño
Rupia Indonesia
Rand Sudáfrica
Lira Turca
Rupia India
Peso México
140
130
120
110
100
90
01.05.2013
04.05.2014
03.09.2014
04.01.2015
06.05.2015
07.09.2015
may-14
sep-1301.01.2014
ene-14
sep-14
ene-15
may-15
sep-15
may-1301.09.2013
Fuente: Elaboración propia con datos de Bloomberg
-37-
… a partir de 2016, el peso mexicano ha sido la segunda moneda
más devaluada de los países emergentes. ¿Porqué?
TIPO DE CAMBIO DIVISAS EMERGENTES
(Índice normalizado, Noviembre 2015=100)
125
Real Brasileño
Rupia Indonesia
Rand Sudáfrica
Lira Turca
Rupia India
Peso México
115
105
95
02.11.2015
nov-15
dic-15
ene-16
feb-16
Fuente: Elaboración propia con datos de Bloomberg
-38-
-39-
…cuando los precios del petróleo bajan, el tipo de cambio sube…
PRECIO DE LA MEZCLA MEXICANA Y TIPO DE CAMBIO 2015-2016
( dpb y pesos por dólar)
60
19.0
18.5
18.0
50
17.5
17.0
40
16.5
16.0
15.5
30
15.0
14.5
2015
Precio de la mezcla mexicana
Fuente: PEMEX y Banco de México
2016
Tipo de cambio Peso/Dólar
may
mar
dic
sep
jun
14.0
mar
20
Moody’s ubicó la deuda pública en perspectiva negativa y SHCP
anunció un fuerte ajuste fiscal para 2017…
• La SHCP planteó en los pre-criterios de política económica lo siguiente:
AJUSTE A LAS FINANZAS PÚBLICAS 2016-2017
(% PIB)
2016
2017
Var
•
Balance económico
3.0
2.5
-0.5
•
Balance primario
-0.6
0.2
0.8
•
Ingresos presupuestarios
Petroleros
No petroleros
Tributarios
No tributarios
Organismos y empresas
21.6
4.6
17.0
12.5
1.1
3.4
20.4
3.4
17.1
13.0
0.9
3.2
-1.2
-1.2
0.1
0.5
-0.2
-0.2
•
Gasto neto pagado
Programable
No programable
24.6
18.6
6.0
22.9
16.6
6.3
-1.7
-2.0
0.3
-40-
La problemática de PEMEX no es sólo de “flujo de caja” y las
soluciones planteadas distan de ser adecuadas…
Las medidas anunciadas hasta la fecha para rescatar a Pemex son
insuficientes. Además de ellas requiere:
•
•
•
•
Venta de activos no indispensables
Incrementar la producción vía la asociación con empresas privadas
Plan de negocios de mediano plazo creíble
Apoyo del sindicato al plan, que incluye la reforma del sistema de
pensiones y reducción de la plantilla laboral
• La reforma energética puede contribuir a los dos primeros.
Sus pasivos continúan creciendo aceleradamente (de 3.1 billones
de pesos en diciembre a 3.2 billones en marzo). Su patrimonio neto
sigue empeorando, y está en riesgo de perder su calificación
crediticia.
-41-
-42-
Al contrario de 2014-2015, el tipo de cambio y los precios de los
commodities ahora van en el mismo sentido
PRECIO DE COMMODITIES Y TIPO DE CAMBIO
(Índices y pesos por dólar)
200.00
19
18
180.00
17
160.00
16
140.00
15
Indice general
120.00
Tipo de cambio
14
100.00
13
2014
2015
Apr
Jan
Oct
Jul
Apr
Jan
Oct
Jul
Apr
12
Jan
80.00
2016
-43-
Nuestra posición con moneda con mercado no ha ayudado
tampoco…
VOLÚMENES DE NEGOCIACIÓN DE LAS PRINCIPALES DIVISAS POR PAÍS (2015)
(Millones de dólares, promedio diario)
Estados Unidos
Europa
Japón
Gran Bretaña
Australia
Suiza
Canadá
México
China
4,652,192
1,785,720
1,231,249
631,173
461,689
275,472
244,089
135,280
119,563
160,000
140,000
135,280
119,563
120,000
100,000
80,000
70,296
59,579
60,000
59,167
52,763
40,000
20,000
0
México
China
Fuente: Encuesta Trianual de Negociación de Divisas, Banco de
Pagos Internacionales.
