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Reflexiones finales
MACROECONOMÍA
Charles I. Jones
© 2008 by W. W. Norton & Company. All rights reserved
16.1 Qué hemos aprendido
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 Los niveles de vida a largo plazo son determinados por las
tasas de inversión en capital físico y humano, el número
medio de horas trabajadas por persona, la cantidad de
tecnología y de conocimientos y el nivel de productividad
con que utiliza la economía estos factores.
 Las diferencias internacionales entre las tasas de
crecimiento reflejan el principio de la dinámica de la
transición.
 A largo plazo, se cumple la dicotomía clásica: no existe una
disyuntiva o intercambio a largo plazo entre la inflación y
el PIB real.
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 A corto plazo, existe una disyuntiva o intercambio entre la
inflación y la producción.
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 La credibilidad del banco central en lo que se refiere a su
disposición y su capacidad para luchar contra la inflación
tiene, algo paradójicamente, una importancia fundamental
en la estabilización de la producción.
CAPÍTULO 16 Reflexiones finales
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 Los niveles de vida a largo plazo son determinados por las
tasas de inversión en capital físico y humano, el número
medio de horas trabajadas por persona, la cantidad de
tecnología y de conocimientos y el nivel de productividad
con que utiliza la economía estos factores.
 La tasa de crecimiento de los niveles de vida a largo
plazo depende de la tasa de crecimiento de los
conocimientos.
 La renta per cápita es proporcional a largo plazo al
acervo total de conocimientos.
 A medida que los países más pobres sean más ricos,
contribuirán cada vez más a crear nuevas ideas, lo cual
mejorará la renta per cápita en todo el mundo.
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 Las diferencias internacionales entre las tasas de
crecimiento reflejan el principio de la dinámica de la
transición.
 Los países pueden crecer durante largos periodos de
tiempo a diferentes tasas.
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 Una economía que haya alcanzado su estado estacionario
tendrá una tasa de crecimiento determinada por la tasa de
crecimiento de los conocimientos mundiales.
 Las economías que se encuentren por debajo de su estado
estacionario crecerán más deprisa.
 A medida que los países se aproximan a su estado
estacionario, es de esperar que el crecimiento se
desacelere.
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 A largo plazo, se cumple la dicotomía clásica: no existe una
disyuntiva o intercambio a largo plazo entre la inflación y
el PIB real.
 A largo plazo, el PIB real es determinado por las fuerzas
reales de la economía.
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 La inflación y el nivel de precios son determinados por la
teoría cuantitativa del dinero.
 La dicotomía clásica es la separación del lado real de la
economía y el lado nominal.
 A largo plazo una inflación persistente y un paro
persistente son problemas distintos que tienen causas
diferentes.
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 A corto plazo, existe una disyuntiva o intercambio entre la
inflación y la producción.
 La inflación se ajusta gradualmente con el tiempo, si no
sufre perturbaciones.
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 Cuando la economía se encuentra en recesión, las
empresas suben los precios menos que la tasa de inflación,
por lo que la inflación disminuye.
 La rigidez de la inflación implica que la dicotomía clásica
no se cumple a corto plazo y que los cambios de la política
monetaria producen efectos reales.
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 La credibilidad del banco central en lo que se refiere a su
disposición y su capacidad para luchar contra la inflación
tiene, algo paradójicamente, una importancia fundamental
en la estabilización de la producción.
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 Un banco central puede reducir la inflación provocando
una recesión a través de la curva de Phillips.
 Un banco central que ha demostrado que está dispuesto a
adoptar una dura postura contra la inflación puede
coordinar las expectativas más fácilmente, reduciendo la
necesidad de provocar recesiones.
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16.2 Importantes cuestiones aún
pendientes
 ¿Por qué tienen los países diferentes tasas de inversión,
tecnologías y niveles de productividad total de los factores?
 ¿Cuáles son las mejores instituciones para lograr objetivos
económicos?
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 ¿Cómo pueden los responsables de la política económica
consolidar el reciente aumento de la credibilidad de la política
monetaria y mantener una baja inflación?
 ¿Cómo medimos la producción potencial –y, por tanto, la
producción a corto plazo– en la práctica?
 ¿Cómo puede afrontar mejor la sociedad los grandes
problemas fiscales que se avecinan como consecuencia del
envejecimiento de la generación perteneciente a la explosión
de la natalidad y del aumento de los gastos sanitarios?
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 ¿Por qué tienen los países diferentes tasas de inversión,
tecnologías y niveles de productividad total de los
factores?
 La PTF explica una gran parte de las diferencias de renta
entre los países, pero ¿por qué tienen diferentes tasas de
PTF y diferentes acervos de ideas?
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 Las instituciones y los derechos de propiedad son
importantes para fomentar la inversión.
 Entonces, ¿por qué carecen los países pobres de derechos
de propiedad y de instituciones?
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 ¿Cuáles son las mejoras instituciones para lograr objetivos
económicos?
 ¿Qué mecanismos son más apropiados para fomentar la
investigación y la creación de nuevas ideas?
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 ¿Cómo pueden intercambiarse mejor las ideas entre los
países?
 ¿Qué políticas son necesarias para compensar a los que
resultan perjudicados por el libre comercio cuando los
beneficios totales son mayores que las pérdidas?
 ¿Qué instituciones monetarias debería adoptar una
economía para fomentar el crecimiento y evitar una crisis?
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 ¿Cómo pueden los responsables de la política económica
consolidar el reciente aumento de la credibilidad de la
política monetaria y mantener una baja inflación?
 ¿Cómo podemos mantener la baja y estable inflación de
los últimos 25 años?
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 ¿Podrá mantener Ben Bernanke la credibilidad que logró
Alan Greenspan durante su mandato?
 ¿Sería útil un objetivo explícito de inflación?
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 ¿Cómo medimos la producción potencial –y, por tanto, la
producción a corto plazo– en la práctica?
 Cuando la economía sufre una perturbación, ¿qué parte
de la disminución de la producción se debe a una variación
de la producción a corto plazo y cuál a una variación de la
producción potencial?
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 Por ejemplo, la desaceleración de la productividad afectó a
la producción a corto plazo y a la producción potencial.
 ¿Qué parte de las ganancias generadas por la nueva
economía se debió a las variaciones de la producción
potencial y cuál a las variaciones de la producción a corto
plazo?
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 ¿Cómo puede afrontar mejor la sociedad los grandes
problemas fiscales que se avecinan como consecuencia del
envejecimiento de la generación perteneciente a la
explosión de la natalidad y del aumento de los gastos
sanitarios?
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 Los países avanzados se enfrentan a enormes déficit
presupuestarios públicos si se mantiene la política actual,
debido en parte a la provisión de asistencia sanitaria.
 Si la subida considerable de los impuestos o la reducción
del gasto en asistencia sanitaria no son soluciones políticas
fáciles, ¿cómo pueden resolverse mejor los problemas
fiscales?
 A medida que la gente es más rica, entre los bienes más
valiosos que puede comprar se encuentra un aumento de
la vida y de la salud, por lo que es probable que este
problema fiscal continúe aumentando.
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16.3 Conclusiones
 La investigación a veces es un proceso confuso y difícil.
 Sin embargo, la investigación tiene un enorme atractivo,
ya que el investigador puede ser la primera persona del
mundo en descubrir algo.
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 La educación también tiene ese atractivo y la sensación de
descubrimiento que se experimenta cuando se comprende
algo por primera vez.
 La educación también crea un cierto desasosiego al
observar los problemas que quedan por resolver, lo cual es
posible que induzca al lector a buscar las respuestas.
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