Turquía
Sudáfrica
Brasil
India
IV. PERSPECTIVAS MACROECONÓMICAS 2016-2017
-45-
La perspectiva económica de 2016 y 2017 es de estabilidad con
deterioro de la capacidad de crecimeinto…
MARCO MACROECONÓMICO 2016-2017
2016
PIB (Var % real)
Inflación (%)
Tasa de interés fin periodo (Cetes 28 días) (%)
1.7
2.5
3.2
Min
Med
Max
2.7
3.4
Min
Med
Max
Min
4.1
4.6
4.6
Max
Min
3.3
1.9
3.3
Min
Cuenta corriente (Miles de millones de dólares)
PIB EUA (Var % real)
Balance del sector público (% PIB)
Med
-23.7
-32.1
Min
3.5 4.3
-34.9
2.1
Min
3.0
4.0
Med
Max
3.3
2.7
4.2
Med
Max
3.8 5.3
-33.5
5.9
Med
Max
-33.8
-56.6
Med
Max
30
36.0
Max
-56.9
-14.7
Med
Max
Min
30.0
35.0
Min
Med
Max
Min
Med
16.8
17.8 18.6 19.8
15.1
17.5
Min
Med
Max
Min
Med
Max
2.2
2.7
1.5
2.4
3.3
Min
Med
Max
Min
Med
Max
-2.5
-3.0 3.4 -4.0
-2.0
-2.5
Min
Med
Min
Med
Inversión extranjera directa (Miles de millones
de dólares) 15.0
Tipo de cambio promedio (Pesos/dólar)
2017
1.1 2.0
GEA
Fuente: Banxico y estimaciones de GEA
Max
18.0
18.9
-3.3
21.6
-4.0
Max
-46-
Conclusiones económicas de corto plazo
• La economía internacional está “revuelta”. México presenta
un mejor panorama que la mayoría de las economías
emergentes.
• La incertidumbre y la volatilidad financiera internacional
continuarán, hasta que se despejen las dudas sobre el
Trump, petróleo, las tasas de interés internacionales y el
futuro de China.
• La actividad industrial nacional ha perdido fuerza y lucha
por recuperarla.
• Las finanzas públicas se han deteriorado y necesitan
ajustarse más. Esto no ayuda al crecimiento económico
pero favorece la estabilidad.
• La perspectiva de 2016-2017 es de estabilidad pausada,
sujeta a un aplicación coordinada de la política monetaria
con las finanzas públicas.
V. ESCENARIOS POLÍTICOS Y
¿FORTALEZA PARA ENFRENTAR EL DEVENIR?
-48-
La evaluación ciudadana de la gestión del gobierno federal y del
presidente Peña se deteriora
En general, ¿usted aprueba o desaprueba la labor realizada
por Enrique Peña Nieto como Presidente de la República?
60%
50%
40%
2013-T2
2013-T3
2013-T4
2014-T1
2014-T2
2014-T3
2014-T4
2015-T1
2015-T2
2015-T3
2015-T4
2016-T1
2016-T2
Aprueba
Desaprueba
No sabe
2013-T1
30%
55%
33%
12%
45%
46%
9%
50%
43%
7%
43%
50%
7%
37%
52%
11%
39%
55%
6%
45%
49%
6%
41%
52%
7%
44%
47%
9%
46%
45%
9%
36%
54%
10%
46%
50%
4%
44%
53%
3%
35%
60%
5%
-49-
El saldo de la pasada elección lo dejó claro
PRI: LISTA NOMINAL DE 2010-2016
(personas)
18,000,000
PRI: PARTICIPACIONES FEDERALES
2010-2016
(millones de pesos)
16.6 millones
Zacatecas
91 mil millones
16,000,000
100,000
Veracruz
14,000,000
90,000
Tlaxcala
80,000
Tamaulipas
70,000
Sinaloa
8.1 millones
12,000,000
10,000,000
8,000,000
42.8 mil millones
50,000
Quintana
Roo
Puebla
40,000
Oaxaca
30,000
Hidalgo
20,000
Durango
60,000
6,000,000
4,000,000
2,000,000
0
Aguascalientes
Chihuahua
Durango
Hidalgo
Oaxaca
Puebla
Quintana Roo
Sinaloa
Tamaulipas
Tlaxcala
Veracruz
Zacatecas
Fuente: Instituto Nacional Electoral y SHCP
Chihuahua
10,000
0
2010
2016
Aguascalien
tes
-50-
Muchos frentes abiertos
El conflicto magisterial y
su radicalización.
La relación del
gobierno con el
empresariado
(corrupción)
Sin gasto público
para aumentar el
crecimiento
Enfrentamiento con el clero,
derivado de la iniciativa de
reforma constitucional en
favor del matrimonio
igualitario.
-51-
… con tendencia nacional de homicidios al alza …
HOMICIDIOS DOLOSOS, DENUNCIAS, VÍCTIMAS y PROMEDIOS MÓVILES
TRIMESTRALES
(Diciembre 2012-mayo 2016)
2,000
1,900
1,891
1,800
1,746
1,700
1,600
1,500
1,400
1,300
1,200
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Diciembre
Enero
Febrero
Marzo
Abril
mayo
1,100
2012
2013
2014
2015
2016
Denuncias homicidios
Promedio móvil trimestral de denuncias
Víctimas
Promedio móvil trimestral víctimas
Fuente: SNSSP
-52-
…y reacomodo de hacia el 2018…
Independientemente de por quién ha votado, ¿con qué
partido se identifica usted más?
14%
PAN
21%
34%
PRI
28%
7%
PRD
6%
1%
2%
1%
1%
1%
2%
1%
1%
PVEM
PT
MC
NA
6%
Morena
9%
0%
1%
ES
27%
26%
Ninguno
3%
No sabe
2%
5%
4%
No dice
0%
5%
10%
15%
20%
Mar 2016
25%
Jun 2016
30%
35%
40%
-53-
… y los actores políticos se empiezan a definir
¿Ha oído o no ha oído usted hablar de...?, Si dice que ha
oído: En general, ¿Es positiva o negativa su opinión de...?
Ricardo Anaya
30
A. M. López Obrador
26
Eruviel Ávila
24
Margarita Zavala
23
Miguel A. Osorio Chong
8
Luis Videgaray
7
20
José Antonio Meade 3
0%
34
17
23
39
25
37
18
21
52
13
27
5
36
28
28
Rafael Moreno Valle 6
26
23
22
58
22
18
65
14
16
63
11
20%
70
40%
Positiva
9
29
18
14
Manlio Fabio Beltrones
36
39
21
16
Miguel Angel Mancera
13
25
18
Jaime Rodríguez "El Bronco"
Aurelio Nuño
21
Indiferente
60%
Negativa
80%
No lo conoce
100%
¿Tenemos capacidad para
enfrentar esos retos?
El potencial para que la “tasa natural” de crecimiento del PIB se
eleve, sigue presente si las reformas se aplican correctamente…
-55-
BENEFICIOS DE LAS REFORMAS ECONÓMICO-ESTRUCTURALES EN EL
CRECIMIENTO DEL PIB
(%)
4.4% - 4.9%
2.5% - 3.0%

Tasa
“natural” de
crecimiento
del PIB actual
0.1%
Reforma
laboral

0.5%
Reforma
telecom

1.0%
Reforma
energética

0.3%
Reforma
financiera
Fuente: Estimaciones de GEA con base en información de
INEGI, Banxico y SHCP.
=
Nueva tasa
“natural” de
crecimiento
del PIB (2019)
-56-
La clase media no ha desaparecido
FAMILIAS DE CLASE MEDIA EN MEXICO, 1992-2014
18,000,000
16,680,930
16,476,398
16,000,000
14,000,000
12,000,000
10,000,000
7,647,263
8,000,000
6,435,346
6,000,000
4,000,000
2,000,000
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
2014
Hacia adelante México enfrentará el mayor reto (y oportunidad) de su
historia: bono demográfico
POBLACIÓN DE MÉXICO POR EDAD, 2010
(Personas)
2,500,000
2,315,644
2,000,000
1,500,000
Período de máxima
demanda de bienes:
2015-2025
1,000,000
500,000
0
3
6
9
12
15
18
21
24
27
30
33
36
39
42
45
48
51
54
57
60
63
66
69
72
75
78
81
84
87
90
93
96
99
0
-57-
La complejidad económica de México está fuera de duda y es muy
superior a la de economías emergentes similares
-58-
-59-
Complejidad económica para algunos países latinoamericanos
Colombia:
Exportaciones 38 bd
Argentina:
Exportaciones 70 bd
Peru:
Exportaciones 32 bd
Ecuador:
Exportaciones 18 bd
Venezuela:
Exportaciones 82 bd
-60-
Brasil: Complejidad económica
Exportaciones 198 bd
-61-
México: complejidad económica
Exportaciones 375 bd
-62-
La complejidad económica es un factor dinámico
ÍNDICE DE COMPLEJIDAD ECONÓMICA: 1995-2014
(Posición en el ranking mundial)
120
115
105
104
100
92
80
60
77
64
63
64
58
56
54
40
30
26
22
20
0
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Argentina
Brazil
Colombia
Ecuador
Mexico
Peru
Venezuela
-63-
En suma, con Trump o sin él:
•
14a economía del mundo
•
Exportaciones anuales de US $400 mmd
•
Mercado doméstico amplio (US $1,500 mmd)
•
Fuerza laboral de más de 55 millones
•
Segundo socio comercial de EUA y potencial para competir
en otras regiones
•
Inversión extranjera significativa (US $60 mmd, directa +
financiera)
•
Estabilidad macroeconómica
•
Sistema financiero sólido